财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超119亿欧元，实现有机和报告增长；基础OIBDA超42亿欧元，截至9月有机OIBDA增长1.1% [19] - 本季度自由现金流达14亿欧元，截至9月总计41亿欧元；基础每股收益达0.47欧元/股 [20] - 过去12个月净金融债务减少8%，降至383亿欧元 [20] - 前九个月自由现金流同比增长40.3%，达41亿欧元 [10][54] 各条业务线数据和关键指标变化 B2B业务 - 占集团营收20%，在欧洲和拉美保持低至中个位数营收增长 [24] - 前九个月B2B数字服务营收同比增长29%，达16亿欧元，主要集中在云、物联网和安全领域 [25] B2C业务 - 德国推出新的灵活数据和手机套餐，英国推出无限数据套餐，旨在提高混合ARPU [26] - 基于人工智能的手机更新计划“Phoenix”已在七个国家推出，效果积极 [27] - 截至9月，IPTV和OTT业务持续增长，视频访问量达1000万 [28] 各个市场数据和关键指标变化 西班牙市场 - 新的员工重组计划自2020年起每年可节省约2.1亿欧元 [12] - 第三季度关闭157个铜中心办公室，预计到2021年关闭2000个 [12] - 固定宽带光纤渗透率从一年前的59%升至67% [16] 德国市场 - Telefónica Deutschland新增39.2万合约用户 [39] - 营收增长环比提高0.3个百分点至1.9%，移动服务营收同比增长1.6% [40] 英国市场 - O2客户群增长6%，各客户细分市场均有净增用户 [41] - 营收同比健康增长4.1%，OIBDA同比强劲增长5.7% [42] 巴西市场 - 移动市场份额达32.3%，合约市场近40% [43] - 固定业务中FTTH已覆盖1000万户家庭 [44] - 营收同比加速增长3%，为15个季度以来最大增幅 [45] - 前九个月自由现金流同比显著增长15% [46] 其他市场 - 南Hispam保持稳定的营收和OIBDA增长 [47] - 北Hispam受墨西哥影响，OIBDA受频谱费用确认为运营支出的影响较大 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略执行，通过扩大和升级网络，成为西班牙和拉丁美洲的超宽带领导者，在虚拟化方面排名第一 [9] - 加速战略行动，包括提高效率、进行投资组合管理、与新合作伙伴达成协议以及引入新的光纤扩展模式 [12][13][14][15] - 持续推进数字化转型，数字销售同比增长27%，已实现2019年超3.4亿欧元数字化节省目标的80% [31] - 认为西班牙市场竞争激烈但结构合理，高端市场理性，中低端市场促销强度增加 [92][93] - 看好巴西市场的整合，认为市场整合有助于提高回报和加速行业向数字社会转型 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现2019年指引充满信心，预计营收将超指引，第四季度各地区OIBDA将保持稳健，重申全年OIBDA有机增长约2%的目标 [21] - 尽管面临一些市场的激烈竞争和宏观政治逆风，但效率提升将有助于实现全年集团OIBDA指引 [74] 其他重要信息 - 本季度报告数据包含西班牙与员工重组相关的重大拨备以及其他非经常性因素 [18] - 外汇和监管负面影响也影响报告数据 [19] - 2019年第一期股息为每股0.2欧元现金，将于12月19日支付 [21] - Telxius本季度收购432座塔楼，截至9月共收购1090座，今年前九个月新建360座塔楼，租户数量同比增长28% [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MasMóvil - Orange交易对西班牙批发收入的影响及是否考虑向Euskaltel提供更优惠的光纤网络接入协议 - 公司认为该交易对自身无重大影响，5G方面MasMóvil可能采用第三方接入策略，光纤方面是从运营支出向资本支出的模式转变，且不认为MasMóvil会在市场上更激进 [63][64] - 公司对与不同参与者就光纤达成协议持开放态度，但目前尚未进行 [65] 问题2: 全年OIBDA加速增长的来源以及西班牙成本节省情况 - 集团OIBDA增长受多个因素影响，排除墨西哥的负面影响后，结果符合预期。预计第四季度运营收入将超指引，集团OIBDA将继续增长，效率提升将有助于实现全年指引 [70][71][72][73][74] - 西班牙2.1亿欧元的年度节省将从明年开始，部分节省将在今年11月和12月体现 [76] 问题3: 西班牙电视客户数量下降的动态以及集团OIBDA指引的驱动因素 - 本季度西班牙商业活动受部分高端客户资费升级和促销活动结束影响，固定宽带连续两个季度净增用户，付费电视渗透率高，客户结构改善，融合客户群向高端转移，融合ARPU增长1.7% [81][82][83] - 预计第四季度集团OIBDA将强劲增长，西班牙、德国、巴西的OIBDA增长加速，英国表现强劲，部分Hispam地区的比较基数将变轻松，如墨西哥的频谱费用会计处理 [84][85] 问题4: 西班牙市场竞争格局以及巴西市场整合的看法和参与程度及对杠杆的影响 - 西班牙市场竞争激烈但结构合理，高端市场理性，中低端市场促销强度增加，公司专注高端市场，受竞争影响较小，服务收入连续九个季度增长，融合收入连续15个季度中个位数增长 [92][93][95] - 巴西市场有吸引力，公司支持市场整合，认为可能创造显著价值，但需多个条件配合。目前评估对杠杆的影响还为时过早，公司会在保持投资级信用评级的目标下考虑 [97][98][99][101] 问题5: 自由现金流和净债务的量化以及有机和无机去杠杆化情况 - 前九个月自由现金流达43亿欧元，同比表现强劲，驱动因素包括营收和OIBDA有机增长、较低的财务支付和营运资金改善等 [108] - 净债务下降的主要驱动因素是自由现金流，同时也受无机措施影响，如数据中心出售、部分国家业务出售等 [113][114] 问题6: 西班牙融合ARPU的前景以及巴西光纤模式是否适用于西班牙 - 西班牙融合ARPU同比增长1.7%，环比增长2.5%，得益于资费升级和向上销售，稀释因素包括促销和多品牌。公司将继续采用现有策略，ARPU增长取决于市场条件 [121][124] - 巴西和西班牙情况不同，巴西光纤渗透率低，采用不同层级的部署策略，而西班牙光纤覆盖已较高，不会采用类似模式 [122][123] 问题7: 英国移动业务趋势和塔楼战略 - 英国业务本季度表现强劲，营收和OIBDA增长，客户群扩大，但可能受监管措施和5G定价策略影响，预计仍将跑赢市场 [130][131][132] - 公司计划加速塔楼资产货币化，已将西班牙、智利和秘鲁的剩余塔楼转移至Telxius，未来将在巴西、英国和德国推进，对不同货币化方式持开放态度 [133][135][137][138] 问题8: 西班牙消费者融合业务的压力和增长方式以及B2B业务营收增长前景 - 西班牙消费者融合业务客户群增长，客户结构两极分化，高价值客户占比增加，ARPU增长，客户流失率可控，公司认为产品具有竞争力，有选择性提价的空间 [144][146][147][149] - 西班牙B2B业务连续六个季度增长，同比增长0.4%，环比改善0.3个百分点，传统通信业务面临压力，IT服务保持两位数增长，公司认为该业务势头良好，将继续增长 [150][151][152]