财务数据和关键指标变化 - 2021年总收入增长39%至6.99亿美元 公司订阅业务收入增长26%至1.341亿美元 其他业务收入增长66%至6030万美元 [13][27][33] - 2021年调整后营业利润增长37% 第四季度订阅业务调整后营业利润率达到15%的目标 [15][32] - 2021年自由现金流为负490万美元 运营现金流为750万美元 资本支出为1240万美元 [37] - 2021年公司部署的资本同比增长56% 内部回报率估计为36% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务: 截至2021年底 订阅宠物数量增长22%至70.4万只 平均每月留存率为98.74% 每只宠物平均月收入增长3%至63.89美元 [27][28][29] - 其他业务: 2021年调整后营业利润为210万美元 虽然利润率较低 但提供了规模和固定费用分摊 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在不同市场的定价策略存在差异 例如在Palm Springs地区兽医发票成本增长13% 而其他地区较低 [49] - 公司正在密切关注各地区兽医护理成本上涨情况 并根据71%的价值主张进行精准定价 [49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在执行60个月计划 目标是每年调整后营业利润增长25% [21] - 公司与Chewy、Aflac等建立战略合作伙伴关系 扩大分销渠道 [19][61] - 公司致力于保持行业低成本运营商的地位 并将任何未来的成本效率重新投资于为宠物主人提供的价值主张中 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为兽医行业定价过低 预计兽医将继续提高价格 这对Trupanion的增长有利 [53] - 公司预计2022年订阅业务调整后营业利润将增长25% 其他业务调整后营业利润将基本持平 [39] - 公司认为宠物保险市场渗透率低 仍有很大增长空间 [84] 其他重要信息 - 公司现金及短期投资余额为2.13亿美元 无债务 [37] - 2021年第四季度净亏损700万美元 每股亏损0.17美元 [36] - 公司正在测试宠物食品产品 但尚未向消费者推出 [115] 问答环节所有的提问和回答 问题: 兽医服务通胀和定价策略 - 2021年兽医发票成本增长4.6% 公司定价增长5.3% 第四季度兽医发票成本增长1.9% 定价增长3% [48] - 公司根据71%的价值主张进行精准定价 在某些地区下调价格 在成本上涨明显的地区如Palm Springs上调价格 [49][50] 问题: Chewy合作伙伴关系 - Chewy合作将从2022年中期开始逐步扩大 预计2022年贡献有限 但将增强公司长期增长信心 [63][105] - Chewy产品将有不同的价值主张 但将保持与核心订阅业务相同的内部回报率 [103] 问题: 营销环境和渠道表现 - 2021年第四季度由于Omicron变种导致行业线索暂时减少 但2022年第一季度已恢复到第三季度水平 [64][65] - 所有渠道表现相似 没有特别突出或表现不佳的渠道 [65] 问题: 新增宠物数量 - 2021年第四季度新增宠物数量环比减少约4000只 主要受COVID影响 2022年1月中旬开始恢复 [70][71] 问题: 可变成本上升 - 可变成本上升主要是由于公司在2021年加大了会员体验和留存方面的投资 预计不会超过10% [89][90] 问题: Aflac合作伙伴关系 - Aflac员工福利产品将在本季度开始小范围试点 预计2022年不会产生实质性贡献 [110][111] 问题: 宠物食品计划 - 公司仍在测试宠物食品产品 尚未向消费者推出 [115]