财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额较上年下降7%，各品牌均有显著的环比改善 [77] - 毛利率同比上升290个基点，各品牌均超预期，Coach、Kate Spade和Stuart Weitzman分别上升340、110和40个基点 [82] - SG&A同比下降9%，主要得益于有效费用管理和运营模式转型 [85] - 摊薄后每股收益为1.15美元，较去年的1.10美元增长5% [89] - 上半年全球净关闭18个门店，较上年净关闭84个 [90] - 季度末现金及等价物为16亿美元，总借款为18亿美元，已还清循环信贷额度 [91] - 季度末库存较去年下降16%，低于预期 [92] - 季度资本支出为2400万美元，较上年下降52%，预计2021财年资本支出约为1.35亿美元 [95] - 季度自由现金流流入为6.33亿美元，去年为5.06亿美元，年初至今自由现金流流入为6.97亿美元 [96] 各条业务线数据和关键指标变化 Coach - 收入超预期，销售额较上年仅下降4%，运营利润率提高400个基点至34% [27] - 手袋AUR在全球和北美地区均上涨约15% [31] - 数字渠道实现三位数收入增长，在北美数字渠道招募了约100万新客户 [33] - 中国大陆收入增长约35% [34] Kate Spade - 收入环比改善，同比下降13%，其中低利润率批发处置业务战略收缩影响4个百分点 [45] - 毛利率扩张110个基点，运营利润率同比增长 [46] - 数字渠道实现强劲两位数收入增长，在北美电商渠道吸引了约50万新消费者，重新激活了超20万客户 [53][55] Stuart Weitzman - 销售额环比改善，超预期，运营利润率显著扩张 [61][62] - 数字渠道收入同比实现两位数增长，新客户招募增加，重新激活客户增长约30% [64] - 在中国大陆，11/11期间成为天猫奢侈品馆排名第一的鞋类品牌 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区虽仍面临压力，但环比改善，得益于门店趋势好转和数字业务渗透率提高 [78] - 亚洲地区保持正增长，中国大陆收入增长超30%，韩国恢复同比增长，日本和马来西亚因封锁措施销售低于去年 [78] - 欧洲业务因当地政府封锁限制而显著放缓 [79] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施加速计划，聚焦消费者，利用数据，以数字为先，转变为更高效负责的组织 [25] - 推动全球数字业务，扩大配送中心，多元化包裹承运商合作伙伴关系 [13][15] - 聚焦中国消费者，通过创新产品、营销和拓展渠道实现增长 [19] - 建立行业领先的数据和分析能力，优化营销、产品规划和促销水平 [22] - 利用更精简、响应更快的运营模式，优化全球门店网络 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情相关外部逆风，但公司第二季度业绩远超预期，加速计划取得进展 [10][13] - 消费者价值观、购物行为和品牌参与度变化带来机遇，公司将创新与客户互动方式和运营模式 [74] - 预计2021财年营收将实现高个位数增长（52周基础）或约10%增长（53周基础），下半年营收将回升 [99] - 公司有信心从疫情中更强大地复苏，有能力在更高盈利水平上抢占市场份额 [75] 其他重要信息 - 公司面临新冠疫情导致的分销网络中断、运输能力限制和港口拥堵问题，预计交货时间延长 [93] - Kate Spade业务受马士基埃森号和ONE Apus号货船事件影响，春季交付将受冲击 [94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 强劲利润率结果的可持续性以及EPS何时恢复到疫情前水平 - 加速计划带来的基础变革嵌入业务，包括聚焦客户、利用数字和数据、优化运营模式等，这些行动可持续，有望推动各品牌加速营收和利润增长 [113][114][117] - 2021财年展望显示，尽管外部环境不佳，公司仍有望实现高 teens 的运营利润率，在52周基础上接近疫情前收益 [118] 问题2: 本季度至今和第三季度营收增长情况，中国市场的波动性以及北美市场Coach的表现 - 中国市场本季度表现强劲，各品牌增长30%，Coach在中国大陆增长35%，近期北方地区疫情反弹导致部分门店临时关闭和客流量受影响，但情况正在改善，公司对中国市场长期前景仍持乐观态度 [123][124][125] - Coach在北美市场本季度实现正同店销售增长，对未来表现满意 [127] 问题3: 随着世界重新开放，数字业务占比将如何稳定，以及对损益表的长期影响 - 数字业务规模已达13亿美元，是一年前的两倍多，是重要的新客户招募渠道，数字购物行为具有粘性，公司将继续投资并吸引消费者 [132][133][134] - 数字业务利润率高于实体店，随着数字业务增长，将对运营利润率起到推动作用 [134][137] 问题4: 新客户的详细情况，包括与以往客户的区别、年龄范围和消费情况 - 新客户是全新加入品牌的客户，而非从实体店转移到数字渠道的客户，且越来越年轻，通过电商和社交媒体渠道加入 [143][144] - Coach本季度新增100万新客户，年初至今新增250万，近一半是Gen Z和千禧一代，虽不一定购买更高价格产品，但由于品牌促销减少，AUR提升，各年龄段均受益，且早期重复购买率较高 [145][146] 问题5: Kate Spade的业绩表现、战略调整进展，以及批发处置业务的暴露水平和未来计划 - 公司对Kate Spade的进展感到满意，看到了一些积极迹象，如运营利润率扩张、营收改善、产品与消费者共鸣、新客户招募和老客户重新激活、全球手袋AUR增长等 [152][153][155] - 公司正在努力减少批发处置业务，过去几个季度取得了显著进展，未来将继续通过价值渠道和专卖店推动业务发展 [156] 问题6: 支持数字业务强劲增长所需的重大投资，以及数字业务转变对门店规模的影响 - 公司通过增加配送面积、拓展承运商合作伙伴关系、投资平台和数据技术等方式支持数字业务增长 [163] - 公司以客户为中心，在管理门店时注重提高盈利能力和生产力，同时认为实体店作为品牌的实体接触点仍然重要，会投资确保为消费者提供良好体验 [164][165][166] 问题7: Coach奥特莱斯的战略、与整体生态系统的协同作用，以及奥特莱斯的促销和客流量情况 - 奥特莱斯战略注重创新和超越产品的信息传递，满足消费者对价值的需求，不仅在北美，在全球都有共鸣 [175] - 北美地区客流量下降，是疫情带来的逆风，但公司乐观预计随着疫情缓解和疫苗接种，客流量将恢复，Coach的全价和奥特莱斯实体店业务都将保持强劲 [176] - 公司将严格控制品牌促销，继续提供价值而非单纯降价，coachoutlet.com将继续为消费者提供创新产品 [177] 问题8: 公司在可持续性和ESG方面的关键优先事项和重点领域 - ESG和可持续性对公司和各品牌都很重要，是公司战略的一部分 [179] - 公司的ESG目标围绕人员、社区和环境，包括提高组织和领导层的代表性、通过基金会和团队志愿活动影响社区、关注碳足迹和供应链的影响及可追溯性 [180][181][183] 问题9: 下半年营收回升的信心指标，以及Coach品牌运营利润率的可持续性 - 配饰类别在疫情前多年保持中高个位数增长，疫情期间消费者对该类别的参与度高，研究显示未来12个月购买意向强劲，随着疫苗推出和世界重新开放，公司预计业务将继续增长 [189][190][192] - 公司认为组织变革具有可持续性，Coach有潜力通过数字业务、中国市场、提高毛利率和降低固定成本等方式实现营收增长和市场份额提升 [194][195][196] - 基于2021财年展望，公司预计即使在52周基础上，运营利润率也将恢复到高 teens，高于之前的峰值，且各品牌仍有提升空间 [197][198] 问题10: 数字奥特莱斯战略的情况，包括新客户、交叉购物情况以及对客户的了解 - 数字奥特莱斯渠道吸引了新客户，是年轻且注重价值的客户，有很大的交叉购物潜力，公司认为这不仅是北美机会，全球都有增长潜力 [203][204]