财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后EBITDA达66亿美元创纪录，Q4调整后EBITDA为25亿美元，超去年同期三倍 [7][15] - Q4铜价达4.40美元/磅创季度新高，同比涨35%；锌价涨29%；西加拿大精选重油基准价涨88%；炼焦煤实现价格351美元/吨，超去年同期三倍 [49][50] - Q4运营现金流21亿美元，去年同期为5.94亿美元；资本投资11亿美元，包括QB2项目的7.15亿美元和维持性资本的3亿美元 [53] - 净债务与调整后EBITDA比率为1倍；截至2月23日，总流动性达70亿美元 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 铜业务 - Q4 EBITDA同比增64%，产量符合计划，但销售受恶劣天气影响；净现金单位成本1.52美元/磅，较去年高0.25美元 [19][20] 锌业务 - Q4 EBITDA为2.9亿美元，同比增80%；Red Dog产量因维护下降，Trail精炼锌产量较去年低1.18万吨 [22][23] 炼焦煤业务 - Q4 EBITDA达17亿美元创纪录，实现价格351美元/吨，同比高244美元；销量510万吨，略低于指引 [25] 能源业务 - 因油价上涨，业绩较2020年Q4改善；Fort Hills预计2022年平均利用率达90%，调整后运营成本降至26 - 30美元/桶 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国炼焦煤CFR价格10月超610美元创纪录，Q4平均CFR价格超澳大利亚FOB价格评估；澳大利亚FOB价格现超450美元/吨 [28][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进QB2项目，预计今年下半年首次生产；启动QBME可行性研究，有望成中期铜增长项目 [11][68] - 持续推进Zafranal、San Nicolás、Galore Creek等项目，对NuevaUnión、Mesaba和Schaft Creek进行评估 [69][70] - 平衡投资与回报，提高年度基础股息，授权年度最高1亿美元的股票回购 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临挑战，但运营表现和商品价格推动财务创纪录；2022年各业务有望表现强劲 [7] - 全球增长和低碳转型将带来新的铜和金属需求，公司有高质量增长项目组合 [71] 其他重要信息 - 与Oldendorff Carriers合作，预计减少部分炼焦煤运输的范围3排放达40%，年节省4.5万吨二氧化碳 [12] - 与Caterpillar合作，在矿区部署30辆零排放大型运输卡车，减少范围1排放 [13] - 连续三年在S&P企业可持续发展评估中排名金属和矿业第一，获Moody's ESG、Sustainalytics和MSCI认可 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年对中国的煤炭销售情况 - 预计2022年销售分布与2021年相似，维持对非中国客户的供应，看好中国钢铁生产复苏对价格的支撑，保留部分现货销售 [78] 问题2: 煤炭业务在整体投资组合中的定位 - 公司正重新平衡投资组合，随着铜业务增长，煤炭业务占比将自然下降；董事会持续研究煤炭业务战略，但暂无具体行动 [80][86] 问题3: 股票回购是否会更频繁 - 董事会将定期讨论股票回购，随着QB2项目推进和现金生成，会根据情况决定是否实施 [90] 问题4: QB2选矿厂的完成情况和是否为启动关键路径 - 磨矿线1仍是关键路径，目前项目整体完成77%，团队正按顺序推进关键里程碑以实现首次产铜 [92][96] 问题5: QB扩张的资本预算 - 大致为QB2的一半，但需考虑未来成本通胀，目前难以给出具体数字 [100] 问题6: 税收池情况 - 预计今年年初耗尽加拿大税收池，随后开始缴纳加拿大企业所得税 [103] 问题7: QB2首次生产时间和5%额外应急资本支出的汇率情况 - 首次生产预计在下半年，具体时间不确定；目前使用8.25 - 8.50的汇率，主要是智利比索的劳动力支出 [109][111] 问题8: 智利宪法公约对QBME决策的影响及能否获得稳定协议 - 最终决策需在完成可行性研究并明确智利宪法、税收和特许权使用费提案后做出；预计QBME受监管和税收风险较小；目前无迹象表明采矿特许权使用费协议会影响稳定协议 [115][120] 问题9: HVC 2040的审批时间和是否会扩大产能 - 计划明年Q1提交许可文件，审批时间约12个月；项目是扩建加少量扩产，吞吐量预计提高10% - 15% [124] 问题10: Fort Hills资产的长期定位 - 待该资产实现满负荷生产并取得一季度财务结果后，董事会将评估其在公司股价中的价值，可能采取出售、并入中型公司或分拆等方式 [129][133] 问题11: 2023年资本支出减少20亿美元的驱动因素 - 主要是QB2项目资本支出的结转，以及维持性资本和资本化剥离的减少 [140]