财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度公司净亏损约1410万美元，合每股亏损0.05美元，而2022年同期净亏损为1240万美元，合每股亏损0.05美元 [33] - 2023年第二季度勘探和估值费用为810万美元，低于2022年同期的1020万美元，主要因股份支付减少、PMTS和环境研究支出减少以及勘探活动减少，部分被可行性研究和采矿、技术及工艺开发支出增加所抵消 [34] - 2023年第二季度G&A费用为510万美元，低于2022年同期的810万美元，主要因股份支付和保险成本降低，部分被人员、差旅和其他费用增加所抵消 [34] - 2023年第二季度认股权证负债公允价值变动损失为80万美元，而2022年同期为收益570万美元 [35] - 2023年第二季度自由现金流为负850万美元，好于2022年同期的负2290万美元，反映了经营亏损、应付账款增加、预付款减少以及股权结算费用的影响 [35] - 截至2023年6月30日，公司持有现金2000万美元，无债务，公司认为现有现金、股权融资和信贷额度足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求 [35] - 2021年3月AMC Consultants对NORI地区项目经济的初始评估显示，NORI D的净现值为68亿美元，按当前金属价格更新模型后，NORI D的净现值约为100亿美元，而周五收盘价对应的市值仅为该基础资产价值的3%，远低于纯镍开发商平均的38% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - NORI和TOML区域的镍、铜、钴和锰原位储量相当于约2.8亿辆汽车的需求，约为美国乘用车总保有量 [17] - 2023年mining.com对全球最大未开发镍项目的排名中，公司的NORI项目排名第一，TOML项目排名第二 [17] - NORI D矿区的镍当量品位为3.2%，包含四种关键金属 [17] - 公司计划将Project Zero海上系统的产能从每年130万湿吨提高到300万湿吨，潜在增幅达130% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业受到各国和企业的关注不断增加，挪威准备开放CCZ进行矿产勘探，Transocean将提供一艘三星10000型钻井船改装为结核生产船，中国加大深海结核勘探力度并增加在ISA的活动，华盛顿特区的国会领导人积极推动海底资源评估 [14] - 美国能源部在关键材料评估中纳入多金属结核，作为增加关键矿物基本供应的手段 [15] - 美国与日本签署的关键矿物贸易协定与公司在日本与PAMCO合作处理结核的计划相契合，为下游消费者保留日本供应的EB信用铺平了道路 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年7月ISA会议后，由子公司NORI向ISA提交NORI Area D的开采合同申请，若获得为期一年的审查和批准，预计2025年第四季度开始生产 [7] - 公司将加速今年的后收集测试活动，重点关注去年收集测试区域的环境恢复，以加强申请质量 [8] - 公司希望在资产层面筹集大部分资金以实现首次生产，可能通过收益、股权出售、承购协议或特许权使用费等方式，但也在TMC层面进行了约2700万美元的融资，并有可能在9月中旬前再筹集1100万美元 [9][10] - 公司认为自身资源规模大、品位高，在行业中具有竞争优势，且随着环境数据的不断披露和监管的逐步明确，有望缩小市场估值与资产价值之间的差距 [17][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为7月ISA会议达成的妥协增加了监管确定性，尽管未能按原计划在2023年出台采矿法规，但相信最终能够完成 [6] - 管理层对NORI的申请充满信心，认为能够向ISA的法律和技术委员会、理事会以及全球利益相关者证明，结核收集可以负责任地进行，并满足清洁能源转型对关键金属的需求 [6] - 管理层预计更多思想领袖将基于科学提出对深海采矿的客观观点，而不是受激进主义叙事的影响 [13] - 管理层认为随着环境数据的不断公布和地缘政治因素的推动，公司的项目将获得更多支持，市场对公司的信心也将增强 [44][47] 其他重要信息 - 7月初《经济学人》杂志发表多篇文章，认为现在是负责任地收集海底结核的时候，随后《卫报》对导演兼深海探险家詹姆斯·卡梅隆的采访显示他对海底采矿的强烈支持 [4] - 7月中旬美国众议院通过《国防授权法案》，优先考虑五角大楼的结核加工和精炼计划，九名国会议员致信总统和国防部长，呼吁白宫将结核作为国家安全问题加以关注 [4] - 7月ISA会议达成妥协，将在2023年11月、2024年3月和7月的三次会议上继续制定最终的规则、条例和程序（即采矿法规），之后NORI打算向ISA提交NORI Area D的开采合同申请 [5] - 公司在2022年收集了超过200TB的数据，主要来自成功的集成系统测试和环境监测活动，这些数据已发表在同行评审论文中，并通过公共数据库提供 [21] - 7月公司提交给ISA深海数据平台的数据已发布到海洋生物多样性信息系统（OBIS）平台，NORI成为OBIS ISA节点的最大数据提供者，提供了60%的总记录 [22][23] - 自7月发布以来，NORI的总数据集已被下载约300次，特定分类单元的NORI出现记录被下载超过2200万次 [23] - 麻省理工学院的托马斯·皮科克教授和斯克里普斯的研究人员发现，GSR在海上系统试验中扰动的沉积物有92% - 98%留在海底两米范围内 [24] - DHI在NORI D区域的初步研究结果支持了上述发现，公司团队通过50多个监测站收集的数据建立了模型，显示沉积物羽流的影响高度局限于采矿区域，不太可能超出合同区域边界 [25][26] - 公司发布的生命周期评估结果显示，NORI D项目在所有评估的影响类别中均优于陆地生产路线，包括全球变暖潜势、水消耗和废物产生 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 此次融资获得高溢价说明了什么，投资者的信心来自哪里？ - 公司认为资产规模大、品位高，是清洁转型所需的重要金属组合，政治环境有利，海上和陆上技术风险已降低，且已签署了更多合作协议，进入首次生产所需的资本相对较少 [37][38] - 市场上投资者结构发生变化，机构投资者更关注长期价值，随着风险的逐步降低，投资者对获得开采合同批准的概率预期较高，而公司资产被低估，因此股价应更高 [39][40] 问题: 此次融资是否包含在幻灯片7的流动性能力中，应从何处扣除？ - 此次融资包含在1亿美元的S - 3货架注册中，认股权证行使后将带来更多现金流入 [41] 问题: 政治因素对ISA未来三次会议的讨论有何影响，获得采矿法规并提交申请获得批准的概率如何？ - 公司推迟申请是为了显示诚意，让各方专注于完成采矿法规，但公司保留在最终法规出台前提交申请的法律权利 [42][43] - 公司相信ISA有足够时间完成采矿法规，地缘政治因素将有助于推动这一进程，随着环境证据的不断展示，将增强各方信心 [43][44] - 与陆地项目相比，公司项目具有利用现有基础设施、无需陆地建设许可等优势 [46] 问题: 申请前所需的6000 - 7000万美元资金如何分配？ - 约一半的成本与申请本身相关，主要是完成环境和社会影响评估、可行性研究以及监管费用，其中环境和社会影响评估是最大的支出项目，预计将花费近1.5亿美元 [50] - 其余成本包括工资、G&A费用以及维持Hidden Gem可用的费用，公司预计年底前与Allseas达成具有约束力的协议 [51] 问题: PAMCO的合作试验进展如何，何时能达成正式协议？ - 公司团队在日本进行了大量工作，并向PAMCO交付了22吨结核样品，PAMCO取得了很大进展 [53] - 公司预计在今年下半年与PAMCO达成具有约束力的协议，且除PAMCO外还有其他合作选择 [54] 问题: ISA是否有能力在镍市场失衡时加快法规制定？ - ISA有自己的流程，公司希望在2025年底开始生产，认为这是合适的时机，因为2024 - 2025年镍市场将略有过剩，但之后供应存在不确定性 [55][56] - 镍市场对镍的需求持续增长，即使其他电池化学物质占据更多市场份额，镍的需求仍将增加，公司项目的供应将有助于改善市场状况 [57] 问题: Bechtel可行性研究的时间和范围有何更新，研究目标是否是将资源重新分类为储量并用于融资，储量价值如何确定？ - 公司期待在可行性研究后发布更新的模型，以展示更大产能生产系统的经济情况，目前将基于所含金属和与合作伙伴的协议来评估储量价值 [59][60] - 可行性研究将作为申请的一部分，预计在申请前完成，将资源转为探明储量将增加融资选择，储量价值将基于加工协议确定 [61] 问题: 提交申请至开始Project Zero期间的现金需求如何？ - 主要投资将用于Hidden Gem的进一步改造，公司有多种融资选择，包括收益分成、预付款、流协议、承购协议或项目股权融资等 [62][63] - 随着项目接近生产，战略投资者对项目的确定性增加，公司将继续探索各种融资方式，保护股东权益 [63] 问题: 环境影响研究的信息何时公布？ - 公司将持续公布环境影响研究的信息，同时与其他承包商的合作也将有助于构建更全面的生态系统图景，增强人们对减少影响的信心 [65]