财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为3030万欧元，较2019年同期增长超60%，创公司历史最高季度调整后EBITDA [13] - 合格推荐量同比增长15%，每合格推荐收入同比增长31%，推荐收入同比增长51% [16] - 广告费用同比增长32%，ROAS提高至166%，较去年同期提高21个百分点 [24] - 除广告费用外，运营费用同比增加140万欧元，增幅4% [27] - 现金及现金等价物较期初减少6400万欧元，主要因5000万欧元现金转为定期存款及支付澳大利亚联邦法院罚款约3000万欧元 [29] - 第二季度净亏损5980万欧元，因宏观经济条件恶化，进行商誉和无形资产减值测试，记录减值费用8420万欧元 [30] - 2022年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为3030万欧元和5140万欧元，较2019年同期分别增长61%和28% [31] - 过去12个月调整后EBITDA为8650万欧元，利润率18%，接近20%的长期利润率目标，预计2022年全年调整后EBITDA将超过2019年全年的6990万欧元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 发达欧洲地区 - 合格推荐量增长最强，达20%，品牌合格推荐量增长快于绩效营销合格推荐量，每合格推荐收入同比增长28% [17][18] 美洲地区 - 合格推荐量同比增长9%，品牌渠道增长最快，每合格推荐收入同比增长36%，平均预订价值增长约15%，转化率同比略有增长 [19][20][21] 其他地区 - 合格推荐量同比增长14%，仍处于相对较低水平，每合格推荐收入同比增长37% [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 7月数据 - 合格推荐量占2019年的比例略低于6月，但推荐收入略有改善，品牌合格推荐结果同比良好增长 [33] - 欧洲合格推荐量从6月的约80%降至7月的约75%，推荐收入稳定在约75% [34] - 美洲合格推荐量略低于6月，约为2019年的60%，推荐收入从70%提高到约75% [34] - 其他地区合格推荐量和推荐收入与6月基本持平，分别约为2019年的50%和45% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划专注于核心住宿价格比较业务，停止部分周边产品和服务，如weekend.com和展示广告 [9][10] - 公司已开始降低成本，计划到2023年底使间接费用低于2022年，以应对成本通胀和潜在的市场环境疲软 [11] - 公司将继续控制营销支出，同时投资品牌建设，以重建品牌基础流量 [36] - 行业竞争方面，美洲市场尤其是美国的拍卖竞争激烈，CPC上升，公司决定保持盈利目标，牺牲一定量的流量，专注于有直接盈利或长期积极回报的流量 [19][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球新冠疫情措施解除，旅行者信心恢复，夏季旅游需求被释放，但宏观经济前景不确定性增加，利率上升和通胀加剧对消费者可自由支配支出造成压力 [6][7] - 公司认为其核心价值主张价格比较在价格上涨的情况下对旅行者更具相关性，旅行者会更加关注价格 [8] - 虽然第二季度和7月住宿趋势未出现明显下降，但宏观经济前景恶化，短期可见度较低，公司对品牌营销投资持谨慎态度 [25][26] - 公司预计第三季度推荐收入将进一步改善，全年调整后EBITDA将超过2019年 [40][43][32] - 公司对未来12个月的旅游量持更负面的看法，因为旅游成本上升和消费者可支配收入受到通胀影响，但公司的产品和服务更符合当前市场情绪，有望从中受益 [64][65][66] 其他重要信息 - 公司进行了商誉和无限期无形资产减值测试，记录减值费用8420万欧元，其中无形资产减值2720万欧元，商誉余额减值5700万欧元 [30] - 公司计划在下半年保持除广告支出外的运营费用稳定，并在2023年进一步降低运营费用 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待今年下半年业务，Q3是否会比Q2更大 - 公司认为Q3收入应比Q2大，这是正常季节性表现，7月推荐收入占2019年的比例逐周改善，预计Q3会进一步提升，虽受宏观因素和机场混乱等影响，但拍卖表现强劲，未发现住宿取消率上升情况 [40][41][43] 问题2: 美国绩效渠道竞争情况如何 - 美国市场竞争可能是更多参与者活跃以及大型参与者提高CPC导致，与公司自身拍卖情况类似，公司决定保持盈利目标，牺牲一定流量，专注有回报的流量 [44][45] 问题3: Google拍卖有何变化，Expedia份额下降对拍卖和客户获取渠道有何影响 - 从公司角度看，Google引入免费链接总体是积极的，虽情况可能随Google流量分配变化，但公司因覆盖广泛在线旅游玩家而受益；对于广告商组合变化需谨慎解读，目前拍卖健康，无担忧因素 [51][52][53] 问题4: 美国合格推荐量增长低于其他地区的原因，以及是否看到消费者降级或更关注价格 - 与欧洲相比，美国拍卖定价更好，但公司注重高质量流量和长期回报，且欧洲存在比较效应和更强品牌影响；目前夏季旅游需求强劲，因积压需求和疫情储蓄，但未来12个月旅游量可能下降，因旅游成本上升和可支配收入受通胀影响，不过公司产品更符合当前市场情绪 [58][59][64] 问题5: 本季度航班中断对业务有何影响，是否阻碍跨境旅游，是否看到限制缓解 - 航班中断有一定影响，但对公司业务无负面影响，如英国机场周边住宿增加；国际旅游有一定恢复，如英国国际城市点击量大幅增加，美国对国际目的地兴趣上升 [69][70][72] 问题6: 城市旅游增长对定价和每合格推荐收入增长的影响，以及下半年营销支出情况 - 城市旅游份额增加对拍卖有积极影响，是每合格推荐收入增长的最大驱动因素；下半年营销支出方面，Q3营销支出占2019年的比例将高于Q2，会更平衡，但不会立即回到2019年品牌支出水平，ROAS会下降但仍高于2019年，Q4通常会减少品牌营销活动，季节性不会改变 [77][78][82]