财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为8880万美元，同比下降5% [62] - 剔除政治和现场活动收入后，第一季度净收入为8830万美元，同比下降1.6%，但略高于2019年第一季度水平 [12][64] - 第一季度调整后EBITDA为2010万美元，同比增长29.7%，超过此前1800万至1900万美元的指引范围，并超过2019年第一季度调整后EBITDA的1880万美元 [13][73] - 第一季度净亏损为610万美元，或每股摊薄亏损0.35美元，而2020年第一季度净亏损为5960万美元，或每股摊薄亏损3.27美元 [77] - 第一季度调整后每股净收益为0.17美元，而去年同期为0.05美元 [78] - 第一季度来自持续经营的现金流为正值，约1940万美元，较去年同期增加1000万美元 [80] - 第一季度资本支出同比下降67%至180万美元 [81] - 季度末现金余额约为2000万美元 [81] - 公司预计第二季度净收入将增长36%至40%，达到1.01亿至1.04亿美元 [82] - 公司预计第二季度调整后EBITDA将在2800万至2900万美元之间，较2020年第二季度改善2600万至2700万美元 [83] - 公司内部目标是实现并超过3.95亿美元的净收入和9000万美元的调整后EBITDA [89] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字业务总览：第一季度数字收入同比增长13%，是2020年全年6%增长率的两倍多 [15] 在截至2021年3月31日的过去12个月中，数字收入总计1.67亿美元，占第一季度总净收入的近49% [15] 公司预计未来三年数字收入将增长至2.5亿美元，占总收入50%以上 [48][90] - Townsquare Interactive（数字营销订阅）：第一季度净收入同比增长14.9%，利润同比增长30.4%，利润率31% [21][65][66] 第一季度净增约850名订阅用户 [21] 预计第二季度净收入同比增长将加速至18% [21] 该业务贡献了公司总净收入的约21%和总调整后EBITDA的约30% [17][97] - Townsquare Ignite（数字程序化广告）：第一季度净收入同比增长12%，较2019年第一季度增长45% [42] 预计第二季度净收入同比增长将加速至30%或更高 [43] - Townsquare Amped（自有数字品牌广告）：第一季度净收入同比增长11%，较2019年第一季度增长15% [46] 预计第二季度净收入同比增长将加速至45%或更高 [46] - 数字广告业务合计：第一季度数字广告收入（含Ignite和Amped）同比增长12%，较2019年增长31% [47] 预计第二季度数字广告净收入同比增长约40%，较2019年第二季度增长15%以上 [47] - 广播广告业务：剔除政治收入，第一季度广播收入同比下降11%，较2020年第四季度下降19%和2020年全年下降26%有明显改善 [50][68] 预计第二季度广播收入将同比增长近50%或更高 [54] - 现场活动业务：第一季度现场活动净收入几乎为零，同比下降近100% [63][69] 预计第二季度将产生约100万美元的现场活动净收入，利润率在20%高位 [57] 公司预计2022年恢复正常的现场活动安排 [57][70] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Miller Kaplan数据，2021年第一季度，公司在本地广播点播销售方面跑赢行业570个基点，在总点播销售方面跑赢行业390个基点 [51] - 在总营收（包括总点播收入和总数字收入）方面，公司跑赢行业270个基点 [52] - 2021年3月，公司的本地点播收入同比增长9.8%，而行业在测量的市场中下降0.8%（若剔除公司，行业下降5.7%） [52] - 2021年3月，公司在Miller Kaplan测量的市场总净收入同比增长12.6%，而行业增长6%（若剔除公司，行业仅增长2.1%） [53] - Townsquare Interactive目前为美国约23,600家中小型本地企业提供服务，其中57%的客户位于公司广播市场之外 [18][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已转型为“数字优先”公司，数字业务是推动复苏和未来增长的主要动力 [14][47][87] - 公司的数字解决方案（Interactive， Ignite， Amped）是关键的差异化竞争优势，因为它们都是内部拥有和控制的端到端全服务解决方案，而非外包或白标服务，这带来了更好的客户体验和更高的留存率 [16][27][29][30][44] - Townsquare Interactive的目标市场巨大，估计总可寻址市场为320亿美元，而公司目前仅占很小一部分 [36] 公司计划在2022年第一季度在美国西部增设第二个办公地点以把握市场机会 [37][107] - 公司专注于美国前50大市场以外的市场 [33] - 广播业务仍然是本地媒体产品的核心部分，其复苏是实现全面财务复苏的组成部分 [49] 公司内部以2019年水平为基准衡量进展，而非受疫情抑制的2020年水平 [55][88] - 公司通过成功再融资优化了资本结构，发行了5.5亿美元、利率6.875%、2026年到期的优先担保票据，消除了近期到期债务 [58][74][75] - 公司以显著折扣回购了Oaktree Capital的全部股权，该交易对股东非常有利 [59][80] - 公司未来的资本配置优先事项是投资本地业务（通过有机内部投资）和降低净杠杆率，中期目标是将净杠杆率降至4倍低段 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济形势强劲，第一季度GDP增长处于15年高位，政府持续提供经济刺激，各州进一步放宽限制，这确保了2021年剩余时间的强劲增长 [8][9] - 公司业务已得到积极影响，第一季度财务业绩超出目标和预期，在许多方面甚至超过了疫情前的2019年第一季度水平 [10] - 公司正处于全面财务复苏的边缘，即将恢复到疫情前水平 [13][58][86] - 现场活动业务是唯一尚未复苏的部分，但随着各州继续放宽对公共活动的限制，公司乐观预计能在今年安排更多活动，并在2022年恢复正常日程 [56][57][70] - 基于年初至今的表现，管理层相信能够实现3.95亿美元净收入和9000万美元调整后EBITDA的内部目标 [89] - 公司预计广播收入最终将完全恢复到2019年水平，但这需要一些时间 [54][97] 其他重要信息 - 公司维持着显著的税收属性，包括1.68亿美元的联邦净经营亏损结转和其他与无形资产税收摊销相关的大量税收收益，预计在2026年之前不会成为实质性的现金纳税人 [79] - 去年采取的永久性措施降低了公司的费用基础和现金流出，增强了未来的运营杠杆 [59] - 2021年第一季度，广告直接运营费用减少了630万美元（11%），现场活动直接运营费用减少了180万美元（96.4%），部分被Townsquare Interactive直接运营费用增加110万美元（9.1%）所抵消 [71] - 第一季度公司费用下降了230万美元（35.3%），主要由于专业费用减少，预计全年公司费用将减少约500万至600万美元 [72] - 再融资导致债务清偿和修改产生了600万美元损失，这影响了第一季度的净亏损 [77] - 新的票据目前交易价格远高于面值 [75] - 由于利率提高，年利息支出将增加约900万美元，但这几乎完全被去年取消的每年800万美元股息所抵消 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请重复第二季度指引，并评论全年收入目标是否显得保守 [93] - 第二季度净收入指引为1.01亿至1.04亿美元，同比增长36%至40% [93] 剔除现场活动，较2019年第二季度下降约4%至6% [93][94] - 第二季度调整后EBITDA指引为2800万至2900万美元，较2019年第二季度，低端下降3%，高端则略高于2019年水平 [95] - 全年内部目标是实现并超过3.95亿美元的净收入和9000万美元的调整后EBITDA，基于当前进展，管理层相信能够实现这些目标 [95] 问题: Townsquare Interactive增长加速的原因是什么？目前看到哪些业务趋势？ [96] - 增长加速非常显著，该业务在第一季度贡献了公司总收入的21%和总调整后EBITDA的30% [97] - 业务类别持续多元化，目标市场巨大，总可寻址市场达320亿美元，公司目前仅触及表面 [97] - 公司重申Townsquare Interactive将在两到三年内实现1亿美元年净收入，利润率约30%的目标，并首次提出未来三年数字总收入达到2.5亿美元的目标 [97] - 数字广告业务也在强劲增长，第一季度增长12%，较2019年增长31% [97] - 广播业务虽然仍低于2019年水平，但其重要性在降低，数字业务是公司未来的主要推动力 [97] 问题: 德克萨斯州泰勒市现场活动的成功是源于人们外出意愿增强，还是其他策略？请谈谈下半年活动恢复计划及利润率预期 [98] - 成功主要源于被压抑的需求，活动在收入和利润方面均创下历史记录 [98] - 公司已开始安排第二季度及下半年的一些活动，预计随着限制放宽将安排更多活动，2022年恢复正常日程 [98] - 传统现场活动利润率在十几到二十个百分点左右，2019年收入约1600万美元，利润约160万美元 [98] 基于当前被压抑的需求，预计今年利润率会更高，可能在20%多到接近30%的范围 [98] 问题: 重启现场活动业务时，选择活动的标准是什么？是盈利能力还是强化本地广播和数字广告销售？ [102] - 公司在2017-2019年已对现场活动业务进行了大量精简，出售了与本地市场无关的业务 [103] - 选择标准包括财务表现（收入和利润）以及对社区的重要性，该业务被视为一个盈利的营销部门 [103] - 公司有一些跨多个市场的标准化活动（如啤酒节），能获得专业知识和规模效益 [103] - 基于被压抑的需求，预计未来18-36个月现场活动行业将普遍受益 [103] 问题: 2022年现场活动业务正常化后的收入和EBITDA目标范围是多少？ [104] - 2019年现场活动收入约为1600万美元，利润约为300万美元 [104][105] - 预计2022年将恢复至该水平，并且基于被压抑的需求，很有可能在收入和利润上实现两位数增长 [105] 问题: 关于Townsquare Interactive新办公室，现有业务覆盖了多少目标市场？新办公室能带来什么？设立成本、时间框架和成熟期如何？ [106] - 公司目前正在寻找房地产，预计在2022年第一季度开设新办公室 [107] - 公司已开始为西海岸地点招聘员工，预计办公室开业后业务能迅速扩展 [108] - 目标市场巨大，有880万潜在客户，而公司目前订阅用户不足2.5万，市场渗透率极低 [108] - Townsquare Interactive第一季度贡献了公司总调整后EBITDA的30%，证明了其市场机会 [108] 问题: Townsquare Interactive的客户流失率数据是多少？趋势如何？ [109] - 出于竞争原因，公司不披露具体流失率数字 [109] - 根据内部情报和公开可比数据，公司相信其流失率是业内最佳或最佳水平之一 [109] - 具体而言，Townsquare Interactive目前的流失率是自2012年业务开始以来的最低水平，这证明了团队在疫情期间的服务质量 [109]