财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司每股收益（EPS）为0.82美元，同比近四倍增长；销售额达9.9亿美元，同比增长26%；年末积压订单达30亿美元，同比增长122%；运营利润率提高300个基点 [11] - 2021年全年，每股收益从0.13美元大幅增至3.07美元；销售额为39亿美元，同比增长26%；运营利润率为8.4%，扩大620个基点；销售、一般及行政费用（SG&A）同比减少4200万美元，占销售额的11%；实现32%的增量利润率，超过25%的目标；偿还5亿美元债务，净杠杆降至1.1倍 [35] - 2022年，公司预计每股收益在3.55 - 4.05美元之间，销售额约为41 - 43亿美元；运营利润率在8.8% - 9.5%之间；有效税率约为20.5%；自由现金流在1.75 - 2.25亿美元之间；资本支出净额约为9000万美元 [40][41][43] 各条业务线数据和关键指标变化 材料处理（MP）业务 - 2021年第四季度，销售额为4.54亿美元，同比增长24%；年末积压订单达10亿美元，几乎是去年的两倍；运营利润率为13.8% [31][32] - 2022年，预计销售额在18 - 19亿美元之间，运营利润率在14% - 14.5%之间 [41][42] 高空作业平台（AWP）业务 - 2021年第四季度，销售额为5.34亿美元，同比增长30%；订单额为9.22亿美元，同比增长23%；季末积压订单近20亿美元，同比增长137%；运营利润率为4.8% [33] - 2022年，预计销售额在23 - 24亿美元之间，运营利润率在7.8% - 8.5%之间；第一季度运营利润率预计处于低个位数，全年将显著改善 [41][42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 材料处理业务的终端市场包括骨料、建筑、回收和全球基础设施等，均呈现增长态势 [18] - 高空作业平台业务中，公用事业业务因维护和发展电网以及5G持续推广，具有良好的增长前景；Genie业务的终端市场包括建筑、基础设施和工业应用等，将推动需求增长，且北美和欧洲租赁市场正处于新的多年更换周期的开端 [19][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略 - 执行方面，积极管理供应链中断以实现销售增长，严格控制成本，提高Genie未来的成本竞争力 [13] - 创新方面，推出新产品，投资连接资产和数字能力 [14] - 增长方面，有机和无机方式投资业务，扩大生产能力，进行收购，扩展服务设施 [15] 行业竞争 - 材料处理业务在各自市场处于领先地位，具有出色的终端市场、产品和地域多元化 [16] - 高空作业平台业务中，Genie是全球知名品牌，产品具有创新性和竞争力 [21] - 行业整体面临材料、物流、货运和劳动力短缺及成本压力，公司积极应对，但定价行动尚未完全抵消成本通胀 [23][24] - 价格方面，材料处理业务较好地抵消了通胀，预计2022年实现价格成本中性；高空作业平台业务2021年定价行动未完全抵消成本增加，2022年价格实现情况将改善；全球来看，除中国市场竞争激烈外，其他地区价格纪律良好 [72][73][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，公司面临材料、物流、货运和劳动力短缺及成本压力，供应链挑战预计在2022年上半年持续，但全年预计材料成本将稳定，实现价格成本中性 [23][25] - 未来前景方面，公司对2022年充满信心，认为凭借强大的业务、品牌和市场地位，将继续投资，实现增长，为股东创造更大价值；高空作业平台和材料处理业务均处于增长阶段，公司已进行产能扩张投资 [53][93][96] 其他重要信息 - 公司安全是首要任务，过去五年总可记录事故率显著改善 [7] - 公司在环境、社会和治理（ESG）方面取得进展，产品助力客户实现可持续发展目标，拥抱多元化、公平和包容，由高级管理层领导ESG工作并接受董事会监督 [8][9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链现状及收入指引是否有供应商坚定承诺 - 公司面临与其他企业类似的供应链问题，需求超过生产，第四季度关键指标未改善，影响了产出；公司采取多种措施应对，包括全员参与、工程重新设计、扩大供应基地、灵活调整生产计划等；收入指引受供应链限制，对供应商承诺有所保留，若供应链改善，公司将能为客户提供更多产品 [59][60][62] 问题2: 2022年钢的保护情况及价格下降受益时间 - 公司有针对美国热轧卷（HRC）的钢套期保值计划，AWP业务中的Genie约使用60%；无板材套期保值市场；钢价已从高位回落，预计2022年继续下降 [67] 问题3: 成本压力中原材料与货运的占比及价格和效率提升能否持续 - 成本压力包括材料、组件和货运，2021年下半年大幅增加；公司采取定价行动以抵消成本增加，材料处理业务较好地抵消了通胀，高空作业平台业务2022年价格实现情况将改善；由于广泛的通胀，预计价格能够维持 [70][72][74] 问题4: 订单本季度稍软的原因及未来需求展望 - 订单稍软是时间问题，全球市场和客户需求强劲，各业务板块积压订单表现良好，未看到需求疲软迹象 [78][79] 问题5: 高空作业平台和材料处理业务增量利润率情况及材料处理业务投资与并购可能性 - 2021年公司增量利润率为32%，目标为25%；2022年高空作业平台业务增量利润率预计同比提高110个基点，上半年低于目标，下半年高于目标；材料处理业务维持约14%的运营利润率，将进行新产品和产能投资；公司有现金流和资产负债表能力进行并购，重点关注材料处理业务及零部件和服务业务 [81][83][87] 问题6: 对高空作业平台业务周期的信心及2022年底产能与2018年对比 - 公司认为高空作业平台业务（Genie和公用事业）将增长，处于更换周期开端，有增长顺风；公司已增加产能，包括在中国常州和墨西哥的投资；2022年主要受供应链限制，公司认为产能能满足市场需求 [93][94][99] 问题7: 高空作业平台业务收入指引中价格与销量的假设及库存策略 - 2022年与2021年相比，价格增长远高于销量增长，销量受供应链限制；第四季度自由现金流未达预期，原因是未收到3900万美元的IRS退款和库存增加；预计2022年自由现金流强劲，销售增加时营运资金和库存水平将相应增加 [102][103][104] 问题8: 高空作业平台业务收入指引是否意味着市场份额下降 - 公司在Genie业务中保持了市场份额，预计不会有显著变化，部分产品类别还有机会增加市场份额，主要受供应链限制 [106] 问题9: 高空作业平台业务第一季度低个位数利润率是否意味着年内有两位数利润率及最高利润率季度 - 预计高空作业平台业务第一季度利润率为低个位数，随后逐季显著改善，第四季度利润率最高 [109][111] 问题10: 高空作业平台业务积压订单中2023年的占比及订单接收策略 - 公司仅报告未来12个月的积压订单，有部分订单超出该期限；2023年交付的订单将按2023年价格水平定价 [113][114] 问题11: 收入季度节奏是否与利润率走势相同及SG&A与销售额比率的可持续性 - 收入在上半年和下半年相对均衡，利润率改善主要是由于价格成本组合变化；公司认为在收入增长环境下，SG&A与销售额比率在11% - 11.5%之间更合理，团队在降低SG&A成本方面表现出色，未来将谨慎管理费用 [116][118][119] 问题12: 成本压力展望中改善的来源及成本压力中物流与材料的占比 - 成本压力展望反映了2022年预计的成本增加，部分源于2021年下半年的通胀，也考虑了关键指标显示的成本增加缓解情况；主要是材料成本改善，暂未假设物流有显著改善，2022年成本压力主要来自材料成本 [122][123][124] 问题13: 产品组合中电气化比例增长的影响及电动动力系统与柴油动力系统的利润率差异 - 公司各业务线产品组合都在向电气化发展，Genie产品的电池技术不断演进，材料处理业务部分产品有电动选项；最初锂离子电池成本较高，现在生命周期成本已具有竞争力，推动了电气化进程；这是市场趋势，不一定带来增量机会 [127][128][129] 问题14: 目前关注的关键组件及在途组件对生产提升的影响 - 目前关注的关键组件包括电子组件、发动机、液压系统和公用事业业务的底盘；这些组件供应是近期生产的限制因素，公司正在努力改善供应以满足客户需求 [132]