财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收10亿美元 同比下降4% 主要由于去年同期8300万美元的疫情相关囤货需求消失 [13] - 调整后EBITDA 9700万美元 利润率9.6% 同比下降250个基点 主要受销量下降和通胀影响 [13] - 调整后每股收益0.26美元 符合指引区间 [13] - 全年营收指引下调至42-44.5亿美元 EBIT指引下调约6000万美元 主要因4000万美元额外通胀成本无法在2021年完全转嫁 [35][36] - 第三季度营收指引10.5-11.6亿美元 调整后每股收益0.45-0.60美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐食准备业务(含Riviana)净销售额下降3% 其中餐饮服务渠道增长64% [24] - 零食饮料业务下降5% 主要因去年同期囤货需求高基数 [24] - 在10大品类中有7个(如饼干、椒盐脆饼等)获得自有品牌市场份额增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售渠道销售额下降9400万美元(11%) 其中8300万美元为疫情囤货需求消失影响 [24] - 非测量零售渠道(包括主要俱乐部和在线零售商)表现优于测量渠道 [25] - 餐饮服务渠道增长64% 工业及出口渠道增长24% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Riviana整合进展顺利 预计协同效应将超预期 [10] - 正在评估多个收购机会以推动增长 将保持交易纪律性 [10] - 已完成即食谷物业务出售 交易金额8500万美元 [11] - 重点投资增长引擎业务(占组合40%) 包括单杯咖啡、椒盐脆饼等趋势品类 [44] - 通过三阶段定价策略应对通胀 前两轮定价已获80%客户接受 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临供应链中断、商品/运输/包装成本上涨等挑战 [7][8] - 政府刺激政策暂时改变了价值型消费者购买行为 使其转向品牌产品 [16] - 预计随着刺激政策退出和通胀环境持续 消费模式将回归疫情前趋势 [21] - 零售端对自有品牌支持依然强劲 视为差异化竞争和提升利润的关键 [42] 其他重要信息 - 维持3-3.5倍财务杠杆目标 第二季度回购2500万美元股票 [27] - 全年自由现金流指引下调至2.5-3亿美元 包含7500万美元战略投资 [38] - 服务水准保持在98%高位 [6] 问答环节所有的提问和回答 问题: 定价实施进度和效果 - 前两轮定价80%已被接受 将在下半年体现在财报中 第三轮定价影响主要在2022年 [52][59] - 零售商可能提前调整货架价格 但合同规定的生效时间不变 [53] 问题: 2022年消费模式持续异常的应对 - 将通过并购调整业务组合 增加增长品类占比(目前仅40%)以降低宏观环境影响 [62] 问题: 资产负债表健康度 - 季节性库存建设导致现金暂时较低 年底将改善 银行契约计算包含调整项提供充足债务容量 [70][71] - 未汇回现金余额1.44亿美元 [75] 问题: 下半年销量展望 - 季节性因素和Riviana并表将改善Q4表现 但宏观不确定性导致指引范围较宽 [78][79] - 餐饮服务渠道复苏和份额增长将部分抵消零售端压力 [79][80]