财务数据和关键指标变化 - 2022年杠杆率降至2.54倍，净债务与EBITDA比率为2.54倍，12月净金融债务为267亿欧元，考虑交易后将分别降至2.51倍和264亿欧元 [1][14] - 2022年利息成本降至3.76%，债务约80%为固定利率，平均期限13.1年 [1][14] - 第四季度外汇为收入和OIBDA分别增加0.5亿欧元和0.2亿欧元，自由现金流超20亿欧元，同比增长77.7% [4] - 2022年全年收入增长1.8%至近400亿欧元，基础OIBDA近130亿欧元且基本稳定，自由现金流达46亿欧元 [77] - 2022 - 2023年第四季度有机收入、OIBDA和OIBDA减CapEx分别同比增长3.9%、3.5%和4.7% [62] - 2022年全年收入有机增长4%，OIBDA增长3% [76] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 2022年各接入业务商业表现改善，第四季度服务收入自疫情爆发后首次同比增长0.6% [65][81] - 固定宽带和后付费接入量持续增长，NPS同比提高7个百分点至42，全年ARPU增长1.3%，客户流失率降至1% [81] 德国业务 - 2022年底实现超80%的5G人口覆盖，目标2023年底达19%，2025年底前实现全国覆盖 [98] - 2022财年手机销售同比增长13.9%，2022年第四季度收入和OIBDA同比增速超6% [98] 巴西业务 - 移动业务市场份额在过去12个月增加6个百分点至43.5%，固定业务光纤覆盖达2300万处 [83] - OIBDA利润率超40%，OIBDA减CapEx同比增长5.1%，预计2023年CapEx降至90亿巴西雷亚尔以下 [84] 英国业务（Virgin Media O2） - 扩大英国最大千兆网络，覆盖1610万处，2022年新增超50万处，5G服务覆盖超1600个城镇 [8] - 2022年第四季度收入同比增长10.1%，全年收入基本稳定，OIBDA同比增长6.3% [9][99] Telefónica Tech - 2022年收入同比增长57%至近15亿欧元，按固定范围计算年增长27% [10] - 网络安全、云和物联网及大数据业务预订量同比增长50% [11] Telefónica Infra - 截至2022年12月通过光纤网络覆盖1300万处，西班牙Lubia和德国Uebigau有相关进展 [101] - Telxius 2022年OIBDA有机增长17.2%，报告基础增长30.3%至2.18亿欧元，利润率达52% [102] Telefónica Hispam - 2022年合约接入量同比增长4%，新增100万接入量，固定业务FTTH覆盖达1700万处 [86] - 移动和固定宽带ARPU同比增长 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场数据流量约60%由六家公司产生，但它们未对网络容量投资做出贡献，欧洲公司每年投资300 - 350亿欧元 [34] - 英国市场Altnet光纤住宅渗透率为15% - 18% [117] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五个支柱，包括核心市场盈利增长、Telefónica Tech专注B2B、Telefónica Infra释放基础设施价值等 [18][89] - 2023年公司指导收入和OIBDA实现个位数有机增长，CapEx与销售比约14%（不包括频谱） [16] - 行业竞争方面，西班牙市场竞争趋于理性，促销活动减少，主要品牌提价 [108] - 行业监管框架过时，需公平补偿网络投资，行业整合趋势或加强 [42][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临宏观挑战，但能通过执行战略实现增长，现金流良好且可持续 [105] - 对2023年前景乐观，预计收入和OIBDA增长，CapEx可控，自由现金流强劲 [7][125] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，是行业最大可持续融资发行商，累计完成近170亿欧元ESG融资 [88] - 计划到2040年实现净零排放，2030年实现100%可再生电力目标，已有六个市场达标 [78] - 2023年宣布每股0.3欧元股息，将分别于12月和2024年6月支付，还提议回购0.4%库存股 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙市场第一季度竞争强度和客户流失率情况 - 第四季度市场竞争趋于理性，促销活动减少，主要品牌提价 2023年第一季度商业表现强劲，1月客户流失率低于第四季度，预计收入和服务收入同比增长，OIBDA同比趋势改善 [108][109] 问题2: 2023年现金税和营运资金趋势 - 2023 - 2024年现金税率约23%，营运资金预计对自由现金流有积极贡献，但幅度不大，业务情况正常 [26][40] 问题3: Virgin Media O2资本结构和杠杆率问题 - 尽管全年收入持平，但基础服务收入和毛利率在增长，2023年预计收入增长 预计股息18 - 20亿英镑，股东决定净杠杆率在4% - 5%，该业务有现金生成能力和增长机会 [127][128] 问题4: 基础设施有机和收购机会 - 公司通过光纤工具覆盖大量住宅，目标2026年覆盖2500万处 由于资本成本上升，一些Altnet的可持续性存疑，公司对市场整合持开放态度 [116][117] 问题5: 西班牙市场OIBDA前景和Mi Movistar降级情况 - 预计2023年西班牙市场收入同比增长，服务收入持续增长，OIBDA同比恢复趋势将持续，下半年有望稳定，利润率预计在35% - 39%，CapEx强度与2022年相当 未看到Mi Movistar降级情况，第四季度融合ARPU表现良好，预计2023年继续增长 [118][119][134] 问题6: 铜网络退役的财务影响 - 拆除铜网络可节省OpEx和CapEx，光纤网络运营成本低、能耗少 2023年已开始逐步体现相关效益，2024年全面关闭铜网络后效益将更明显 [121][122][140] 问题7: 未来几年行业监管支持情况 - 目前监管框架过时，行业竞争政策和规则需演变 支持西班牙Orange Masmovil交易获批，认为行业需更理性发展 [135][136]