财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达14亿美元，同比增长30% [7] - 运营利润率为15%，较上年提升540个基点 [7] - 每股收益为2.35美元，同比翻倍 [7] - 全年每股收益展望上调至约7美元 [7] - 恒定货币销售额增长31%，外汇换算使销售额减少1000万美元，约1% [15] - 毛利润率季度内提高460个基点 [15] - 运营收入2.1亿美元，同比翻倍多 [16] - 利息和其他费用1800万美元，较上年增加300万美元 [16] - 季度自由现金流1.35亿美元，较上年显著改善 [17] - 订单量同比增长9% [18] - MP业务季度末积压订单达11亿美元，约为历史正常水平2.5倍 [18] - 第二季度末医院库存2300万美元，较第一季度减少2500万美元 [19] - 净杠杆率为0.7倍，远低于2.5倍的目标 [20] - 流动性达7.63亿美元，投资资本回报率为28.2% [20] - 下半年销售额预计低于上半年，运营利润率展望提高至约13% [21] - 全年自由现金流展望提高至约3.75亿美元 [21] - SG&A占销售额的9.5%，较上年下降60个基点 [43] - 第二季度全球有效税率为16.7% [44] - 资本支出和投资2500万美元，被俄克拉荷马城工厂出售所得3300万美元抵消 [47] - 7月宣布股息提高13%至0.17美元，今年累计提高31% [47] - 第二季度回购3100万美元股票，全年激励性薪酬稀释已完全抵消，回购计划还剩1.59亿美元 [47] - 2023年销售额展望提高至约51亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 销售额5.77亿美元，同比增长20%，外汇中性基础上增长22% [45] - 运营利润同比增长23%，运营利润率为17% [45] - 全年销售额展望提高至约22亿美元，运营利润率约16% [49] 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额8.25亿美元，同比增长38% [46] - 运营利润翻倍多，运营利润率为16.2%，较去年提高850个基点，增量利润率为38% [46] - 订单量5.13亿美元，积压订单达27亿美元 [46] - 全年销售额展望提高至约29亿美元，运营利润率展望提高至约13.8% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球基础设施年度支出约5万亿美元，美国基础设施投资和就业法案预计五年内推动5500亿美元额外支出 [4] - CHIPS法案和通胀削减法案预计未来几年带动超6000亿美元相关支出 [35] - 美国过去12个月制造业支出增长56% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司参与基础设施、电气化和环境等强劲终端市场，将继续执行资本配置战略，投资新产品和制造能力，寻求战略并购增长 [23] - 持续推进执行、创新和增长战略举措，运营团队二季度执行出色，供应链表现有所改善，但仍有干扰 [10] - 预计未来季度有更多产品转移，内部支付系统下半年投入运营，新工厂虽有长期效益，但短期会导致制造效率低下 [11] - 致力于ESG项目，本季度强调治理，拥有积极、经验丰富、多元化和独立的董事会，保持广泛股东参与 [13] - 公司认为自身股票具有吸引力，计划利用市场错位，2026年前无债务到期，82%债务固定利率为5%，净杠杆率低，流动性充足 [20] - 公司在全球移动破碎和筛分市场、电力网格投资、废物回收等领域有领先品牌和产品，可受益于行业趋势 [8][9] - 与主要AWP竞争对手相比，公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲 [74] - 公司认为西方制造商竞争规则相同，不担心其产能增加；中国市场目前缓慢，中国企业拓展海外市场是不确定因素，但公司可凭借产品生命周期优势竞争 [140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营环境充满挑战，存在宏观经济和供应链不确定性，持续监测信贷和利率市场状况 [14] - 供应链本季度有所改善，但未恢复到疫情前水平，成本仍在上升，但通胀压力有所缓和 [14][41] - 需求环境强劲，积压订单显示终端市场实力，为2024年初提供可见性，客户车队老化和经销商库存低支撑需求 [36] - 预计未来需求强劲，得益于高利用率、老化车队、电气化项目、住宅建设、回流和基础设施建设等因素 [27] - 公司有能力适应和克服宏观经济挑战，对团队执行能力有信心 [41] 其他重要信息 - 墨西哥蒙特雷的Genie永久工厂建设按时按预算进行，二季度产品转移进展顺利，已开始两款伸缩臂叉装车生产 [37] - Genie团队获2023年IAPA可持续发展奖，Terex洗涤系统开发创新解决方案处理废水 [38][39] - 公司董事会监督可持续发展工作，决策和行动符合公司价值观和道德准则 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司整体积压订单情况及AWP业务市场份额和需求情况 - 公司整体积压订单37亿美元，是历史正常水平的3倍，二季度订单量10亿美元与去年持平，各业务积压订单取消和推迟情况极少，需求环境强劲 [25] - AWP业务积压订单27亿美元，市场份额过去12个月相对稳定，需求受高利用率、老化车队和电气化项目推动，预计未来多年需求强劲，2024年初可见性高 [26][27] 问题2：2024年成本情况及增量利润率和产能问题 - 预计2024年成本仍会增加，虽海运和陆运费率下降，但零部件成本持续上升 [55] - 长期目标增量利润率为25%，目前谈论2024年情况尚早，暂无结构性因素阻碍实现该目标 [58] - 公司有能力满足2024年增长需求，AWP业务生产水平低于2018 - 2019年，新工厂将提供产能，MP业务一直在进行资本投资 [59] 问题3：AWP业务下半年利润率节奏及向蒙特雷转移的影响，以及AWP业务电气化情况 - AWP业务下半年销售额预计为14亿美元，受供应链限制和生产天数减少影响，运营利润率全年展望为13.8%，较去年提高590个基点，生产转移预计带来1000 - 1500万美元成本影响 [65][82] - AWP业务电气化程度较高，76%的剪叉式升降机收入来自电动产品，66%的剪叉式升降机提供混合动力或电动选项，30%的臂式升降机提供混合动力或电动选项，公用事业部门推出首款全电动桶式卡车，公司在MP业务也有电气化投资，预计长期利润率与现有产品相似 [67][68] 问题4：Fuchs业务情况及与主要AWP竞争对手积压订单差异原因 - Fuchs业务二季度销售持平，订单和积压订单同比增长，业务多元化发展，新产品进入回收和树木护理市场，环境业务在欧洲带动下表现强劲 [72] - 公司虽有大量积压订单，但随着生产改善和服务提升，积压订单可能下降，但需求依然强劲，与竞争对手情况不同是由于独特的市场环境和生产情况 [74] 问题5：MP业务订单情况及各细分业务表现 - MP业务订单整体表现强劲，在北美尤其突出，订单量增长9%，但欧洲市场存在谨慎和疲软情况 [114] - 骨料业务销售和订单同比增长，积压订单维持高位，但订单处理不规律；吊装业务销售持平，订单和积压订单下降，主要是欧洲塔式起重机业务疲软，RT起重机业务本季度恢复，澳大利亚Franna业务需求旺盛 [115] 问题6：销售和利润率下半年情况及库存管理问题 - Genie团队在成本降低、增值工程和制造效率提升方面表现出色，推动利润率提高，预计下半年继续改善 [95] - 公司减少了医院库存，预计下半年维持该水平，由于供应链仍有干扰，未来可能会保持一定水平的较高库存以减少中断 [96] 问题7：AWP业务积压订单的产品、客户和地理组合情况，以及2018年与今年收入相似但利润率更高的原因 - AWP业务积压订单的客户组合与销售组合相符，无显著变化，产品方面，墨西哥工厂增加伸缩臂叉装车生产将有助于该市场 [124] - 利润率提高不仅是价格成本因素，AWP业务的Genie和公用事业团队专注于提高全球成本竞争力，改善成本结构，同时MP业务执行良好，持续投资环境和技术业务 [126][128] 问题8：各业务价格和销量情况，以及产品从内燃机向电动转换对利润率的影响 - 公司整体销量增长27%，价格增长4%，外汇影响为 - 1%；AWP业务销量增长高于MP业务，MP业务动态定价，价格低于平均水平，AWP业务价格高于平均水平 [133] - 过去三年推出的65%产品为混合动力或电动产品，利润率良好，公司在新产品开发中注重满足客户需求和提高毛利率 [111] 问题9：MP业务在利率变动下，分销渠道对库存持有情况的影响 - 全球骨料需求强劲，经销商库存水平较低，设备利用率高，经销商希望补充库存，公司将密切关注租赁时间延长对业务的影响 [146][147] 问题10：公司提前达到2027年利润率目标的原因，以及2027年是否有进一步利润率扩张机会，还有生产季节性模式是否改变 - 团队在上半年执行良好，增值工程活动、成本削减计划、减少医院库存和提高制造效率等工作多年来持续推进，蒙特雷工厂的制造网络优化和新产品推出也将继续推动业绩提升，有信心实现目标 [151] - 随着供应链改善，公司将回归更正常的季节性模式 [152] 问题11：2024年的定价预期 - 公司定价策略不变，旨在抵消材料、运费和物流成本，将根据成本情况透明定价，目标是实现价格成本中性 [142]