财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有机和报告收入增长加速，服务收入同比增长4.2% [14] - 报告收入同比增长6.7%，基础OIBDA同比增长2.4%，外汇在本季度是积极因素 [25] - 自由现金流达4.54亿欧元，符合该时期资本支出和营运资金季节性特征，净债务季度内下降2亿欧元，同比降低3.5% [16] - 净债务和杠杆率下降，资产负债表保持强劲，流动性强，债务再融资少，大部分为长期固定利率 [24] - 净金融债务从去年12月的267亿欧元降至3月的264亿欧元，净债务与EBITDA比率从2.54倍改善至2.51倍 [37] - 截至2023年3月，债务相关利息成本控制在3.87% [65] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 固定宽带和合约接入量创2020年第三季度以来最佳季度表现，新纪录低客户流失率0.9%，连续三个季度实现合约净增，自2019年第二季度以来首次实现固定宽带同比增长 [27] - 服务收入增长加速至1%，零售收入增长加速至1.7%，由ARPU增长、更好的交易和IT收入两位数增长驱动 [28] - ARPU升至92.6欧元，同比增长1.7%，环比每股增长超2欧元 [47] 英国业务（Virgin Media O2） - 客户群稳定在5800万，客户流失率稳定在低水平1%，季度内宽带新增用户保持健康 [30] - 收入同比有机增长加速至3.9%，受移动和nexfibre收入增加支撑，OIBDA增长1.4%，受固定价格上涨、协同效应阶段和更高成本（主要是能源）影响 [31] 巴西业务（Vivo） - 过去12个月FTTH网络新增81.3万接入量，是市场第二的两倍，2023年第一季度收入同比加速增长12.1%，为10年来最高 [7] - 2月移动市场份额达39%，自收购Oi Mobile资产后增加1个百分点，合约细分市场增加2个百分点至43.7% [60] Telefonica Tech - 2023年第一季度收入同比增长44%，大幅超越市场，预订量在过去12个月增长40%，支持未来收入流 [50][61][62] Telefonica Infra - 截至2023年3月，FiberCos组合已覆盖1500万处房产，Bluevia在西班牙的部署按计划进行，已完成超80%的部署目标 [4] Telxius - 连续第五个季度收入和OIBDA增长，OIBDA利润率达54.2% [63] Telefonica Hispam - 合约接入量同比增长4%，墨西哥和哥伦比亚分别增长13%和7%，光纤普及率保持在30% [36] - 收入同比增长1.6%，OIBDA下降3.9%，主要受智利高商业活动和InfraCo模式影响 [64] 各个市场数据和关键指标变化 德国市场 - 年初表现强劲，商业势头良好，财务表现持续，5G网络有望在2023年底实现约90%的人口覆盖 [3] - UGG继续推动谅解备忘录签署，截至3月底超87万户 [34] 英国市场 - nexfibre正在扩大团队、流程并加强与VMO2的互动 [34] 巴西市场 - FiBrasil已覆盖巴西151个城市，通过430万处房产 [34] 智利和哥伦比亚市场 - ONNET Fibra Chile和ONNET Fibra Colombia分别领先市场，通过370万和260万处房产 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦下一代网络和服务质量投资，实施“More for More”战略，推动网络部署以连接更多人，推广社会资费以提高可负担性 [2][3][6] - 推进市场整合，如西班牙市场；实现巴西市场的强劲增长和较低资本密集度；使德国市场的资本支出与销售比率正常化；在VMO2中持续获取协同效应，预计年底实现超50%的运营率 [13] - 继续扩大光纤网络，评估整合机会，保持Telefonica Hispam的自我可持续性 [51] - 参与GSMA赞助的Open Gateway倡议，绿色战略持续满足监管需求 [22] - 行业未来几个月对更公平的份额监管和更广泛的公平监管环境至关重要 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在核心市场保持强劲势头，有望实现2023年营收和OIBDA低个位数增长以及约14%的资本支出与销售比率的指引，尽管面临通胀压力，但积极趋势有望持续，能源成本压力和整体通胀持续缓解，支持OIBDA发展 [5][54] - 公司将继续塑造机会，为股东创造价值，通过差异化和优质基础设施降低客户流失率和提高净推荐值，推动收入增长，通过效率提升缓解通胀压力 [38][39] - 公司有信心实现2023年稳健的自由现金流，增长将加速，超过股东薪酬、股息承诺和混合债券息票，实现进一步去杠杆化 [120] 其他重要信息 - 宣布2024年4月在西班牙全面关闭铜网络，是网络转型可持续发展的范例，已开始节省能源、维护等成本，预计未来两到三年OIBDA利润率可额外提高1个百分点 [15][131][133] - 作为股东薪酬的一部分，取消2500万股自有股份，并将在6月15日支付2022年股息的第二笔每股0.15欧元现金，2023年股息将分别于12月14日和2023年6月支付每股0.15欧元现金 [26] - 世界基准联盟连续第二年将Telefonica评为数字包容基准的首位 [6] - 公司在减少范围3排放方面的努力再次得到认可，连续第四年被提名为CDP供应商参与领导者 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：EBITDA中“其他”项目的趋势及Hispam的EBITDA - CapEx有机趋势 - 该项目包含Telxius和Telefonica Tech收购的公司，这些业务收入和EBITDA都在增长，利润率稳定，预计会持续增长 [41][69][73] - Hispam的EBITDA同比变化较小与CapEx转OpEx模式和商业推进速度有关，公司正建立强大的价值客户基础，对未来发展有利 [43] 问题2：西班牙业务ARPU展望及B2B增长驱动因素 - ARPU增长符合预期，价格上涨未应用于所有客户和ARPU组件，批发业务收入同比不可比，预计价格上涨对收入的影响将持续显现 [45][77][79] - B2B业务表现强劲，增长9%，得益于市场份额增长、合同续签表现改善以及公司在疫情期间赢得客户信任，在云安全、物联网和大数据等领域的投资也推动了业务增长 [52][80][109] 问题3：西班牙付费电视业务及杠杆率问题 - 自4月30日起，西班牙业务在付费电视内容提供方面有更多灵活性，可根据客户需求调整内容、定价和捆绑方式，提高商业效率 [90][92][93] - 公司虽无公开杠杆率目标，但致力于保持投资级信用评级，去杠杆仍是优先事项，自由现金流生成和积极的债务管理将支持去杠杆化 [91][94][145] 问题4：价格上涨对关键绩效指标的影响及B2B业务可持续性和毛利率 - 价格上涨未导致客户流失，客户流失率降至历史最低，服务收入增长加速，若批发收入可比，增长率可达2%，该影响将在第三季度消除 [105][107] - B2B业务增长得益于公司在云安全、物联网和大数据等领域的投资，满足客户数字化需求，是业务增长的关键因素 [108][109] 问题5：ARPU定义及西班牙EBITDA成本顺风因素 - ARPU包括通信、连接、移动、电视选项、电视附加服务和移动附加服务等，同比和环比增长受多种因素影响，预计将保持弹性并继续增长 [112][113][114] - 预计服务收入将继续增长，能源价格下降、网络转型效率提升、LaLiga价格降低和数字化运营模式优化将有助于EBITDA恢复和稳定，利润率预计在30%以上 [86][115][116] 问题6：付费电视内容灵活性及LaLiga合同问题 - 公司在付费电视内容方面有更多灵活性，可自主决定内容保留、共享、定价和捆绑方式 [117][118] - 与CNMC关于LaLiga合同期限的争议已解决，之前的限制不再适用 [119][144] 问题7：现金流改善项目及信心水平 - 第一季度自由现金流符合预期，受季节性影响，通常在年底集中产生，预计2023年将实现稳健的自由现金流增长 [123] - 营运资金受季节性影响，部分因素将随时间改善，税收预计保持在23%左右，英国合资企业预计提供18 - 20亿欧元现金流入 [124][125] 问题8：成本项目中是否有一次性利好及利息成本可持续性 - 净财务费用低于共识是由于良好的债务管理，无重大一次性因素，去年有准备金转回，今年债务相关成本得到控制和优化 [155][157][158] 问题9：西班牙铜网络关闭的近期财务影响 - 公司已确定2024年4月停用铜网络，自今年4月起不再增加铜技术用户，已在能源、维护等方面节省成本，预计OIBDA利润率已提高0.8个百分点，90%的固定宽带客户已使用光纤 [160][161][162] 问题10：促销活动对客户基础的影响及巴西ICMS税收问题 - 西班牙市场促销活动对客户基础影响有限，公司通过调整套餐和价格适应市场变化，客户受税收调整影响较小 [164][165][166] - 巴西ICMS税收优惠已传递给客户，不同州调整时间不同，目前该过程已结束，客户在价格上涨时受影响较小 [173][174]