财务数据和关键指标变化 - 第三季度ARR达13.6亿美元，同比增长8%，有机增长11% [5] - 第三季度总营收9.101亿美元，同比增长14%，有机增长15% [27] - 第三季度毛利率58.7%，同比下降10个基点 [27] - 第三季度调整后EBITDA利润率25.9%，同比下降90个基点 [28] - 第三季度营业利润率23.8%，同比下降40个基点，但较2019年第三季度疫情前仍高出超300个基点 [28] - 第三季度净利润增长10%，每股收益增至0.66美元 [29] - 第三季度运营现金流1.66亿美元，自由现金流1.56亿美元，同比略有下降 [29] - 年初至今运营现金流增长23%，净收入转化率超1.1倍 [30] - 第三季度净债务减少8800万美元，净债务与调整后EBITDA比率降至0.9倍 [30] - 第三季度回购1亿美元普通股 [30] - 预计全年营收在35.9 - 36.4亿美元之间，全年增长处于中两位数，第四季度同比个位数增长 [40] - 预计全年每股收益在2.61 - 2.69美元之间，同比增长约17 - 21% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑与基础设施 - 有机收入增长12%，建筑和民用建筑业务收入增长强劲，有机ARR季度增长处于高两位数 [37] 地理空间 - 有机收入增长23%，主要由核心品牌测量设备的强劲表现推动，利润率提高60个基点 [38] 资源与公用事业 - 有机收入增长23%，精准农业和定位服务业务均实现两位数增长，利润率收缩330个基点 [38] 交通运输 - 有机收入同比增长3%，受供应链挑战影响低于预期，利润率同比扩大410个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入增长11%，欧洲地区收入增长18%，亚太地区收入增长5%，其他地区增长33%，主要受巴西农业部门强劲需求推动 [33] - 递延收入同比增长17%，第三季度末积压订单达16亿美元，较上季度的15亿美元有所增加，同比增长超30% [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施Connect & Scale 2025战略，旨在将自身优势与生态系统合作伙伴相结合，变革支持人们生活、饮食和出行的行业 [16] - 宣布与宝洁建立战略合作伙伴关系，开发敏捷采购协作平台，补充现有供应链解决方案 [14] - 与微软建立战略合作伙伴关系，构建、营销和销售行业云平台及解决方案，初期重点是打造由微软Azure驱动的Trimble Construction Cloud，并合作制定全球市场推广战略 [17] - 将Viewpoint品牌过渡为Trimble，并推出Trimble Construction One平台，整合多种功能，为土木和建筑客户扩展平台功能，连接物理和数字世界 [18][19] - 持续创新，第三季度推出MX50移动扫描仪，发布SketchUp for iPad的测试版，并增强高精度校正服务能力 [23] - 加大数字转型投资，以高效、可扩展的方式提供互联解决方案 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体市场环境依然强劲，建筑积压订单健康，尤其是住宅和基础设施领域，预计美国基础设施法案通过将增强建筑和测量业务的长期前景 [7][8] - 农业和林业领域，大宗商品价格强劲转化为客户购买力，积压订单保持强劲，公司跟踪的主要农业产品库存水平健康，为农场财务实力提供支撑 [11] - 供应链问题对许多卡车运输客户的运营造成干扰，可能限制公司近期损益表的执行进展 [15] - 尽管供应链环境收紧，公司仍上调年度盈利指引，对长期数字技术为客户带来成功、提高生产力和可持续性的机会持乐观态度 [7][26] - 预计2022年有机ARR增长将加速，但供应链环境仍是最大挑战，硬件业务的通胀压力预计将持续到2022年第一季度 [49][50] 其他重要信息 - 公司是加拿大首个获得加拿大ELD授权认证的主要技术提供商，显示业务产品交付的积极转变 [15] - 公司倡导美国SB27 - 50精准农业贷款计划法案，为农民提供低成本贷款，激励采用精准技术 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年不同业务板块的展望，以及美国基础设施法案未通过对建筑和地理空间业务的影响，农业市场农民情绪下降的影响 - 公司认为2022年需关注供应链通胀、劳动力可用性等负面因素；地理空间和建筑业务方面，住宅和基础设施工作强劲，商业领域数据中心和医院等细分市场也在增强，即使基础设施法案未通过，2022年预计也不会受太大影响；农业方面，大宗商品价格是积极因素，尽管投入成本通胀影响农民情绪，但技术的价值主张可降低投入使用并带来环境可持续性效益；交通运输方面，现货价格上涨是积极因素，但司机和卡车供应不足是挑战，公司通过技术优化供应链可提高效率 [55][56][57] 问题2: e - Builder和Viewpoint的ARR增长及增长驱动因素，以及建筑市场对连接解决方案的需求情况 - e - Builder和Viewpoint的合并ARR同比增长17%，Trimble Construction One平台表现良好，已转化超1000个客户，本季度新增数十个新客户；建筑市场既有对传统纸质或手动系统的替代需求，也有客户对连接解决方案的明显兴趣，公司技术能连接办公室和现场工作、硬件和软件，且能与其他技术开放连接，COVID也加速了数字化进程 [65][66][67] 问题3: 建筑数字化的加速和转折点，以及竞争平台动态 - 从数据看建筑技术的采用在加速，全球建筑市场复苏，COVID也推动了数字化和云服务的预订；若业主、监管机构或政策推动，可能出现转折点；行业可能会围绕几个平台整合，公司认为平台间应具备互操作性 [75][77][79] 问题4: 供应链问题导致的交货时间增加情况，以及是否有潜在损失 - 交货时间因产品而异，历史上较短，现在可能延长至数周甚至数月；在极少数情况下，公司因交货慢失去业务，但竞争对手也面临类似压力，公司在硬件业务中市场份额有增加，且未出现大量订单取消情况 [88][89][90] 问题5: 农业业务产品类型是否有变化 - 目前产品组合相对稳定，公司更好地将软件、硬件和校正服务捆绑销售，在巴西和俄罗斯等地区市场渗透有所增强 [92][93][94] 问题6: 交通运输业务的经常性预订增长驱动因素和遗留业务的客户流失率 - 交通运输业务的经常性预订增长来自几个方面：运输管理系统向经常性模式转换，扩大了潜在市场，实现20%以上的预订增长；移动业务方面，现有客户增加容量以及部分客户回流带来增长；地图、路由和导航业务多年来保持两位数的经常性收入增长；客户净留存率在本季度高于100% [97][99][104] 问题7: 建筑业务中e - Builder和Viewpoint的领先指标是否加速，ARR能否进一步增长 - 公司认为整体增长可以加速，建筑业务是主要贡献者，当前预订增长为未来提供了合理的可见性；此外，结构业务停止销售永久许可证，将为ARR增长提供催化剂 [105][106][108] 问题8: 地理空间业务增长趋势的可持续性 - 地理空间业务第三季度推出MX50移动测绘系统，此前也有多项创新，业务有一定积压订单；预计2022年增长将向公司6 - 9%的有机增长平均水平靠拢 [112][113][114] 问题9: 应对气候变化带来的收入机会及增长情况 - 公司产品和技术一直具有积极的环境可持续性效益，随着客户对环境报告需求增加，公司看到了机会；农业方面有碳市场业务，可帮助客户认证碳抵消；建筑方面，结构业务可从设计阶段考虑可持续性和碳排放；公司认为这些机会未来可能转化为商业机会 [115][116][117] 问题10: Trimble Construction 1平台与现有产品的重叠情况、销售来源及平台扩展机会 - Trimble Construction 1整合了Viewpoint的功能，并引入了MEP业务的细节和估算工作流程，是对现有业务的更好包装和集成；目前销售主要来自现有客户转化，但本季度也获得了数十个新客户；该平台未来可在土木和垂直建筑领域扩展更多功能，连接数据和工作流程可带来更丰富的数据和AI机会 [128][129][136] 问题11: 硬件业务价格成本的变化情况及未来走向，以及长期合同的重新谈判时间 - 公司预计2021年全年成本通胀约为6%（即3600万美元），实际可能高出约1000万美元；公司全年调整定价策略，但仍落后于通胀；第四季度价格上涨的影响总体略为负面；未来成本通胀难以预测，公司认为通过定价可在长期抵消通胀影响，但可能要到2022年才能实现 [137][139][142] 问题12: Connect & Scale战略支出加速到2022年的内部流程进展，以及基于多产品客户的机会识别指标 - 公司认为数字转型投资将有助于扩大收入增长，特别是经常性收入和捆绑产品的增长；内部在年度战略规划中明确了各业务的Connect & Scale战略，与微软的合作是重要举措；在数字转型方面取得了一些进展，如建立通用身份、许可和授权引擎；多数业务已确定交叉销售和向上销售机会 [145][147][152] 问题13: 硬件销售与ARR增长的关系 - 大部分ARR与硬件无关，但在机器控制和引导业务以及民用建筑领域，硬件和软件结合的经常性产品采用增加，可能推动ARR增长；此外，连接硬件和软件可使大量现有硬件客户受益，也存在增长机会 [153][154][156] 问题14: 未来一年的增量投资是否影响公司的并购意愿 - 增量投资未影响公司的并购意愿，公司会考虑通过收购加速战略实施，同时也重视合作伙伴关系，如与微软的合作 [158][159] 问题15: 整体订阅增长放缓的原因 - 主要是交通运输业务板块导致整体订阅有机增长放缓 [160] 问题16: 与微软在Construction 1方面的合作，技术合作与市场推广的占比，GA时间及后续新产品示例 - 预计明年年中至年末达到GA；技术方面，微软可帮助加速技术开发，提供更优惠的云服务价格，双方将共同打造由Azure驱动的Construction Cloud；市场推广方面，微软及其合作伙伴网络的大量销售人员可帮助公司扩大市场覆盖和规模 [163][164][166] 问题17: Connect and Scale投资是否会在2023年恢复到增量利润率模式，以及客户自主技术应用的增长模式 - 目前谈论2023年还为时尚早，2022年公司处于投资模式，运营费用增长可能先于收入增长，预计2022年运营杠杆处于较低水平，2023年可能开始受益；客户自主技术应用的增长预计与业务量呈线性关系 [170][171][173]