财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现创纪录的67亿美元年收入，每股收益较去年增长20%，较疫情前水平增长35%，并向股东返还19亿美元 [43] - 第四季度营收按固定汇率计算增长9%，按报告基础计算增长7%；摊薄后每股收益为0.78美元，较去年增长20%，较2019财年疫情前水平高出近30% [44][48] - 2023财年，公司预计固定汇率营收增长6% - 7%，报告基础营收约69亿美元，增长3% - 4%，包括约300个基点的外汇逆风；预计运营利润率同比下降约50个基点；预计每股收益3.80 - 3.90美元，较上一年实现两位数增长 [54][56][58] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 2022财年实现18%的营收增长，较2019财年疫情前水平增长15%，运营利润率达30%；第四季度销售额同比增长8%，其中北美地区增长14% [17][19] - 全年平均销售价格（AUR）有所增长，但第四季度因地理组合逆风面临压力，北美手袋AUR较2019财年疫情前水平仍高出约40% [21] - 数字业务在本季度实现低两位数的营收增长，截至财年末，电子商务占该品牌销售额的近30% [23] Kate Spade - 2022财年实现超14亿美元的创纪录营收，增长22%，同时扩大了运营利润率；第四季度在营收和利润方面均超出预期 [26][28] - 全球手袋AUR实现低两位数增长；数字业务收入占总销售额的三分之一，远高于三年前的20% [29][33] Stuart Weitzman - 2022财年实现两位数的销售增长，并恢复盈利；第四季度运营利润率较上年有所改善，高于预期 [36][37] - 北美地区AUR增长超20%；数字业务实现近20%的销售增长，财年数字业务占营收的比例超20% [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度，北美地区销售额增长12%；大中华区销售额因疫情相关逆风下降32%，但数字业务趋势同比上升10%；日本销售额按固定汇率计算同比加速增长超25%，按名义计算增长约10%；欧洲销售额同比增长约65%；亚洲其他地区销售额同比增长近60% [44][45][46] - 2023财年，预计北美地区全年实现低至中个位数增长，大中华区逐步复苏并实现全年增长，日本和欧洲实现两位数增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近三年前制定加速计划，转变工作方式，以消费者为中心，利用数据平台获取新客户、加强与现有客户的联系，同时注重数字化和业务效率提升 [9] - 各品牌战略：Coach将专注于扩大客户群体、提高核心皮具业务增长、加速男装和生活方式品类发展、投资数字和中国市场；Kate Spade将深化与社区的联系，推出独特皮具产品，提高AUR，加速生活方式品类发展；Stuart Weitzman将通过创新推动增长，提高品牌知名度，加速中国市场发展，增加数字业务收入和提高盈利能力 [24][34][40] - 行业竞争方面，公司认为自身品牌具有竞争力，所处高利润率类别具有韧性和持久性，各品牌具备定价能力 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，公司面临美元升值、中国疫情相关干扰、美国消费者情绪疲软、成本通胀和供应链中断等逆风，但也受益于高利润率类别、品牌定价能力和运费下降等顺风 [53] - 未来前景方面，公司对实现长期可持续增长充满信心，预计2023财年固定汇率营收增长6% - 7%，各品牌和渠道将为营收增长做出贡献 [53][54] 其他重要信息 - 2022财年公司实现运营费用节省3亿美元，品牌营销支出占销售额的8%，较2019财年翻番 [14] - 公司在企业社会责任方面取得进展，成立Tapestry基金会，成为FIT社会正义中心的创始合作伙伴，与世界自然基金会建立合作关系，推出皮革可追溯计划，聘请首位首席包容和社会影响官，并签署相关宪章 [15] - 2022财年末公司现金及投资为9.53亿美元，总借款为16.9亿美元，无循环信贷借款；自由现金流为7.59亿美元；库存同比增长35%，预计2023财年末库存较上年实现个位数增长 [49] - 2022财年公司向股东返还约19亿美元，其中股票回购16亿美元，股息2.64亿美元；2023财年计划向股东返还约10亿美元，主要通过7亿美元的股票回购 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对2023财年为股东交付强劲业绩的信心来源 - 公司在过去两年在北美获得1500万新客户，2022财年取得创纪录营收和各品牌两位数增长，证明加速计划的成功；团队具备敏捷性和响应能力；品牌强大且不断增强；所处类别具有韧性和持久性；以客户为中心的策略取得成效；预计2023财年固定汇率营收增长6% - 7% [65] 问题2: 2023财年业绩走势及普惠制（GSP）若通过的每股收益影响 - 业绩走势：北美业务保持稳定，预计全年低至中个位数增长；除中国外的其他地区同比实现强劲双位数增长；中国市场趋势逐步改善，预计全年实现个位数增长；运费方面，第一季度仍有150个基点的逆风，第二季度及以后转为顺风，全年约有80个基点的有利影响；外汇方面，对营收影响约300个基点，对利润影响约100个基点，第一季度影响约350个基点 [69][70][74] - GSP影响：若GSP通过且具有追溯性，预计将带来约9000万美元的影响，每股收益约增加0.30美元 [74] 问题3: 门店业务健康状况及电商发展下各品牌门店布局的考虑 - 公司对门店业务健康状况感到满意，过去三年注重提高门店生产力和盈利能力，目前门店业务比疫情前更盈利；电商业务增长显著，达到20亿美元，且利润率高于实体店；公司将继续测试和提升全渠道能力，为消费者提供更好体验 [76] 问题4: 北美地区Coach品牌手袋AUR情况及8月提价幅度和第一季度AUR预期 - 第四季度Coach品牌北美手袋AUR略有下降，但仍较疫情前水平高出40%；8月及全年计划提价约6%，预计第一季度及全年北美手袋AUR将恢复增长 [79][80] 问题5: 40% - 50%的SKU减少涉及的品类及Coach产品减少/设计过程中预测分析的占比和创意与分析的平衡 - SKU减少：公司利用数据和分析驱动SKU减少，削减非生产性SKU，确保产品组合架构合理，更好地满足消费者需求，提高库存分配和消费者沟通效率 [83] - 创意与分析平衡：设计师的创意不可替代，数据和分析为创意过程提供信息，帮助实现创新和价值传递，设计师以年轻全球消费者为目标，融入品牌价值观 [84][85] 问题6: Kate Spade品牌实现20亿美元营收的路径、地理增长考虑及中国市场何时成为重要部分 - 公司对Kate Spade实现20亿美元营收越来越有信心，目前品牌在北美和日本核心市场表现良好，有增长空间；国际市场也有扩张机会，包括欧洲和中国；实现20亿美元营收不依赖于中国市场的大幅增长 [88] 问题7: Coach品牌第四年AUR增长策略、价值与创新提供以及年轻客户品牌建设机会和创新演变 - AUR增长：Coach在零售手袋AUR方面仍有增长，与传统欧洲奢侈品牌存在差距，有机会通过创新进一步提高AUR，在北美和全球市场实现增长 [92] - 年轻客户品牌建设：公司过去三年专注于品牌建设，通过获取新客户、重新激活流失客户和提高客户终身价值来实现；注重年轻消费者，通过营销、数据和产品组合定位吸引他们，增加营销投入并提高投资效果，预计未来客户获取将继续增长 [94] 问题8: 2023财年配饰和手袋品类的增长前景以及Coach品牌在北美手袋和配饰市场的份额获取机会 - 配饰和手袋品类预计将继续保持中至高个位数增长；Coach品牌在客户获取、创新和业务管理方面表现出色，有很大增长空间，在消费者无提示认知调查中表现良好，有望在未来实现有意义的增长 [97][98] 问题9: 各品牌价格上涨情况及限量版产品定价差异 - 公司各品牌均有定价能力，消费者认可产品价值；Coach在AUR增长方面领先，仍有提价空间以抵消成本压力；Kate Spade和Stuart Weitzman在AUR增长方面处于早期阶段，有更大增长空间；市场上高端奢侈品牌提价为公司各品牌提升AUR创造了空间 [102]