财务数据和关键指标变化 - 2020年前九个月，公司收入总计27亿比索，按固定基础计算的收入同比下降4.6% [10] - EBITDA总计10亿比索，EBITDA利润率为35.8%，按固定比索计算同比增长2.4% [10] - 2020年九个月，名义综合收入增长38%，达到近1899亿比索；经通胀调整后，收入超过2082亿比索，实际下降4.6% [36] - 服务收入名义增长39%，移动收入在实际中增长超6%；EBITDA名义同比增长46%，实际利润率为35.8% [37] - 运营成本（不包括折旧和摊销）实际较2019年九个月下降近8%，但互连和传输成本因外汇汇率上升而增加 [38] - 手机成本实际下降29%，互连成本实际增加，坏账费用增幅高于通胀，EBITDA实际较2019年九个月增加250个基点 [39][40] - 数字渠道收款占比从年初的50%增至67%，实际收款与预测的差距大幅缩小 [41] - 零售业务不良债务在2020年9月底降至更正常水平，较6月的2.7%下降2.3% [42] - 2020年九个月运营收入近194亿比索，EBIT实际增长1%，运营利润率实际为9%，历史数据中从2019年九个月的19%增至22% [42][43] - 2020年九个月净亏损约10亿比索，较去年同期增加超16亿比索，主要因比索多元化带来的外汇损失减少和所得税影响降低 [43] - 2020年前九个月资本支出近35亿比索，较去年同期减少37% [44] - 截至2020年9月，运营自由现金流约5.09亿美元，较2019年九个月增加7100万美元 [48] - 截至2020年9月，按固定计量单位计算，过去12个月公司收入近2800亿比索，EBITDA为960亿比索，EBITDA利润率为34.3% [49] - 截至2020年9月，总债务超22亿美元，净债务约1320亿比索，净债务与EBITDA比率为1.37倍 [49][52] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 阿根廷移动用户达1870万，较上一季度减少约15万，预付费用户减少约25万，后付费用户增加近10万 [11] - 后付费用户占总客户群的41%，后付费用户增长主要得益于针对有线电视和互联网用户的融合套餐 [22][25] - 移动互联网使用量增加，2020年前九个月用户每月平均使用超4.1千字节 [26] 宽带业务 - 宽带客户增至约420万，Fibertel客户群同比增长0.7%，主要在HFC和FTTH领域增长 [11][22] - 58%的用户速度在50 - 300兆字节之间，较去年同期的73%有所下降 [27] 付费电视业务 - 付费电视客户增至360万，付费电视ARPU配件同比增长1.6%，主要得益于Flow平台 [11][22] 固定电话业务 - 不考虑IP电话线，固定语音用户为290万，传统固定铜缆线配件减少，Fibertel IP接入增加近21万 [11][22] 国际业务（巴拉圭） - 子公司Núcleo在2020年前九个月收入约1.42亿美元，EBITDA约6200万美元 [31] - 移动客户达220万，移动金融服务客户达27.5万，固定互联网服务用户达11.8万，付费电视用户中低端客户2万，个人高清用户6.2万 [32] - 固定网络部署迅速，2020年覆盖44.7万户家庭，互联网用户较去年同期增长3.5倍 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2020年9月，同比通胀率为36.6%，第三季度通胀率为7.7%，略高于上一季度，但远低于2019年第三季度 [34] - 通信服务在CPI中的占比约为2.8% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为100%数字化公司，目前数字转型进度为6%，正在整合系统、创建平台生态系统，以提升数字化和转换客户体验及B2B业务 [14] - 致力于优化资本结构，已对2021年债券进行再融资和置换，未来债务到期日延长，2021年到期债务约1.5亿比索 [12] - 削减运营成本，提高收款效率，67%的客户采用数字支付 [12] - 开展多个项目，如物联网、金融科技和个人云，以增加收入 [13] - 推进主要IP转型项目，如BSS转型项目Fun已迁移130万条线路，预计明年年底完成；Switch数字渠道为B2C客户提供融合体验 [18][19] - 实施云基础项目，整合公共云平台与公司流程，提高效率、实现流程自动化和业务灵活性 [20] - 移动业务通过将预付费用户转换为后付费用户保持业绩稳定；宽带业务持续提升网络速度和容量，以应对流量增长 [26][66] - 在巴拉圭市场，公司宽带服务市场份额达33%，计划2021年继续快速增长，因其FTTH网络优于竞争对手 [67] - 行业竞争激烈，公司认为若无法提价，可通过减少促销折扣来提高价格 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业与政府就电信服务提价进行谈判，公司乐观预计2021年能够提价，但不确定提价幅度和时间表 [59][60] - 若无法提价，公司可通过减少促销折扣来应对通胀压力 [61] - 预计2021年不良债务目标接近3%，随着疫情缓解，将逐步恢复到之前水平 [73] - 公司认为客户能够承受价格随通胀调整，若调整产品组合至高端产品，可提高价格 [87] - 随着经济改善和活动正常化，公司EBITDA利润率有提升潜力 [80] 其他重要信息 - 会议提及前瞻性陈述受多种不确定因素影响，包括行业和经济法规、产品和服务需求变化、市场和经济状况、立法变化以及新冠疫情影响 [3][4] - 公司采用通胀调整会计方法，报告数据包含2020年九个月采用通胀会计的影响，同时也提供历史价值数据 [6][7] - 因新冠疫情，行业自2020年5月起冻结产品价格至8月，后延长至年底；同时，暂停因欠费中断服务至12月 [53][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与政府就2021年电信服务提价的谈判进展、若无法提价的应对措施及2021年资本支出目标和投资重点 - 公司与行业一起和政府及监管机构ENACOM谈判，乐观预计2021年能提价，但幅度和时间表待定 [59][60] - 若无法提价，可减少促销折扣来提高价格 [61] - 2021年资本支出目标为收入的17%，将根据公司融资和提价情况调整 [62][63] 问题2: 移动业务表现良好的原因及巴拉圭固定宽带产品的长期目标 - 移动业务通过将预付费用户转换为后付费用户保持业绩稳定 [66] - 巴拉圭宽带服务市场份额达33%，计划2021年继续快速增长，因其FTTH网络优于竞争对手 [67] 问题3: 267号法令对业务的影响及公司2021年展望 - 法令要求保留未付费客户，此类客户较2019年增加约30%，坏账率从2.4%升至3.8% [68][69] - 预计2021年不良债务目标接近3% [73] 问题4: 2021年债券剩余到期情况及巴拉圭竞争环境 - 公司认为已符合相关规则，剩余到期风险低，有现金储备和融资能力应对 [71][72] - 巴拉圭市场竞争激烈，公司是唯一实现ARPU、收入和EBITDA增长的企业，竞争对手通过补贴设备维持市场份额 [74] 问题5: 2021年股息预期 - 需等待下周五股东大会的决定 [76] 问题6: 成本削减的空间 - 成本削减空间不大，但通过合并项目可实现协同效应，预计到2021年年中完成融合客户向Salesforce平台的迁移 [77][78] 问题7: 促销和折扣的规模及取消后ARPU的情况 - 目前转换服务的折扣约为30%，可将其降至20%左右，但无法完全取消折扣 [82] 问题8: 2021年债务管理计划 - 2021年到期债务风险低，公司有现金储备和融资能力，可通过本地和外部资本市场筹集资金 [83][84] 问题9: 客户的支付能力及能承受大幅提价的客户比例 - 客户以比索计价，多数客户在疫情期间能正常支付，服务对价格通胀调整具有韧性，可通过调整产品组合提高价格 [87] 问题10: 与竞争对手在服务和应对关税提高方面的比较 - 所有竞争对手按政府要求提供相同的缩减服务，无其他差异 [89] 问题11: 客户促销比例、平均折扣、竞争格局、提价后客户反应、促销延续需求及个人和遣散成本情况 - 客户平均折扣为30%，此前约为20% [92] - 移动市场竞争激烈，公司相对保守，预计竞争对手将减少活动 [92] - 遣散成本因经济形势低，预计2021年情况类似 [93][95] 问题12: 法规是否考虑低收入群体及价格调整情况 - 法令基于一般价格，促销是公司商业决策，与法规无关 [96]