财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入、OIBDA和OIBDA减去资本支出分别增长3.3%、3.5%和3.4%；报告收入同比增长0.9%，EBITDA保持稳定；净利润增长44.5%至4.62亿欧元，上半年达7.6亿欧元 [35] - 第二季度自由现金流达8.42亿欧元，上半年达13亿欧元，6月净金融债务同比下降3.9%至275亿欧元 [35] - 集团将全年收入和OIBDA指引上调至有机同比增长约4%和3%，资本支出与销售有机指引维持在14%左右 [17] - 净债务与EBITDA比率在同期改善0.79倍至2.62倍，债务相关利息成本控制在3.47% [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西班牙业务零售收入增长改善，OIBDA降幅收窄至-1%，逐步企稳；固定宽带和合约客户自疫情以来首次同比增长 [12][38] - 巴西业务FDA减去资本支出表现出色，同比增长超30%，收入增长高于通胀 [12] - 英国业务加速超宽带和5G网络部署，收入和OIBDA增长环比改善 [13] - 德国业务持续稳健增长，90%的5G人口覆盖目标在第二季度已达成 [21][31] - 西班牙业务OIBDA减去资本支出利润率维持在基准低位，下半年资本支出强度将减弱 [39] - 英国合资企业VMO2超宽带网络覆盖1640万处房产，5G覆盖超2800个城市；OIBDA表现反映协同效应实现超预期 [40][41] - 西班牙业务零售收入同比增长加速0.2个百分点，有机收入同比增长4.4%，OIBDA同比增长2.8% [68][69] - 巴西业务移动市场份额达39%，合约市场达44%；OIBDA减去资本支出上半年同比增长29.2% [23][71] - 德国业务客户对“多付多得”套餐需求良好，支撑未来增长 [32] - 英国NextFiber商业上线，消费者可连接超高速网络；Telxius连续六个季度实现有机OIBDA增长，上半年OIBDA利润率扩大1.7个百分点至53% [73] - 西班牙业务移动ARPU增长8%，合约客户流失率降至1% [71] - 第二季度Telefónica Tech营收同比增长36%，按固定范围计算加速至29%；过去12个月订单同比增长35% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 西班牙市场宏观经济改善，但对公司业绩无重大影响，商业表现呈积极态势 [86] - 英国市场价格上涨导致客户流失，但公司表现好于预期；部分市场促销活动影响公司销售份额，但对流失率影响较小 [96][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦战略目标，提升核心市场地位，寻求西班牙和英国市场整合机会 [12][13] - Telefónica Tech采用新运营模式，提升效率，成为B2B收入关键增长驱动力 [24] - Telefónica Infra推进光纤计划，提升集团在光纤到户部署的全球领先地位 [43] - 公司通过技术和AI转型，实现实时服务定制，提供网络即服务和网络切片 [48] - 公司计划在11月8日的资本市场日详细介绍未来三年战略计划，聚焦自由现金流增长 [50] - 公司将继续优化运营和资本支出，通过技术和AI提升效率，降低资本强度 [82] - 公司参与欧洲复苏基金相关项目，在公共管理、中小企业数字化和连接性方面获取机会 [144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务适应宏观环境变化，B2B业务增长稳健，未来将根据市场情况调整定价 [57] - 公司对实现全年自由现金流目标充满信心，预计下半年自由现金流将显著增长 [36] - 公司认为技术变革为未来增长和新兴业务机会奠定基础，对未来发展持乐观态度 [79] 其他重要信息 - VMO2的净零目标获科学碳目标倡议组织验证，公司引入设备回收目标 [18] - 公司获全球资本可持续金融发行奖，推出ESG学院，保护客户免受网络攻击 [19] - 公司领先的客户流失率处于历史低位，融合ARPU持续增长，MPS提升至48%，客户生命周期延长至9年 [20] - 公司将提议股东大会取消1.4%的库存股，确认每股0.3欧元股息 [36] - 公司在社会责任方面，通过网络协议连接更多人，基金会助力约120万人就业，女性高管占比超32% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙宏观经济改善对2024年定价的影响及如何考虑股东回报 - 公司表示西班牙宏观经济对业绩无重大影响，商业表现积极；将根据市场情况调整定价；公司对自由现金流增长有信心，将通过减少债务和回报股东来使用自由现金流，具体细节将在资本市场日公布 [86][58] 问题2: 西班牙市场ARPU增长是否会在下半年加速及对杠杆率的看法 - 公司预计ARPU下半年将继续同比增长；去杠杆是优先事项，主要驱动因素是自由现金流，其将持续增长，基于稳定的有机OIBDA改善和资本支出峰值已过 [61][91] 问题3: 如何看待财务成本下降的可持续性、英国业务现金回收情况及营运资金情况，以及英国市场客户流失原因和复苏时间 - 公司认为财务成本将继续优化，大部分债务为固定利率，可变部分利率将下降；英国业务现金回收影响已在第二季度体现，下半年将有更多收入；营运资金下半年将产生积极影响；英国市场客户流失主要归因于大幅提价，公司表现好于预期；部分市场促销活动影响销售份额，但对流失率影响较小 [64][96][98] 问题4: 英国业务对自由现金流的影响及合资企业杠杆率是否需要重新评估 - 英国业务是自由现金流的一部分，但非主要部分；公司将重新评估合资企业杠杆率，但目前合资企业表现良好，核心资产和业务单元是自由现金流的主要来源 [100][103] 问题5: 铜网络关闭对资本支出和EBITDA的影响，以及自由现金流与共识的比较 - 公司已度过西班牙资本支出峰值，铜网络关闭对资本支出的具体影响将在资本市场日量化；铜网络关闭和销售的效率可抵消支出，对EBITDA贡献不显著；不包括频谱的自由现金流共识约为36 - 37亿欧元，公司预计将远超该水平 [125][127][126] 问题6: 关于项目资金分配情况及西班牙业务客户流失和收入确认时间的问题 - 公司无法提供项目资金具体分配数字，但认为目前分配比例较低，还有很多待分配；客户流失主要在第二季度体现，大部分收入将在下半年确认 [132][104] 问题7: 剩余年份自由现金流和财务支付情况，以及秘鲁税收和利息费用对40亿欧元目标的影响和欧洲复苏基金对业务和股息的影响 - 财务债务相关成本较去年下降，部分原因是现金余额获回报；秘鲁支付情况存在不确定性，公司将考虑其对40亿欧元目标的影响；欧洲复苏基金非偿还部分西班牙达770亿欧元，200亿欧元用于数字化，公司在公共管理领域有50亿欧元机会，连接性领域有40亿欧元机会，已获大量补贴 [142][143][144]