财务数据和关键指标变化 - 2021年服务收入和EBITDA增长7%，为2022年带来良好发展势头 [4] - Q4实现5.7%的有机增长，受稳定宏观环境、美国汇款强劲和疫苗接种率提高等因素支持 [16] - LatAm EBITDA为6.17亿美元，下降2.7%，主要受成本影响，包括坏账增加、运营成本上升和企业成本增加 [21] - 运营现金流为14.5亿美元，较上一年减少2.6%，但仍远超指导目标 [24] - 净债务较去年增加17亿美元，年底达到70亿美元，若包括租赁则为83亿美元，净债务与EBITDA的比例为3.36倍，预计配股后降至略高于3倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭业务 - 服务超过410万有线电视客户，2021年新增创纪录的41.5万新客户关系，过去两年新增约70万 [5] - 2021年家庭ARPU有机增长2.5%，为过去4年最强劲增长，多数市场全年提价 [5] 移动业务 - 新增超300万用户，其中后付费用户超100万，客户基础增长22%，主要得益于哥伦比亚的出色表现 [6] - Q4消费者移动业务同比保持4.2%的健康增长，已恢复到疫情前水平，客户数量接近4500万，ARPU环境更稳定 [17] B2B业务 - 2021年B2B客户基础稳步增长，主要由中小企业客户细分市场推动，全年增长16% [6] - Q4 B2B业务同比增长3.3%，多数国家表现改善 [18] 各个市场数据和关键指标变化 危地马拉 - 过去两年进行战略频谱购买，推动NPS得分提高并持续增加客户，80%的收入来自移动业务，服务收入增长7%，EBITDA增长10% [8] - 全年整体增长7.3%，但Q4相对较平稳，因去年Q4表现异常强劲 [20] 哥伦比亚 - 客户吸纳强劲且稳定，后付费用户净增80万，推动营收增长，EBITDA开始提升，为2022年奠定坚实基础 [10] - Q4消费者移动业务同比加速至近13%，后付费移动用户增长推动ARPU连续第二个季度上升，整体市场加速至6.4% [20] 巴拿马 - 收购两家领先企业并整合后，成为巴拿马电信市场的明显领导者，各业务板块随经济强劲复苏而增长 [11] - Q4连续第三个季度实现增长，移动业务表现尤其强劲，B2B业务实现两位数增长 [19] 萨尔瓦多 - Q4表现出色，三条业务线均表现良好 [19] 洪都拉斯 - Q4用户增长强劲，但导致销售和营销成本增加，同时受电力成本上升影响，EBITDA表现受到抑制 [23] 巴拉圭 - EBITDA下降，主要受商业活动成本增加影响，特别是新的独家足球合同和MFS成本 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资以抓住市场增长机会，增加家庭和后付费客户数量，维持服务收入的中个位数增长 [12] - 专注于ESG议程，将在投资者日详细讨论长期承诺 [13] - 计划在未来三年实现有机运营现金流平均约10%的增长 [27] - 哥伦比亚市场竞争激烈，但公司凭借频谱优势、优质网络、强大的商业能力和光纤电缆网络部署，处于有利地位，市场份额有所提升，收入和EBITDA开始改善 [35] - 计划在2022年将超过一半的新建设施采用光纤，之后将全部采用光纤，以降低成本并提高效率 [59] - 认为Tigo Money是该地区最大的金融科技公司之一，具有巨大的发展机会，计划寻找合适的金融科技投资者以实现经济增长 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是出色的一年，各业务线和各国客户持续强劲增长，将客户增长转化为强劲的收入和EBITDA增长，运营现金流远超目标 [4] - 进入2022年，公司具有良好的发展势头，各业务线和各国均实现增长，B2B业务开始复苏 [55] - 对哥伦比亚市场的长期前景持乐观态度，认为公司处于最佳位置，工作开始取得成效 [37] - 洪都拉斯和巴拉圭业务在营收方面表现良好，尽管EBITDA较弱，但投资开始见效，前景积极 [43] - 危地马拉Q4表现相对较弱是由于去年同期基数较高，实际仍非常强劲 [58] 其他重要信息 - 完成对危地马拉少数股东45%股权的收购，交易立即增加了现金流和净收入，便于业务建模和估值 [29] - 公司计划在2022年将Tigo Money的投资增加到每季度约1000万美元 [41] - 公司网络已准备好向光纤过渡，现有网络中已有大量光纤，将有针对性地将光纤深入到家庭 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对杠杆率的预期，可持续水平及达到该水平所需时间 - 公司在年底的杠杆率略高于3倍，预计到2022年底降至3倍以下，2025年目标为2.5倍，长期目标是2倍 [32] 问题2: 哥伦比亚市场的前景，考虑到竞争加剧 - 公司看好在哥伦比亚的长期发展，拥有频谱优势、优质网络和强大的商业能力，市场份额有所提升，收入和EBITDA开始改善，尽管竞争仍将激烈，但公司处于有利地位 [35] 问题3: 公司企业成本增加是否与危地马拉交易有关，是否有其他融资方式，以及洪都拉斯和巴拉圭市场的竞争情况 - 企业成本增加主要是由于对Tigo Money的投资，预计2022年每季度投资约200万美元，此外，成本也在回归正常水平 [41] - 公司认为股权融资是降低杠杆率的最佳方式，尽管有其他选择，但时间不确定 [52] - 洪都拉斯和巴拉圭业务在营收方面表现良好，投资开始见效，前景积极，EBITDA较弱主要是由于特定成本因素 [43] 问题4: 公司目标是在明年覆盖100万家庭，其中光纤和电缆的比例以及光纤投资的重点区域 - 2022年，超过一半的新建设施将采用光纤，之后将全部采用光纤，公司已为光纤过渡做好准备，现有网络中已有大量光纤，将有针对性地将光纤深入到家庭 [59] 问题5: 哥伦比亚市场的竞争地位，以及继续抢占市场份额时，何时能看到利润率的有意义转变，以及长期利润率改善的驱动因素 - 短期内，公司在哥伦比亚的利润率已经开始改善，长期来看，达到一定规模后，利润率将得到提升 [62] 问题6: 部署光纤到户时，2022年优先考虑的市场类型，以及目前光纤覆盖的家庭比例 - 公司将有针对性地将光纤深入到家庭，以保护ARPU和客户关系，现有网络中已有大量光纤，将在10亿美元的资本支出范围内进行部署 [64] 问题7: 配股后，公司如何考虑资本分配，以及在去杠杆化和回购股票之间的平衡 - 公司将在投资者日详细说明资本分配计划，股票回购是主要的股东回报方式，但需要综合考虑三年的情况 [67] 问题8: 金融科技业务的收入效益何时开始显现 - 公司认为Tigo Money具有巨大的发展机会，计划寻找合适的金融科技投资者以实现经济增长，但具体收入效益显现时间取决于业务发展速度 [73] 问题9: 光纤与HFC相比，家庭覆盖和连接成本的更新情况，以及达到目标内部收益率所需的渗透率 - 光纤建设成本约为60 - 70美元，低于HFC，公司长期目标是将渗透率提高到35%以上 [77] 问题10: 2022年的现金税和现金利息情况 - 公司将在投资者日详细说明相关情况 [80] 问题11: 未来几年的资本支出强度，以及固定宽带和无线之间的分配情况 - 每年资本支出约为10亿美元，其中约三分之一用于与用户相关的资本支出，其余用于移动覆盖、容量和IT等方面，比例相对稳定 [85] 问题12: 竞争对手面临手机短缺问题，公司的情况和展望 - 公司在一些市场遇到了手机供应的小问题，但没有受到重大影响，危地马拉市场受芯片短缺影响较大 [85] 问题13: 坦桑尼亚出售交易的剩余审批情况 - 公司已获得电信监管机构和公平贸易委员会的批准，预计银行审批也将顺利进行，但非洲的审批流程可能较长 [90] 问题14: 哥伦比亚市场的定价情况和宽带渗透的长期潜力 - 公司已在之前的回答中阐述了哥伦比亚的竞争环境和战略定位，周一将有更多详细信息，公司认为哥伦比亚的固定宽带市场仍有巨大机会 [92]