财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录的总投资收入5460万美元，较2023年同期增长18.7% [11] - 第二季度净投资收入为2670万美元，即每股基本收益0.53美元，较上年同期的2210万美元或每股基本收益0.61美元增长460万美元，同比增长21% [11] - 截至2024年6月30日，净资产价值（NAV）从2024年3月31日的6.26亿美元增至6.8亿美元，每股NAV从12.88美元增至13.12美元 [13] - 第二季度平台资产净值（AUM）达到创纪录的17亿美元，同比增长36% [4] - 第二季度有效投资组合收益率为行业领先的16%，核心收益率（不包括费用收入）为14.7% [11] - 基于净投资收入与平均股权计算的净资产收益率（ROE）为16.3%，基于净投资收入与平均总资产计算的资产收益率（ROAA）为7.4% [12] - 截至2024年6月30日，总流动性为1.41亿美元，包括信贷额度下未提取的9500万美元和无限制现金及现金等价物约4600万美元 [13] - 加权平均债务成本较上一季度略有上升，为7.6% [15] - 截至2024年6月30日，净杠杆率为1.07倍 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度五大业务板块2.31亿美元的总资金分配情况为：设备融资业务占52%，生命科学占15%，科技贷款占15%，赞助金融占9%，仓库贷款占6% [18] - 截至第二季度末，按成本计算，总投资组合包括约71%的有担保贷款、23%的设备融资、4%的股权和2%的认股权证 [17] - 投资组合分为21个行业类别，最大的行业敞口为金融和保险，按成本计算占投资组合的13.1%，其次是绿色技术和医疗设备，分别占10.9%和8.9% [17] - 生命科学相关行业（包括医疗设备、医疗技术、生物技术、诊断和工具）按成本计算共占总投资组合的21.4% [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从专注于风险债务转向多元化业务平台，目前包括科技贷款、设备融资、生命科学、仓库融资和赞助金融五个不同的业务板块 [5] - 宣布拓展欧洲市场，以获得全球业务覆盖，更好地进入活跃的科技领域，并支持跨大洲的高增长公司 [6] - 与Eagle Point Credit建立战略合作伙伴关系，推出新的私人投资工具，由公司全资拥有的RIA担任投资顾问，进一步增强资金来源并为股东带来费用收入 [7] - 继续采取选择性的新机会策略，作为直接贷款人，维持自己的业务渠道，并在主要市场进行战略布局，与赞助商、银行和运营商建立深厚关系 [9] - 计划继续投资于团队和系统，实现投资多元化，打造一流的直接贷款平台 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来感到兴奋，计划继续投资于团队和系统，实现投资多元化，以打造一流的直接贷款平台，并延续增长势头，为股东创造最大价值 [11] - 公司团队由数十名资深投资专业人士组成，专注于投资组合管理和资产质量，对投资组合公司的整体健康状况保持警惕，必要时会找到使投资组合公司和股东都受益的解决方案 [21] 其他重要信息 - 公司是内部管理的业务发展公司（BDC），与外部管理的BDC不同，购买公司股票意味着投资于多元化资产池和管理公司 [7] - 公司员工、管理层和董事会与投资者持有相同的股票，以确保与股东的利益完全一致，实现回报最大化 [9] - 截至6月30日，40家投资组合公司共筹集了近20亿美元的股权资金，远超2023年的筹资速度，显示了投资组合的质量和融资能力 [10] - 公司结束本季度时拥有强大的投资渠道，包括4.36亿美元的未出资承诺，为2024年下半年的持续增长做好了准备 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非应计资产减少，能否谈谈其他四家公司的解决进度以及更广泛的信贷质量情况 - 本季度非应计信贷减少了一笔，有一家公司已从非应计名单中移除，成为正常表现的投资组合资产，其余四家是第一季度的遗留问题，处于不同的解决阶段 [22] - Nexii是与另一家公开交易的BDC共同参与的25 - 75交易，该公司经历了加拿大的破产程序后进行了重组，部分债务已展期，另一部分已转换为股权，预计下季度会有相关进展和消息，其余三家公司仍保持上一季度的状态 [22] 问题2: 鉴于与Eagle Point的新合作，是否应预期Trinity会为该实体承担债务，就像为Senior Credit Corp承担债务一样 - 目前只是股权投资，随着投资的增长和规模扩大，会从税收和收益角度考虑是否对投资进行拆分 [23] 问题3: 是否应将Senior Credit Corp视为高级贷款基金 - 它是一个联合投资工具，与BDC按比例进行投资，这也是公司目前管理的联合投资工具的设置方式 [23] 问题4: Senior Credit Corp是否有外部合作伙伴 - 公司与一家机构投资者合作，但不披露具体信息 [26] 问题5: 进军欧洲的业务是否会在BDC之外进行，因为1940年法案限制了非美国投资的数量 - 公司将继续评估未来在欧洲的投资方式，目前30%的不良资产额度还有很大空间，目前已使用不到10%，且会随着平台的增长而增加，目前会在BDC层面进行一些投资 [26] 问题6: 是否考虑获得SBA牌照 - 公司确实在考虑，目前正在推进相关流程，后续会有更多进展 [27] 问题7: 新的联合投资工具预计使用的杠杆情况，以及原合资企业的最终杠杆指导 - 公司专注于联合投资工具的1:1杠杆，将与公开交易的BDC保持一致，目前有新的流动性支持 [30] 问题8: 未出资承诺规模持续增长，五个业务板块的未出资承诺组合情况如何，以及多个业务板块的业务渠道从组合角度如何构建 - 公司几年前将业务划分为不同板块，目的是实现规模化发展，每个业务板块都有20多年经验的资深人士管理和负责信贷，目前已初见成效，业务渠道持续增加 [31] - 本季度的资金分配组合与各业务板块的未来增长趋势相似，风险债务业务规模较大，增长百分比相对较慢，而赞助金融、生命科学和设备融资业务增长百分比更高 [32] - 业务多元化使得各业务板块能够相互补充，无论市场情况如何，都能实现持续增长 [32] 问题9: 随着市场开始讨论降息和短期利率下降，BDC的资产敏感性状况如何，不同业务板块在投资组合中权重变化时会如何影响 - 公司几乎所有交易都有保底利率，且保底利率普遍超过12%，与大多数BDC不同，在利率下降环境中，公司可能会看到利率下降的抵消效应，即与借款人的保底利率不变，收入不会减少，而公司层面的债务成本和循环信贷额度成本会下降，因此公司在利率下降环境中可能比大多数BDC更具保护能力 [33] 问题10: 投资组合是否有加权平均保底利率，与幻灯片15中显示的加权平均票面利率相比如何 - 公司会在确定具体数字后跟进回复 [34]