财务数据和关键指标变化 - 第二季度报告营收同比降幅收窄3.6%至100亿欧元，有机增长3.4%，较第一季度加速4.8个百分点 [8] - 第二季度有机OIBDA年增长率提升至3.3%，净利润达77亿欧元，每股收益达1.37欧元 [8] - 第二季度自由现金流达8.77亿欧元，剔除频谱支付后首次超过16亿欧元，同比增长31% [9] - 过去12个月净金融债务减少110亿欧元至262亿欧元，为2016年6月净债务水平的一半 [9] - 净债务与OIBDA比率降至2.57倍，较2020年下降0.2倍 [36] - 流动性现金达269亿欧元，平均债务期限增至13.7年，覆盖2024年后到期债务 [36] - 过去12个月利息支付实际成本截至2021年6月为2.69% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 自2019年末以来收入首次实现年度增长，得益于服务和手机收入改善、IT业务稳固及漫游业务部分恢复 [17][18] - 第二季度OIBDA趋势较第一季度有所改善，但幅度小于收入增长，因IT和手机业务利润率较低及漫游业务未完全恢复 [19] 德国业务 - 第二季度O2每用户平均收入（ARPU）同比恢复增长，移动网络测试结果良好，5G覆盖超80个城市 [19] - 第二季度收入和OIBDA同比分别增长5.7%和10.3%，上半年资本支出同比增长6.9%，OIBDA减去资本支出利润率扩大1个百分点 [20] 英国业务 - 6月1日O2与维珍媒体合资企业完成整合，商业势头持续，客户总数达5460万，同比增长7% [20][21] - 5G覆盖近200个城镇和城市，第二季度新增8.9万处千兆网络覆盖场所，预计2021年底完成千兆网络升级 [21] - 合资企业重申到2026年年中实现5.4亿英镑协同效应目标，净现值达62亿英镑 [21] - 第二季度预估收入同比基本稳定，OIBDA同比增长5.8%，OIBDA减去资本支出上半年同比增长2.5% [22] 巴西业务 - Vivo在合同和光纤连接等最有价值细分市场实现良好接入增长，FiBrasil助力向光纤公司转型，目标是到2024年实现2400万光纤到户场所覆盖 [25] - 第二季度收入同比加速增长3.2%，OIBDA同比恢复正增长3%，资本支出83%用于支持增长和转型的前沿技术 [26] 光纤业务 - 德国UGG网络铺设进展顺利，6月以创纪录时间连接首个零售计划 [27] - 巴西FiBrasil和智利InfraCo获监管批准并已运营，宣布与KKR在哥伦比亚成立新光纤公司，目标是三年内覆盖约430万处场所，集团层面净债务减少约2亿欧元 [28] 科技业务 - 第二季度收入同比加速增长26.6%，推动集团B2B收入同比增长4.5% [30] - 网络与云业务中，高价值收入如托管服务、专业服务和自有合作伙伴平台持续实现两位数增长；物联网和大数据业务中，物联网连接收入上半年同比增长率提升至8.1% [31] 各个市场数据和关键指标变化 西班牙市场 - 市场合理化措施成效显现，客户流失率下降，客户满意度6月达33%创历史新高 [17][18] - 预计第三季度OIBDA利润率将回升至39%以上 [9] 巴西市场 - 商业关键绩效指标强劲，多数细分市场净增用户创纪录，比较基数降低和积极的资费政策使运营势头有望保持 [10] 德国市场 - 全年业绩指引因强劲的商业和运营势头而上调 [10] 拉丁美洲和加勒比市场（Hispam） - 15个季度以来首次实现收入和OIBDA同比同时增长，各主要产品接入量同比增加，合同业务主要市场净增用户为正，光纤到户净增用户加速增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成英国维珍媒体O2合资企业组建和Telxius Towers出售，实现向可持续盈利增长转型，优化资本结构，降低净金融债务 [5] - 持续调整对拉丁美洲和加勒比市场的敞口，推进智利InfraCo项目，宣布与KKR在哥伦比亚成立新光纤公司 [6] - 科技业务通过收购Cancom UK和Altostratus加强云领域能力，加速增长 [6] - 光纤业务在多个国家推进项目，利用基础设施资产和能力创造增长和价值机会 [27][28][29] - 升级英国固定网络至光纤到户，利用现有全管道网络，以低成本实现高效光纤铺设，挖掘批发、B2B和消费市场机会 [23][24] - 行业竞争方面，西班牙市场竞争环境趋于理性，运营商停止不规则获客行为，监管机构推动有利于投资的频谱拍卖 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是公司向可持续盈利增长过渡的转折点，各业务线推动收入和OIBDA改善，未来前景积极 [5][8] - 西班牙市场机场合理化竞争环境措施开始见效，预计下半年OIBDA利润率回升 [9] - 巴西市场运营势头有望保持，德国市场全年业绩指引上调，拉丁美洲和加勒比市场商业好转，收入回升，运营效率提升 [10] - 公司对2021年营收和OIBDA指引从稳定上调至稳定至略有增长，资本支出目标维持在收入的15%以内 [9][39] 其他重要信息 - 公司发布新的手机行业生态评级方案，被《金融时报》评为欧洲气候领袖 [8][12] - 维珍媒体O2发行首只13亿英镑绿色债券，支持光纤铺设和可再生电力使用 [12] - 更新多元化和包容性政策，设定到2024年底管理层中女性占比至少33%的目标 [13] - 拓展网络连接更多人，促进教育和就业，缩小数字鸿沟，如4月开设新的42校园，在西班牙成立IndesAI推动人工智能数字化，在巴西推出Vida V健康市场 [14][15] - 2021年股息每股0.5欧元将于12月支付，每股0.15欧元将于2022年6月支付，均通过自愿股票股息方式 [11] - 提议年度股东大会通过取消占股本0.7%的库存股公司决议 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：英国业务从电缆转向光纤的决策考虑及西班牙业务ARPU动态和影响因素 - 公司支持光纤网络，英国合资企业因拥有全管道光纤网络，可低成本升级至光纤到户，此举具有商业机会，包括批发、B2B市场和提升消费市场竞争力 [42][43] - 西班牙业务第二季度ARPU下降，主要因足球赛季结束部分客户临时降级、无附加服务套餐渗透率增加、套餐外消费降低和促销活动结束；下半年ARPU有望回升，因季节性影响反转和新数字服务收入增加 [44][46] 问题2：英国选择光纤而非与电缆进行批发协议的原因及寻找融资伙伴情况，以及西班牙竞争对手提价对公司的影响 - 从短期和中期看，公司可在电缆网络上提供更快速度，长期可提供超10G的上下行速度，升级光纤使公司在潜在谈判中处于有利地位；寻找融资伙伴与升级决策独立，目前处于洽谈中 [55] - 西班牙市场竞争趋于理性，促销活动减少，运营商停止不规则获客行为，监管机构推动有利于投资的频谱拍卖，公司预计下半年ARPU和商业表现将改善 [56][57] 问题3：西班牙业务EBITDA增长前景 - 第二季度OIBDA趋势较第一季度略有改善，但因手机销售、IT业务利润率低和漫游业务未完全恢复，改善幅度小于收入增长；预计第三季度起，足球赛季季节性因素反转和漫游业务恢复将提升利润率，但第三季度因去年同期内容成本回扣非经常性因素，同比比较困难；总体下半年利润率有望接近40% [65][66][67] 问题4：拉丁美洲进一步无机增长机会及西班牙运营成本未来降低方向 - 公司在拉丁美洲的目标是调整敞口，注重盈利能力、效率和资产价值挖掘；光纤项目加速增长、降低资本强度和实现资产变现，智利、哥伦比亚和即将获批的哥斯达黎加项目将在2021年贡献10亿欧元净债务减少；随着新冠疫情影响消退，情况将更好 [71][73] - 西班牙业务未来成本方面，人员成本将持续提高效率，内容成本因新体育赛事周期有望实现通缩，供应成本与收入线相关，商业成本保持现状，其他费用预计继续下降 [75][76][77] 问题5：英国光纤升级成本测试及连接成本情况 - 已进行试点，目前正在进行5万个场所的更大规模试点，技术团队有信心实现每场所100英镑的升级成本，因网络已有深层光纤和合适管道；连接成本未披露，可按需驱动，迁移成本与客户提升速度相关，可能带来额外收入 [80][82] 问题6：未来自愿股票股息选项的考虑 - 目前提供自愿股票股息选项是为在不确定时期提供薪酬政策灵活性，71%的股东选择股票以避免稀释；公司将用多余自由现金流减轻股票股息稀释影响，已取消1.5%的库存股，现提议再取消0.7%；目前承诺2021年12月股息采用该方式，下一次股息将由下一次股东大会批准，公司将在明年年底重新评估该选项 [92][93]