财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司产生700万美元自由现金流，主要得益于运营改善和营运资金减少 [10] - 第三季度调整后营业收入为3300万美元，运营利润率为10%，较去年的9%有所增加 [27] - 第三季度系统与支持业务的EBITDA为4700万美元，占比20%，较去年增加220个基点 [29] - 截至季度末，公司净债务约为14亿美元，较去年下降11%，拥有2.5亿美元现金可用 [34] - 2022财年，公司预计收入约为15亿美元，调整后每股收益为0.80 - 0.90美元，现金税约为500万美元，利息支出约为1.4亿美元，运营现金使用量约为1.25亿美元，资本支出约为2500万美元，自由现金使用量约为1.5亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 系统与支持业务 - 该业务收入占本季度总收入的74%，高于去年的62% [26] - 本季度收入包括窄体和公务机平台收入增加，以及第三方MRO收入较上年同期增长12%，但被军事OEM项目交付时间和787短期产量下降所抵消 [29] - 本季度运营收入为4100万美元，占比17%，较去年调整后增加60个基点 [29] 结构业务 - 结构业务收入为8300万美元，较去年有机增长3%，737生产率提高促成了其有机增长 [30] - 该业务占总收入的26%，公司在向系统与支持业务的收入结构转变方面取得了良好进展 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年，空客交付611架商用飞机，波音交付340架，总计951架，较2020年增长33%；预计2022年交付量将超过1400架，进一步增长47% [11] - 自疫情开始以来，宽体货机机队增长36%，窄体货机增长50%，利用率也提高了25% [12] - 公司向波音和空客的737、A320、321的发货量环比增长54%，737和A320、321的积压订单同比分别增长47%和27% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从制造业务向系统和售后市场公司转型，专注于核心业务，退出747生产设施并出售佛罗里达州斯图尔特的航空结构业务 [8] - 公司设定目标，未来三年将新产品、新平台和新客户的销售额扩大25%，目前来自这些来源的订单较去年增长38% [15] - 公司在供应链方面，通过年度价格指数调整和对材料价格变化的保护条款，应对通胀压力，并与供应商合作缓解供应链限制 [19] - 公司通过与员工达成新协议，提供更大灵活性和职业机会，提高员工满意度和绩效，以实现更高的生产力和盈利能力 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着新冠病例减少和边境重新开放，行业前景正在改善 [6] - 短期787和军事OEM生产的订单延期预计将在2023财年缓解，新合同的签订将抵消这些影响 [22] - 公司的行动与OEM和MRO费率的提高将支持利润率扩大和现金流改善，使公司实现增长并降低杠杆率 [23] 其他重要信息 - 公司近期举行了供应商会议，与前50大合作伙伴讨论缓解未来12 - 18个月的供应链限制，并强调提前招聘和资本支出投资的重要性 [20] - 公司产品支持业务正式推出xCelle合资企业，对787和737 MAX的部件进行大修和销售，并扩大了与柯林斯和巴西航空公司GOL的售后市场合作 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 斯图尔特业务出售后，结构业务的收入和EBITDA情况如何，以及2023财年内饰业务的规模和斯图尔特业务的出售收益 - 结构业务对EBITDA贡献不大，已实现盈亏平衡，未来将受益于737和787业务的复苏；内饰业务签订了长期合同，随着业务量的恢复，利润率将提高；斯图尔特业务出售细节将在交易完成时披露；2023财年内饰业务规模预计在1.75 - 2亿美元左右，且可能更高 [43][45] 问题2: 系统业务利润率能否在2023财年随着业务量增加而维持高位 - 公司目标是将系统业务利润率提高到20%以上，途径包括增加MRO和备件业务的贡献、退出或重新谈判低利润率项目、推出新产品 [47] 问题3: 斯图尔特业务出售是否有客户协议以及是否已获批准 - 公司与波音就斯图尔特业务进行了多年对话，目前有多个潜在买家，Daher是其中之一，且与波音进行了沟通，进展顺利，公司致力于平稳过渡 [50] 问题4: 斯图尔特交易完成后，公司将如何进行报告 - 公司正在考虑按系统业务下的五个运营公司进行报告，以提供透明度和可见性，计划在2月与董事会讨论，并在4月公布方案 [53] 问题5: 公司IP和专有内容的现状，以及实现25%目标的进展和时间 - 公司自2022财年设定目标以来，来自新来源的订单增长38%，显示团队已开始转型；公司专注于核心产品的IP开发，与客户合作进行研发；系统与支持业务中IP驱动的业务占比约60%，加上独家业务可达90% [56][60] 问题6: 第四季度EPS的隐含情况以及航空制造就业计划资金是否包含在内 - 第四季度EPS受多种因素影响，包括航空制造就业计划资金的确认、季节性因素和部分项目的复苏 [64] 问题7: 2022 - 2025财年EBITDA翻倍的目标是基于什么计算 - 目标是基于持续经营业务，目前公司季度EBITDAP约为4100 - 4200万美元，全年约为1.23亿美元，第四季度是最强劲的季度 [65] 问题8: 2023年非经常性现金项目的情况 - 2023年非经常性现金项目主要是747业务的收尾和预付款的清算，目前预付款余额约为1.03亿美元，具体清算时间将在斯图尔特业务关闭时确定 [67] 问题9: 2023年747业务的现金成本是否会高于2022年 - 747业务的现金成本正在下降，本季度为800万美元，未来将更少 [68] 问题10: 2023年养老金收入的情况 - 未来四年公司无需向养老金信托基金注资，利率上升将降低负债，养老金收入不会有重大变化，如有变化也是非现金变化 [69] 问题11: 2023年预付款清算情况、斯图尔特业务对自由现金流和资本支出的贡献 - 2023年是预付款清算的最后一年，具体时间将在斯图尔特业务关闭时确定；公司正常资本支出运行率约为700万美元，未来业务将更注重研发 [72] 问题12: 本季度资本支出中与斯图尔特业务相关的金额 - 与斯图尔特业务相关的资本支出约为几百万美元 [74] 问题13: 收入和现金流指引下限下调的驱动因素 - 指引下限下调主要是由于787和军事订单延期，以及斯图尔特业务仍包含在指引中 [75] 问题14: 中长期目标自由现金流的情况以及关键变量 - 本季度现金流为正，第四季度将更积极；现金流的驱动因素包括业务组合调整、运营效率提高、定价重置、成本降低和业务量增加 [77] 问题15: 内饰业务窄体和宽体业务的暴露情况 - 公司OEM业务占比从去年的74%降至今年的66%，目前窄体业务最大的项目是空客项目，其次是737；具体项目占积压订单的比例可在演示文稿第14页查看 [80]