财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益增长4%至1.06美元，GAAP每股收益为0.45美元，上年同期为1.29美元 [31] - 第二季度报告收入为1.745亿美元，同比增长13%，有机收入增长11%，收购贡献3%的增长，外汇换算产生1%的不利影响 [32] - 公司调整后毛利率同比提高60个基点，达到70.8% [34] - 调整后销售、一般和行政费用（SG&A）占收入的29.2%，与第一季度持平，比上年同期高300个基点 [34] - 研发费用占收入的9.1%，与第一季度和上年同期持平 [35] - 调整后运营利润率为32.5%，较上年同期下降250个基点，排除近期收购影响，核心调整后运营利润率同比扩大260个基点 [35] - 净利息费用从上年的220万美元增至560万美元 [37] - 银行债务从第一季度末的5.615亿美元降至第二季度末的5.454亿美元 [38] - 其他调整后非运营收入约为100万美元，较上年同期增加110万美元 [38] - 调整后有效税率为21%，较上年改善350个基点，预计本财年剩余时间将比第二季度高100个基点 [40] - 第二季度运营产生现金4660万美元，资本支出净投资460万美元，支付股息1210万美元，平均摊薄股数为3870万股，回购了价值1530万美元的股票 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 蛋白质科学业务 - 第二季度报告销售额为1.355亿美元，报告收入增长16%，有机增长14%，收购贡献3%的收入增长，外汇产生1%的不利影响 [43] - 运营利润率为43.5%，同比提高60个基点 [44] 诊断和基因组业务 - 第二季度报告销售额为3930万美元，较上年增长6%，有机收入增长2%，收购贡献4%的收入 [45] - 运营利润率为 - 2.7%，远低于上年，但排除Exosome Diagnostics收购的稀释影响后，运营利润率为17.7%，比去年高180个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长处于低两位数，欧洲有机增长处于高个位数，中国增长超过30%，亚洲其他地区有机增长处于中两位数，由韩国和印度引领 [33] - 生物制药市场增长约10%，学术销售增长处于中个位数 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年前推出的战略计划长期目标是成为常年两位数增长的企业，目前已实现连续两个季度两位数有机增长，认为仍处于增长旅程的开端 [7][9] - 持续通过创新满足或超越客户需求，如推出毛细管电泳SDS PLUS系统和新的SimplePlex定制化试剂盒 [14][15] - 专注于开发创新的GMP试剂和高科技解决方案，用于细胞治疗开发和制造 [17][18] - 诊断和基因组部门将执行长期客户保留策略，以实现稳健的两位数增长 [20][21] - 公司认为液体活检领域竞争激烈，但对自身EPI测试的科学和结果有信心，期待其成为癌症诊断、治疗和监测的标准 [27][59] - 公司目前处于进行小型附加收购阶段，待ACD和ExosomeDx整合完成后再考虑大型收购 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 各地区在面对强劲同比基数时仍实现增长，且公司过去几个季度的增长率保持一致，表明产品组合强大、市场规模大以及战略执行有动力 [10][12] - 尽管ExosomeDx的延迟报销和递延收入确认对收益有稀释影响，但核心业务的出色运营表现正在缓解这种影响，预计本财年剩余时间将延续这一趋势 [52] - 公司预计核心业务下半年仍将实现强劲的运营利润率扩张，可能无法达到上半年的速度，但能帮助抵消Exosome带来的稀释 [63] - 对ExosomeDx在2022财年达到之前估计的数字有信心，认为之前的估计保守 [68] - 中国市场有很大增长空间，希望能继续保持30%或更高的增长 [72] - 欧洲市场短期内预计保持高个位数增长，虽存在风险，但公司执行情况良好 [75] 其他重要信息 - 上周国家综合癌症网络（NCCN）决定将EPI纳入前列腺癌早期检测的临床实践指南，这有助于扩大保险覆盖范围和患者获取途径 [22][24] - 截至第二季度，EPI已进行超过4000次患者测试，超过1100名医生已申请超过12000套试剂盒，是第一季度的两倍 [25] - Exosome团队与25个地区、商业和优先提供者组织（PPO）网络签订了合同，并在25个州获得了医疗补助注册 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍试剂解决方案和分析解决方案业务本季度表现及展望 - 抗体业务本季度增长超过20%，表现出色，蛋白质业务接近持平，随着GMP业务增长将提升；整个检测产品线保持两位数增长 [55] - 分析解决方案业务预计增长率将超过15%，接近20%；自动化蛋白质印迹解决方案连续几个季度增长近30%，有望成为实验室新标准；Biologics业务反弹良好，Ella增长50%且前景乐观，新推出的开放平台试剂盒将带来更多增长 [56][57] 问题2: EPI纳入指南后，是否具备地方覆盖决定（LCD）的条件及时间预期 - 液体活检领域竞争激烈，NCCN和NGS委员会需评估谁有真正的数据支持；公司对EPI的科学和结果有信心，认为能通过审核，但不确定具体时间，可能在一个月到六个月内 [59][61] - 目前测试率已大幅提高，即使未增加销售人员，纳入指南也应会产生积极影响，预计未来测试数量将大幅增加 [61] 问题3: 核心业务利润率扩张是否与招聘时间有关，对全年展望及与Exosome稀释的关系 - 招聘在一定程度上影响了利润率扩张，但主要贡献来自强劲的销量杠杆和良好的产品组合；预计下半年核心业务运营利润率仍将扩张，但速度可能不如上半年，能帮助抵消Exosome的稀释影响 [63] - 预计Exosome的稀释影响为200 - 400个基点，但具体实现方式可能会有所变化；若核心业务持续出色表现，公司可选择减少稀释或加大投资 [64] 问题4: 对Exosome长期估计的信心及未来两个财季的收入预期 - 公司认为没有理由改变之前在8 - K文件中的估计，甚至认为之前的估计保守；Exosome团队对实现五年后的目标仍充满信心 [68][69] - 短期内Exosome的收入确认预计很少，本财年第四季度是个不确定因素，若能提前获得医疗保险报销批准，可能对第四季度有利，否则收入确认将推迟到2020财年初 [69] 问题5: ACD本季度数据及采取客户保留策略的原因 - ACD本季度增长为低个位数，因去年是业绩里程碑季度，基数较高；预计本季度将实现两位数增长，甚至达到20%或更高 [70] - 新领导制定了客户保留策略，注重与大客户保持合作；该市场规模大，公司有产品管线，如BasePlex、HighPlex、DNAscope和RNAscope等，且与自动化厂商建立了合作关系，长期增长前景乐观 [70] 问题6: 中国市场增长的驱动因素及PrimeGene的情况 - PrimeGene已走出前几年的困境，为细胞治疗客户提供服务，重新进入医院，增长率较高，对整体30%的增长有贡献 [71] - R&D Systems品牌持续保持25%或更高的增长率，仪器业务增长率超过50%；可能存在因关税担忧而提前采购的情况，但生命科学领域关税问题不大；公司在中国建立了更大的团队和应用实验室，有很大增长空间，希望继续保持30%或更高的增长 [71][72] 问题7: 公司对2019财年有机增长指引是否有变化 - 公司仍以区间形式表述，预计为9.5% - 12%，虽目前轻松实现两位数增长，但承诺达到10%较难 [74] 问题8: 欧洲市场前景及优势能持续多久 - 欧洲市场过去两年实现两位数增长，预计未来将保持高个位数增长；未看到英国脱欧、经济衰退或资金减少等问题对公司的影响，公司执行情况良好，内部部门协调策略有助于增长，但也存在风险 [75] 问题9: ACD平台潜在临床测试的时间线和路径 - 开展临床测试需要合作伙伴，公司正在与一些伙伴合作；目前公司可能会将监管和临床力量集中在ExosomeDx上，但ACD平台有很多机会，已有一些有新闻价值的合作关系，未来前景广阔 [76] 问题10: 中国市场核心试剂业务份额增长的空间及原因 - 抗体业务增长超过20%，明显在抢占市场份额，整体抗体市场规模约为6% - 8% [79] - 份额增长原因包括：市场对高质量、经过验证的抗体、GMP试剂和GP蛋白的需求增加；公司在网站上投入大量资金，提供丰富内容，便于客户下单，网站流量连续三年实现两位数增长；公司产品质量高，很多产品是其他公司无法生产的 [79][80] 问题11: 核心诊断业务本季度是否仍存在时间性波动，对下半年的影响 - 核心诊断业务仍存在波动，但本季度恢复良好，虽面临较高基数，但实现了适度增长；新业务开始产生影响，预计下半年表现更好 [81] 问题12: 试剂业务的定价趋势，对GMP和经过验证产品的需求增加是否会带来定价优势 - GMP相关产品价格比普通产品高约30%，研究人员愿意为质量支付更高价格；公司整体价格有1%左右的提升，且具备价格监测系统和策略，能将价格因素纳入业务战略 [84] 问题13: EPI医生需求是否连续两个季度翻倍，增量来自哪里 - 试剂盒请求数量翻倍，目前约有1100名泌尿科医生提出请求，占比约10%；测试数量增长约40%，在未纳入NCCN指南的情况下已有良好增长，未来有望继续上升，下一步关键是获得医疗保险报销 [85] 问题14: 蛋白质科学业务的业绩是否用于支持未来增长或投资诊断业务 - 公司资金统一调配，蛋白质科学业务的投资主要集中在GMP领域，公司正在加大资本投入，以支持细胞治疗业务，预计未来会有相关消息公布 [90] 问题15: ACD恢复两位数增长是在2020财年还是之后 - 本季度ACD将实现两位数增长，公司已完成整合，新领导团队制定了良好策略，预计从本季度开始实现两位数增长并逐步提升 [92] 问题16: 是否已向NGS提交EPI地方覆盖决定（LCD）的重新审议申请 - 公司已多次提交申请，具体版本需确认，但NGS已了解相关情况，流程正在进行中，且与NGS有日常沟通 [93][94] 问题17: 细胞和基因治疗业务是否需要进行额外收购来完善产品组合 - 公司可能不需要像ExosomeDx或ACD那样的新平台收购，但仍需进行一两次小型收购来完善细胞和基因治疗业务的产品线，目前在生物反应器和基因编辑方面有合作，但仍在寻找相关机会 [98] 问题18: 2019年公司并购策略，是否会进行大型收购 - 目前公司主要进行小型附加收购，因为ACD整合刚完成一年，ExosomeDx仍在整合中，董事会希望确保这些大型收购顺利进行；公司有并购管道，可能会参与一些合适的项目，但今年大概率以小型收购为主 [99] 问题19: 蛋白质平台业务目前处于什么阶段，高增长能持续多久 - 蛋白质平台业务预计未来几年增长率将保持在15% - 20%；自动化蛋白质印迹业务市场份额仅为10%，仍有很大增长空间；Biologics业务表现良好；SimplePlex有很大市场潜力，如在中国的细胞因子风暴患者监测领域可能有1亿美元的业务机会 [100] 问题20: 蛋白质simple业务中表现突出的仪器有哪些 - 除部分仪器表现一般外，其他仪器表现出色，其中自动化蛋白质印迹和Jess仪器表现最为突出，Jess仪器需求旺盛，可用于学术市场；Biologics业务增长20%；Ella仪器过去几个季度增长率在50% - 100%之间 [102] 问题21: 第三季度是否会受到政府停摆导致的政府支出影响 - 公司团队认为不会受到影响，相比之下，上周的寒冷天气可能更令人担忧，但目前尚未收到相关影响的反馈 [104]