财务数据和关键指标变化 - 第三季度整体公司实现18%的营收增长，调整后EBITDA利润率环比提升130个基点至6.9%，略好于预期 [21] - 持续经营业务第三季度营收增长16.4%至8.75亿美元，价格上涨20.7%，销量下降4.2%，外汇不利影响10个基点 [22] - 第三季度调整后EBITDA为7700万美元，利润率8.8%，环比提升220个基点 [23] - 第三季度末总债务约19亿美元，交易完成后用5亿美元偿还债务，目前总债务约14亿美元，预计年末债务契约杠杆率低于4倍 [30] - 第四季度预计营收增长22% - 24%，调整后EBITDA利润率为10.5% - 12% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售杂货自有品牌销量在第三季度增长了几个百分点，预计第四季度也将增长 [76] - 合同包装业务约占总业务的10%，该业务有所下滑 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 65%的消费者对经济高度担忧，通胀率超过8%，个人储蓄下降 [14] - 第三季度自有品牌继续获得市场份额，自有品牌商品与全国性品牌的价格差距仍高达27%，处于历史高位 [15][16] - 第三季度自有品牌单位销量超过全国性品牌400个基点，在公司新类别中超过幅度达900个基点 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了餐食准备业务大部分的剥离，交易价格9.5亿美元，包括5.3亿美元现金和4.2亿美元应收票据，这是战略转型的重要一步，使公司更专注于零食和饮料业务 [5][10] - 公司计划在2023年举办投资者日，详细介绍未来计划 [12] - 公司致力于解决劳动力和供应链问题，提高服务水平，以抓住自有品牌市场的增长机会 [19][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境下消费者对经济担忧，通胀上升，但自有品牌价值凸显，需求强劲，公司预计2023年自有品牌需求将继续保持强劲 [14][49] - 公司目前服务水平虽有改善但仍未达标，未来几个季度有望继续提升 [19] - 公司认为随着环境恢复正常，业务盈利水平有望达到约4亿美元，但可能需要几个季度的时间 [38] 其他重要信息 - 公司提供了持续经营业务的历史可比信息，并对非GAAP指标与GAAP指标进行了调整和 reconciliation [6] - 第四季度开始将有与过渡服务协议相关的收入，可抵消相关费用 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 8000万美元的价格滞后效应在2023年是否仍会产生拖累 - 大部分已实施的定价已在市场中生效，随着业务正常化，这一滞后效应将逐渐消除，但如果出现额外通胀，可能会对2023年产生影响 [57][58] 问题2: 公司业务是否按预期实现今年的指导目标 - 从销售角度看公司处于正轨，但劳动力和供应链等外部因素对利润率的压力大于对销售的影响 [62][64] 问题3: 缩小与正常EBITDA 4亿美元差距的时间框架和机制 - 价格方面，各季度的定价将在明年逐步体现，部分定价将在1月生效；劳动力方面，情况正在缓慢改善，预计未来几个季度会继续好转；供应链方面，供应商的准时交货率目前处于较低水平，但公司正在与供应商合作改善，预计未来几个季度接近正常 [67][69][71] 问题4: 第四季度销量持平且价格略有上涨的原因，以及第三季度销量下降的因素 - 第三季度销量下降主要是因为退出了大型泡菜合同以及合同包装业务下滑，而零售杂货自有品牌销量有所增长；第四季度零售杂货自有品牌销量预计也将增长 [74][76] 问题5: 公司定价与IRI数据存在差异的原因 - 不同客户和类别情况不同，部分零售商在某些类别中提前或滞后采取了定价措施，但总体而言，主要客户大多已将公司的定价传递给消费者 [79][80] 问题6: 服务水平和泡菜业务对销量的影响，以及2023年销量预期 - 服务滞后和泡菜业务对销量的影响各占约一半；随着服务水平的持续改善和经济环境推动需求，预计2023年前两个季度销量有较大增长空间 [82][85] 问题7: 泡菜业务未来的拖累程度，以及应收票据对杠杆率的影响 - 应收票据虽能产生利息收入，但不能在杠杆率计算中抵消债务；债务偿还会影响杠杆率，公司整体现金流状况较之前有很大改善 [86][87][88] 问题8: 持续经营业务指导目标降低的原因 - 供应链恢复速度未达预期，部分工厂面临劳动力、生产线可靠性和原材料短缺等问题；同时，一些非贸易商品出现额外通胀，但公司业务在逐步改善 [90][92][94] 问题9: 1月份仍需定价的产品比例 - 只有少量合同在1月份续签时需要定价，此外，第四季度还会有一些非商品类的定价在圣诞节后推出 [99][100] 问题10: 非商品定价的含义 - 主要指一些商品衍生品，如肠衣和玉米淀粉等，这些产品虽在配方中占比小，但价格涨幅较大，相关价格调整将在明年体现 [101] 问题11: 消费者转向自有品牌速度较慢的原因 - 消费者转向自有品牌的趋势正在发生，一些折扣零售商的客流量大幅增加；随着经济形势持续恶化，这一趋势将继续；零售商也在积极推广自有品牌，但供应链问题限制了部分推广工作 [103][104][105] 问题12: 出售业务的应收票据持有时间和变现条件 - 难以预测杠杆贷款市场状况，目前公司对该票据的结构和利息收益满意，将持续关注市场情况 [107]