财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球合格推荐量同比增长26%，推荐收入同比增长133% [9] - 第三季度营销支出增加，广告支出回报率从第二季度的145%降至139% [10] - 第三季度广告费用增至9810万欧元，去年同期为3060万欧元 [11] - 剔除广告费用，运营费用同比增长1.8% [12] - 第三季度末现金头寸为1.94亿欧元，与季度初持平 [13] - 去年第三季度净亏损230万欧元，今年转为净收入550万欧元，调整后EBITDA从610万欧元增至1550万欧元，同比增长154% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲业务推荐收入环比增长超70%，美洲业务恢复较为缓慢，世界其他地区多数国家推荐收入较第二季度仅略有改善 [9][10] - 10月1日至29日，世界其他地区合格推荐量和推荐收入分别维持在2019年水平的50%和30%；发达欧洲地区合格推荐量约为2019年的80%，推荐收入约为70%；美洲合格推荐量从第三季度的58%提升至约70%，推荐收入从51%提升至约60% [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲夏季旅游需求强劲，9月开始出现季节性下降，目前多数欧洲国家新增新冠病例增加，部分旅行限制仍存在；一些洲际航线重新开放，部分地区与2019年相比的增长率进一步改善，部分地区保持稳定 [9][14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为城市旅行将大规模回归，团队持续提升用户价值主张，在德国本地旅游产品周末中增加评级套餐，在英国增加定制活动 [6] - 成功上线首批B2B解决方案合作伙伴，未来将通过技术、数据和连接能力为现有和未来合作伙伴提供独特解决方案 [6] - 公司计划在第四季度减少营销活动，预计广告支出回报率将环比提高；因旅游需求季节性下降和收入基数降低，预计第四季度EBITDA为正但低于第三季度 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情未结束，北半球冬季来临，部分国家情况恶化，但公司对夏季表现有信心，认为战略方向正确，2022年及以后有重大机遇 [5] - 预计明年多数主要市场将恢复正常旅游行为，但难以确定具体时间，春季人们心态可能改变，夏季及下半年有望实现正常旅游，商务旅行恢复情况不同 [31] 其他重要信息 - 电话会议中的部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异 [2] - 非GAAP指标与最可比GAAP指标的对账信息可在公司IR网站上查看 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ROAS是否按预期变化及未来展望 - 第三季度ROAS下降符合预期，第四季度减少营销支出后ROAS预计将增加；目前谈论明年情况尚早，通常第一季度会增加品牌营销投资，但因不确定性，暂不承诺预算，将保持灵活性，根据情况快速反应 [22][23][24] 问题2: 城市旅行回归时间、本地旅游产品采用情况及B2B业务详情 - 城市旅行对公司很重要，但目前因冬季来临仍有犹豫，预计明年多数主要市场恢复正常旅游行为，但时间难以确定；本地旅游产品重点是增加功能和测试，夏季营销测试结果积极；B2B业务已与部分合作伙伴进入上线阶段，首个产品是通过API提供全面元搜索住宿体验，合作伙伴包括搜索引擎如华为的Petal Search，也有针对价格敏感用户的其他类型合作伙伴 [30][31][33][35] 问题3: 旅行组合恢复正常时QR和RPQR的情况及RPQR恢复到之前水平的条件 - RPQR受平均预订价值、转化率和货币化影响，随着旅游量和信心恢复、取消率下降，货币化有所改善，Q3持续提升；不同国家情况有差异，世界其他地区流量远低于2019年，拍卖活跃度和竞争力低，RPQR受影响，而欧洲和美洲流量恢复时拍卖动态改善；RPQR的提升是货币化和转化率改善的综合结果，货币化是主要驱动因素 [40][41][42] 问题4: 明年正常旅行模式下酒店合作伙伴的流量获取方式及公司业务定位 - 预计明年酒店合作伙伴会在有高质量流量时购买增量流量，公司认为自身是有吸引力的渠道；公司会与合作伙伴沟通，提供如CPA等解决方案，支持其在拍卖中有效出价 [45][46] 问题5: 拍卖中广告商参与情况及品牌效率恢复到之前水平所需时间 - 随着复苏进展，拍卖动态显著改善，合作伙伴积极参与增加流量，但市场未完全恢复，仍有提升潜力；因过去两年大幅减少品牌营销支出，2022年无法从过去投资中获得与2019年相同的贡献，明年营销投资平衡将取决于冬季活动的额外学习、复苏进展和预期长期结果，目前将保持谨慎和灵活 [51][53][54] 问题6: 欧洲新冠病例增加对第四季度旅行活动的影响 - 10月欧洲QR和推荐收入与第三季度相比，相对于2019年水平保持稳定，未出现大幅下降；目前情况需谨慎，病例增加可能导致11月和12月旅行活动减少，但国内旅行大多无限制，国际旅行多数国家采用交通灯系统；预计将维持当前趋势，不会进一步改善 [58]