财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额7.87亿美元，同比下降11%，略高于季度初的预期 [22] - 第四季度实现营业利润3200万美元，去年同期调整后营业利润为3600万美元 [22] - 第四季度实现约5%的递减利润率，排除相关费用后，实现13%的递增利润率 [23][24] - 2020年全球实际税率约为18%，此前估计为52% [26] - 2020年SG&A成本较2019年减少8200万美元，帮助实现21%的递减利润率 [32] - 预计2021年每股收益为1.95 - 2.35美元，销售额约为34.5亿美元 [38] - 预计2021年运营利润率约为7%，税率为19%，自由现金流约为1亿美元 [38][41][44] - 预计2021年资本支出净额约为9000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 高空作业平台（AWP）业务 - 销售额4.12亿美元，同比收缩18%，主要受北美和欧洲终端市场疫情影响 [27] - 第四季度产量比2019年第四季度低16%，库存水平同比减少近1.8亿美元 [28] - 第四季度实现接近盈亏平衡的营业利润率，包括1100万美元的重组费用，递减利润率为7%，排除相关费用后递增利润率为3% [11] - 第四季度订单额7.53亿美元，与2019年第四季度疫情前水平持平，季度末积压订单为8.26亿美元，较上年增长10% [29] 材料处理（MP）业务 - 销售额3.66亿美元，同比下降3%，运营利润率达15%，递增利润率为82% [30] - 积压订单为5.23亿美元，比去年高59%，环比增长81% [31] - 订单同比增长53%，环比增长76% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，2020年实现增长，预计2021年将持续增长 [157][158] - 北美市场高空作业平台利用率有所改善，租赁客户在管理车队和资本方面较为谨慎，但市场有望从较低水平反弹 [69][70] - 印度市场在经历第二季度的严重疫情冲击后，第四季度部分业务订单有所改善 [92] - 澳大利亚的Pick and Carry业务表现良好，塔式业务订单也有所改善 [91] - 拉丁美洲市场表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司战略从“聚焦、简化、执行以获胜”转变为“执行、创新和增长”，采取了一系列措施来改善、加强业务并为增长做好准备 [14] - 在成本方面，全面审视业务各方面，积极削减成本，包括制造和SG&A成本，目标是2021年SG&A占销售额的比例约为12.5% [15] - 在创新方面，倾听客户需求，投资连接资产和数字能力，推动产品全球应用，持续投资业务以实现未来增长 [16] - 2021年将继续投资创新产品和服务，根据需求投资新产品和制造产能，以实现增长 [18] - 高空作业平台业务竞争激烈，公司通过卓越执行和积极降低成本来提高利润率，以在全球市场竞争中获胜 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年充满挑战，但公司为所有利益相关者交付了成果，优先考虑健康和安全，同时保持公司价值观 [8] - 第四季度终端市场持续复苏，尽管通常是季节性淡季，但收入仍实现了环比改善 [9] - 2021年公司有望实现增长，市场因新冠疫苗全球部署和AWP客户补货而有望改善，但指导未考虑潜在基础设施立法的影响 [37][38] - 公司对2021年前景持乐观态度，各业务有望实现更好的运营表现，将继续积极管理成本并为增长做好准备 [47] 其他重要信息 - 2021年公司与一家美国银行合作，为Genie客户提供融资解决方案，银行上周购买了约1亿美元的Terex金融服务组合应收账款 [49] - 本周公司启动偿还约2亿美元定期贷款，以减少未偿债务和降低杠杆率 [49] - 第一季度将确认与TFS出售相关的700万美元公司及其他运营收益，以及与定期贷款偿还相关的200万美元利息及其他费用 [50] - 董事会批准2021年第一季度每股0.12美元的股息，恢复向股东返还现金 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年AWP业务实际产量较零售量的不足比例，以及2021年终端市场的增长预期和AWP增量利润率的驱动因素 - 2020年公司产量约为终端市场需求的80%，这体现在全年库存的显著减少上 [67] - 预计2021年AWP业务增长在12% - 12.5%之间，全球终端市场在第四季度有所改善，北美市场利用率提高，订单有所加强 [69] - AWP增量利润率显著高于目标的驱动因素包括：2021年生产将与客户需求或销售同步，固定成本将分摊到更大的生产基数上；制造运营团队积极降低成本；公司范围内的SG&A成本削减计划；以及预计2021年的更高销量 [73][74][75] 问题2: 公司提高产量时供应链的管理情况、定价策略，以及MP业务订单增长的原因和渠道情况 - 供应链方面，公司战略采购和采购团队过去几年的努力改善了供应基础，但仍面临全球物流和集装箱问题，以及部分供应商受疫情影响的情况，团队正在日常管理这些干扰，预计情况会随着时间改善 [83][84][85] - 定价策略是通过价格调整来抵消材料成本通胀，追求价格成本中性 [86] - MP业务订单增长是因为全球终端市场改善，各垂直业务均有良好表现，包括破碎和筛分业务订单活跃、材料处理业务复苏、环境业务增长、澳大利亚和印度市场改善等；70%的业务通过经销商销售，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高并将租赁合同转换为所有权，促使经销商重新下单 [89][90][91] 问题3: MP业务第四季度利润率增长的驱动因素，以及AWP业务第四季度强劲订单是否因客户提前下单以应对预期价格上涨 - MP业务第四季度利润率增长主要是由于产品销售的区域和业务组合，特别是破碎和筛分业务以及混凝土业务在北美市场表现强劲，同时团队运营能力强且成本控制良好，而非外汇因素 [96][97] - AWP业务第四季度订单并非因客户提前下单，而是独立客户为补充车队，对市场机会做出的反应，以及他们在2020年积极管理车队的结果 [99] 问题4: 1月和2月的订单趋势，以及AWP业务在恢复利润率方面的进展和还需采取的措施 - 从客户角度来看，一些大型全国性客户在12月完成了部分订单活动，部分客户仍在与公司进行对话，基于租赁客户2020年的车队管理情况，预计他们在2021年有设备需求，公司对此持乐观态度 [107] - AWP业务管理团队专注于提高利润率，在商业卓越、产品开发、制造足迹调整、成本管理和SG&A控制等方面取得了进展，但仍需在技术、系统、零部件和服务等方面进行投资，以缩小与竞争对手的利润率差距 [109][110][112] 问题5: AWP业务中公用事业业务的非AWP增长预期，以及与客户关于2022 - 2023年需求的对话情况和基础设施法案的影响 - 公用事业业务需求较为稳定，2020年投资者拥有的公用事业、合作社和植被护理业务需求稳定，专业租赁渠道在年底订单有所回升，预计该业务将实现大幅增长，与AWP业务整体增长处于同一水平 [116][117][118] - 高空作业业务在北美和欧洲存在设备更换周期，预计2022 - 2023年将出现更换需求；对于基础设施法案，公司比以往更看好其潜力，但目前还不确定能否实现，这将是2022 - 2023年的时间框架 [122][123][124] 问题6: AWP销售预期与部分大客户租赁资本支出预算翻倍的差距，以及供应链能否满足更高产量需求，若需求超预期，增量运营杠杆情况 - 与大型租赁公司的对话进展顺利，他们的资本支出基数较低，百分比增长看起来可观，公司正在密切与客户沟通，以满足潜在需求；供应链存在干扰，但团队管理良好，Genie业务历史上在根据需求调整产量方面表现出色 [131][132] - 目前预计2021年增量利润率将大幅高于25%的目标，如果获得预期销量，将进一步支持利润率展望 [133] 问题7: MP业务中移动破碎和筛分业务的表现、增长预期，以及对传统采石场或矿山的影响，采石和骨料市场的表现 - 移动破碎和筛分技术的采用率持续增加，因为它为运营商提供了灵活性，公司在该领域处于领先地位，并在印度和中国等市场进行扩张；该业务在2020年表现良好，预计增长趋势将持续 [141][142] - 采石和骨料市场表现稳定，在疫情期间保持一致，第四季度订单活动良好，经销商采用租赁购买选项模式，终端客户利用率高促使经销商重新下单 [143] 问题8: MP业务积压订单增长与收入目标之间的差距原因 - MP业务的经销商渠道周期较短，积压订单会较快转化，经销商主要将设备用于租赁，租赁转化为所有权后会重新下单，公司对业务表现持乐观态度，将关注全年进展 [149] 问题9: 中国市场和拉丁美洲市场的发展情况，以及AWP和MP业务在这些市场的表现 - 拉丁美洲市场目前表现疲软，预计2021年不会有显著复苏 [156] - 中国高空作业设备市场在第二季度后显著复苏，预计2021年将持续增长；MP业务在中国处于起步阶段，公司正在寻找本地化制造机会，预计部分垂直业务将实现增长 [157][158][159]