核心业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为1美元 超出市场预期的0.96美元 相比去年同期的0.89美元增长12.4% [1] - 当季营收为9.698亿美元 超出市场预期2.00% 但相比去年同期的9.834亿美元下降1.4% [2] - 本季度盈利超出预期3.98% 上一季度盈利超出预期幅度更高 达12.5% [1] - 公司在过去四个季度中 每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 近期股价与市场表现 - 年初至今公司股价下跌约14.6% 同期标普500指数上涨1.7% 表现显著弱于大盘 [3] - 股价的短期走势可持续性 将主要取决于管理层在财报电话会上的评论 [3] 未来业绩展望与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收8.8941亿美元 每股收益0.72美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收38.2亿美元 每股收益3.44美元 [7] - 在本次财报发布前 公司的盈利预期修正趋势向好 这使其获得了Zacks 2（买入）评级 预期其短期内将跑赢市场 [6] 所属行业状况 - 公司所属的Zacks行业分类为“制造业-通用工业” 该行业目前在250多个Zacks行业中排名前27% [8] - 研究显示 排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司Watsco预计将于2月17日公布2025年第四季度业绩 [9] - 市场预期Watsco当季每股收益为1.94美元 同比下降18.1% 且过去30天内该预期被下调了8.6% [9] - 市场预期Watsco当季营收为16.1亿美元 同比下降8.3% [10]

Trimble (NasdaqGS:TRMB) Q4 2025 Earnings call February 10, 2026 08:00 AM ET Company ParticipantsGuy Hardwick - BarclaysJonathan Ho - PartnerJosh Tilton - SVP of Equity ResearchKristen Owen - Managing DirectorPhil Sawarynski - CFORob Painter - President and CEOTami Zakaria - Head of Machinery, Engineering, Construction Equity ResearchConference Call ParticipantsJason Celino - Managing Director and Software Equity Research AnalystNay Soe Naing - Equity Research AnalystRob Mason - Senior Research AnalystOperat ...

Trimble (NasdaqGS:TRMB) Q4 2025 Earnings call February 10, 2026 08:00 AM ET Company ParticipantsGuy Hardwick - BarclaysJonathan Ho - PartnerJosh Tilton - SVP of Equity ResearchKristen Owen - Managing DirectorPhil Sawarynski - CFORob Painter - President and CEOTami Zakaria - Head of Machinery, Engineering, Construction Equity ResearchConference Call ParticipantsJason Celino - Managing Director and Software Equity Research AnalystNay Soe Naing - Equity Research AnalystRob Mason - Senior Research AnalystOperat ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为9.7亿美元，同比增长9% 全年营收为35.7亿美元，同比增长10% [3] - 第四季度每股收益为1美元，同比增长12% 全年每股收益为3.13美元，同比增长10% [3] - 年度经常性收入增长14%至23.9亿美元 [3] - 毛利率扩大至74.6% 息税折旧摊销前利润率达到33.5% 两者均受益于1月1日定期许可续订 [19] - 全年有机营收增长10% 毛利率扩大150个基点至71.7% 息税折旧摊销前利润率扩大150个基点至29.3% [19] - 截至年底，公司持有2.53亿美元现金，杠杆率为1.1倍，远低于2.5倍的长期目标 [20] - 2026年全年营收指引中点为38.6亿美元，同比增长约7.5% 每股收益指引中点为3.52美元 预计年度经常性收入增长13%，息税折旧摊销前利润率扩大约50个基点至29.8% [23] - 2026年第一季度营收指引中点为9.05亿美元，同比增长约8% 每股收益指引中点为0.71美元 预计年度经常性收入增长13%，息税折旧摊销前利润率同比扩大70个基点至26.6% [24] - 2025年全年自由现金流为3.61亿美元，考虑了与剥离业务相关的3.07亿美元税款及其他成本 [20] - 预计2026年自由现金流约为净收入的1倍，并预计长期自由现金流将超过非公认会计准则净收入 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - **建筑、工程、施工和运营业务**：第四季度年度经常性收入为14.8亿美元，同比增长16% 营收为4.54亿美元，同比增长15% [5] 第四季度营业利润率为44% [22] 全年营收和年度经常性收入均增长16%，营业利润率为34.2% [22] - **现场系统业务**：第四季度营收为3.79亿美元，同比增长4% 年度经常性收入为4.09亿美元，同比增长20% [10] 第四季度营业利润率为30% [22] 全年营收增长5%，年度经常性收入增长20%，营业利润率扩大100个基点至31.1% [22] 该业务在2025年实现了重要里程碑，软件和服务收入占比超过50%，经常性收入占比达到26% [13] - **运输与物流业务**：第四季度年度经常性收入为5.08亿美元，同比增长7% 营收为1.36亿美元，同比增长4% [14] 第四季度营业利润率为22.9% [22] 全年营收增长5%，年度经常性收入增长7%，营业利润率为22.9% [22] 该业务收入几乎全部为经常性收入 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑、工程、施工和运营业务客户群均衡且多元化，每个支柱业务的年度经常性收入均超过2.3亿美元，地理分布以北美为中心，同时展现出有吸引力的全球扩张机会 [8] - 现场系统业务是公司最全球化的业务，产品组合涵盖从全球导航卫星系统、光学测量仪器到惯性导航、独特的定位服务以及土木建筑自动化解决方案 [12] - 运输与物流业务在承运人和托运人解决方案之间保持平衡，地理上在欧洲和北美之间均衡 [16] - 建筑、工程、施工和运营业务超过一半的收入来自北美，这与全球建筑市场的比例不同，表明在北美以外有大量新客户机会 [33] - 在欧洲，德国的基建市场是公司关注潜在业务增长的领域 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是“连接与规模化”，这既是应用战略也是平台战略，旨在通过连接硬件与软件、办公室与现场，来连接物理世界与数字世界 [3][4] - 自2020年启动该战略以来，经常性收入占总收入比例从40%提升至65%，软件和服务收入占比达到79%，毛利率扩大了1300个基点，息税折旧摊销前利润率扩大了400个基点 [5] - 公司将人工智能视为价值交付的“力量倍增器”，能够加速整个飞轮运转 [4] - 在建筑、工程、施工和运营领域，公司通过Trimble Connect平台，正在成为整个建筑环境的数据记录平台，而不仅仅是工具提供商 [6][7] - 公司看到了超过10亿美元的交叉销售机会，目前只有20%的客户购买超过一种产品，而拥有超过三种产品的客户增长了18%，超过70%的年度合同价值订单来自交叉销售和追加销售 [9] - 公司通过业务模式转换（如机器控制即服务）来扩大可寻址市场，约一半的机器控制即服务销售面向新客户 [14] - 在运输领域，公司通过货运市场平台，吸引了数十亿美元的额外托运人货运支出，连接经验证的承运人运力，以获取更多全球领先托运人的业务 [16] - 资本配置保持纪律性和一致性，第四季度回购了约1.48亿美元的股票，当前仍有9.25亿美元的回购授权，长期预计将至少三分之一的自由现金流用于股票回购 [17] - 并购战略侧重于加强核心市场地位，主要关注建筑软件领域的补强收购 [18] - 公司对实现2027年长期模型充满信心，目标包括30亿美元的年度经常性收入、40亿美元的营收和30%的息税折旧摊销前利润率 [19] - 公司认为其平台是客户采用智能体人工智能工作流的理想场所，因为公司已经是记录系统，并拥有独特的数据集 [28] - 公司采取开放姿态，允许集成第三方解决方案以丰富数据集，从而赋能客户 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年的业绩验证了公司财务模型的进展，并增强了其对实现2027年长期目标的信心 [19] - 对于2026年的宏观环境，管理层预计市场基本面没有根本性差异，计划在一个相当稳定的环境中运营 [31] - 具体而言，美国联邦政府层面的业务非常有限，运输领域的货运市场预计将继续面临挑战，建筑领域则在数据中心、基础设施、芯片制造以及制造业回流方面看到增长点 [31] - 公司预计2026年将是加速发布智能体人工智能产品的一年 [8] - 如果建筑活动或基础设施活动增加，将对公司业务产生积极影响，但这更可能体现在2027年而非2026年 [36] - 利率下降带动住宅市场回暖，也可能成为2027年建筑、工程、施工和运营及现场系统业务的积极因素 [37] - 公司认为人工智能带来的单位经济学变化（因其具有可变成本）有利于公司地位，因为其运输业务已有基于消费的商业模式经验 [46] 其他重要信息 - 财务回顾将侧重于有机基础上的同比非公认会计准则业绩指标，并排除已剥离的农业和移动业务以及2024财年第53周的影响 [2] - 第四季度业绩也调整了1月1日定期许可续订的时间影响 [2] - Trimble Connect平台上的项目数量增长了18% [9] - 在2025年，公司增加了数百个项目管理新客户，并开始了国际扩张 [6] - 公司已上传数太字节的现实捕捉数据到Trimble Connect，并预计在2026年将此数据量翻倍 [12] - 运输与物流业务的多边市场平台实力增强，新增了超过10,000家承运人和超过100家托运人 [17] - 年度合同价值超过100万欧元的运输业务客户以及年度经常性收入达到10万美元和100万美元的MAPS和企业客户均实现了两位数增长 [17] - 现场系统业务向经常性收入的模式转换，预计在2026年将继续带来约150个基点的营收增长阻力 [44] - 对于智能体人工智能的货币化，公司采用混合模式，包括基于消费的积分、分层订阅服务（将高级人工智能功能置于顶级套餐中） [29][45] - 公司内部也在广泛使用人工智能提升运营效率，例如客户支持案例转移率高达20%，超过5%的工程师使用该技术并实现了两位数的工作效率提升 [8][62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于现场系统年度经常性收入增长强劲的原因以及2026年指引假设增长放缓的考量 [25][26] - 增长得益于机器控制即服务、为汽车市场提供校正服务、地理空间业务以及Catalyst定位即服务的强劲表现，软件转换也全面推动增长 [26] - 2026年指引中的放缓部分是由于同比效应，早期转换在数学上会产生自然影响，但基本面仍预期强劲增长 [26] 问题: 关于建筑行业采用智能体人工智能的进程及公司的货币化策略 [27] - 公司认为其平台是客户采用智能体工作流的正确场所，因为公司已是记录系统并拥有独特数据集 [28] - 货币化方面，早期阶段通过积分消费模式，并逐渐转向更多基于消费的收费，同时通过分层订阅将人工智能功能置于高级套餐中 [29][45] 问题: 关于2026年指引中考虑的宏观因素及假设 [30] - 宏观层面没有看到根本性差异，预计环境将保持稳定，包括美国联邦政府业务疲软、货运市场持续挑战，建筑领域在数据中心、基础设施、芯片制造和制造业回流方面有增长点 [31] - 指引为公司留下了舒适运营和再投资的空间 [32] 问题: 关于建筑、工程、施工和运营业务中新客户来源及竞争优势 [32] - 新客户来自地理扩张（北美以外市场）和产品渗透（如项目管理产品新增数百客户） [33] - 客户选择Trimble是因为其48年来为终端市场打造的同类最佳、针对性解决方案，以及Trimble Construction One作为采用催化剂，提供原生集成的工作流解决方案 [33] 问题: 关于如何将关键绩效指标与年度经常性收入增长指引联系起来，以及价格和客户增长的具体贡献 [34] - 指引隐含的年度经常性收入中双位数增长与非公认会计准则净留存率相关，其中流失率为中个位数，70%的年度合同价值订单来自现有客户的交叉销售和追加销售，价格贡献相对温和，为低个位数 [35][36] 问题: 关于建筑活动率提升将如何影响增长算法 [36] - 任何新的建设活动的积极变化都将是一个利好，但更可能体现在2027年的预订和年度经常性收入中，例如欧洲（德国）的基础设施或利率下降带动的住宅市场回暖 [37] 问题: 关于客户自行开发人工智能解决方案的背景下，Trimble的定位 [38] - 公司在全球建筑和货运领域拥有巨大影响力和数据，客户规模各异，人工智能野心不同 [38] - 公司视自己为客户人工智能野心的逻辑延伸，提供基于Trimble数据的智能体和工作流，同时保持开放以集成第三方数据，这是一个净机会 [40][41] 问题: 关于收入结构向经常性收入转变后，年度经常性收入增长与总收入增长的收敛情况 [42] - 建筑、工程、施工和运营以及运输与物流业务的增长已基本收敛，差异在100个基点左右，主要差异在于现场系统业务，其年度经常性收入占总收入比例在20%多，模式转换在2026年预计带来约150个基点的增长阻力 [43][44] 问题: 关于2026年智能体人工智能的采用拐点及其利润率结构 [44] - 2026年战略采用将与产品发布相关，预计会看到更多基于消费的货币化和分层订阅，人工智能具有可变成本，单位经济学不同，但公司已具备消费模式的经验 [45][46] 问题: 关于智能体人工智能发布的重点领域 [47] - 发布将广泛覆盖建筑、工程、施工和运营以及运输与物流业务，没有集中在任何单一领域，人工智能被视为工作流的自然延伸和力量倍增器 [48][49] 问题: 关于支持人工智能功能所需的技术基础设施投资 [50] - 公司已在进行相关投资，2025年大量投入于建设基础设施和智能体平台，为2026年加速发布奠定了基础，投资已包含在指引和运营杠杆中 [50][51] 问题: 关于Trimble Construction One的全球可用性和产品覆盖进展 [51] - Trimble Construction One是业务增长的重要驱动力，已推广至欧洲，亚太地区仍在推进中，其商业框架协议消除了交叉销售的摩擦 [52][53] 问题: 关于现场系统业务中软件转换和机器控制业务的影响 [54] - 软件转换的影响符合预期，机器控制即服务非常成功，超过预期，约50%的赢单来自新客户，这扩大了可寻址市场，是增量业务而非增长阻力 [55][56] - 模式转换还使得捆绑销售硬件和软件能力变得更加容易 [57] 问题: 关于2026年各业务板块的利润率扩张预期，特别是运输与物流业务 [58] - 运输与物流业务凭借增长和较高的运营杠杆，预计利润率将扩张，同时剥离业务产生的遗留成本将在年内逐步消除 [58] - 公司层面预计息税折旧摊销前利润率扩张约50个基点 [59] 问题: 关于人工智能产品对年度经常性收入或年度合同价值的贡献 [59] - 运输领域的自主采购产品已产生1000万至9900万美元的收入，建筑领域的SketchUp人工智能功能也吸引了新客户 [60] - 若考虑所有包含人工智能功能的收入，公司已有超过1亿美元的业务与之相关 [60] - 现场系统的现实捕捉及自动化特征提取是人工智能的一种形式，能带来显著效率提升 [61] 问题: 关于人工智能对公司内部研发及一般行政管理费用效率提升的贡献 [62] - 人工智能在多个部门提升效率：客户支持案例转移率高达20%，超过5%的工程师使用该技术并实现双位数生产力提升，销售和市场营销通过人工智能分析通话记录提供反馈并生成销售线索 [62][64] - 公司继续投资，在保持效率的同时追求增长 [65] 问题: 关于2026年自由现金流增长背景及现金使用计划 [66] - 自由现金流增长源于利润增长、不再有2025年那样的大额税款支出，以及174条款废除带来的额外现金税益处 [67] - 现金使用将优先考虑股东回报，主要用于股票回购和并购 [67]

公司财务表现与预期 - 公司预测其年度营收和盈利将超过华尔街预期 [1] 公司战略与产品 - 公司采取将导航产品与行业软件解决方案捆绑销售的战略 [1] 市场需求与驱动因素 - 公司预计其捆绑战略将推动市场需求增长 [1]

业绩总结 - 2025年第四季度收入为9.7亿美元，同比增长16%（有机增长9%）[30] - 2025年全年收入为35.65亿美元，同比增长10%（有机增长）[30] - 2025年第四季度的年经常性收入（ARR）为23.92亿美元，同比增长14%[30] - 2025年全年ARR为23.92亿美元，同比增长14%[30] - 2025年第四季度非GAAP毛利率为74.6%，同比提升290个基点[30] - 2025年全年非GAAP毛利率为71.7%，同比提升150个基点[30] - 2025年第四季度调整后EBITDA利润率为33.5%，同比提升570个基点[30] - 2025年全年调整后EBITDA利润率为29.3%，同比提升150个基点[30] - 2025年运营现金流为3.86亿美元，较2024年下降[33] - 2025年自由现金流为3.61亿美元，较2024年下降[33] 用户数据 - Q4'25收入为4.54亿美元，同比增长32%（有机增长15%）[36] - FY'25收入为14.99亿美元，同比增长16%（有机增长）[36] - Q4'25的年经常性收入（ARR）为14.75亿美元，同比增长16%（有机增长）[36] - Q4'25的运营收入率为44.1%，同比提升1290个基点[36] - FY'25的运营收入率为34.2%，同比提升300个基点[36] 未来展望 - FY'26预计收入在38.1亿到39.1亿美元之间[52] - FY'26的非GAAP运营利润率预计在27.8%到28.6%之间[52] - FY'26的自由现金流预计将显著同比增长[55] 新产品和新技术研发 - AECO部门在FY-23的总收入为4.08亿，FY-24预计为4.24亿，FY-25预计为4.56亿[65] - AECO部门的有机ARR增长率在Q1-24为18%，Q2-24为18%，Q3-24为18%，Q4-24为18%[65] - Field Systems部门在FY-23的总收入为3.10亿，FY-24预计为2.98亿，FY-25预计为3.23亿[67] 市场扩张和并购 - Transportation & Logistics部门在FY-23的总收入为6.31亿，FY-24预计为6.49亿，FY-25预计为5.25亿[67] - Total Trimble在FY-23的总收入为16.48亿，FY-24预计为20.29亿，FY-25预计为22.10亿[65] 负面信息 - 农业部门在FY-23的营业收入为171百万，FY-24预计为8百万，FY-25预计为0百万[67] - 移动部门在FY-23的营业收入为28百万，FY-24预计为35百万，FY-25预计为0百万[67] - Total Adjustments在FY-23的总收入为8.18亿，FY-24预计为4.74亿，FY-25预计为0百万[67] 其他新策略和有价值的信息 - AECO部门2023财年收入为11.11亿美元，预计2024财年收入将增长至12.83亿美元[68] - Field Systems部门2023财年收入为14.60亿美元，预计2024财年收入将下降至14.47亿美元[68] - Transportation & Logistics部门2023财年收入为4.10亿美元，预计2024财年收入将增长至4.79亿美元[68]

财务数据关键指标变化：营收与利润 - 第四季度营收为9.698亿美元，同比下降1%，但有机增长4%[8] - 2025财年全年营收为35.873亿美元，同比下降3%，有机增长6%[9] - 第四季度GAAP营业利润为2.162亿美元，占营收的22.3%；非GAAP营业利润为3.131亿美元，占营收的32.3%[8] - 2025财年GAAP营业利润为5.92亿美元，占营收的16.5%；非GAAP营业利润为9.881亿美元，占营收的27.5%[9] - 2025财年GAAP摊薄后每股收益为1.76美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.13美元[9] - 2025年全年净收入为4.24亿美元，较2024年的15.044亿美元大幅下降71.8%[19] - 2025年全年GAAP营业利润为5.92亿美元，营业利润率为16.5%，较2024年的4.607亿美元增长28.5%[23] - 2025年第一季度GAAP净收入为1.566亿美元，非GAAP净收入为2.408亿美元[24] - 2025年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.65美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.00美元[24] - 2024年全年GAAP净收入为15.044亿美元，非GAAP净收入为7.044亿美元[24] - 2024年全年GAAP摊薄后每股收益为6.09美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.85美元[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用（毛利率） - 第四季度毛利率为72.0%，创下纪录；2025财年全年毛利率为69.1%[8][15] - 2025年第四季度GAAP营收为9.698亿美元，非GAAP毛利率为74.6%，非GAAP营业利润率为32.3%[23] - 2025年全年GAAP营收为35.873亿美元，非GAAP毛利率为71.5%，非GAAP营业利润率为27.5%[23] 各条业务线表现 - AECO部门2025年全年营收为14.986亿美元，营业利润率为34.2%，较2024年的34.1%基本持平[21] - Field Systems部门2025年全年营收为15.395亿美元，营业利润率为31.1%，较2024年的28.8%提升230个基点[21] - T&L部门2025年全年营收为5.492亿美元，较2024年的7.888亿美元下降30.4%，营业利润率为21.9%[21] 管理层讨论和指引 - 2026财年全年业绩指引：营收预计在38.1亿至39.1亿美元之间，GAAP每股收益2.04-2.23美元，非GAAP每股收益3.42-3.62美元[4] - 2026年第一季度业绩指引：营收预计在8.93亿至9.18亿美元之间，GAAP每股收益0.32-0.36美元，非GAAP每股收益0.69-0.74美元[5] - 2026年第一季度非GAAP摊薄后每股收益预测区间为0.69美元至0.74美元[24] - 2026年全年非GAAP摊薄后每股收益预测区间为3.42美元至3.62美元[24] 其他财务数据（现金流与资本活动） - 2025财年期间，公司以8.754亿美元回购了约1220万股股票[9] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为3.862亿美元，较2024年的5.314亿美元下降27.3%[19] - 2025年全年通过股票回购消耗现金8.634亿美元，较2024年的1.75亿美元大幅增加393.4%[19] - 2025年末现金及现金等价物为2.534亿美元，较2024年末的7.478亿美元减少66.1%[19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为3.248亿美元，利润率为33.5%[24] - 2025年第一季度自由现金流为3.609亿美元[24] - 2024年全年调整后EBITDA为10.004亿美元，利润率为27.2%[24] 其他重要内容（运营指标与财务指标说明） - 年度经常性收入（ARR）创纪录，达23.9亿美元，同比增长6%，有机增长14%[3][8] - 公司提供非GAAP财务指标以帮助投资者理解其核心运营业绩，排除非现金项目及非常规项目影响[26]

公司第四季度及2025财年业绩总结 - 第四季度营收为9.698亿美元，同比下降1%，但有机增长4% [1] - 第四季度年度经常性收入达到创纪录的23.9亿美元，同比增长6%，有机增长14% [1] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3.248亿美元，占营收的33.5% [1] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.65美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.00美元 [1] - 第四季度GAAP营业利润为2.162亿美元，占营收的22.3%，非GAAP营业利润为3.131亿美元，占营收的32.3% [1] - 2025财年全年营收为35.873亿美元，同比下降3%，但有机增长6% [1] - 2025财年全年调整后息税折旧摊销前利润为10.462亿美元，占营收的29.2% [1] - 2025财年全年GAAP摊薄后每股收益为1.76美元，非GAAP摊薄后每股收益为3.13美元 [1] - 2025财年全年GAAP营业利润为5.92亿美元，占营收的16.5%，非GAAP营业利润为9.881亿美元，占营收的27.5% [1] 公司盈利能力与运营效率 - 第四季度和全年毛利率及营业利润率均创下历史纪录 [1] - 第四季度GAAP毛利率为72.0%，非GAAP毛利率为74.6% [3] - 2025财年全年GAAP毛利率为69.1%，非GAAP毛利率为71.5% [3] - 第四季度GAAP营业费用为4.819亿美元，占营收的49.7%，非GAAP营业费用为4.102亿美元，占营收的42.3% [3] - 2025财年全年GAAP营业费用为18.859亿美元，占营收的52.6%，非GAAP营业费用为15.775亿美元，占营收的44.0% [3] 公司资本配置与股东回报 - 第四季度回购约190万股股票，金额为1.481亿美元 [1] - 2025财年全年回购约1220万股股票，金额为8.754亿美元 [1] - 2025财年经营活动产生的现金流为3.862亿美元，自由现金流为3.609亿美元 [2][3] - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为2.534亿美元，较上年同期的7.388亿美元有所下降 [2] 公司业务板块表现 - 第四季度，建筑与工程板块营收为4.544亿美元，营业利润率为44.1% [3] - 第四季度，现场系统板块营收为3.789亿美元，营业利润率为30.0% [3] - 第四季度，运输与物流板块营收为1.365亿美元，营业利润率为22.9% [3] - 2025财年全年，建筑与工程板块营收为14.986亿美元，营业利润率为34.2% [3] - 2025财年全年，现场系统板块营收为15.395亿美元，营业利润率为31.1% [3] - 2025财年全年，运输与物流板块营收为5.492亿美元，营业利润率为21.9% [3] 公司2026财年业绩指引 - 预计2026财年全年营收在38.1亿美元至39.1亿美元之间 [1] - 预计2026财年全年GAAP摊薄后每股收益在2.04美元至2.23美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在3.42美元至3.62美元之间 [1] - 预计2026年第一季度营收在8.93亿美元至9.18亿美元之间 [1] - 预计2026年第一季度GAAP摊薄后每股收益在0.32美元至0.36美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.69美元至0.74美元之间 [1] 公司战略与前景 - 业绩表现超出预期，为2025年画上强劲句号，并为实现2027年财务目标奠定良好基础 [1] - “连接与扩展”战略持续执行，推动了年度经常性收入的创纪录增长 [1] - 公司是一家连接物理与数字世界的全球技术公司，专注于精确定位、建模和数据分析，服务于建筑、地理空间和交通等关键行业 [1]

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公司概况与业务 - 公司市值155亿美元 提供软件、硬件和定位解决方案 服务于建筑、工程、施工、运输和物流等行业 旨在帮助专业人员和现场工人改进工作流程[1] - 业务覆盖北美、欧洲、亚太及国际市场 提供先进的设计、数据采集、定位和管理解决方案[1] 近期股价表现 - 过去52周 公司股价表现逊于大盘 TRMB股价下跌13.5% 同期标普500指数上涨近14%[2] - 年初至今 公司股价下跌17.1% 而标普500指数仅小幅上涨[2] - 过去52周 公司股价表现也落后于State Street Technology Select Sector SPDR ETF 后者回报率近17%[3] 第三季度业绩与展望 - 11月5日 公司公布2025财年第三季度业绩超预期 股价上涨2.5%[6] - 第三季度营收为9.012亿美元 年度经常性收入创纪录达23.1亿美元[6] - 盈利能力强劲 调整后营业利润为2.542亿美元 调整后每股收益为0.81美元 调整后EBITDA为2.694亿美元[6] - 公司上调了2025财年全年业绩指引 预计营收在35.5亿至35.9亿美元之间 调整后每股收益在3.04至3.12美元之间 这增强了市场对其“连接与扩展”战略的信心[6] 分析师预期与评级 - 对于截至2025年12月的财年 分析师预计公司每股收益将同比增长15.8%至2.56美元[7] - 在覆盖该股的13位分析师中 共识评级为“强力买入” 其中包括11个“强力买入”、1个“适度买入”和1个“持有”评级[7] - 1月12日 巴克莱银行将公司目标价上调至101美元 并维持“超配”评级[8]