财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额强劲增长31.3%，可比门店销售额增长27.3% [14] - 全年新增营收超20亿美元，销售额超100亿美元 [15] - 第四季度毛利率为34.6%，增加75个基点 [32] - 第四季度调整后SG&A占净销售额的百分比增加46个基点 [33] - 第四季度调整后营业利润增长近36%，营业利润率为9%，提高29个基点 [36] - 第四季度调整后净收入为1.932亿美元，增长34%；调整后摊薄每股收益为1.64美元，增长近36% [36] - 全年调整后营业利润率达10.1%，调整后摊薄每股收益强劲增长47.4% [36] - 第四季度末商品库存为18亿美元，每家门店平均库存增加5.6% [37] - 2020财年经营活动现金流达13.9亿美元，增加5.82亿美元，增幅72% [39] - 全年通过股票回购和现金股息向股东返还资本总计5.18亿美元，目前股票回购授权剩余约11亿美元 [39] - 董事会将季度股息提高30%，使股息支付符合至少30%的派息率目标 [40] - 预计2021财年净销售额在107亿 - 110亿美元之间，可比门店销售额在 - 2%至1%之间 [42] - 预计2021年营业利润率在9.3% - 9.6%之间 [42] - 预计2021年总利息费用约为2700万美元，有效税率在22.5% - 22.8%之间 [50] - 预计2021年资本支出在4.5亿 - 5.5亿美元之间，超80%用于增长计划 [50] - 预计2021年折旧费用增加约5000万美元 [51] - 预计2021年股票回购将使摊薄加权平均流通股减少1% - 2%，净收入在7.5亿 - 8亿美元之间，或每股摊薄收益在6.5 - 6.9美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度，可消费、可用和可食用类别表现强劲，市场份额增加，增长超20% [18] - 第三季度，电子商务实现三位数强劲增长，在总销售额中的占比显著增加，全年约75%的全渠道销售额在门店提货 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年计划通过利用宏观趋势、培育客户和执行“Life Out Here”战略来扩大市场份额 [55] - “Life Out Here”战略包括提供传奇客户服务、提升ONETractor能力、以“拖拉机方式”运营、采用全国模式管理团队和为股东创造健康回报 [58] - 2021年计划开设80家拖拉机供应店和10家Petsense店，改造150 - 200家门店，在150 - 200家门店实施“Side Lot”项目 [59] - 宠物业务方面，计划扩大产品种类和服务，如增加自助宠物洗浴点和宠物健康中心，推出Pet Rx平台等 [70] - 行业竞争中，公司凭借库存管理、客户服务、技术投资等优势获取市场份额 [128] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍不确定且充满挑战，疫情影响至少持续到秋季，公司将根据多种潜在结果规划2021财年 [11][13] - 尽管面临不确定性，但公司对“Life Out Here”战略充满信心，有望在疫情后变得更强大 [53] - 预计2021年第一季度业务表现强劲，第二季度盈利比较可能最困难 [48][49] 其他重要信息 - 公司为应对疫情花费数千万美元用于清洁、防护等，提供近70万小时的新冠病假工资，进行近2万次新冠检测，并推出接触追踪可穿戴设备 [11][12] - 公司将Petsense业务的长期新店开业计划减少，确定关闭10 - 15家表现不佳的门店，产生约7410万美元的税前费用，税后每股摊薄费用为0.49美元 [24] - 公司推出十年来首个全国广告活动，品牌无提示知名度提高超800个基点 [20] - 公司重新推出网站，推出下载量超100万的新移动应用 [21] - 公司宣布在俄亥俄州纳瓦拉建设新配送中心，预计2022年秋季投入运营 [21] - 公司提前5年实现碳排放量减少25%的目标 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何构建营收预期，关键输入或假设是什么 - 公司认为疫情在可预见的未来仍是影响消费者的重要因素，许多宏观趋势将持续，第一季度销售将保持强劲，后续季度同比基数提高，综合导致可比门店销售额在 - 2%至1%之间 [76][78] 问题: 营收预期中有多少来自公司特定举措 - 公司难以精确拆分各举措的影响，但认为在各品类中都在获取市场份额，品牌无提示知名度提高、新老客户数量增加且复购率高、客户满意度高等表明公司举措有助于推动市场份额增长 [81][83] 问题: 对Petsense业务战略审查的结果及放缓新店增长的原因 - 公司对Petsense业务进行战略审查后，决定降低其长期开店数量预期，因业务表现良好且在专业领域获取份额，未来将继续投资该业务 [91][94] 问题: 是否会将Petsense业务更多销售转向线上以拓展新市场 - 公司表示新领导将研究宠物在线业务，未来会分享更多战略信息 [95][96] 问题: 2022年及以后运营利润率范围可能下降的原因 - 2020年公司毛利率受益于有利的运输和低促销清仓水平，2021年这些因素将逐渐正常化，未来几年库存和清仓情况正常化可能带来毛利率风险，但公司将管理运营利润率以获取市场份额 [99][102] 问题: 2021年第二至四季度可比销售压力更多来自客单价还是客流量 - 客单价受通胀和购物行程整合影响，客流量受购物行程整合正常化和通胀的反向影响，目前无法确定哪方面压力更大，公司在制定可比销售指导时已考虑这些变量 [105][107] 问题: 新客户和重新参与客户的趋势，他们的参与水平与邻里俱乐部会员的比较，以及为何新客户加入邻里俱乐部忠诚度计划的比例不高 - 邻里俱乐部会员达1900万，占总销售额约60%，公司计划上半年重振该计划以提高客户参与度和消费额；约20%的新客户在28天内再次购物，高于历史水平，新客户先在宠物和家禽等品类购物，然后扩展到其他品类，且更多从线上购买并到店提货，新客户满意度也高于历史水平；新客户注册邻里俱乐部主要在收银台，人们结账时希望更快，影响了注册率 [111][113][116] 问题: 1100万新客户和600万重新参与客户与2018或2019年水平的比较 - 公司未披露过往数据，但表示与之前年份相比有显著增加 [117] 问题: 2021年在哪些品类看到最明显的通胀 - 公司在钢铁制品和谷物制品等基础商品市场看到通胀迹象，但团队有能力通过定价工具进行管理 [124][125] 问题: 竞争环境是否发生变化，是否影响公司长期计划 - 市场动态有利于公司，竞争对手存在库存不足问题，而公司在库存管理、客户服务、技术投资等方面具有优势，在各品类中都在显著获取市场份额 [128][134] 问题: 新客户购买CUE（可消费、可用和可食用）产品的比例以及重复购买的比例 - 公司未提及新客户首次购买CUE产品的比例，约20%的新客户在28天内再次购物，高于历史水平，新客户首次购买主要集中在宠物食品和家禽用品等品类 [141][142] 问题: 是否有举措提高参与CUE产品的新客户的重复购买率 - 公司营销团队专注于通过CRM能力升级、个性化工具和营销渠道等方式重新吸引新客户，同时在团队成员、门店体验和库存等方面的投资也有助于提高重复购买率 [144][146] 问题: 通胀是否已计入可比销售指导，具体情况如何 - 2020年第四季度商品成本有不到100个基点的适度通胀，预计2021年通胀将加速，公司在指导中假设全年产品成本加权平均通胀率在1% - 2%之间，目前主要由谷物和钢铁价格上涨推动 [150][152][153] 问题: 宠物市场趋势如何，2021年的预期怎样 - 公司预计宠物品类将继续保持强劲，表现优于整体业务，宠物收养率处于历史高位，随着宠物成长，食品需求增加，宠物人性化趋势将持续，公司在宠物业务的全渠道表现良好，将继续在该领域投资 [155][159][160] 问题: 如何从营销角度推进Side Lot项目，以及该项目达到最佳盈利生产率水平的时间 - 公司对Side Lot项目充满信心，目前有超50个项目正在进行，100多个项目已计划，团队在疫情环境下出色地推进项目建设，预计首批项目将在春季开业；花园中心在春季旺季的生产率可能高于门店，冬季则低于门店，公司期待通过全年运营了解其最大生产率和对股东回报的影响 [164][165][169]