财务数据和关键指标变化 - 2021年集团接入量增长3%至3.69亿欧元，超宽带总接入量达1.59亿 [11] - 2021年营收有机增长2%，OIBDA增长1.4% [12] - 2021年不含频谱的自由现金流近38亿欧元，每股0.66欧元，高于每股股息0.30欧元，资本支出与销售额比率为14.2% [12] - 自2016年6月峰值以来，净金融债务减少262亿欧元，年底降至260亿欧元 [13] - 集团股东权益较2020年翻番至220亿欧元 [13] - 第四季度营收97亿欧元，有机增长3.1%，OIBDA增长0.4%，全年净收入超81亿欧元 [18] - 2021年净金融债务260亿欧元，较上年下降26% [19] - 2021年自由现金流近27亿欧元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 第四季度商业活动改善，客户流失率降至2017年第二季度以来最低，客户满意度创纪录 [30] - 融合ARPU环比提高至90.4欧元，下半年ARPU比上半年高1.4欧元 [31] - 第四季度营收同比增长2.5%，OIBDA年度降幅降至3.4% [32][33] 德国业务 - 商业势头强劲，季度新增合约超50万，ARPU增长 [34] - 2020年完成3G关闭，网络能源效率比2015年提高78%，年底5G网络覆盖超30%人口 [34] - 营收同比增长3.1%，OIBDA同比增长4%，OIBDA减去资本支出利润率为14.7% [34] 英国Virgin Media - O2业务 - 第四季度完成1560万处千兆网络铺设，5G覆盖超300个城镇，预计2023年覆盖50%人口 [35] - 客户总数同比增长5%至5600万，固定宽带接入同比增长3%至560万，移动合约用户同比增长2%至1590万 [35] - 第四季度营收基本稳定，OIBDA增长放缓，预计2022年调整后EBITDA实现中个位数增长，向股东现金分配预计达16亿英镑 [36] 巴西业务 - 移动合约接入同比增长8%，光纤到户连接达460万，同比增长36% [37] - 营收和OIBDA同比增长，固定营收连续两个季度增长 [38] Telefónica Tech业务 - 2021年营收近10亿欧元，第四季度同比加速增长50% [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦四大核心市场西班牙、巴西、英国和德国，优化对拉丁美洲的资本投入 [7][104] - 完成与英国Virgin Media的合资交易，巴西Oi移动资产收购待完成 [7] - 确保在西班牙、巴西和英国获得关键五年频谱，加速光纤部署 [8] - 构建数字消费生态系统，简化投资组合，实施新运营模式，优化资本支出 [8] - Telefónica Tech通过收购和合作提升能力，Telefónica Infra通过光纤项目创造价值和增长机会 [9] - 推进ESG战略，设定多项可持续发展目标 [22][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年预计营收和OIBDA实现低个位数增长，坚持资本支出与销售额比率不超过15%的指引 [50][51] - 西班牙和巴西将成为营收增长主要驱动力，OIBDA增长将更集中在下半年 [51] - 认为已度过最糟糕的经济影响阶段，对2022年前景充满信心 [51] 其他重要信息 - 确认支付2021年第二次股息每股0.15欧元，提议取消2.41%库存股 [20][21] - 公司在ESG方面取得进展，被列入CDP A - 名单，在数字包容基准排名第一 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙2022年运营支出阶段情况及西班牙业务营收预期，以及Telefónica Tech在西班牙的情况 - 市场竞争在低端仍激烈，高端较理性，商业势头将持续改善，预计西班牙营收略有增长 [60] - 主要增长驱动力为B2B的IT业务和设备销售，ARPU侵蚀将降低，数字服务增长明显 [61][62] - 预计2022年西班牙利润率在30%以上，下半年表现优于上半年，资本支出与2021年相似 [62][63] 问题2: 提及的过剩自由现金流的构成，以及巴西交易协同效应是否包含在指引中及交易完成时间 - 过剩自由现金流可能来自股息、合资企业、潜在税收影响、无机交易等，此前主要用于去杠杆 [69] - 巴西Oi收购协同效应已包含在指引中，预计上半年完成交易，完成后提供协同效应详细估计 [71][72] 问题3: 西班牙设立FiberCo的原因及光纤结构的最终目标 - 在西班牙低密度地区设立FiberCo，因其能创造有吸引力的项目，可获补贴，利用公司技术和客户资源，降低风险，提高客户使用率 [79][80] - 光纤项目旨在增长和投资未开发领域，所有选项开放，将创造价值并关注资本回报率 [82][83] 问题4: 西班牙客户组合情况，O2占比及16 Fusión产品影响，以及是否考虑为整个西班牙业务设立FiberCo - 停止披露客户组合分类，收敛价值组合受捆绑产品策略支持，高端市场表现较好，O2在固定宽带和移动后付费业务有积极贡献 [87][88][89] - 目前宣布的FiberCo是西班牙正在执行的项目 [90] 问题5: 西班牙市场批发收入流的演变，以及不同光纤公司未来潜在股息流对自由现金流的贡献 - 预计2022年西班牙批发收入保持稳定，VMO增长、光纤批发有需求、漫游激活增加，但电视转售收入将减少 [94] - 各光纤公司处于投资阶段，目前难以预测现金流量分配 [95][100] 问题6: 公司投资组合策略和优先事项，以及与其他欧洲电信公司联名信中提出的业务模式和监管批准可能性 - 坚持2019年11月宣布的五大行动支柱，专注核心市场，优化拉美资本投入，发展Telefónica Infra和Telefónica Tech，采用更精简数字化运营模式 [104] - 认为欧洲电信行业需要政策调整，当前市场衡量方式有误，监管思维正在演变 [106][108]