财务数据和关键指标变化 - 2021财年全球电子商务渠道收入约达16亿美元，较上一年接近翻倍，比疫情前水平高出超10亿美元 [8][9] - 2021财年大中华区业务销售额达11亿美元，中国大陆地区增长超60% [10] - 2021财年运营利润率较2019财年提高300个基点，达到峰值 [48] - 第四季度总销售额按14周计算较上年增长126%，按13周计算增长113%，超过疫情前水平 [49] - 第四季度摊薄后每股收益按14周计算为0.74美元，按13周计算为0.65美元，较上年亏损大幅增加，比疫情前每股收益水平高7% [56] - 2021财年自由现金流达12亿美元，而上年为2.02亿美元，2019财年为5.18亿美元 [59] - 预计2022财年收入将以中两位数的速度增长，达到约64亿美元 [68] - 预计2022财年运营收入将以中两位数的速度增长，运营利润率略高于上一年，较2019年提高超300个基点 [73] - 预计2022财年每股收益在3.30 - 3.35美元之间 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 第四季度收入较上年增长117%，超过疫情前销售水平2% [17] - 2021财年运营收入同比增长67%，较两年前增长14% [18] - 2021财年通过数字渠道在北美地区新增近250万客户 [22] - 2021财年中国大陆地区收入增长超60% [23] - 实现运营利润率超31%，毛利率接近74% [24] Kate Spade - 2021财年销售额较上年增长3%，较疫情前收入水平下降13%；最近一个季度销售额较上年增长95%，比2019财年低4% [27] - 第四季度直销（不包括批发）较两年前有所增长 [28] - 2021财年通过北美数字渠道重新激活55万客户，较上年增加近35% [29] - 电子商务渠道较上年增长约35%，占2021财年销售额的35% [31] - 2021财年通过北美数字渠道新增近140万客户 [32] Stuart Weitzman - 第四季度礼服款式需求显著增加 [37] - 2021财年中国大陆地区收入较上年增长超35%，较两年前增长近50% [40] - 第四季度北美批发收入超过疫情前水平 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区整体增长领先，较2020财年增长约150%，较2019财年增长高个位数百分比 [50] - 中国大陆地区收入较上年增长约60%，较疫情前水平增长超40% [50] - 亚洲其他地区销售额较上年大幅增长，但仍低于疫情前水平，日本市场因紧急状态和游客销售缺失面临压力 [51] - 欧洲地区业务趋势有所改善，但收入仍远低于2019财年，当地需求在本季度有所上升 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 深化与消费者的互动，推出忠诚度计划和更有针对性的营销活动 [19] - 创新产品，打造持久的标志性产品 [20] - 加速数字渠道销售增长，获取新客户 [21] - 利用在中国的基础加速增长，实施综合品牌建设策略 [23] - 优化产品组合，降低SKU数量，减少促销活动，提高平均单位零售价格和毛利率 [24] - 优化全球门店布局，优先考虑盈利能力 [57] - 优先投资业务，支持强劲回报和长期盈利增长 [60] - 通过股息和股票回购向股东返还资本 [60] - 偿还债务，降低杠杆率 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是变革性的一年，公司取得了显著进展，为可持续增长奠定了基础 [47] - 消费者需求强劲，但供应链仍面临挑战 [64] - 对公司业务的潜在增长趋势充满信心，将采取积极措施保护业务势头，减轻宏观挑战的影响 [65][80] - 预计2022财年将实现创纪录的收入和利润增长，各品牌将继续保持增长势头 [68][88] 其他重要信息 - 公司董事会批准在2022财年通过股息和股票回购向股东返还超7.5亿美元 [15] - 公司签署了位于拉斯维加斯的新配送设施租赁协议，以提升配送能力 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 对2022财年业务强劲增长轨迹有信心的迹象 - 2021财年公司实现成功转型，第四季度销售趋势改善并超过疫情前水平，全年实现创纪录的运营收入和利润率 [86][87] - 预计2022财年收入将达到创纪录的64亿美元，数字和中国市场具有长期增长潜力 [88] - 公司投资于营销、数字和人才等长期增长驱动因素，具备新的能力来吸引消费者并提高客户终身价值 [89][91] 问题: 第二季度GSP追溯福利的量化以及对TPR投资组合优化的看法 - GSP从利润率角度来看约为50个基点，预计在第二季度恢复，但尚未确定 [98] - 目前公司的重点是投资于优秀品牌和向股东返还现金，长期来看充满机遇，但不确定未来是否会有资产剥离或并购等行动 [101][102] 问题: Kate Spade利润率的演变以及Coach平均单位零售价格在奥特莱斯和正价店的比较 - Kate Spade在2021财年取得重要进展，数字渠道表现强劲，新客户获取和老客户重新激活情况良好，核心手袋业务重新焕发生机，全球手袋平均单位零售价格上升 [112][113][115] - 长期来看，Kate Spade有潜力成为20亿美元的品牌，并实现较高的利润率，有望达到中高个位数的利润率 [116] - Coach本季度手袋平均单位零售价格连续第九个季度增长，主要由北美地区带动，奥特莱斯和正价店的平均单位零售价格均有所上升 [118] 问题: 2022财年各品牌的销售增长展望以及SG&A支出计划的灵活性 - 公司未按品牌细分销售增长指引，但预计所有品牌都将实现强劲增长，Coach将推动大部分增长，预计Stuart Weitzman明年将恢复盈利 [121] - SG&A支出预计与销售额大致同步增长，公司在投资平台和增长驱动因素方面具有一定的灵活性，会根据数据和分析进行调整 [123][125] 问题: 平均单位零售价格的未来趋势以及Coach品牌作为生活方式品牌的发展重点 - 公司通过接近消费者、嵌入数据和洞察、优化产品组合等结构性变化，实现了平均单位零售价格和毛利率的增长，预计这种趋势将持续 [132][133] - Coach通过改变与客户的沟通方式、减少SKU数量、推出标志性款式等方式，提高了平均单位零售价格 [135][136] - Coach将在男装、鞋类等生活方式领域进行更多创新，如增加外套和裁剪缝制产品，同时看好鞋类业务的机会 [138][139] 问题: 留住新客户的关键因素 - 驱动客户参与需要持续的产品创新，公司通过数据和分析能力、社交媒体存在以及产品开发过程中的消费者洞察，更好地满足客户需求，提高客户终身价值 [142][143] 问题: 门店销售低于疫情前水平时的成本结构调整和盈利能力 - 公司认为门店仍然重要，通过采取大胆行动调整门店结构、投资提升全渠道能力，实现了门店运营利润率高于疫情前水平，尽管销售额和客流量较低 [146][147][149] - 数字业务的增长与门店业务相互促进，形成全渠道体验，为未来增长奠定基础 [151][152] 问题: 对业务杠杆率的看法以及收入超预期时对盈利的影响 - 公司恢复股息和股票回购计划，偿还债务，显示了对业务的信心，但考虑到环境的不确定性，仍保持一定的现金缓冲 [161][163][164] - 当收入超预期时，部分增长可能会转化为盈利，但公司也会考虑进一步投资于平台和能力建设 [167] 问题: 2022财年营销投资的重点以及应对供应链和运费成本挑战的措施 - 公司在营销方面增加了3%的投资，旨在通过新的数据和分析能力更好地衡量营销投资回报，投资涵盖整个营销漏斗，包括品牌建设和数字创新 [175][176][177] - 公司面临的成本上升主要来自加急运费，预计在假期期间仍会存在，但通过提高平均单位零售价格和业务的整体趋势可以部分抵消这些成本 [179][181][182] 问题: 库存定位以及在供应链中断情况下追逐需求的能力 - 公司在库存管理方面表现出色，通过简化产品组合和减少SKU数量取得了进展 [186] - 2022年库存水平将有所上升，主要是为了支持业务增长和应对供应链挑战，公司对库存情况充满信心，并将采取措施确保满足需求 [187][188]