合作公告 - Trimble与TDK旗下公司InvenSense合作推出高精度导航解决方案，结合Trimble ProPoint Go引擎、RTX校正服务与TDK SmartAutomotive IMU模块 [1] - 该解决方案面向自动驾驶汽车、无人机和工业机械等汽车与物联网应用场景，提供更高精度和可靠性的定位导航能力 [1][2] 技术细节 - Trimble ProPoint Go定位引擎支持四频GNSS信号，并具备首个通过ASIL-C认证的校正数据，可增强自动驾驶安全性并提升野外机器人等物联网应用精度 [2] - TDK IMU模块集成三轴加速度计和陀螺仪，采用专有六轴MEMS制造平台，具有高性能、小尺寸和低功耗特性 [3] - TDK汽车安全IMU组件符合ISO 26262标准，适用于ASIL-D级应用，除六轴方案外还提供包含三轴磁力计的九轴解决方案 [5] 产品优势 - 解决方案在开阔天空、城市峡谷和室内等各类环境下均能保持超高定位精度，适应严苛环境和大幅温度变化 [7] - 为自动驾驶汽车、无人机和工业机械等应用提供持续可靠的导航数据 [7] - 解决方案适配多种应用场景包括ADAS、C-V2X、野外机器人和无人机等 [7] 公司背景 - TDK 2025财年总销售额达144亿美元，全球员工约10.5万人，产品涵盖传感器、电源设备等电子元件，重点布局汽车、工业和ICT市场 [9] - Trimble专注于精准定位技术，服务于建筑、地理空间和交通等基础行业，推动物理与数字世界的连接 [10] 产品上市 - 解决方案已通过Trimble评估套件开放测试 [6] - 相关技术详情可通过Trimble和TDK官网获取 [8]

Trimble (TRMB) 2025 Conference June 04, 2025 01:25 PM ET Speaker0 The presentation for Trimble. I'm Rob Mason, the senior analyst covering advanced industrial equipment, of which Trimble is a key part of the coverage. And just real quickly on Trimble, you know, we think that Trimble is driving efficiency in core workflows in several key industries with very domain specific solutions linking the physical and the digital. Happy to have with me up on stage Phil Sorensky, who's the CFO of Trimble. Phil's going ...

财务数据和关键指标变化 - 过去五年公司从约50%软件公司转变为75%软件公司，ARR占总营收比例从三分之一提升至三分之二，目前ARR超21亿美元，第一季度有机增长17% [6][7] - 过去五年毛利率提升1200个基点，目前约70%，EBITDA提升500个基点 [7] - 公司处于负营运资金状态，资本支出低于营收的1% [9] - 建筑软件业务第一季度ARR增长19%，该业务增量利润率未来三年目标为30 - 40% [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 AECO软件业务 - 该业务今年ARR约14亿美元，旗下各业务ARR均超2亿美元 [13][26] - 第一季度该业务ARR增长19%，新预订中约三分之二来自现有客户，三分之一来自新客户 [22] 现场系统业务 - 业务规模约14亿美元，由测量与测绘技术、土木建筑（如机器引导技术）和先进定位技术各占约三分之一构成 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场因多项法案及产业趋势，公司客户普遍有健康积压订单，但劳动力短缺影响订单执行 [50][51] - 建筑软件业务第一季度增长19%，而建筑行业整体为低个位数增长 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 战略为“连接与扩展”，连接用户、数据和利益相关者，转变商业模式，扩展则是让业务更易开展 [9][10] - 简化和聚焦业务与产品组合，过去五年进行23次剥离和7次收购 [8] 行业竞争 - 与Autodesk、Procore、Bentley Systems存在竞合关系，Trimble的独特之处在于业务的广度和深度，能连接物理和数字世界，贯穿全生命周期连接利益相关者 [42][43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境虽有不确定性，但公司客户有健康积压订单，劳动力短缺是执行瓶颈，同时不确定性也带来新机会，如美国的再岸和近岸外包、德国的基础设施支出等 [49][51][53] - 公司业务模式更具韧性，三分之二营收为经常性，四分之三为软件，在疫情期间建筑软件业务仍实现增长 [56] - 预计未来三年ARR保持两位数增长，AECO业务增长将超市场，主要得益于交叉销售、追加销售、产品组合和团队执行 [23][62][63] 其他重要信息 - 公司成立于1978年，在标准普尔500指数上市，应用以地理空间为中心的技术服务于工程、建筑、运输和物流等终端市场 [3][4] - 公司有三个报告部门，其中两个聚焦工程建筑，AECO软件业务通过简化产品和转变市场策略，提升了销售效率和市场规模 [12][13][15] - 公司在170个国家开展业务，不同地区和业务的市场机会和能力不同，ERP业务具有区域性，可考虑通过合作或收购拓展市场 [65][68][69] - 公司将硬件业务向订阅模式转换，如“Works Plus”，扩大了目标市场，提升了竞争力 [86][87] - 公司在AI应用上有内部和外部两方面，可提高效率、生产力和客户价值，如代码开发、客户支持、销售营销、设计、发票处理等 [97][98][100] 问答环节所有提问和回答 问题: 过去五年公司业务发展路径及未来演变方向 - 过去五年公司进行了基础转型，软件占比从50%提升至75%，ARR占比从三分之一提升至三分之二，毛利率和EBITDA提升，进行了多项剥离和收购，战略为“连接与扩展” [6][7][8] 问题: 近两年来市场策略改变的结果及现在能做而以前不能做的事 - 聚焦AECO业务，通过简化产品和市场策略，如“Trimble Construction One”和命名客户销售模式，减少了产品和销售的摩擦，扩大了市场规模，提高了定价和客户价值 [13][15][16] 问题: 如何扩大6万客户中的3万低使用客户数量，以及增量收入的回报和利润率情况 - 建筑软件业务有10亿美元交叉销售机会，可通过数据分析了解客户需求，制定产品和市场策略，第一季度ARR增长19%，新预订中约三分之二来自现有客户 [20][21][22] 问题: 10亿美元机会的采用曲线和达到满负荷运行的时间 - 公司在12月投资者日提出三年模型，预计ARR持续两位数增长，完成10亿美元机会后，在数据和AI领域有更多机会，业务模式上注重增量利润率 [23] 问题: 五个核心软件套件如何为客户提高生产力 - 以购物中心类比，ERP、建筑项目管理等为“锚定租户”，可解决客户多方面问题，提高效率、降低成本、减少返工；小产品为“零售填充”，收购的业务为“亭子” [27][28][30] 问题: 五个产品中哪些是切入点，哪些拉动作用最大 - ERP和项目管理交叉销售拉动金额最大，ERP还拉动土木估算，设计和估算能力也相互配合，BIM到现场工作流程可消除返工，提高项目按时和按预算完成率 [36][37][40] 问题: 与Autodesk、Procore、Bentley Systems相比，公司的差异化及市场策略 - 公司的独特之处在于业务的广度和深度，能连接物理和数字世界，贯穿全生命周期连接利益相关者，有14亿美元建筑软件业务和14亿美元现场业务 [43][44] 问题: 客户如何应对宏观不确定性，大、小客户及不同类型客户的差异 - 客户普遍有积压订单，但劳动力短缺是瓶颈，美国联邦销售预计降低已在计划中，大客户采购周期放缓但未停止，中小市场增长超预期 [49][51][60] 问题: 公司周期性与建筑支出相比有何变化 - 公司业务模式更具韧性，三分之二营收为经常性，四分之三为软件，疫情期间建筑软件业务仍增长，目前公司业务增长高于建筑行业整体 [56][57][52] 问题: AECO业务目标增长高于市场增长的驱动因素 - 得益于交叉销售、追加销售、产品组合和团队执行，各细分业务增长有差异，产品和市场策略的结合很关键 [62][63][64] 问题: Trimble Construction One在国际市场的增长机会，是否需要并购加速 - 公司业务遍布170个国家，国际市场机会大，如印度、中东、欧洲等，不同业务的全球能力不同，ERP可考虑通过合作或收购拓展欧洲市场 [65][67][69] 问题: 现场系统业务与卡特彼勒合资企业重新谈判后的变化及业务路线图 - 业务规模约14亿美元，合资企业重新谈判的原则是提高技术市场采用率，公司可更好服务混合车队，与更多OEM合作，产品和市场策略有更多自由度 [70][72][77] 问题: 公司技术在租赁渠道的机会 - 公司有租赁客户，租赁市场因地区而异，租赁公司看重技术便携性，这对公司有利，可作为额外销售渠道 [80][81][82] 问题: 与多个OEM合作后目标市场的扩展情况 - 从机械角度目标市场规模不变，但能更快覆盖，硬件业务向订阅模式转换扩大了目标市场，如“Works Plus” [85][86][87] 问题: 建筑ERP在北美市场份额35 - 40%，新客户来源 - 目前新客户主要来自中型承包商，公司会继续开发技术并调整市场策略，交叉销售、追加销售和捆绑销售有助于获取新客户 [89][90] 问题: SketchUp的ARR、增长率、利润率及三年目标情况 - SketchUp是建筑与设计套件的主要产品，ARR超2亿美元，增长快于业务平均水平（超19%），过去20多个季度增长超25%，有多种销售渠道和大量用户 [91][92][94] 问题: 公司AI应用情况，包括内部和外部流程、对钱包份额的影响及路线图 - AI应用有内部和外部两方面，可提高效率、生产力和客户价值，如代码开发、客户支持、销售营销、设计、发票处理等 [97][98][100] 问题: AI在AECO各业务中的易部署情况 - AI在AECO各业务中都易于部署 [104] 问题: 销售团队按客户规模的细分情况，是否直销或通过渠道销售，对现有客户的软件升级销售情况 - 运输和ACO业务几乎全部直销，现场系统业务几乎全部通过全球渠道销售，销售团队按客户规模和地区细分，目标是为客户提供最佳服务 [105] 问题: 目前约70%毛利率，中期目标75%左右，2030年中期目标80%，实现这些目标需要改变的业务内容 - 预计到2027年毛利率达74%，未来十年接近80%，可通过有机增长，调整业务组合，让软件业务增长快于硬件业务实现 [107] 问题: 从回报角度，如何在研发、资本支出和收购之间分配资本，以及建筑软件行业的门槛率和回收期考虑 - 优先有机投资，保持投资级评级，至少三分之一自由现金流用于股票回购，无机投资倾向于软件业务的小规模收购，通过ROIC和EPS accretion评估回报 [109][110]

Workflow technology company Trimble (TRMB -0.25%) has several exciting growth drivers that can send its stock price higher in the coming years. Furthermore, they are already in place, and investors can see the evidence of their progression in the numbers. This isn't a speculative growth stock; it's a growth stock with established technology in the early innings of adoption.Trimble's growth driversThe average U.S. 40-year-old investor has over $150,000 in an equity portfolio. While there's no definitive agre ...

Trimble Materials will be showcased at the CFMA National Conference, May 17-21, 2025. It will be available as part of the Trimble Construction One software suite for North American contractors. More information can be found at: https://www.trimble.com/en/products/trimble-materials About Trimble Expands Trimble Construction One Software Suite to Provide an End-to-End Purchasing, Inventory and Accounts Payable Software Solution Trimble Materials integrates with Trimble ERP solutions, including Viewpoint® Spec ...

Following my coverage on Trimble ( TRMB ) in Feb 2024, in which I recommended a buy rating due to my expectation that earnings will see solid growth recovery in the coming years, which would then drive up multiples asI take a fundamentals-based approach to value investing.I disagree with the common misconception held by many investors that low multiple stocks must be cheap. I look for companies that offer the best long-term durability at the most affordable prices. Consequently, I have a propensity to be dr ...

Trimble's Annual Event Showcases Latest Innovations in Transportation IndustryWESTMINSTER, Colo., May 15, 2025 /PRNewswire/ -- Trimble® (Nasdaq: TRMB) has opened registration for its annual Trimble Insight Tech Conference running November 16-18, 2025 at the Ernest N. Morial Convention Center in New Orleans: https://transportation.trimble.com/about/insight. Trimble Opens Registration for 2025 Insight Tech Conference, it's Annual Event to Showcase the Latest Innovations in the Transportation Industry Tri ...

行业概述 - 制造业-通用工业板块中的两家公司Gorman-Rupp(GRC)和Trimble Navigation(TRMB)被列为价值投资潜在标的 [1] 公司评级比较 - GRC当前Zacks评级为2(买入) TRMB为3(持有) 显示GRC盈利预期改善程度更高 [3] - GRC价值风格得分为B级 TRMB为D级 反映前者估值更具吸引力 [6][7] 估值指标分析 - GRC远期市盈率19.61倍 显著低于TRMB的24.68倍 [5] - GRC PEG比率1.51倍 优于TRMB的2.47倍 显示其增长估值匹配度更好 [5] - GRC市净率2.69倍 较TRMB的3.14倍更具账面价值支撑 [6] 投资策略框架 - 价值投资策略结合Zacks评级与价值风格评分可产生最佳回报 [2] - 关键估值指标包括市盈率 市销率 盈利收益率 每股现金流等多项基本面数据 [4]

公司动态 - Trimble推出全新综合技术平台Trimble Forestry One 旨在连接并优化林业运营 [1] - 该平台基于Trimble Connected Forest解决方案扩展功能 整合运营、空间和环境数据以提升决策能力 [2] - 主要解决林业行业技术痛点 包括工作流割裂、数据孤岛和过时接口等问题 [2] 产品功能 - 提供稳健数据管理 通过Trimble DataSync实现云存储/检索 通过Trimble DataVuze实现API驱动的报告和洞察 [6] - 实现统一库存管理 提供采购供应链中的实时库存视图 [6] - 简化采购和监管合规 通过Connected Forest Xchange Plus应用管理木材可追溯性 [6] - 支持端到端木材追踪 从森林到工厂实现完全透明和可追溯性 [6] 行业影响 - 平台帮助林业客户降低成本 通过优化运营意识和规划 [6] - 增强可持续性实践 利用数据驱动洞察实现环保操作和简化合规报告 [6] - 提升供应链透明度 通过可追溯供应链和快速活动验证建立信任 [6] - 降低风险 通过主动监测和数据驱动的决策减少突发事件影响 [6] 高管观点 - Trimble林业总经理Kevin Toohill表示该平台代表行业技术和工作流的重大进步 [3] - 公司目标是通过统一平台改变行业运营方式 增强协作并利用数据力量推动决策 [3] 市场信息 - Trimble Forestry One已面向全球客户开放 [4] - 公司是连接物理与数字世界的全球技术企业 专注于精确定位、建模和数据分析创新 [5]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年第一季度，公司现金及现金等价物为2.9亿美元，较2024年末的7.388亿美元下降[12] - 2025年第一季度公司总营收为8.406亿美元，较2024年同期的9.533亿美元有所下降[14] - 2025年第一季度公司净收入为6670万美元，较2024年同期的5720万美元增长[14] - 2025年第一季度公司基本每股收益为0.27美元，较2024年同期的0.23美元增长[14] - 2025年第一季度公司综合收益为2.502亿美元，而2024年同期为亏损2330万美元[15] - 截至2025年第一季度，公司总资产为88.989亿美元，较2024年末的94.883亿美元下降[12] - 截至2025年第一季度，公司总负债为34.798亿美元，较2024年末的37.43亿美元下降[12] - 截至2025年第一季度，公司股东权益为54.191亿美元，较2024年末的57.453亿美元下降[12] - 2025年第一季度末股东权益为54.191亿美元，2024年末为57.453亿美元[17] - 2025年第一季度净现金由经营活动提供1.556亿美元，2024年为2.338亿美元[20] - 2025年第一季度净现金用于投资活动1450万美元，2024年为350万美元[20] - 2025年第一季度净现金用于融资活动6.111亿美元，2024年为2.022亿美元[20] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少4.578亿美元，2024年增加2270万美元[20] - 2025年第一季度基本每股收益和摊薄每股收益均为0.27美元，2024年为0.23美元[65] - 2025年第一季度有效所得税税率为22.8%，2024年同期为21.6% [66] - 2025年和2024年第一季度末未确认的税收利益分别为4640万美元和4580万美元，应计利息和罚款分别为1000万美元和880万美元[67] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度公司产品营收为2.716亿美元，较2024年同期的3.671亿美元下降[14] - 2025年第一季度公司订阅和服务营收为5.69亿美元，较2024年同期的5.862亿美元略有下降[14] - 2025年第一季度，AECO、Field Systems、T&L的营业收入分别为0.916亿美元、1.066亿美元、0.261亿美元，营业利润率分别为27.3%、29.7%、17.9%；2024年第一季度分别为1.267亿美元、0.983亿美元、0.363亿美元，营业利润率分别为37.4%、23.4%、18.6%[51] - 2025年第一季度和2024年第一季度，美国的总营收分别为4.698亿美元和4.569亿美元[53] 股票回购情况 - 2025年第一季度董事会批准最高10亿美元的股票回购计划，期末剩余授权资金3.726亿美元[30][31] - 2025年第一季度回购约900万股普通股，总价6.274亿美元，2024年第一季度回购约290万股，总价1.75亿美元[32] 业务出售情况 - 2025年2月8日公司完成出售移动业务，获公允价值2.539亿美元的股权，确认税前损失3060万美元[34][35] - 2024年4月1日公司完成出售农业业务，获19亿美元现金及公允价值2.756亿美元的股权，确认税前收益17亿美元[37][38] 财年及季度时间 - 2025年是52周财年，第一季度从1月4日至4月4日；2024年是53周财年，第一季度从12月30日至3月29日[25] 投资情况 - 2025年第一季度末和2024年末，权益法投资分别为3.366亿美元和3.346亿美元，其他投资分别为2.825亿美元和0.264亿美元，总权益投资分别为6.191亿美元和3.61亿美元[40] - 2025年第一季度末和2024年末，公司对PTx Trimble 15%的投资分别为2.205亿美元和2.223亿美元[42] - 2025年第一季度末，公司对Platform Science 32.5%的投资为2.539亿美元[44] 资产账面价值情况 - 2025年第一季度末和2024年末，无形资产的净账面价值分别为9.887亿美元和9.981亿美元，2025年剩余时间至以后的预计摊销费用总计9.887亿美元[45] - 2025年第一季度，商誉各板块变化后，AECO、Field Systems、T&L的余额分别为20.095亿美元、9.68亿美元、21.291亿美元，总计51.066亿美元[46] - 2025年第一季度末和2024年末，存货分别为1.872亿美元和1.943亿美元[47] - 2025年第一季度末和2024年末，长期债务分别为13.91亿美元和13.906亿美元[54] - 2025年第一季度末和2024年末，递延补偿计划的公允价值分别为0.293亿美元和0.31亿美元，债务的估计公允价值均为14亿美元[60][61] 递延收入及履约义务情况 - 2025年第一季度递延收入期初余额为8.96亿美元，期末余额为8.928亿美元；2024年第一季度期初余额为7.614亿美元，期末余额为8.186亿美元[62] - 2025年第一季度末，约17亿美元的剩余履约义务预计将确认为收入，未来12个月预计确认12亿美元，占比72% [63] 采购义务情况 - 2025年第一季度末，公司有大约4.306亿美元的无条件采购义务[68] 审计事务所变更情况 - 2025年4月25日，公司审计委员会解聘安永，任命毕马威为独立注册公共会计师事务所[70] 外汇汇率影响情况 - 2025年第一季度，外汇汇率变动对收入和营业收入产生不利影响，分别为940万美元和90万美元[136] 外汇远期合约情况 - 2025年第一季度末，购买的外汇远期合约名义金额为 - 5.059亿美元，公允价值为350万美元；出售的名义金额为5830万美元[138] - 2024年末，购买的外汇远期合约名义金额为 - 6.24亿美元，公允价值为 - 820万美元；出售的名义金额为2400万美元[138]