财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增长42.5%，可比门店销售额增长38.6% [18] - 第一季度客流量增加21%，平均客单价增长17.6% [26] - 第一季度毛利润率提高148个基点至35.2%，毛利润近9.84亿美元 [31] - 第一季度SG&A（含折旧和摊销）占净销售额的27%，改善103个基点 [33] - 第一季度营业利润达2.31亿美元，营业利润率为8.3%，提高251个基点 [34] - 第一季度净利润为1.81亿美元，增长117%；摊薄后每股收益为1.55美元，增长118% [34] - 第一季度通过股票回购和股息向股东返还3.14亿美元 [34] - 2021年净销售额指引调整为114 - 117亿美元，可比门店销售额增长5% - 8% [37] - 2021年预计营业利润率为9.4% - 9.7%，摊薄后每股收益为7.05 - 7.40美元 [37] - 2021年预计股票回购规模为7 - 8亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度所有产品类别和地理区域均实现强劲增长，各月可比销售额均超过30% [20] - 第四季度电子商务实现三位数增长，在总销售额中的占比显著提高 [21] - 第一季度可消耗、可用和可食用（CUE）类别持续表现强劲，宠物和家禽类别推动购物频率和市场份额增长 [22] - 第一季度大件商品购买强劲增长，保险柜、围栏、多功能车、拖车和户外动力设备等表现突出 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去15个月，公司无提示品牌认知度得分提高17个百分点 [23] - 第一季度新客户达250万，比去年增加超30%；重新参与的客户增长超12% [19] - 邻居俱乐部会员达到2000万，该忠诚度计划的客户购物更频繁、消费更多 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布收购拥有167家门店的Orscheln Farm and Home，以扩大在中西部的业务版图 [15] - 推进“Life Out Here”战略，包括重新推出邻居俱乐部计划、扩大FAST团队规模、进行Side Lot改造和Project Fusion门店改造等 [51][54][55] - 春季扩大零转弯割草机、烧烤、高架床花园等品类的产品组合，开展Chick Days活动 [56] - 与Carhartt合作推出店中店概念，2021年将在超100家门店推出，明年将增加更多门店 [58] - 公司专注于客户，通过提升库存管理、客户服务、数字能力和品牌建设等方面，建立竞争优势 [91][92][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，第一季度业绩远超预期，第二季度势头持续，宏观环境积极，客户趋势向好 [12] - 预计2021年可比门店销售额实现中到高个位数增长 [12] - 尽管受到疫情和疫苗推广的不确定性影响，但公司业务基础稳健，各方面表现积极 [36] - 第二季度销售有望实现中个位数增长，但毛利率预计下降，SG&A中与COVID相关的费用预计有所缓和 [39][40][41] - 下半年刺激措施的推动作用将减弱，业绩将更符合原指引，预计可比销售额略有下降 [41] 其他重要信息 - 公司为团队成员提供50美元一次性补贴和必要的休假，以支持他们接种COVID - 19疫苗，并与第三方合作在八个配送中心和门店支持中心提供现场接种服务 [14] - 本周发布2020年更新后的ESG报告，提供环境可持续性、团队成员和社区承诺以及公司治理方面的新指标和进展，并计划在秋季设定温室气体排放和多元化、公平性和包容性方面的新目标 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新客户之前的购物渠道以及在CUE类别购物情况 - 新客户增长主要来自核心农场和牧场客户以及千禧一代客户，前者是市场份额的获取，后者与城市向郊区和农村的人口迁移有关，且这是一个结构性趋势 [67][68] 问题2: 全年5% - 8%可比销售额指引与第二季度中个位数增长的差异原因 - 目前对第二季度的能见度较好，下半年仍存在不确定性；第二季度有刺激措施的推动，下半年刺激作用将减弱 [70] 问题3: Side Lot和Fusion项目的店铺表现以及第二季度毛利率压力量化 - Life Out Here战略进展顺利，Side Lot和Fusion项目处于早期阶段，客户反应良好，销售表现符合预期，后续会有更多评估结果 [73] - 第二季度毛利率压力主要来自运输成本上升、产品组合变化、通货膨胀以及邻居俱乐部计划推出的一次性影响 [74][75] 问题4: 新客户和现有客户对可比销售额的影响以及业绩预期变化 - 第一季度新客户对可比销售额的贡献处于高个位数范围 [77] - 下半年业绩指引无重大变化，已考虑通货膨胀和业务成本等因素 [78] 问题5: 数字业务中客户使用同日送达和BOPIS的情况及发展方向 - 在线业务表现出色，第四季度增长超100%，BOPIS占数字销售额约75%，路边取货占BOPIS约75%；公司通过技术和运营改进提高了执行效率 [81] 问题6: 农村复兴主题的数据以及竞争环境情况 - 千禧一代在购房和家庭组建方面的活动增加，城市购房减少，农村和郊区增加，公司在数据和门店销售中均有体现 [88][89] - 公司专注于客户，通过库存管理、客户服务、数字能力和品牌建设建立竞争优势 [91][92][93] 问题7: 邻居俱乐部会员在2020年的交易数量以及与非会员的消费行为差异 - 邻居俱乐部会员占销售额超60%，购物更频繁，与非会员销售额增长相当；新忠诚度计划有望推动会员消费升级 [96][97] 问题8: 库存短缺的类别以及能否将供应商提价转嫁给客户 - 库存分为CUE产品、大件商品和进口商品三类，CUE产品供应稳定，大件商品是Q2重点补货对象，进口商品在部分类别有延迟但目前情况良好 [101][102][103] - 公司有强大的定价工具，有信心应对通货膨胀，既能推动市场份额增长，又能提高利润率 [105] 问题9: 是否会加快Side Lot项目推进以及新客户购买宠物且为邻居俱乐部会员的数据 - 目前项目推进速度合适，若后续条件允许会考虑加快；约三分之一新客户加入邻居俱乐部，宠物和饲料是吸引新客户的主要因素 [108][109][111] 问题10: 供应商对FAST团队的资金支持是否会增加以及能否抵消下半年不利因素，邻居俱乐部计划反馈和毛利率影响 - 供应商对FAST团队的资金支持全年预计平均为40个基点，但SG&A成本目前高于资金支持，未来会逐渐平衡 [116] - 邻居俱乐部计划重启进展良好，客户反馈积极，毛利率和销售的影响主要在Q2，后续会减弱 [120][121]