财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度销售额为19亿美元，与去年同期持平，环比下降11%，主要因东地中海天然气项目无海上管线管交付以及美国和加拿大市场放缓 [6] - 季度营业收入为2.59亿美元，受益于5000万美元美国进口钢筋关税返还，同比增长22% [7] - 管材运营部门其他销售价格同比上涨13%，环比上涨2%，因产品组合更有利 [7] - 本季度营运资金减少近2亿美元，主要因应收账款和库存减少 [7] - 自由现金流达4.62亿美元，净现金头寸增加2.81亿美元，季度末达7.66亿美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 管材运营部门其他销售价格同比上涨13%，环比上涨2% [7] - 公司Rig Direct业务占比超60%且持续扩张 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场第一季度出现放缓，钻机数量下降 [6][26] - 中东地区沙特、阿联酋、科威特等国积极追求天然气目标，卡塔尔加大钻探力度，印度开展海上开发，中国国家石油公司推动天然气生产，国际市场钻探活动逐步恢复 [28] - 墨西哥市场钻机数量预计本季度较上季度增加，已分配五个综合服务合同管理20个油田，预计活动将持续稳定增长 [53] - 巴西市场预计2019年下半年和2020年活动增加 [45] - 西非市场除安哥拉有一些迹象外，2019年变动不大，部分情况可能在2020年甚至2021年出现 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入油气行业关键市场扩张新阶段，此前有机增长以得克萨斯州贝城无缝管厂建设完成为顶点 [10] - 在沙特阿拉伯整合和升级1月收购的焊管设施，开拓当地新市场 [11] - 拟收购IPSCO Tubulars，待监管批准，此投资将补充过去15年在美国的80亿美元投资，完善美国地理布局，扩大产品范围和组合，增强垂直整合，产生工业和物流协同效应 [11][12][13] - 2019年致力于全方位支持客户，实现供应链全面数字化，用先进自动化工具加强工业系统，执行增长计划 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年上半年北美陆上和海上市场放缓，但世界其他地区和海上市场活动稳步增长，公司在圭亚那、中国、墨西哥湾等多地赢得重要项目 [14] - 预计第二季度业绩与第一季度大致相当，下半年国际市场复苏影响将显现，特别是油套管业务 [26][30] - 对墨西哥市场持积极态度，虽墨西哥国家石油公司财务状况紧张，但政府有加强该公司的政治承诺，预计活动将稳定增长 [51][52] - 海上市场开始复苏，预计2020年有显著改善，部分活动在2019年底有早期迹象 [40][41] - 中东地区天然气活动活跃，公司认为沙特钢铁管公司（SSP）将发挥作用，有机会在沙特及该地区扩张 [48][49] 其他重要信息 - 公司连续第二年被世界钢铁协会评为钢铁可持续发展冠军 [16] - 公司在沙特的SSP整合计划全速推进，过去三个月提供1.2万小时培训，在安全和运营方面取得改善 [69][70] - 公司与谢韦尔的合资企业进展顺利，目标是2020 - 2021年年中投产和爬坡 [105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司与Oxy和Anadarko的关系，以及交易对竞争地位的影响 - 公司与两家公司有长期良好关系，在多个地区和产品线有合作，目前收购仍在谈判中 [19][20] 问题: 美国Rig Direct客户市场占比、不同盆地差异，以及收购IPSCO无缝管厂对马塞勒斯地区Rig Direct业务的机会 - 公司Rig Direct业务占比超60%且持续扩张，收购IPSCO将完善地理布局，扩大产品范围，服务不同地区 [21][22] 问题: 国际业务展望，下半年业务势头是否改善 - 不会重复去年地中海管线管业务的非凡销售，加拿大业务会减少，但沙特收购和墨西哥业务扩张将部分弥补，国际市场钻探活动逐步恢复，预计下半年发货量增加，特别是油套管业务 [26][28][30] 问题: IPSCO交易时间和协同效应 - 预计未来几个月完成交易，协同效应来自地理整合、产品组合互补和工业知识共享，预计2020年及以后利润率提升超100个基点 [34][35] 问题: IPSCO交易在反垄断方面的担忧和剥离情况 - 公司对交易通过有信心，美国市场开放，预计未来几个月完成 [38] 问题: 海上OCTG业务订单情况 - 海上市场开始复苏，钻探活动预计增长约10%，招标和最终投资决策数量每月增加，部分影响将在2019年下半年和2020年显现，一些高端产品市场开始趋紧 [40] 问题: 中东市场发展、融资限制和未来展望 - 中东天然气活动活跃，需要特殊钢材和优质接头，SSP将发挥作用，公司有机会在沙特及该地区扩张，工厂产能利用率超50%，希望扩大产能 [48][49] 问题: 墨西哥市场融资限制和未来展望 - 对墨西哥市场持积极态度，虽墨西哥国家石油公司财务状况紧张，但政府有加强该公司的政治承诺，预计活动将稳定增长 [51][52] 问题: 北美市场价格情况 - 2019年第一季度价格与上一季度持平，第二季度预计略有下降，但公司能通过Pipe Logix和Rig Direct业务维持合理价格，下半年情况不明，墨西哥湾活动增加将有助于提升美国整体价格 [57][59] 问题: 利润率提升与业务组合的关系 - 国际和深海业务更具差异化，部分产品市场趋紧，盈利能力更好，随着销售组合变化，利润率将逐步提升 [61] 问题: 营运资金变化和SSP资产整合措施及利润率目标 - 本季度营运资金管理持续改善，预计未来无大幅增减，6月底后将继续降低；SSP整合计划全速推进，已提供1.2万小时培训，在安全和运营方面取得改善，有很大提升潜力 [65][69][70] 问题: 第二季度和下半年营收及EBITDA情况，以及IPSCO利润率提升的含义 - 第二季度营收预计与第一季度持平，下半年情况不明；IPSCO整合后，合并实体利润率预计提升超100个基点 [73][75] 问题: 2019年自由现金流目标是否合理 - 公司有信心实现，全年自由现金流利润率预计在12% - 14% [78] 问题: 贝城工厂进展、盈亏平衡点和对下半年盈利的影响 - 工厂按计划增产，目前接近盈亏平衡点，正逐步融入美国制造版图 [83][84] 问题: 阿根廷页岩油业务增长预期 - 阿根廷投资有从天然气转向石油的趋势，但受10月选举影响，未来两三个季度投资计划不激进，长期来看公司看好瓦卡穆尔塔地区资源潜力，将根据新政府政策制定2020年及以后投资计划 [87][88] 问题: 管理层是否对2019年共识EBITDA满意，以及墨西哥和232条款谈判情况 - 公司对下半年情况无明确可见性，暂保留意见；美墨两国就232条款正在进行紧张谈判，预计下周恢复对话，最终有望达成基于既定配额的无关税贸易平衡 [92][93] 问题: 海上大型管线管项目投标情况和美国进口OCTG关税情况 - 目前未看到像去年地中海项目那样的大型管线管项目，但北海有一个重要项目意向书，项目规模在7000 - 10000吨或更多；公司从墨西哥出口到美国的产品需缴纳关税，若美墨就232条款达成以配额替代关税的协议，将有重大变化，5月将对韩国反倾销案做出最终决定 [98][99] 问题: 取消墨西哥关税对EBITDA或盈利的财务影响 - 在谈判结果明确前无法评论，墨西哥希望无配额环境，美国希望用配额替代关税，谈判已重启，预计短期内有解决方案 [100][101] 问题: 与谢韦尔合资企业的审批进度、建设时间表和项目指标 - 合资企业进展顺利，已完成注册和大部分运营文件，正在进行基础工程和招标准备，目标是2020 - 2021年年中投产和爬坡，暂不评论项目回报 [105]