Triumph Financial ( TFIN ) is a regional bank and a trucking workflows technology provider mashed into one company. While its banking and factoring operations are mature and solidly profitable, the technology offerings it has grown intoI manage a handful of portfolios, all of which have outperformed the S&P 500 index since inception in 2020. I like to evaluate companies as a business - not a stock ticker - and invest when I judge the market to have significantly mispriced them. I have a degree in Engineerin ...

公司动态 - Triumph Financial Inc (TFIN) 宣布将其普通股(TFIN)和优先股(TFINP)从纳斯达克转至纽约证券交易所(NYSE)上市交易 普通股代码保持TFIN不变 优先股代码将从TFINP变更为TFIN PR以符合NYSE命名规则 [1] - 公司同时宣布将在NYSE Texas(位于德克萨斯州达拉斯的全电子化交易所)双重上市普通股 代码仍为TFIN [1] - TFIN预计于2025年8月19日左右开始在NYSE交易 8月20日左右在NYSE Texas交易 纳斯达克交易将持续至8月18日左右收盘 [2] 管理层表态 - 公司创始人兼CEO Aaron Graft表示 NYSE的平台和资源将帮助为股东创造更大价值 并强调作为德克萨斯州根基深厚的企业 很荣幸成为NYSE Texas的创始成员 [3] - NYSE集团首席发展官Chris Taylor表示欢迎Triumph加入NYSE顶级上市公司社区 并期待支持其未来发展 [3] 公司背景 - Triumph Financial是一家专注于支付、保理、智能和银行业务的金融科技公司 致力于简化和现代化货运交易 [4] - 公司总部位于德克萨斯州达拉斯 旗下品牌包括Triumph、TBK Bank和LoadPay [4]

财务数据和关键指标变化 - 若排除美国邮政服务（USPS）和收购投资组合的影响，公司净冲销费用不到100万美元，信贷趋势有所改善 [49][52] - 公司支付业务的EBITDA利润率本季度接近14%，较之前有显著提升，长期目标是将其提升至40%以上 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 情报业务 - 收购的GreenScreens业务原本合约ARR约为1000万美元，服务于经纪社区长尾客户，在数据处理和返回方面表现出色 [12] - 目前GreenScreens加入Triumph不到70天，已开始看到良好效果，目标客户从长尾市场拓展到前100大货运经纪人，ACV从历史的约3.7万美元提升至目前管道中的8万美元 [14][15] - 已摄入不到5%的Triumph网络数据，在车道密度覆盖和准确性上有显著改善 [16] 支付业务 - 支付业务的EBITDA利润率从之前的 - 160%提升至本季度的14% [48] - 负载支付账户数量不断增加，预计到明年第一季度达到1万个时，将成为行业最大参与者 [36] 保理业务 - 2月平均发票规模受市场压力和新增较大客户组合影响而放缓 [79] - 发票购买数量在本季度有不错增长，包含保理即服务（FAS）和核心保理业务的混合数据，未来FAS业务量可能随着新客户加入而增长 [100][101] 供应链融资业务 - 供应链融资业务有良好的增长趋势，能为经纪人提供流动性，提高其业务效率和现金流管理能力 [88][89] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务于货运经纪人和承运人市场，货运经纪人客户涵盖各级规模，承运人客户主要是小型承运人，约96%的承运人拥有4辆或更少卡车 [29][30] - 公司处理约64%的美国货运交易，拥有经过验证、审计和支付的数据，是最精确的实时货运数据集 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司围绕价值链开展业务，包括审计、支付、流动性、情报和绩效等方面，满足客户需求，致力于为客户和股东创造价值 [29] - 计划在未来90天内将Triumph的400亿美元审计和支付数据融入GreenScreens模型，提升其性能，之后推出Triumph Intelligence产品 [12][13] - 预计运输业务整体年增长率达到20%，其中情报业务增长最快 [47][48] 行业竞争 - 审计业务方面，公司规模和服务大型客户的能力优于竞争对手，占据较大市场份额 [31] - 支付业务是公司开创的领域，目前没有大规模的竞争对手 [32] - 保理业务面临约400家竞争对手，DAT通过收购Alco支付平台进入该领域 [62] - 情报业务有三到四个知名竞争对手，但公司数据更优、模型更精确，目标是成为客户的主要情报来源 [35] - 负载支付业务竞争对手主要是不太关注小型卡车司机的银行和信用社，公司预计明年第一季度成为行业最大参与者 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩受美国邮政服务五年纠纷解决的影响，但核心运输业务收入增长良好，信用质量也有显著改善 [6][7] - 公司有信心通过利用Triumph的资源和品牌优势，推动GreenScreens业务快速增长，弥补初期的盈利拖累 [45][48] - 公司认为运输业务有很大的增长潜力，将继续投资以创造收入增长机会，预计运输业务整体年增长率达到20% [47] 其他重要信息 - 公司股东信用于内部目标和战略的重新校准，不使用AI撰写，注重内容的严谨性和实用性 [5] - 公司抓住机会收购贷款，虽使季度业绩波动，但增加了有形账面价值和一级资本，为未来业务发展提供支持，如收购GreenScreens [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: GreenScreens收购的早期观察、整合时间和客户采用预期 - 收购的GreenScreens业务原本合约ARR约1000万美元，未来90天将融入Triumph数据，之后推出Triumph Intelligence产品 [12][13] - 目前已看到良好效果，ACV从约3.7万美元提升至8万美元，摄入不到5%的数据就已改善车道密度覆盖和准确性 [15][16] 问题: 支付业务EBITDA利润率的未来预期 - 预计随着收入规模扩大和费用控制，EBITDA利润率将持续改善，长期目标是超过40% [19] 问题: 负载支付每个账户的平均年收入影响 - 新账户会稀释平均收入，但成熟账户平均年收入可达700美元或更高 [27] 问题: 公司业务受到的竞争对手反馈 - 公司各项业务在不同领域面临不同竞争情况，部分业务无明显竞争对手，部分业务已占据主导地位，部分业务需面对竞争，但公司有信心凭借优势取得胜利 [31][35][36] 问题: GreenScreens的近期季度运营率、费用和盈亏平衡时间 - 近期季度非利息收入约250万美元，费用约450万美元，包括摊销，预计情报业务将快速增长，弥补初期盈利拖累 [40][45][48] 问题: 排除USPS影响后的美元冲销情况和下半年拨备预期 - 排除影响后净冲销费用不到100万美元，下半年信贷损失预计处于较低水平 [49][50] 问题: DAT收购Alco支付平台对公司业务的竞争影响 - DAT此举进入保理业务，公司认为这是正常竞争，将与约400家保理公司一同竞争 [60][62] 问题: USPS费用收取在利息收入和费用中的分配 - 120万美元的USPS费用收取全部计入利息收入 [63][64] 问题: TriumphPay的货币化情况 - 公司开始重视货币化，Todd负责后将与客户进行价格调整对话，预计未来收入将增长 [72][73][76] 问题: 保理业务中发票价格受客户组合影响的持续性 - 发票价格可能因客户组合变化而波动，但不能完全反映市场情况，建议关注支付业务的平均发票规模 [79][80][84] 问题: 供应链融资业务的未来增长潜力 - 供应链融资业务潜力大，能为经纪人提供流动性，提高业务效率，公司将加大投入 [88][89][90] 问题: 非利息存款增长的构成和支付业务的贡献 - 非利息存款增长中，超过一半来自抵押贷款仓库存款，不到一半来自TPAY浮动增长，社区银行存款基本持平 [94][95][96] 问题: 保理业务发票购买数量是否包含FAS体积，以及内部保理业务的占比 - 发票购买数量包含FAS和核心保理业务，目前增长主要来自核心保理业务，未来FAS业务量可能随新客户加入而增长 [100][101] 问题: 情报业务是否有季节性 - 情报业务没有季节性，历史上在市场波动中表现稳定 [102][103] 问题: 公司企业和其他部门净非利息费用增长的原因和价值 - 增长主要用于信息安全和基础设施，以支持其他业务，确保公司在支付、审计和情报等业务中的安全性和可靠性 [108][109][111]

财务数据和关键指标变化 - 本季度支付业务EBITDA利润率接近14%，公司预计该利润率将持续改善，长期目标是超过40% [19][20] - 若剔除美国邮政服务（USPS）和收购投资组合的影响，本季度净冲销费用不到100万美元，预计全年信贷损失费用将处于过去几年范围的低端 [51][52] - USPS费用收入120万美元全部计入利息收入 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 智能业务 - 收购的GreenScreens业务年经常性收入（ARR）约为1000万美元，目前正将公司400亿美元的审计和支付数据融入其模型，预计90天后推出Triumph Intelligence产品 [12][13] - GreenScreens历史平均合同价值（ACV）为3.4万美元，目前管道中的平均ACV升至8万美元，已开始与前100名货运经纪人进行更多互动 [15] 支付业务 - 非利息收入近期季度运行率约为250万美元，费用约为450万美元，其中GreenScreens带来约220万美元费用及180万美元摊销，对近期收益造成约300万美元/季度的拖累 [42][44][45] 保理业务 - 2月因市场压力和客户结构变化，平均发票规模放缓，随着市场拓展，发票价格可能会有波动 [84][85] 供应链融资业务 - 该业务与公司品牌承诺契合，能为经纪人注入流动性并保护承运人，公司认为应加大这方面业务 [94] 存款业务 - 非利息存款增长强劲，其中一半以上是抵押贷款仓库存款增长，近一半是支付业务的浮动增长，社区银行非利息存款基本持平或略有下降 [99][101] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司核心运输业务专注于保理、支付和智能三个领域，预计整体运输业务年增长率达20%，其中智能业务增长最快 [17][49][50] - 公司注重为客户创造价值，通过审计、支付、智能等业务形成价值链，全方位满足货运经纪人和承运人的需求 [30][96][98] 行业竞争 - 在审计业务上，公司比已知竞争对手规模更大，服务于更多大型客户 [32] - 支付业务是公司开创的新领域，目前没有大规模竞争对手 [33] - 保理业务面临约400家公司竞争，DAT收购Alco支付平台后也进入该领域 [64] - 智能业务有三到四个知名竞争对手，公司目标是凭借数据和模型优势成为客户的主要供应商 [35] - 负载支付业务竞争对手主要是不太关注小型卡车运输公司的银行和信用社，公司预计到明年第一季度将成为行业最大参与者 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度财报存在噪音，主要是由于成功解决了与USPS长达五年的纠纷，但核心运输业务收入增长良好，信贷质量也有显著改善 [1][6] - 收购GreenScreens虽对近期收益有拖累，但公司认为其未来增长潜力大，有望成为运输业务中增长最快的部分 [45][46][50] - 支付业务正从初创模式向价值模式转变，公司对重新定价和业务增长有信心 [79][81] 其他重要信息 - 公司企业和其他业务的净非利息费用增长主要用于信息安全和基础设施建设，以支持其他业务发展 [116] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：GreenScreens收购的早期观察、整合时间及客户采用预期 - 收购的GreenScreens业务有1000万美元ARR，服务经纪行业长尾客户，未来90天将公司400亿美元数据融入其模型，之后推出Triumph Intelligence产品 [12][13] - 目前已看到与前100名货运经纪人更多互动，ACV从3.7万美元升至8万美元，数据整合已开始，虽仅摄取不到5%的数据，但已看到车道密度覆盖和准确性的改善 [15][16] 问题：支付业务EBITDA利润率的未来预期 - 公司预计EBITDA利润率将持续改善，长期目标是超过40% [20] 问题：Load Pay业务每个账户的平均年收入影响 - 新账户会稀释平均收入，成熟账户平均年收入可达700美元以上 [28] 问题：公司各项业务的行业竞争阻力 - 不同业务面临不同竞争情况，审计、支付等业务有优势，智能和保理业务有竞争但公司有信心 [32][35][64] 问题：GreenScreens收购的近期季度运行率、费用及盈亏平衡时间 - 近期季度非利息收入约250万美元，费用约450万美元，对近期收益造成约300万美元/季度的拖累，预计未来将快速增长 [42][44][45] 问题：信贷趋势及排除特定影响后的冲销费用和全年预期 - 排除USPS和收购投资组合影响后，本季度净冲销费用不到100万美元，预计全年信贷损失费用处于过去几年范围的低端 [51][52] 问题：DAT收购Alco支付平台对公司业务的竞争影响 - DAT进入保理业务领域，公司认为竞争是正常的，将积极应对 [62][64] 问题：USPS费用收入在利息收入和费用中的分配 - 120万美元费用收入全部计入利息收入 [65] 问题：TriumphPay的货币化情况 - 公司支付业务正从初创模式向价值模式转变，已与部分客户进行重新定价对话，未来将加速与大型客户的合作 [79][81] 问题：保理业务中平均发票规模的未来趋势 - 随着市场拓展，发票价格可能会有波动，建议关注支付业务的平均发票规模 [85][86][87] 问题：供应链融资业务的未来增长潜力 - 该业务与公司品牌承诺契合，能为经纪人注入流动性并保护承运人，公司认为应加大这方面业务 [94] 问题：非利息存款的构成及支付业务的贡献 - 非利息存款增长中，一半以上是抵押贷款仓库存款增长，近一半是支付业务的浮动增长，社区银行非利息存款基本持平或略有下降 [99][101] 问题：保理业务中发票购买数量是否包括保理即服务（FAS）量及内部保理业务占比 - 财报中的数据是FAS和核心保理业务的混合，未来FAS业务量可能会增长 [106] 问题：智能业务是否有季节性 - 智能业务没有季节性，历史上市场波动也未对其产生明显影响 [109] 问题：企业和其他业务净非利息费用增长的详细情况及投资价值 - 增长主要用于信息安全和基础设施建设，以支持其他业务发展，公司认为这是必要的防御措施 [116][119][121]

业绩总结 - 截至2025年7月11日，公司的市值为15亿美元[9] - 2025年第二季度的总收入为4.19亿美元，净收入为1040万美元[9] - 公司在过去12个月内购买了110亿美元的运输应收账款，成为北美第二大运输融资公司[33] 用户数据 - 数字钱包LoadPay的账户数量为2700个，预计每个账户在90天以上的年化收入为350美元[46] - 公司处理的支付总额超过每天1.55亿美元，覆盖超过400家货运经纪人[24] - 通过其产品组合，年化核心交易量达到700亿美元，覆盖63%的所有经纪货运交易量[54] - 公司在运输行业的网络参与度超过63%，显示出强大的市场渗透能力[44] 未来展望 - 公司预计在未来实现300亿至400万美元的服务可寻址市场(SAM)，毛利率为90%[17] 新产品和新技术研发 - 新办公室使用LED照明和占用传感器，现有分支机构正在升级[68] - 最新分支机构配备太阳能电池板和地热热泵[68] 市场扩张和并购 - 美国货运和物流行业的总收入为9900亿美元，占美国GDP的3.7%[14] 负面信息 - 公司每年对70%至75%的贷款组合进行外部审查[67] - 公司定期进行压力测试，并评估气候变化损失因素是否应纳入信用损失预测[67] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年，424名团队成员参与志愿服务，报告了8,366小时的志愿服务时间，支持了398个组织[75] - 通过匹配捐赠计划，2024年捐赠总额为54,190美元，每位团队成员每年最多可匹配1,000美元[76] - 女性在整体团队成员中占比61%，在非管理团队成员中占比63%，在管理团队成员中占比65%[72] - 种族少数群体在整体团队成员中占比43%，在管理结构中占比31%[72] - 2024年，完成第六届奖学金计划，向来自低至中等收入家庭的15名高年级学生每人颁发1,000美元奖学金[79] - 公司的年龄相关人口统计数据显示，53%的团队成员年龄在40岁或以下[73]

财务数据关键指标变化 - 2025年第二季度，归属于普通股股东的净利润为360万美元，摊薄后每股收益0.15美元；2025年上半年，归属于普通股股东的净利润为280万美元，摊薄后每股收益0.12美元[238][239] - 2025年第二季度，平均普通股权益回报率为1.68%，平均资产回报率为0.28%；2025年上半年，平均普通股权益回报率为0.66%，平均资产回报率为0.14%[238][239] - 2025年上半年，股东权益增加2150万美元，6月30日一级资本与风险加权资产比率为9.98%，总资本与风险加权资产比率为11.95%[242] - 截至2025年6月30日的三个月，利息收入为109,201千美元，2024年同期为107,015千美元；六个月利息收入为211,471千美元，2024年同期为208,962千美元[255] - 截至2025年6月30日的三个月，净收入为4,420千美元，2024年同期为2,747千美元；六个月净收入为4,437千美元，2024年同期为6,905千美元[255] - 截至2025年6月30日，总资产为6,494,748千美元，2024年12月31日为5,948,975千美元；总负债为5,582,366千美元，2024年12月31日为5,058,056千美元[256] - 截至2025年6月30日，逾期贷款占总贷款比例为2.21%，2024年为3.27%；不良贷款占总贷款比例为1.20%，2024年为2.49%[256] - 截至2025年6月30日，一级资本与平均资产比率为9.46%，2024年为12.03%；一级资本与风险加权资产比率为9.98%，2024年为13.06%[256] - 截至2025年6月30日，有形普通股股东权益比率为7.53%，2024年为10.33%；有形账面价值每股为19.31美元，2024年为25.13美元[256] - 截至2025年6月30日的三个月，平均有形普通股权益回报率为2.81%，2024年同期为1.35%；六个月平均有形普通股权益回报率为1.02%，2024年同期为1.84%[255][257] - 截至2025年6月30日，净非利息费用与平均资产比率为5.13%，2024年为5.67%；六个月净非利息费用与平均资产比率为5.36%，2024年为5.64%[255][257] - 2025年第二季度净利润为440万美元，较2024年同期的270万美元增加170万美元，增幅60.9%[260] - 2025年第二季度利息收入为1.09201亿美元，较2024年同期的1.07015亿美元增加218.6万美元，增幅2.0%[261] - 2025年第二季度净利息收入为8867.8万美元，较2024年同期的8791.5万美元增加76.3万美元，增幅0.9%[261] - 2025年第二季度净利息收入受平均生息资产增加5.333亿美元（增幅10.7%）和平均计息负债增加1354万美元（增幅5.1%）影响[267][268] - 2025年第二季度净利息收益率降至6.43%，较2024年同期的7.07%下降64个基点，降幅9.1%[269] - 2025年第二季度生息资产收益率降至7.92%，较2024年同期下降69个基点，主要因贷款收益率下降69个基点至8.41%[270] - 2025年第二季度平均非计息活期存款增长3.345亿美元[268] - 2025年第二季度信用损失费用为 - 70.2万美元，较2024年同期的415.5万美元减少485.7万美元，降幅116.9%[261] - 2025年第二季度所得税费用为350.4万美元，较2024年同期的83.7万美元增加266.7万美元，增幅318.6%[261] - 2025年二季度总信用损失费用为-70.2万美元，较2024年同期的415.5万美元减少485.7万美元，降幅116.9%[275] - 2025年二季度非利息收入为1938.4万美元，较2024年同期的1716.7万美元增加221.7万美元，增幅12.9%[283] - 2025年二季度非利息费用为1.0084亿美元，较2024年同期的9734.3万美元增加349.7万美元，增幅3.6%[284] - 2025年二季度所得税费用为350万美元，较2024年同期的80万美元增加270万美元；有效税率从23%升至44%[287] - 2025年上半年净收入为440万美元，较2024年上半年的690万美元减少250万美元，降幅35.7%[325] - 2025年上半年利息收入为2.11471亿美元，较2024年上半年增加250.9万美元，增幅1.2%[326] - 2025年上半年利息支出为3841万美元，较2024年上半年增加339.8万美元，增幅9.7%[326] - 2025年上半年净利息收入为1.73061亿美元，较2024年上半年减少88.9万美元，降幅0.5%[326] - 2025年上半年非利息收入为3657.4万美元，较2024年上半年增加440.8万美元，增幅13.7%[326] - 2025年上半年非利息支出为2.01013亿美元，较2024年上半年增加1329.9万美元，增幅7.1%[326] - 2025年上半年平均生息资产增加5.301亿美元，增幅10.9%，其中平均贷款总额增加4787万美元，增幅11.6%[335] - 2025年上半年平均计息负债增加，其中平均计息存款增加2052万美元，增幅8.0%，利息支出增加340万美元，增幅9.7%[336] - 2025年上半年净利息收益率降至6.46%，较2024年上半年的7.18%下降72个基点，降幅10.0%[337] - 2025年上半年净利息收入变化中，利率因素导致减少1481.7万美元，规模因素导致增加1392.8万美元，净减少88.9万美元[341] - 2025年上半年总信用损失费用为62.8万美元，较2024年同期的1005.1万美元减少942.3万美元，降幅93.8%[343] - 2025年上半年所得税费用为360万美元，较2024年同期的140万美元增加210万美元，增幅146.0%[355] - 2025年上半年有效税率为44%，2024年同期为17%，税率受多种因素影响[355] - 薪资和员工福利费用增加840万美元，即7.6%，平均全职等效员工从2024年的1544.7人增至2025年的1561.8人[357] - 专业费用减少240万美元，即29.1%，主要因USPS和解收回650万美元法律费用，部分被Greenscreens收购产生的400万美元费用抵消[357] - 通信和技术费用减少160万美元，即6.3%，主要因IT专业服务费用降低[357] - 软件摊销增加230万美元，即91.9%，主要因2024年末和2025年初新增软件资产投入使用[357] - 其他非利息费用增加540万美元，即48.2%，主要因诉讼和解、租赁终止付款和贷款相关费用增加[357] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门总利息收入为12.8344亿美元，较2024年同期减少255万美元，降幅1.9%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门总利息支出为3503.6万美元，较2024年同期增加481.9万美元，增幅15.9%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门净利息收入为1.04429亿美元，较2024年同期减少1018万美元，降幅8.9%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门信贷损失支出为272.6万美元，较2024年同期减少376.2万美元，降幅58.0%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门非利息收入为1499.2万美元，较2024年同期增加91.7万美元，增幅6.5%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门非利息支出为6303.4万美元，较2024年同期减少96万美元，降幅1.5%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，银行部门税前净收入为5395.3万美元，较2024年同期减少450.7万美元，降幅7.7%[368] - 截至2025年6月30日的六个月，保理业务净利息收入增加5478万美元，增长11.2%；净收入（亏损）在所得税费用前增加1.4955亿美元，增长127.6% [376] - 2025年6月30日止六个月，保理业务信用损失费用（收益）为 - 235.6万美元，而2024年为353.1万美元，下降166.7% [376] - 2025年6月30日止六个月，保理业务非利息收入减少138.9万美元，下降28.2%，主要因提前终止费用减少80万美元和收入分成资产收益减少60万美元 [376][382] - 2025年6月30日止六个月，支付业务净利息收入增加2358万美元，增长15.7%；净收入（亏损）在所得税费用前增加4531万美元，增长55.4% [384] - 2025年6月30日止六个月，支付业务软件摊销费用增加150.2万美元，增长135.7% [384] - 支付部门运营亏损减少450万美元，降幅55.4%，2025年上半年为亏损364.5万美元[385] - 公司非利息收入增加290万美元，主要因支付处理和审计费用增加[389] - 公司净利息收入增加，因支付部门生息资产平均余额和部门间利息分配增加[388] - 2025年6月30日总资产为64.95亿美元，较2024年12月31日的59.49亿美元增加5.46亿美元[394] - 2025年6月30日贷款持有投资为49.53亿美元，较2024年12月31日的45.47亿美元增加[395] - 商业房地产贷款减少2320万美元，降幅3.0%，还款超过新贷款发放[397] - 建设和开发贷款增加1760万美元，增幅8.6%[398] - 1 - 4户家庭住宅贷款增加1830万美元，增幅11.9%[399] - 农田贷款减少1230万美元，降幅21.8%[400] - 商业贷款增加1300万美元，增幅1.2%；其他商业贷款产品增加1360万美元，增幅4.7%[401] - 保理应收账款增加1.969亿美元，增幅16.3%[402] - 消费贷款增加950万美元，增幅119.0%[403] - 抵押贷款仓库额度增加1.864亿美元，增幅18.2%；2025年第二季度平均余额为10.68亿美元[404] - 截至2025年6月30日，非 performing 资产总额为6767万美元，占总资产的1.04%；非 performing 贷款占总投资贷款的1.20%[411] - 不良贷款减少5580万美元，降幅49.2%，不良贷款与投资性贷款总额的比率从2024年12月31日的2.49%降至2025年6月30日的1.20%[412][413] - 其他不动产（OREO）增加200万美元[413] - 不良资产与总资产的比率从2024年12月31日的2.02%降至2025年6月30日的1.04%，逾期贷款与投资性贷款总额的比率从3.27%降至2.21%[414] - 贷款信用损失准备金（ACL）减少200万美元，降幅5.0%，反映净冲销1360万美元和信用损失费用80万美元[418] - 2025年第二季度净贷款冲销增加510万美元，2025年上半年净贷款冲销增加900万美元[424][425] - 2025年6月30日，非应计贷款与投资性贷款总额的比率为1.10%，低于2024年12月31日的1.98%；信用损失准备金与非应计贷款的比率为70.84%，高于2024年12月31日的45.23%[423] - 2025年第二季度，不同贷款类别的净冲销率不同，如商业房地产为 - 0.01%，商业贷款为0.99%等；2025年上半年对应比率分别为0.01%、1.37%等[424][425] 各条业务线表现 - 2025年上半年，银行、保理、支付和情报四个报告分部收入占比分别为59%、30%、10%和1%[237] - 2025年第二季度，保理业务发票购买总额为28.74亿美元，平均发票金额为1693美元；支付业务处理发票850万张，支付总额为100.81亿美元[243][244] - 银行板块运营收入减少390万美元，降幅12.9%[298] - 银行板块利息收入减少200万美元，降幅3.1%，非利息收入增加39万美元，增幅5.1%[298][299] - 银行板块平均贷款（不含部门间贷款）从202

收入和利润（同比环比） - 本季度运输收入增长15.2%，达到2.37亿美元，占长期目标的23.7%，有机增长11.3%[9] - 本季度营收环比增长13.5%，EBITDA利润率提升至13.9%[30] - 发票量从6062779增长到8500565，季度环比增长18.4%，年度同比增长40.2%[31] - 支付量从668.76亿美元增长到1008.12亿美元，季度环比增长14.8%，年度同比增长50.7%[31] - 网络发票量从11.33亿美元增长到15.80亿美元，季度环比增长35.3%，年度同比增长39.4%[31] - 支付收入在2Q增长13.5%，达到年化6890万美元，费用收入占增长的60%[34] - 本季度保理业务收入环比增长13.3%，运营利润率提高至48.5%，受美国邮政服务公司（USPS）复苏影响分别为3.4%和24.7%[50] - 采购量较2025年第一季度增长6.1%，发票量增长13.4%；发票量同比增长18.5%，采购量同比增长13.0%[50][51] - 保理业务上半年采购额同比增长11.4%[59] - 第二季度收入为4080万美元，较上一季度增加480万美元，部分源于USPS和解的120万美元，主要由销量增长和定价模式转变驱动[60] - 情报部门本季度总收入为170万美元，季度末年化收入运行率为970万美元[64] - 银行业务运营收入较上一季度减少120万美元至2640万美元，降幅4.4%[75] - 2025年第二季度，公司归属于普通股股东的净利润为3618000美元，而2025年第一季度为亏损784000美元[91] - 2025年第二季度，公司净利息收益率为6.43%，较2024年6月30日的7.07%有所下降[91] - 2025年第二季度总利息收入为109,201千美元，上一季度为102,270千美元[93] - 2025年上半年总利息收入为211,471千美元，去年同期为208,962千美元[93] - 2025年第二季度总利息支出为20,523千美元，上一季度为17,887千美元[93] - 2025年上半年总利息支出为38,410千美元，去年同期为35,012千美元[93] - 2025年第二季度净收入为4,420千美元，上一季度为17千美元[93] - 2025年上半年净收入为4,437千美元，去年同期为6,905千美元[93] - 2025年第二季度基本每股收益为0.15美元，上一季度为 - 0.03美元[94] - 2025年上半年基本每股收益为0.12美元，去年同期为0.23美元[94] - 2025年第二季度摊薄后每股收益为0.15美元，上一季度为 - 0.03美元[94] - 2025年上半年摊薄后每股收益为0.12美元，去年同期为0.22美元[94] - 2025年第二季度，公司总利息收入为109201000美元，较2025年第一季度的102270000美元增长6.78%[97][98] - 2025年第二季度，公司总利息费用为20523000美元，较2025年第一季度的17887000美元增长14.74%[97][98] - 2025年第二季度，公司净利息收入为88678000美元，较2025年第一季度的84383000美元增长5.09%[97][98] - 2025年第二季度，公司非利息收入为19384000美元，较2025年第一季度的17190000美元增长12.76%[97][98] - 2025年第二季度，公司经营收入为7924000美元，较2025年第一季度的70000美元增长11234.29%[97][98] - 2025年第二季度，保理业务总营收为4076.1万美元，第一季度为3596.1万美元[100] - 2025年第二季度，支付业务总营收为1723.1万美元，第一季度为1518.4万美元[101] - 2025年第二季度，保理业务运营利润率为48.46%，第一季度为19.24%[100] - 2025年第二季度，支付业务EBITDA利润率为13.9%，第一季度为 - 0.1%[101] - 截至2025年6月30日三个月，普通股股东可获得的净利润为361.8万美元；截至2025年3月31日为 - 78.4万美元[107] - 截至2025年6月30日，平均有形普通股股东权益回报率为2.81%；截至2025年3月31日，回报率为 - 0.53%[107] - 截至2025年6月30日，净非利息支出与平均资产比率为5.13%；截至2025年3月31日为5.61%[107] - 截至2025年6月30日，利息利差为5.36%，净利息收益率为6.43%；截至2025年3月31日，利息利差为5.45%，净利息收益率为6.49%[104] 成本和费用（同比环比） - 预计第三季度非利息费用约为1.04亿美元，包括与Greenscreens收购相关的运营费用和无形资产摊销[80] - 2025年第二季度，公司总非利息费用为100840000美元，较2025年第一季度的100173000美元增长0.67%[97][98] 各条业务线表现 - 运输网络参与63%的经纪货运，涉及700亿美元的年化独特货运量[9] - 审计业务为超半数前100名经纪人提供服务，审计货运量超其他竞争对手[14] - 支付业务每天支付约2亿美元给美国卡车司机，处理大量业务并防范欺诈[14] - 定价与绩效引擎基于近700亿美元独特货运量数据，预测模型准确性是竞品的2倍[18] - 2Q新增6家净新经纪商和6家新托运人，销售管道稳固，有望继续扩大客户群[40] - 2Q交叉销售支付或审计服务给8个客户，使用支付和审计服务的经纪商总数达168个[40] - 技术方面，即时决策模型除供应链金融外覆盖整个投资组合，公司认为有30% - 45%的收入增长机会[52] - 保理业务第二季度新增328个新客户，带来约4000万美元的新增应收账款，季度总采购额达29亿美元，上半年达56亿美元[59] - 截至第二季度，22%的有追索权客户采用NFE定价结构，高于2022年的4%[61] - 公司银行贷款组合包括传统社区银行贷款、专注于专业金融解决方案的商业金融产品线和全国贷款产品线[95] 其他没有覆盖的重要内容 - 与美国邮政服务公司（USPS）的长期诉讼和解，收回1940万美元应收账款及额外款项，净影响为1236.2万美元[2][3] - 收购2340万美元不良设备金融贷款，设立1080万美元预期信用损失（ACL），折扣为930万美元[4] - 截至7月14日，LoadPay账户达到2729个，较之前增长，预计后续增长更快[9] - 截至第二季度末，所有流动性解决方案的资产负债表总风险敞口为14亿美元[14] - 第二季度平均运输发票价格为1663美元，较2025年第一季度低106美元（-6.0%），较2024年同期低75美元（-4.3%）[50][51] - 2Q LoadPay新增账户1589个，累计账户数达2367个，截至7月14日达2729个[44] - 2Q向承运人LoadPay账户支付2220万美元，远高于2024年底的100万美元和1Q的500万美元[45] - 公司将网络参与度定义为通过支付、审计、全应付账款自动化和费率情报产品处理的货运量，是市场中经纪业务量密度的指标[83] - 网络参与度计算仅针对国内整车货运，排除零担、包裹和托运人业务量，且难以精确计算[83] - 网络参与度数据结合支付业务的付款和保理业务购买的发票，基于季度工作日数量[83] - 支付业务的平均发票规模通常小于保理业务，因运输保理商一般只处理长途货运发票[83] - 经常性客户群收入定义为特定年度客户群的快速支付收入和费用收入，不包括非经常性费用、收益、浮动收入等[84] - 平均发票规模不包括托运人和货运经纪保理发票[84] - 公司是专注于支付、保理、情报和银行服务的金融科技公司，品牌包括Triumph、TBK Bank和LoadPay[87] - 信件包含前瞻性陈述，涉及众多风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异[87] - 信件包含非GAAP财务指标，用于补充可比GAAP指标，相关指标调整在信件末尾提供[89] - 表格列出公司用于监控运营的关键指标，脚注在非GAAP财务指标定义中[90] - 截至2025年6月30日，公司总资产为6494748000美元，较2025年3月31日的6268394000美元有所增长[91] - 2025年6月30日，现金及现金等价物为282346000美元，较3月31日的502944000美元减少约43.86%[92] - 截至2025年6月30日，贷款持有待售为6066000美元，较3月31日的2950000美元增长约105.63%[92] - 2025年6月30日，贷款持有用于投资为4953170000美元，较3月31日的4666223000美元增长约6.15%[92] - 截至2025年6月30日，总存款为5186098000美元，较3月31日的4976750000美元增长约4.21%[92] - 2025年6月30日，联邦住房贷款银行预付款为180000000美元，较3月31日的205000000美元减少约12.20%[92] - 截至2025年6月30日，总负债为5582366000美元，较3月31日的5374467000美元增长约3.87%[92] - 2025年6月30日，总股东权益为912382000美元，较3月31日的893927000美元增长约2.06%[92] - 截至2025年6月30日，非利息存款为2285327000美元，较3月31日的2260048000美元增长约1.12%[92] - 2025年6月30日，利息存款为2900771000美元，较3月31日的2716702000美元增长约6.77%[92] - 截至2025年6月30日，公司总贷款为4953170000美元，较3月31日的4666223000美元增长6.15%[95] - 截至2025年6月30日，银行持有的用于投资的贷款总额为3549200000美元，较3月31日的3314487000美元增长7.08%[96] - 2025年第二季度，公司信用损失费用为 - 702000美元，较2025年第一季度的1330000美元减少152.78%[97][98] - 截至2025年6月30日，保理业务期末应收款余额为11.7483亿美元，3月31日为11.46429亿美元[100] - 截至2025年6月30日，支付业务期末总应收款余额为2.26547亿美元，3月31日为2.04227亿美元[101] - 截至2025年6月30日，公司总存款为5.186098亿美元，3月31日为4.97675亿美元[102] - 2025年6月30日止三个月，保理业务当前季度冲销率为 - 0.19%，3月31日为0.11%[100] - 2025年第二季度，保理业务平均应收款收益率为13.40%，第一季度为12.75%[100] - 2025年第二季度，支付业务处理发票数量为850.0565万张，第一季度为718.2044万张[101] - 截至2025年6月30日三个月，总生息资产平均余额为55.32514亿美元，利息收入1.09201亿美元，收益率7.92%；截至2025年3月31日，平均余额为52.6992亿美元，利息收入1.0227亿美元，收益率7.87%[104] - 截至2025年6月30日，平均总贷款为47.2524亿美元，总贷款收益率8.41%；截至2025年3月31日，平均总贷款为44.7171亿美元，总贷款收益率8.37%[106] - 截至2025年6月30日，平均有形普通股股东权益为5173.08万美元，有形普通股股东权益回报率为2.81%；截至2025年3月31日，平均有形普通股股东权益为5998.61万美元，回报率为 - 0.53%[107] - 截至2025年6月30日，有形普通股股东权益为4582.17万美元，有形账面价值每股19.31美元；截至2025年3月31日，有形普通股股东权益为5930.15万美元，有形账面价值每股25.32美元[107] - 截至2025年6月30日，期末总资产为64.94748亿美元，期末有形资产为60.85583亿美元；截至2025年3月31日，期末总资产为62.68394亿美元，期末有形资产为60.12482亿美元[107] - 截至20

核心观点 - 2025年第二季度Triumph Financial公布财务结果，相关信息可在公司网站查看，高管将通过电话会议与投资者和分析师回顾财务结果 [1] 公司信息 - 公司是专注于支付、保理、情报和银行领域的金融科技公司，旨在简化货运交易，总部位于得克萨斯州达拉斯，旗下品牌有Triumph、TBK Bank和LoadPay [3] 财务结果 - 2025年第二季度财务结果及股东信可在公司网站ir.triumph.io通过新闻与活动、活动与演示链接查看 [1] 会议安排 - 2025年7月17日上午9:30（中部时间），公司副董事长兼首席执行官Aaron P. Graft和首席财务官Brad Voss将通过电话会议与投资者和分析师回顾财务结果 [1] - 可通过链接https://triumph - financial - q2 - 2025 - earnings.open - exchange.net/或公司投资者关系网站ir.triumph.io的新闻与活动、活动与演示链接直接访问视频会议，会议存档也将在公司网站相同位置提供 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为执行副总裁兼投资者关系主管Luke Wyse，邮箱lwyse@tfin.com，电话214 - 365 - 6936 [6] - 媒体联系人是高级副总裁兼企业传播总监Amanda Tavackoli，邮箱atavackoli@tfin.com，电话214 - 365 - 6930 [6]

文章核心观点 RXO和Triumph宣布扩大合作关系，推出RXO Extra | Factoring服务，为承运人提供新金融工具和服务，以提高其运营效率和盈利能力 [1][2] 合作内容 - RXO推出由Triumph支持的RXO Extra | Factoring服务，包括Factoring as a Service™和LoadPay™，为承运人提供无缝保理和快速可靠的付款，包括同日付款，且每周7天、每天24小时可用 [2] - Factoring as a Service是由Triumph Network支持的白标解决方案，使经纪人能够直接向承运人提供品牌保理和支付服务，结合Triumph的资金和技术基础设施，帮助改善承运人现金流并加强关系；LoadPay是Triumph为承运人打造的数字银行账户，可在批准发票后几分钟内收款；RXO目前使用Triumph的审计和支付功能 [3] 服务所属项目 - RXO Extra | Factoring是RXO Extra™的一部分，这是一个针对承运人的忠诚度计划和折扣市场，承运人通过RXO Connect运输货物可提升忠诚度等级，获得更多节省和奖金，还可通过行业合作伙伴获得燃料、维护、轮胎、零售等方面的折扣 [4] 双方表态 - RXO卡车经纪业务总裁Lou Amo表示，与Triumph的扩大合作使公司能够为承运人提供更多提高效率和盈利能力的方法，RXO Extra | Factoring让承运人更快捷轻松地从RXO和其他货运提供商处获得付款 [3] - Triumph Financial创始人兼首席执行官Aaron P. Graft称，RXO通过提供简化运营和改善现金流的工具，继续展示其对承运人社区的承诺，公司很自豪能扩大与RXO的合作，帮助其网络中的承运人自信地进行交易 [5] 公司介绍 - Triumph是一家专注于支付、保理、情报和银行服务的金融科技公司，旨在现代化和简化货运交易，总部位于德克萨斯州达拉斯，旗下品牌包括Triumph、TBK Bank和LoadPay [6] - RXO是领先的轻资产运输解决方案提供商，提供技术支持的卡车经纪服务以及托管运输和最后一英里交付等互补解决方案，结合大量运力和先进技术，高效运输北美供应链中的货物，总部位于北卡罗来纳州夏洛特 [6] LoadPay介绍 - LoadPay是为货运行业打造的现代数字银行解决方案，旨在帮助承运人更好地管理现金流，提供快速灵活的资金获取途径以及专门满足运输业务需求的工具，是TBK Bank, SSB d/b/a Triumph的产品 [7]

文章核心观点 公司宣布预计于2025年7月16日收盘后发布第二季度财务结果及管理层评论 随后将召开电话会议与投资者和分析师进行交流 [1][2] 财务结果发布 - 公司预计于2025年7月16日收盘后发布第二季度财务结果及管理层评论 结果和评论将在公司IR网站ir.triumph.io上公布 [1] 电话会议安排 - 公司副董事长兼首席执行官Aaron P. Graft和首席财务官Brad Voss将于2025年7月17日上午9:30（中部时间）与投资者和分析师进行电话会议 回顾财务结果 [2] 视频会议信息 - 视频会议直播可通过链接https://triumph-financial-q2-2025-earnings.open-exchange.net/ 或公司IR网站ir.triumph.io的新闻与活动、活动与演示链接访问 会议存档也将在公司网站相同位置提供 [3] 公司简介 - 公司是一家金融和科技公司 专注于支付、保理、情报和银行业务 以实现货运交易的现代化和简化 总部位于德克萨斯州达拉斯 旗下品牌包括Triumph、TBK Bank和LoadPay [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为执行副总裁兼投资者关系主管Luke Wyse 邮箱lwyse@tfin.com 电话214 - 365 - 6936 [6] - 媒体联系人是高级副总裁兼企业传播总监Amanda Tavackoli 邮箱atavackoli@tfin.com 电话214 - 365 - 6930 [6]