财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额同比增长26%，较疫情前水平增长9%，较上一季度加速8个百分点 [32][33] - 各品牌毛利率均有扩张，销售、一般及行政费用（SG&A）与销售额增长基本一致，实现了公司整体和各品牌的营业收入增长和利润率扩张 [33][34] - 本季度摊薄后每股收益为0.82美元，较上年增长42%，是疫情前水平的两倍多 [34] - 季度末现金及投资为17亿美元，总借款为16亿美元 [35] - 宣布新增10亿美元股票回购计划，预计本财年向股东返还约12.5亿美元，高于此前预期的7.5亿美元 [35] - 上调2022财年展望，预计收入接近66亿美元，营业收入将实现中高个位数增长，营业利润率略有扩张 [38] - 预计本财年SG&A略有杠杆效应，结构性毛利率运行率费用节省约3亿美元 [40] - 预计全年利息费用为6500万美元，税率为18.5%，加权平均摊薄股数约为2.78亿股 [41] - 预计本财年每股收益在3.45 - 3.50美元之间，资本支出约为2.2亿美元 [41] - 预计第二季度收入将实现高个位数增长，营业收入与上年同期水平相当，每股收益与上年同期基本持平 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 收入增长27%，较疫情前水平增长15%，运营利润率因毛利率达到近75%而扩大 [12] - 全球手袋平均销售价格（AUR）在零售和奥特莱斯渠道均实现高个位数增长，北美地区连续第十个季度实现AUR增长，达到低个位数增长 [13] - 本季度在北美渠道新增超过90万新客户，较上年增长高个位数，购买频率也有所上升 [13] - 电子商务增长超过60%，在1年和2年基础上均实现了连续改善 [15] - 中国市场销售额较去年增长超过25%，门店和电商业务均有所改善 [17] Kate Spade - 直接销售额（不包括批发）较疫情前水平实现中个位数增长，较上一季度有所改善 [21] - 在北美渠道新增超过65万新客户，较去年有显著增加，重新激活了大量流失客户 [21] - 全球手袋AUR实现低个位数增长 [22] - 电子商务销售额增长超过15% [23] Stuart Weitzman - 运营利润率较上年有所改善，增强了公司在本财年恢复盈利的信心 [24] - 全球电子商务渠道增长超过30%，中国市场收入增长超过25% [25] - 新增客户数量较去年有所增加，整体客户留存率提高 [25] - AUR实现低个位数增长，毛利率扩张超过250个基点 [26] - 批发业务与主要国内全价合作伙伴合作，实现了高个位数增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆、北美和欧洲地区的收入较去年均实现两位数增长，且在两年基础上均有所改善，其中北美地区较疫情前水平实现高个位数增长 [33] - 中国市场尽管受到疫情影响，但公司仍实现了超过25%的销售增长，较疫情前水平增长约65%，且在大陆和全球范围内的中国消费者业务均实现了低个位数增长 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加速计划进行了根本性变革，以消费者为中心，利用数据和数字优先的思维方式，将公司转变为更具响应能力的组织 [8] - 控制可控因素，积极应对行业库存限制，提前向客户传达信息，延长购物周期，保持折扣纪律，有选择地提高价格 [27] - 创造全渠道客户体验，在各个品牌推出令人兴奋的举措，以吸引和取悦消费者 [28] - 继续投资于数字人才和能力，加强与消费者的互动，提高客户终身价值 [9][10] - 加强在中国市场的定位，利用品牌优势和新兴中产阶级的需求，实现长期增长 [11] - 各品牌通过改善产品组合、降低促销活动、提高定价能力等方式，提高AUR和毛利率 [11][13][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求依然强劲，但供应链逆风限制了库存供应，公司已采取积极措施确保供应，有信心提高年度指引 [37] - 尽管第二季度预计会有利润率压力，但全年营业利润率展望保持不变，公司的潜在业务势头和价格上涨预计将抵消成本和通胀压力 [43] - 对各品牌的发展前景充满信心，预计Coach和Kate Spade将实现收入和利润增长，Stuart Weitzman将恢复盈利 [19][24][30] 其他重要信息 - 公司将继续执行加速计划，推动长期盈利增长，并通过股息和股票回购向股东返还资本 [36] - 预计全年库存水平将显著上升，公司已采取措施加速库存增长，以满足强劲需求 [42] - 公司将继续投资于门店开发，主要在中国市场，同时也将投资于数字和IT项目 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入库存受限的假日季度，公司如何保持强劲势头？ - 公司的信心来自三个因素：加速计划举措取得成效，推动品牌热度上升；消费者背景良好，需求强劲；公司采取大胆行动应对环境挑战 [47] 问题2: 公司的关键投入成本，特别是皮革，是否存在通胀影响？ - 公司看到投入成本上升，但由于AUR和价格提高，有信心在面对成本上升的情况下保持利润率 [53] 问题3: Kate Spade的销售前景如何，以及第二季度和第三季度的运费情况？ - Kate Spade正在稳步前进，直接销售额较疫情前水平实现中个位数增长，公司有信心实现20亿美元的收入和高个位数的运营利润率 [57][58] - 第二季度和第三季度的运费预计大致相当，但下半年价格上涨将对毛利率产生积极影响，第四季度毛利率将上升 [60][61] 问题4: 除手袋类别外，其他配饰和生活方式类别的AUR机会如何，能否通过提价抵消成本压力？ - 公司认为所有类别都有提价机会，各品牌的定价能力正在增强，通过数据和分析应用以及产品组合的结构调整，可以提高AUR [66] - Coach在各个类别都看到了AUR扩张，产品质量和价值为提价提供了信心，未来在生活方式领域有更大的增长空间 [68] 问题5: Coach和Kate Spade的新客户获取策略有哪些，哪些方面需要加大投资？ - 公司通过深入了解消费者、利用数字渠道、加大营销投资等方式获取新客户，并注重提高客户终身价值 [71][72][75] - Coach在过去一个季度新增90万新客户，其中超过40%是Gen - Z和千禧一代，公司看到了线上线下的协同机会 [73] 问题6: 请详细介绍中国市场的情况，以及Coach品牌下半年的利润率能否继续提高？ - 公司在中国市场实现了增长，尽管受到疫情影响，但客户参与度和品牌情绪依然强劲，各品牌在中国市场都有很大的发展空间 [80][81] - 预计Coach品牌下半年利润率将上升，第一季度Coach在手提包市场占据了市场份额，同时保持了健康的利润率 [82][83] 问题7: Coach品牌售价超过400美元和低于400美元的产品销售情况，以及第二季度和第三季度的空运比例？ - 公司没有提供具体的销售比例，但强调各渠道的AUR都在上升，设计产品时会根据市场定价 [87] - 历史上公司的海运和空运比例约为90:10，目前空运水平较高，但下半年将逐渐恢复正常 [86] 问题8: 如何看待Coach品牌数字渠道的优势与市场份额的关系，以及从结构模型向数字渠道转变的多年利润率机会？ - 公司通过加速计划加大了对数字和数据能力的投资，数字渠道的客户获取和参与度不断提高，同时注重全渠道客户体验 [91][92][93] - 数字业务是公司最盈利的渠道之一，随着数字业务的增长和数据应用的加强，公司有信心保持利润率，但目前暂不提供长期利润率指导 [94][95] 问题9: 哪些策略在客户留存和复购方面最有效，以及公司员工举措和人员配置水平的影响？ - 公司通过加速计划在整个价值链上部署策略，包括了解客户、提供优质产品、优化产品组合、加大营销投资等，同时各品牌注重价值观和社区建设 [99][100][101] - 公司在应对劳动力供应挑战方面采取了多年的措施，包括提高工资和关注员工参与度，目前员工参与度较高，有助于获取所需劳动力 [103][104]