财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额同比增长19%，较2019财年收入下降4%，较上一季度有所改善 [84] - 毛利率同比提升450个基点，较2019财年提升240个基点 [90] - SG&A同比下降3%，较2019财年下降6% [93] - 摊薄后每股收益为0.51美元，较上年亏损有显著增长，较2019财年的EPS水平高出21% [95] - 本季度资本支出为1900万美元，较上年下降62%，预计2021财年资本支出约为1亿美元 [101] - 本季度自由现金流流入1.79亿美元，上年同期为流出1.66亿美元；年初至今自由现金流流入8.76亿美元，上年同期为2.73亿美元，2019财年同期为4.18亿美元 [101][102] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 收入同比增长25%，恢复到疫情前水平，毛利率显著扩张，运营利润率大幅提升 [30] - 手袋平均售价全球和北美均上涨超25% [36] - 数字业务实现三位数增长，通过北美数字渠道招募约40万新客户 [40] - 中国大陆收入较去年大幅增长，较疫情前水平增长约40% [43] Kate Spade - 收入环比改善，同比增长1%，毛利率扩张150个基点，运营收入和利润率增长 [52] - 全球手袋平均售价在专卖店和奥特莱斯渠道均较去年有所提高 [56] - 数字业务实现约50%的收入增长，通过北美电子商务渠道吸引近30万新客户，重新激活超10万客户 [61][63] Stuart Weitzman - 总收入同比增长13%，主要由中国市场增长带动，运营利润率显著扩张 [71][72] - 数字业务收入同比增长超50% [74] - 中国市场收入较2020财年增长超130%，较疫情前水平增长约45% [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售趋势加速，销售额与2019财年持平 [85] - 亚洲市场直销销售额较2020财年增长约40%，与2019财年持平，大中华区贡献显著；其他亚洲地区销售仍低于疫情前水平，日本市场受紧急状态影响压力较大 [85][86] - 欧洲市场业务因封锁措施增加而放缓 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速计划聚焦创造沉浸式客户体验、关注中国消费者、加强数据驱动决策、提高运营效率等方面，以实现可持续增长 [17][21][23][26] - 各品牌通过产品创新、营销活动和数字化运营提升品牌竞争力，吸引新客户并提高客户忠诚度 [31][38][40] - 公司强调以消费者为中心的战略，利用全球多元化的直接面向消费者模式和可扩展平台，在更高盈利水平上获取市场份额 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗接种推进，消费者信心增强，行业需求强劲，门店客流量趋势改善，公司对业务发展轨迹越来越有信心 [80][89] - 预计2021财年收入将以中两位数的速度增长，第四季度销售额同比增长约110%，接近2019财年水平 [105][106] - 预计全年毛利率将显著扩张，第四季度毛利率虽有压力但仍将远高于疫情前水平 [107] - 预计实现约3亿美元的SG&A费用节省，第四季度SG&A预计同比增长超40% [108][109] - 预计52周基础上的EPS将超过疫情前水平 [110] 其他重要信息 - 公司宣布了一系列领导层变动，包括任命新的首席财务官和战略负责人等 [12][14] - 公司优化全球门店布局，年初至今全球净关闭49家门店，第三季度净关闭31家，较上年净关闭94家 [96] - 公司面临COVID - 19导致的分销网络中断、苏伊士运河堵塞等问题，预计会对第四季度业绩产生一定影响，并持续面临较高的运费成本 [99][100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对业务增长更有信心的背景因素以及数字业务在门店客流量改善后的表现 - 公司对Tapestry平台、品牌实力和加速计划的执行有信心，且看到疫苗接种推进、消费者信心增强、行业需求强劲和门店客流量改善等积极信号 [116][118] - 数字业务与门店业务相互促进，共同为公司成功做出贡献，即使门店重新开业和客流量恢复，数字业务仍保持强劲增长 [119][120] 问题2: 电子商务盈利能力、数字业务渗透率趋势以及对Coach和Kate Spade业务利润率结构的影响 - 数字业务目前对运营利润率有增益作用，结构上比实体店渠道更盈利，具有较高的平均售价、利润率和较低的退货率 [126] - 数字业务渗透率最终由客户决定，公司致力于满足客户需求，同时实体店业务运营利润率已超过疫情前水平，预计随着客流量恢复将进一步改善 [128][129] 问题3: 哪些品牌的流失消费者回流最多以及留住他们的策略 - 公司在所有品牌都看到流失消费者回流，尤其关注Kate Spade和Stuart Weitzman品牌，通过数据和分析、营销工具等提高客户招募、留存和复购率 [133][134][135] - Coach品牌的Coach Insider忠诚度计划使会员购买频率比非会员高25% [136] 问题4: Coach奥特莱斯业务的创新、忠诚度计划的理由以及可持续发展的指标和客户反馈 - 重新设计的coachoutlet.com需求强劲，忠诚度计划有助于吸引和留住客户 [139] - 公司在可持续发展方面有诸多举措，如Coach品牌的“reloved”项目和利用废料制作新手袋，受到客户欢迎 [141][142] - 公司的可持续发展计划涵盖人员、社区和地球三个支柱，有相关的目标和行动 [144][145][146] 问题5: 各品牌目前平均售价的提升空间、SKU减少和促销活动及定价能力的情况 - 各品牌在平均售价方面都有进展，得益于加速计划、更接近消费者和数据驱动的决策，未来仍有提升机会 [149][150] - Coach品牌第三季度手袋平均售价全球和北美均上涨约25%，通过产品创新、数据决策和SKU减少等措施提升平均售价 [152][153][154] 问题6: Coach低30%左右EBIT利润率的可持续性、2022年再投资机会，Kate Spade的恢复情况、创意变化和合理预期范围，以及Stuart Weitzman的长期结构 - 公司预计Tapestry 2021年实现高个位数的运营利润率，Coach目前的运营利润率处于行业领先水平，未来有增长收入和维持利润率的机会 [158][160] - Kate Spade处于发展早期，有机会实现收入和利润增长，创意团队充满活力，专注于消费者和创新 [161][163][164] - Stuart Weitzman的重点是恢复盈利能力，在中国市场有优势，预计未来利润率将超过收入增长 [162] 问题7: 疫情期间毛利率提升对Coach和Kate Spade品牌长期毛利率展望的影响，以及平均售价、地理组合和成本等因素的变化 - 加速计划使公司对维持和提升毛利率更有信心，通过接近消费者、利用数据和优化运营等方式实现健康增长 [167][168] - Coach的毛利率可持续保持在较高水平，Kate Spade有提升空间，地理组合变化将有助于整体毛利率的维持和提升 [169][170][171] 问题8: 明年整体毛利率是否会因库存和促销水平正常化而有所回落，以及新客户的来源、复购情况和粘性 - 公司通过新的运营方式和策略，有信心控制毛利率，认为目前的毛利率是可持续的 [174][175] - 公司不断招募年轻新客户，这些客户复购频率较高，公司通过加速计划提升客户终身价值 [176][177][178]