财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长13%，各品牌均实现两位数增长 [55] - 毛利率好于预期，主要因全价销售率提高和折扣减少，但受新增运费影响，仍有440个基点或6300万美元的压力 [59] - SG&A同比增长14%，营销支出增加260个基点，整体与预期相符 [60] - 摊薄后每股收益为0.51美元，与上年持平且远超预期 [61] - 本季度末现金及投资为10.7亿美元，总借款为15.9亿美元，库存较上年增长30%，主要因在途库存增加 [62] - 预计2022财年向股东返还约19亿美元，提高了股票回购预期，预计回购16亿美元普通股，董事会还批准了新的15亿美元股票回购计划 [64] - 预计2022财年营收约67亿美元，创公司纪录，同比高个位数增长，各品牌均两位数增长 [70] - 预计全年毛利率较上年下降，受运费增加和中国市场地理组合压力影响，但各品牌AUR增长可部分抵消 [71] - 预计SG&A全年有适度杠杆效应，运营利润率较上年下降超70个基点 [74] - 预计全年净利息支出约6200万美元，税率18%，加权平均摊薄股数约2.71亿股 [75] - 预计每股收益约3.45美元，同比增长近20%，第四季度指引意味着高个位数收益增长，超过13周基础上的高个位数营收增长 [76] - 计划在2022财年投入约1.8亿美元用于资本支出和云计算实施成本 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 第三季度销售额同比增长11%，北美市场增长近20% [19] - 标志性皮具系列是产品组合基础，Taavi、Rogue、Field和Willow是本季度畅销系列，带动零售手袋收入一半 [20] - 男士业务本季度增长超20%，预计本财年收入接近9.5亿美元，接近10亿美元销售目标 [23] - 全球手袋AUR增长，北美手袋AUR以高个位数速度增长，连续12个季度增长 [24][25] - 数字渠道收入同比增长近25%，是三年前的5倍多，本季度电商占销售额近30% [29] Kate Spade - 本季度销售额和运营收入大幅超预期，营收增长19%，北美业务增长25% [32] - 手袋业务核心款式和新推出款式均表现出色，全球手袋AUR增长近20% [34][35] - 品牌知名度在美国YouGov调查中连续提高3个百分点 [37] - 生活方式品类占总销售额超20%，电商业务实现中个位数增长，接近疫情前2019财年的两倍 [38][39] - 本季度在北美直接渠道新增近60万新客户 [41] Stuart Weitzman - 本季度实现显著运营利润率扩张，尽管中国市场受疫情影响趋势恶化，但仍有信心本财年恢复盈利 [44] - 产品组合受消费者欢迎，AUR增长，北美地区AUR增长超20% [45][46] - 批发渠道取得进展，已重新进入北美所有诺德斯特龙全价门店，欧洲国际奢侈品客户深度增加 [48] - 数字渠道需求实现两位数增长，占全球销售额20%，较2019财年疫情前提高5个百分点 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场推动公司业绩，销售额增长22% [55] - 大中华区销售额低个位数下降，其中中国大陆市场中个位数下降，但较2019财年疫情前仍增长20% [55] - 日本市场排除汇率影响，营收较上年中个位数增长 [57] - 欧洲市场销售额较去年增长近60%，但因游客流入持续不足，营收仍低于2019财年疫情前水平 [57] - 亚洲其他地区趋势加速，增长超45%，主要由马来西亚和新加坡推动 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以消费者为中心，利用品牌魅力和强大的客户数据及分析能力，推动关键客户指标改善 [13] - 持续在数字领域领先，加大在线能力投资，预计2022财年数字业务收入达20亿美元 [15] - 各品牌在核心品类实现全球AUR增长，展现定价能力，且提价未对客户需求产生负面影响 [16] - 各品牌推进战略举措，如Coach提升产品组合、拓展男士业务、加强数字化营销等；Kate Spade强化核心产品、提升品牌知名度、发展生活方式品类等；Stuart Weitzman优化产品组合、加强营销、拓展批发渠道等 [20][34][45] - 行业处于有吸引力且有韧性的配饰市场，长期以中到高个位数速度增长，在宏观经济冲击和全球危机面前表现出韧性 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但第三季度业绩远超预期，各品牌实现两位数营收增长，EPS远超预期 [7][8] - 中国业务受疫情相关限制影响，但对中国消费者的韧性和长期增长机会持乐观态度 [17] - 公司业务势头强劲，各品牌和消费者指标向好，有信心推动未来可持续增长 [80][85] - 品牌具有定价能力，能维持利润率，可继续投资业务、提升数字能力和营销水平，推动营收和利润增长 [88] 其他重要信息 - 会议涉及前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险和重要因素可参考公司年报、新闻稿及向美国证券交易委员会提交的文件 [3] - 会议提及非GAAP财务指标，对应GAAP财务信息的完整对账可在公司网站查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 中国市场面临的逆风以及全球其他地区的积极趋势 - 第三季度除中国外各地区业务增长强劲，北美增长22%，欧洲、日本和亚洲其他地区也表现良好，抵消了中国市场的暂时逆风，各品牌实现两位数全球增长 [80] - 全年展望反映中国市场持续逆风，但其他地区表现出色，主要是北美，预计全年营收达67亿美元创纪录 [82] 问题: 考虑GSP明年可能恢复授权，公司未来12个月的发展情况 - 公司业务持续增强，各品牌和消费者指标向好，加速计划推动公司转型和品牌强化，为未来增长提供信心 [85] - 公司品牌势头强劲，所处品类有韧性，有定价能力维持利润率，可继续投资业务和数字化能力，还会向股东返还现金，这些都有助于推动营收和利润增长 [87][88][89] 问题: AUR增长势头良好，促销活动情况及Coach品牌定价机会和消费者环境平衡问题 - 各品牌都有定价能力，提价未遭消费者抵制，通过转型努力和数据改善产品组合，实现提价 [92][93] - Coach近三年AUR持续增长，新客户以较高价格体验品牌，且与传统欧洲奢侈品相比有更多增长空间，会保持价格纪律 [94][95][96] 问题: 云投资在客户数据平台、IDFA和隐私方面的意义及与业务敏捷性和个性化的关系 - 公司一直使用云服务，只是因会计变更导致报告地理差异，并非方向改变 [97] - 公司长期投资的技术基础设施对利用丰富数据至关重要，作为90%直接面向消费者的公司，需利用数据洞察并快速采用新技术，以推动业务发展 [98] 问题: 北美市场需求是否减速，不同价格点零售与奥特莱斯的差异，以及SG&A在销售逆风下保护利润率的能力 - 消费者与公司品类和品牌互动增强，客户获取持续强劲，第三季度新增140万客户，过去21个月新增1300万客户，消费者更年轻、交易AUR更高且回购更频繁，手袋和鞋类仍是情感消费，市场需求增长 [101] - 各品牌有定价能力，市场空间大，能抵消通胀压力 [102] - 公司看到过去投资的回报，消费者参与度高，但也关注宏观问题，目前营销投资占比8%，是可变的，当前消费者健康，公司采取进攻姿态 [103][104] - Coach母亲节销售强劲，日本黄金周表现出色，各渠道AUR均增长 [105] 问题: 上海配送中心重新开放情况，运费改善情况，以及2023财年业务的最低预期 - 配送中心缓慢重新开放，已有限运营，获当地政府批准逐步重启，有信心继续推进，但无绝对把握 [110] - 6月开始的重新开放是基于现有最佳信息的合理估计 [111] - 目前无法提供2023财年指导，90天后会提供，9月初投资者日会提供更长期展望 [112] - 公司处于优质品类，品牌强大，有定价能力和维持利润率的能力，对未来有信心 [113] - 公司对未来乐观，品牌健康和消费者指标向好，战略取得进展，过去21个月新增1300万客户，会继续利用这些优势推动增长，年底会议会提供2023财年更具体细节 [114][115] - 全年运费影响约2.6个百分点、1.75亿美元，第四季度约3500万美元、2.1个百分点，较第三季度减少，整体情况与之前预期曲线相符，无新变化 [116] 问题: 资本分配理念，未来1 - 3年重要内部投资领域，以及加速计划实施以来提前投资在不利情况下的支持作用 - 公司优先投资业务，在品牌建设、数字化和数据分析能力、人才等方面的投资取得强劲回报，同时也增加了股票回购计划，有信心通过品牌建设投资推动增长并向股东返还现金 [120][121][122] - 资本分配优先顺序为投资业务、股息增长快于收益、返还多余现金，公司是现金生成机器，自由现金流是疫情前两倍，会有纪律地分配资本，先投资业务、增长股息，再通过股票回购返还现金，这将是长期价格升值的另一个杠杆 [124] 问题: 各品牌手袋趋势，行业手袋单位销量与2019年相比情况，以及通胀环境下单位增长可能性 - 各品牌有定价能力，目前价格驱动业绩而非单位销量，这对业务健康有益，公司通过吸引和留住更多客户、拓展地理市场等方式推动增长，新客户更年轻且回购频繁，有提升客户终身价值的机会 [127][128] - Coach尚未达到2019年的单位销量，但差距大幅缩小，有增长机会，男士业务发展良好，提前一年接近10亿美元目标，过去一年新增150万男性客户，在这些品类中有AUR增长和单位增长潜力 [130][131][132] 问题: 中国市场现状，数字与门店情况，Tier 1城市门店分布及改善迹象 - 亚洲配送中心开始适度重新开放，部分门店重新营业，但整体情况变化不大，第四季度中国市场预期下降约35%，预计6月开始缓慢重新开放 [135][136] - 公司在中国市场布局广泛，不仅在Tier 1城市，疫情前业务强劲，品牌健康和消费者情绪良好，有信心在中国市场复苏时继续推动增长 [138][139] - Coach在中国的团队富有创造力和韧性，过去一个月左右虚拟销售增加，门店重新开放后可能带来更多机会 [140][141]