财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年净销售额增长17.2%至39.6亿美元，摊薄后报告每股收益为3.78美元，高于去年的3.03美元，全年调整后每股收益增长20%至3.62美元 [15] - 第四季度净销售额增长14.2%至9.607亿美元，报告和调整后每股收益均为0.56美元，分别低于去年的0.66美元和0.64美元 [15] - 第四季度毛利率为30.1%，低于去年同期的35.7%，全年报告毛利率为33.8%，低于2020财年的35.2%，调整后毛利率也为33.8%，低于去年的35.4% [18][19] - 第四季度销售、一般和行政费用占净销售额的22.4%，低于去年同期的24.6%，全年该费用占净销售额的20.7%，低于去年的22.6% [19] - 第四季度运营收益占净销售额的7.7%，低于去年同期的11.1%，全年运营收益占净销售额的13.1%，高于2020财年的12.6%，全年调整后运营收益占净销售额的比例与去年持平，为12.8% [20] - 第四季度利息费用为700万美元，较去年减少100万美元，全年利息费用为2870万美元，较去年减少450万美元 [20] - 第四季度报告和调整后的有效税率分别为13.3%和13.9%，全年分别为18%和19.6% [20] - 应收账款为3.1亿美元，较去年增长19%，库存为7.38亿美元，较去年增长13%，应付账款较去年增长38%至5.03亿美元 [21] - 自由现金流为4.5亿美元，转换率为110%，第四季度末流动性为10亿美元，包括4亿美元现金及现金等价物和6亿美元循环信贷额度 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 第四季度净销售额增长13.7%至7.325亿美元，全年净销售额增长16.1%至29.3亿美元 [16] - 第四季度收益下降3%至1.01亿美元，占净销售额的13.8%，低于去年的16.2%，全年收益较2020财年增长18.9%，占净销售额的比例从去年的16.9%提高到17.3% [16][17] 住宅业务 - 第四季度净销售额增长19.8%至2.252亿美元，全年净销售额增长23.1%至略超10亿美元 [17] - 第四季度收益为1190万美元，占净销售额的5.3%，低于去年的14.1%，全年收益增长6.9%至1.215亿美元，占净销售额的比例从2020财年的13.8%降至12% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场，业主继续重视户外环境，公司通过创新产品和扩大分销渠道从中受益，Flex - Force电池系统增加了两级吹雪机，提供更多零排放解决方案 [32] - 景观承包商市场，资本采购预算健康，消费者对家居改善的兴趣持续，Revolution系列产品增强了公司在该市场的领导地位 [33] - 高尔夫市场，球场财务状况良好，美国10月的打球轮数超过去年，预计全年将远高于疫情前水平，欧洲高尔夫参与度也在上升 [34][35] - 场地维护业务，户外空间维护预算优先，公司的零排放产品帮助市政当局实现可持续发展目标，Ventrac产品受益于分销网络的扩大 [38] - 灌溉和照明业务，住宅开工情况良好，业主和商业对户外空间的投资持续，公司获得美国环保署的WaterSense奖，微灌溉产品需求强劲 [39] - 冰雪管理业务，需求强劲，承包商青睐BOSS和Ventrac品牌的解决方案以提高生产力和效率 [40] - 租赁和专业建筑市场，客户对项目的兴趣持续，公司推出新的Dingo产品满足需求，全电动e - Dingo服务室内建筑需求 [41] - 地下业务，政府支出增加，如美国1万亿美元的基础设施法案提供了额外动力，公司专注于提高产品供应以满足需求 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进企业战略优先事项，包括加速盈利增长、提高生产力和运营卓越以及赋能员工 [7] - 技术方面，继续扩展无妥协的电池和智能连接解决方案，收购TURFLYNX和Left Hand Robotics加速创新管道，在GIE + EXPO上推出首款商用级电池驱动割草机并展示多款自主原型 [7] - 运营方面，运营团队调整生产方式和运输策略应对供应链挑战，销售团队进行多次年内定价调整，团队通过生产力和协同计划以及严格的费用控制来缓解成本压力 [8] - 利益相关者方面，关注团队健康和安全，支持客户和渠道合作伙伴，投资未来增长，向股东返还资本并保持充足流动性，继续回馈社区 [9] - 推出为期三年的员工计划Drive for Five，目标是到2024财年末通过有机增长实现年净销售额超过50亿美元并提高盈利能力 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年全球需求驱动因素强劲，订单积压高，但仍面临供应链和通胀挑战，公司关注消费者和企业信心、通胀、COVID - 19发展等因素 [31] - 预计2022财年净销售额增长8% - 10%，专业业务增长接近公司平均水平上限，第一季度净销售额增长符合全年预期，住宅业务增长略领先于专业业务 [26] - 预计全年调整后运营收益占净销售额的比例将提高，专业和住宅业务的运营利润率将高于2021财年，全年调整后每股收益在3.90 - 4.10美元之间 [27] - 预计供应、通胀和劳动力压力将持续到2022年，公司将专注于采购材料和资源以加速生产，季度销售节奏将更多取决于生产能力而非历史需求模式 [25] 其他重要信息 - 公司董事会批准2022财年第一季度常规季度股息增加14% [24] - 2021财年公司利用自由现金流进行两项技术收购，增加定期股息支付1.12亿美元，恢复股票回购3.02亿美元，并偿还债务1亿美元，同时增加资本支出 [22] - 预计2022财年资本支出在1.5 - 1.75亿美元之间，折旧和摊销约为1.1亿美元，利息费用与2021财年相似，调整后有效税率约为21%，自由现金流转换率在90% - 100%之间 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年从盈利或利润率角度看，除第一季度外其余时间的情况如何，以及价格成本何时在美元和利润率基础上转正 - 年初仍处于通胀环境，供应链仍是挑战，但随着时间推移会有所改善，预计全年各季度毛利率将逐步提高，公司整体运营收益将改善，专业和住宅市场也将如此 [52] - 销售增长的大部分来自价格因素，虽有一定销量增长，但产品供应在年初受限，后续会改善，因环境动态难以预测具体季度情况，但全年有望改善，且各季度价格实现情况在提升 [52][53] 问题2: Drive for Five计划中50亿美元营收目标是否为有机增长，以及实现增长加速的驱动因素 - 该目标是有机销售增长，同时还有调整后运营收益7.5亿美元以上的目标，这为员工根据环境调整目标提供了灵活性 [60] - 年初销售增长高于正常水平，部分由价格和强劲需求推动，未来需求强劲且现场库存低，若能补充库存将成为增长驱动力，一些核心业务的市场基本面未来几年将保持强劲 [60] - 长期核心业务如住宅、高尔夫、基础设施等表现健康，高尔夫业务处于多年来最佳状态，设备需求超过供应；近期收购的Ventrac业务前景良好；地下业务受益于宽带需求和基础设施法案投资 [61][62] - Revolution系列向电池转型是增长驱动力，公司在零排放产品方面的创新产品满足客户需求，带来增长机会 [63][64] 问题3: 是否有定价举措完全转嫁成本，成本的前瞻性可见度如何，本季度毛利压力是否因积压订单的旧定价与当前生产成本不匹配 - 2021财年开始实施多项定价行动，采用基于市场的定价和绝对定价而非附加费方式，虽实现价格改善需要时间，但作为市场领导者设定了价格点，若通胀加剧将考虑额外定价，预计全年企业和专业、住宅业务的运营利润率将提高，毛利率将逐季改善 [68][69] - 与供应商就价格、能力和产能进行良好沟通，年初对成本有较好的可见度，但供应链挑战仍不可预测，较高的积压订单有助于了解客户需求 [70] - 毛利压力是定价实施过程和积压订单价格保护共同作用的结果，价格调整并非即时生效，部分是投标定价，需要时间实施，去年定价的效益将逐步显现 [72] 问题4: 供应链在边际和履行率方面是否有改善 - 供应链仍是首要挑战，公司内部高度关注，上周进行了全面运营审查，管理细致，指导反映了对产品供应的最佳估计，包括变好或变差的假设 [74] - 与供应商的长期关系有助于进行建设性对话，通过设计解决方案和与供应商合作解决问题，虽仍是首要问题，但每天都在努力改善 [74][75] 问题5: 住宅业务中电动产品目前和2022财年末的占比情况 - 目前电动产品在业务中占比不高，但增长最快，公司专注为客户提供解决方案，客户自主选择购买产品，在住宅业务中有完整的零排放产品系列，Revolution系列在专业业务（占销售的75%）中取得进展 [81] - 公司在住宅业务中注重零妥协理念，推出的产品满足客户对品牌的期望，市场反馈良好，是增长最快的类别之一，这是长期竞争策略 [82] 问题6: 加州对汽油动力草坪设备的禁令及其他州类似提案对公司市场份额的影响 - 公司对加州和CARB的趋势早有了解并做好准备，2024年能提供全系列产品支持客户，既有无排放产品，也有传统燃油产品 [84] - Revolution产品是革命性的电动和电池系统，不仅适用于住宅客户，也适用于商业客户，公司未来将在商业和专业产品领域继续领先 [84] 问题7: 2022年采购汽油发动机的策略，是否有国际认证的发动机来源，能否绕过关税或找到新的美国发动机产能 - 公司有发动机供应商组合，与各供应商保持日常沟通，供应商的承诺支持公司计划，相关情况已纳入全年指导，不同类别中各供应商优势不同，公司有信心应对挑战 [86] 问题8: 发动机供应是否是地下业务的主要问题，以及该业务何时能改善 - 发动机是地下业务的关键组件之一，但不是首要问题，还有液压组件等重型设备和零部件以及一些小部件也会造成干扰，公司正在积极解决这些问题，预计全年会有所改善 [87]