财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体营收10亿美元，同比增长50%，两个运营部门营收均显著增长 [26] - 第二季度运营利润1.23亿美元，去年同期仅700万美元；运营利润率约12% [27] - 第二季度利息和其他费用比去年同期高约2200万美元，全球有效税率约17%，全年税率预计为19% [29] - 第二季度摊薄后每股收益1.02美元，包含2300万美元利息费用等，使每股收益减少0.26美元 [30] - 第二季度产生1.01亿美元正自由现金流，年初至今超1.4亿美元；预计全年自由现金流约2亿美元 [14][40] - 全年营收展望因供应链组件供应受限；预计下半年营收略高于上半年，第三季度最强 [35][36] - 预计2021年全年公司增量利润率达到或超过25%目标；全年每股收益展望提高至2.85 - 3.05美元 [38][39] - 预计全年资本支出（扣除资产处置）约9000万美元，最大项目为吉尼墨西哥制造工厂 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额5.95亿美元，同比增长44%，全球市场显著改善，公用事业市场客户订单强劲 [30] - 本季度实现两位数运营利润率，得益于产量增加和严格成本管理 [30] - 第二季度订单额7.47亿美元，较2020年第二季度大幅增长；季末积压订单14亿美元，接近上年的三倍 [31] 材料处理（MP）业务 - 销售额4.41亿美元，同比增长67%，各终端市场和地区客户需求强劲 [32] - 运营利润率超过16%，积压订单8.68亿美元，较去年增长两倍多，环比增长22% [32][33] - 订单同比增长约160%，业务在本季度得到加强 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 吉尼业务方面，全球高空作业设备市场呈现多年替换周期，机队平均年龄增加，客户需补充机队；非住宅投资出现积极迹象，订单活动持续强劲 [21] - 公用事业业务在树木护理、租赁和投资者所有的公用事业终端市场需求强劲，零部件和服务业务增长显著 [23] - 材料处理业务中，全球对破碎和筛分设备的需求预计持续增长，水泥混合、物料搬运和环保业务市场表现强劲 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续提升全球成本竞争力，预计2021年全年销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的比例低于12.5%目标 [15] - 将俄克拉荷马城伸缩臂叉装车生产迁至墨西哥蒙特雷，降低北美市场该产品制造成本 [16] - 持续创新，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力；如推出新的吉尼微型剪叉式高空作业平台、新型挖沟起重机，MP业务开发数字解决方案 [17] - 投资无机增长机会，收购中国工厂以满足移动破碎和筛分产品需求，收购MDS International拓宽产品组合 [18][19] 行业竞争 - 在高空作业平台业务中，北美和欧洲市场定价动态合理，企业均面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管仍存在风险，但全球许多经济体正在向前发展，公司各团队努力应对疫情带来的挑战，保持安全生产和服务 [8][9] - 客户需求强劲，但供应链挑战限制了生产产出，导致营收低于预期；不过公司通过有效管理供应链和成本，提高了运营利润率和订单量 [12] - 预计下半年市场需求将保持强劲，AWP客户机队补充水平将提高；但由于商品成本上涨超过客户价格上涨，下半年运营利润绝对值预计低于上半年 [35][37] - 公司有充足的流动性，无近期债务到期，能够管理和发展业务；将继续严格管理成本，同时为有机和无机增长做好准备 [44][45] 其他重要信息 - 公司重视安全文化和ESG实践，本季度与部分投资者就ESG进行了交流 [9][11] - 本周宣布西蒙·米斯特被任命为吉尼业务总裁 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AWP业务积压订单与下半年营收差异的原因 - 公司表示几乎所有AWP业务的交付延迟都是供应链中断导致生产计划推迟，团队与供应商和客户保持密切沟通 [55] 问题2：成本压力0.1美元/股的构成及能否延续到明年 - 今年通胀性材料成本压力不断增加，从第一季度主要是钢材相关，扩大到树脂基产品、运费等其他商品；0.1美元/股是目前对下半年生产需承担成本的最佳估计 [58] - 2021年价格成本为负，未对积压订单重新定价；2022年目标是实现价格成本中性，这取决于下半年材料成本的发展情况 [59] 问题3：供应链约束是否导致生产停工及SG&A指导降低的驱动因素 - 供应链中断主要源于疫情导致的全球供应链和物流问题，团队通过合理安排生产和等待零部件来应对，未出现绝对的工厂停工，但部分价值流曾停工数天等待零部件，影响了生产率和成本 [65][66] - SG&A比例下降一方面是因为营收增加作为分母使比例降低，另一方面激励薪酬增加导致SG&A绝对值上升，但团队仍严格控制成本；未来目标是保持SG&A在12.5%或更低，若2022年商业环境积极，预计处于目标下限 [68][69] 问题4：AWP业务明年增量利润率的看法及积压订单对2022年的可见性 - 整个吉尼团队表现出色，西蒙是合适的领导者，团队有策略推动业务运营表现提升；宏观层面租赁行业趋势积极，公司将继续提高全球成本竞争力，推动运营、销售和营销及产品开发等方面的利润率提升，目标是实现至少25%的增量利润率改善，并持续实现两位数运营利润率 [73][74] - 积压订单显示业务强劲，各地区客户和产品组合无根本变化；2022年客户乐观，设备利用率、费率和二手设备价值良好，公司已开始与客户就2022年定价进行沟通，积压订单中2021年未生产部分按2021年定价，2022年产品承诺和交付按2022年定价 [77][78] 问题5：MP业务哪些产品线最强及利润率情况 - MP业务全球各产品线和地区均有强劲增长，核心破碎和筛分业务订单显著增长，混凝土业务因美国住宅建设反弹，物料搬运业务因高废钢价格复苏，环境业务、澳大利亚的Pick & Carry业务、欧洲的RTs和塔式业务以及印度市场订单和预订情况良好 [84][85][86] - 过去四个季度MP业务利润率在13% - 15%左右，下半年因供应链中断和材料成本不确定性略低于13%，但仍保持两位数利润率，预计2022年及以后将持续 [88] 问题6：AWP业务战略重点及资本部署用于并购的参数和管道 - 公司将继续提升吉尼业务，目前已改善业务现金流和资产负债表，接下来将通过无机活动推动业务增长，重点关注MP业务、公用事业领域和生命周期解决方案领域，正在建立并购管道并将保持严格纪律 [96][97] 问题7：2022年定价计划能否弥补今年价格成本逆风 - 公司在各业务中向客户和经销商透明传达成本情况，已采取并将继续采取定价行动，目标是在2022年定价中抵消材料成本增加，实现价格成本中性，但具体策略因业务和地区而异 [99][100] 问题8：供应链何时达到峰值痛点及何时改善 - 供应链问题会逐渐改善，物流系统的混乱正在缓解，但恢复平衡需要时间；各供应商都有动力满足公司需求，团队努力减轻干扰并恢复正常运营；预计未来几个季度仍将面临挑战，但最终会改善 [105][106][107] 问题9：收购交易的规模范围 - 公司资产负债表改善、杠杆率低且现金流良好，将根据净债务 - EBITDA倍数（约2.5倍）来衡量交易规模，有能力进行比之前两笔小交易更大的交易 [110] 问题10：AWP业务竞争环境及积压订单中2022年的金额 - 北美和欧洲市场定价动态合理，企业都面临材料成本通胀并与客户协商提价；中国市场定价有时较为激进 [114] - AWP业务第二季度末总积压订单约14亿美元，其中2 - 3亿美元预计在2022年交付，大部分是2021年结转的；积压订单包括公用事业业务，部分公用事业业务按2022年定价，这在该业务中属正常情况 [115][117] 问题11：自由现金流转换率及未来合适的转换指标 - 今年自由现金流展望2亿美元中，7500万美元是来自欧洲的税收回收和美国的所得税退款结转，未来公司目标是在周期内实现自由现金流达到净收入的100% [123] 问题12：公用事业业务的驱动因素、规模及增长可持续性 - 公用事业业务规模约4亿美元，公司认为该业务有增长潜力，主要驱动因素包括电网维护和建设投资需求、加州的树木护理和植被管理需求、5G投资以及中国电网市场的机会 [125][126][128] 问题13：第三季度两个业务部门营收是否会环比增长及供应链影响是否均匀分布 - 一般来说两个业务部门营收会环比增长，AWP业务可能更明显 [132] - 供应链影响在两个业务部门分布较为均匀，但吉尼业务周期短、产量高，受干扰影响较大；MP业务周转时间长，有更多机会弥补损失 [133]