财务数据和关键指标变化 - 第三季度普通股股东净收入为1430万美元，摊薄后每股收益0.56美元 [7] - 贷款增长强劲，较上一季度增加3.74亿美元，增幅10% [7] - 总存款增加390万美元，增幅1%；非利息存款增加700万美元，增幅10% [10] - 季末贷存比增至114% [10] - 第三季度净利息收入较第二季度增加130万美元 [11] - 贷款收益率下降32个基点至7.63%，总存款成本上升5个基点至1.19% [11] - 净息差下降14个基点至5.85% [11] - 第三季度贷款贴现增值120万美元 [12] - 不良资产与总资产比率为91个基点，逾期贷款与总贷款比率从1.9%升至2.47%，净冲销与平均贷款比率为1个基点 [12] - 第三季度费用为5220万美元，略低于第二季度财报电话会议中对第三季度5280万美元的预估；预计2019年第四季度非利息费用将增至5290万美元 [13] - 第三季度回购约85万股库存股，平均价格29.38美元，总计2500万美元，完成7月董事会授权的2500万美元回购计划；加上第二季度完成的2500万美元股票回购计划，已回购2018年12月31日流通普通股的约6% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 社区银行业务 - 社区银行存款质量高，资金总成本仅46个基点；过去三年年化损失率低至9个基点 [14] - 贷款增长强劲，多数市场信贷需求高 [15] - 中西部部门持续实现稳定利润、高信贷质量和高客户满意度；西部和山区部门完成系统转换和整合，保留了客户关系 [15] - 达拉斯新分行即将开业，本月推出新的消费和小企业存款产品，商业支票产品也将推出 [16] - 新的财资服务平台已全面投入运营 [17] - 预计2020年社区银行的增长主要集中在核心存款和产生手续费收入的服务领域，资产增长将比过去更为温和 [17] 运输相关业务 - 运输行业业务收入约占公司总收入的三分之一，包括保理业务、设备融资、保险经纪和TriumphPay，是公司最盈利、差异化和有竞争力的业务领域 [19] - TriumphPay客户数量从上个季度的146个增至163个；第三季度处理16.9万张发票，支付给3万个不同承运人，支付总额约1.9亿美元，较上一季度增长12%，较2018年第三季度增长99%；9月27日新增顶级货运经纪商Transplace；财报电话会议前新增U.S. Xpress；截至目前，TriumphPay年化支付总额略低于20亿美元，较2019年第三季度增长约100%；预计2020年将增加数十亿美元的支付量 [20][21] - 由于加大投资和招聘技术开发团队，TriumphPay今年剩余时间和至少明年仍将拖累盈利，但达到一定规模后，其运营利润率和资本回报率将证明这些投资的合理性 [22] - Triumph Business Capital保理业务总收入环比基本持平，为2600万美元；运输发票价格涨幅不到1%，至1497美元；发票购买金额增长3%，至15亿美元；购买发票数量增加1.7万张，增幅2%，达到89.1万张 [23] - 本季度客户净增长0.2%，季末客户总数为6471个；2019年前三季度，TBC为2030个新客户提供资金支持，年初至今净增长280个客户，增幅4.33%，意味着有1750个客户退出；超过75%退出的客户来自小型货运领域，与2019年与2018年相比现货费率下降有关 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 住房市场强劲，推动贷款增长，但公司预计第四季度及以后贷款增长将放缓 [7][9] - 运输市场仍在消化去年的过剩产能，整体货运量目前健康，但2018年追逐高费率的大量运力正在调整，淘汰了一些较弱的竞争对手 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来贷款增长主要由运输业务驱动，特别是Triumph Business Capital和TriumphPay；优先发展高质量、低成本存款，提高其在资金来源中的占比；预计未来净资产增长将比过去更为温和，年增长率可能为低个位数到中个位数 [27] - 长期目标是实现资产回报率超过2%，有形普通股权益回报率超过20% [29] - 2020年底预计贷款总额约43亿美元，较2019年底增长约4%，大部分增长预计来自运输业务；抵押贷款仓库贷款预计占总贷款的10%或更少 [30] - 审查低回报资产和非核心业务关系，考虑提高回报或退出；预计2020年低成本、高质量存款增长与贷款发放同步，调整后贷存比约为100% [31] - 假设9月30日的收益率曲线保持不变，预计2020年净息差约为6.4%，后续年份随着高利润率业务在资产负债表中占比增加，净息差将进一步扩大 [32] - 预计2020年非利息费用在2.2亿 - 2.25亿美元之间，包括技术、新达拉斯分行和TriumphPay的支出增加 [32] - 2020年第一季度预计总收入较2019年第四季度下降4% - 6%，非利息费用将较上一季度增加 [33] - 计划继续回购TBK股票，并考虑发行额外次级债务支持回购；预计2020年每股收益在2.25 - 2.50美元之间，但该范围可能因运输发票价格变化和其他宏观趋势而大幅波动 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度整体财务表现一般，符合预期；住房市场强劲推动贷款增长，但未来贷款增长将因战略调整而放缓 [7][9] - 运输市场正在调整，淘汰较弱竞争对手，整体货运量健康，未出现明显衰退迹象 [25][70] - 对TriumphPay的未来发展充满信心，尽管目前拖累盈利，但达到一定规模后将带来高回报 [22] - 认为公司正在打造独特的金融科技平台，市场尚未给予其合理估值，因此通过股票回购为股东创造价值 [44][45] - 如果2020年如预期发展，公司将能够对运输金融科技平台进行重大投资，并实现优于同行的财务表现 [37] 其他重要信息 - 公司预计存款成本已达到峰值，未来将下降，因为此前为支持增长而吸收的高成本定期存款影响将逐渐减弱，且非利息存款持续增加 [42][43] - 公司税收率本季度较低，预计未来将回升至23.5%左右 [62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 存款成本是否已达峰值并将下降 - 公司认为存款成本是滞后指标，此前为支持增长吸收的高成本定期存款在本季度首次全额体现在资产负债表上，未来存款成本将下降；此外，本季度后期新增的700万美元非利息存款将持续增加，因此可认为目前是可预见未来内的最高资金成本 [42][43] 问题2: 未来股票回购是否会维持类似规模 - 公司不会提供股票回购的具体时间和价格指导，但表示只要股价合适，将继续使用净利润回购股票，以实现长期股东价值最大化；预计未来若股价维持在当前区间，净利润的很大一部分将用于回购股票 [44][46] 问题3: 何时会出售部分运输资产 - 公司进行集中度分析时会考虑对特定客户的集中风险；预计运输资产不会大幅超过总资产的50%；随着TriumphPay和保理业务规模扩大，预计将获得更高估值；只要社区银行能提供安全、优质的资金和贷款，且资产负债表不过度集中于单一客户，将允许运输业务收入随市场机会增长 [47][49] 问题4: 2020年43亿美元贷款目标中，除抵押贷款仓库外的其他贷款组合情况 - 2020年除TriumphPay和TBC外，其他贷款业务增长将非常温和或基本持平；商业金融业务中，与运输相关的保理应收账款收益率高于其他业务，增长将主要来自这些业务；由于资产组合调整，预计2020年底净息差将扩大 [55][56] 问题5: 2020年每股收益指导区间的影响因素 - 影响因素包括优质存款的持续增长、运输相关业务的整体增长（受宏观经济因素影响）、维持信贷质量等；公司提供该指导是为了让投资者了解公司的战略和长期价值机会，而非预测2020年经济走势 [58][61] 问题6: 2020年净息差指导及本季度净息差压缩原因 - 2020年全年净息差指导为6.4%；本季度净息差压缩是由于抵押贷款仓库业务增长快于其他业务，预计2020年抵押贷款仓库业务占贷款比例将控制在10%或更低，若收益率曲线保持不变，净息差将达到6.4% [67] 问题7: 运输行业趋势对整体经济健康状况的指示 - 运输行业情况复杂，2018年市场追逐高费率导致新设备订单增加，使2019年市场疲软；2019年现货运费上升，但卡车订单减少，表明市场产能正在调整；整体货运量未明显恶化，未看到明显衰退迹象，经济表现平稳 [69][70] 问题8: 费用收入增长是否更多是2021年的事情 - 2020年公司将完成运输金融科技平台的一些技术创新推广，并需要大量团队支持以推动集成工作；2021 - 2022年，平台业务将开始考虑如何在管理资产负债表风险的同时最大化倍数，部分业务将以费用收入形式体现，而非仅依赖资产负债表；2020年重点是扩大领先优势 [71][72] 问题9: 费用收入最大化是重新分类收入还是创造增量收入 - 从整体来看，若能建立不将所有应收账款都保留在资产负债表上的机制，将通过出售应收账款产生费用收入，而非持有应收账款获得利差收入；公司将始终保留很大一部分应收账款在资产负债表上，但最终认为应同时拥有资产负债表和费用收入两部分业务 [73][74] 问题10: 对TriumphPay的再投资情况及2020年费用指导是否考虑业务调整的好处 - 除运输金融科技平台外，其他业务贷款增长预计较小，费用将保持平稳，不会有大幅削减；2020年费用指导中包含大量技术人员招聘、软件开发和咨询费用；这些投资将使TriumphPay能够更快、更多地集成货运经纪和托运人客户，也能使TBC实现前所未有的规模扩张，长期来看TBC的净间接费用率将下降 [80][83] 问题11: TBC购买发票数量6%的同比增长能否作为未来的运行率 - 难以预测未来TBC的客户增长情况，未来客户增长可能更多来自大型承运人；Triumph Business Capital首席执行官的三年计划显示，该业务仍有显著增长预期，将为公司未来三年的收入增长做出重要贡献 [85][86] 问题12: 长期资产回报率从1.8%提高到2%的主要驱动因素 - 公司正成为更专业化的银行，通过维持更高效的资本结构，使大部分增长来自收益率至少为10%的业务，从而扩大净息差；TriumphPay目前拖累盈利，但达到一定规模后，其运营利润率将接近25%的效率比率，推动公司实现长期资产回报率和有形普通股权益回报率目标 [88][91] 问题13: 年化支付总额近20亿美元是否包括U.S. Xpress，未来增长主要来自新客户还是现有关系 - 截至财报电话会议日期，年化支付总额略低于20亿美元，包括Transplace全年预测和U.S. Xpress；未来增长将来自新客户的加入，未来一年将有更多顶级货运经纪商加入，每次加入都将带来显著增长 [97] 问题14: 整合大型承运人的过程需要多长时间 - 大型货运经纪商的销售周期较长，因为涉及侵入性的技术集成和投资；实际整合时间因定制编程而异，对于拥有自己定制运输管理软件的大型货运经纪商，可能需要数月时间；对于使用现成运输管理软件且公司已建立集成的货运经纪商，可能需要60 - 90天 [98] 问题15: 2020年保理应收账款增长是由TriumphPay还是现有业务和TriumphPay共同驱动 - 增长来自TBC和TriumphPay，TBC明年有令人兴奋的业务计划，将是增长的重要组成部分 [99] 问题16: 2020年净息差假设中资金方面的假设以及降低资金成本的速度 - 公司计划继续增加非利息存款和其他财资管理存款，预计2020年优质存款将增长1.5亿 - 2亿美元；由于不需要继续为增长吸收存款，资金成本将几乎立即开始下降 [108] 问题17: 有机存款增长的机会来源及信心依据 - 推动有机存款增长的因素包括达拉斯分行，但主要增长来自现有客户；公司商业金融和社区银行业务中有大量仅使用信贷服务的客户，公司希望促使他们建立更广泛的关系，将财资存款存入公司；此外，TriumphPay支付量增长将产生更多无息存款 [109][110] 问题18: 逾期贷款增加的具体情况 - 逾期贷款没有明显的行业主题，主要是一些遗留贷款，包括农业贷款和房地产贷款，部分已清理；这些逾期主要是由于到期事件而非付款违约，公司正在协商解决，预计不会出现重大冲销 [113][114] 问题19: 贷款结构中保理应收账款占比增加对CECL的影响 - CECL对留存收益和贷款损失准备金总额的影响非常小；与其他银行类似，投资组合中短期资产（如保理业务）的分配可能较小，长期资产分配较大；基于9月30日的余额和条件，整个周期结束时净影响接近零 [117] 问题20: 2020年每股收益指导是否假设完全执行5000万美元的股票回购计划 - 2020年每股收益指导不包括股票回购假设，因为公司未对回购进行预测，但预计会在市场上回购股票 [118]