财务数据和关键指标变化 - 2022年公司净现金流每股增长在各大公司中最强，平均资本回报率超28% [10] - 2022年公司调整后净收入达362亿美元，国际财务报告准则净收入为205亿美元，股权回报率为32%，资本回报率为28% [25] - 2022年公司产生460亿美元现金流，各业务板块现金流贡献均增强 [25] - 2022年公司向股东返还170亿美元，占现金流的37.2%，包括73亿美元普通股息、70亿美元回购和27亿美元特别股息 [26] - 2022年公司净债务减少145亿美元，资产负债率从2021年底的15.3%降至7% [26] - 2023年公司预计基础现金流增长10亿美元，股息将增长，预计在80 - 100美元/桶油价下，运营现金流将增加 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 综合天然气业务（iLNG） - 2022年销售量增长15%，达4800万吨，现金流增至100亿美元，增长近80%，调整后净营业收入达110亿美元，较2021年翻倍 [24] 综合电力业务（iPower） - 2022年产生10亿美元现金流和收益，产量达33太瓦时，增长57%，年底可再生能源装机容量达17吉瓦 [24] 勘探与生产（E&P） - 2022年现金流为260亿美元，增长39%，受英国暴利税影响 [25] 下游业务 - 2022年现金流为100亿美元，主要受炼油业务贡献近80亿美元推动，较2021年增长超2.5倍 [26] 各个市场数据和关键指标变化 石油市场 - 2023年专家预计石油需求将达1.02亿桶/日，创历史新高，但市场存在不确定性，供应方面库存低，制裁影响俄罗斯原油和成品油供应，欧佩克减产支撑油价，美国页岩油供应增长受限 [35][36] 天然气市场 - 2022年欧洲天然气产量和供应需求从3.8亿吨增至4亿吨，LNG需求增长5000万吨，俄罗斯天然气供应减少，欧洲从其他地区获取LNG，导致其他地区转向煤炭 [38][39] - 2023年预计俄罗斯天然气供应将减少，欧洲LNG需求将增加1500 - 2500万吨，但全球供应仅增加1000万吨，市场可能出现紧张 [40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多能源战略，在石油、LNG和天然气、电力领域持续投资，追求一致性、弹性和整合性 [8][9] - 2023年公司将继续部署战略，在LNG方面增加欧洲再气化产能，在炼油与化工领域推进项目，在综合电力领域受益于收购和发展 [42][43][44] - 公司计划将iGRP拆分为综合LNG和综合电力两个报告板块，以提高透明度和价值展示 [23] - 公司将在纳米比亚加大勘探投入，同时剥离加拿大高成本石油资产，计划将其独立上市 [59][61] - 公司注重资产质量和成本控制，坚持严格的项目选择标准，以维持低盈亏平衡点和低排放 [31] - 公司在行业中表现出色，净现金流每股增长和资本回报率领先，ESG评级在超级巨头中最高 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司受益于有利市场环境，各业务板块表现出色，但也面临安全事故挑战，需加强安全文化建设 [13][14] - 2023年市场存在不确定性，石油和天然气需求和价格受多种因素影响，但公司认为油价有上涨可能，天然气市场可能出现紧张 [34][35][41] - 公司对未来前景充满信心，将继续执行战略，通过资产优化、成本控制和业务发展实现增长和盈利，同时注重股东回报和社会责任 [44][64][66] 其他重要信息 - 2022年公司发生一起致命安全事故，已采取措施加强安全管理，推动安全规则和计划的落实 [4][6][7] - 公司推出全球节能计划，2023 - 2024年将投入4亿美元，预计到2025年将Scope 1和2排放目标降低200万吨 [45] - 公司将在2023年3月举行战略可持续性和气候报告演示会 [157] 问答环节所有提问和回答 问题1: 股息增长趋势及纳米比亚资源情况和潜在风险 - 公司决定将股息提高7.5%，未来可能维持7% - 8%的增长，得益于回购和基础现金流增长 [70][71] - 纳米比亚项目目前数据不足，需进行测试和动态测试，若资源规模大，有开发空间，且与壳牌合作良好，暂不考虑单元化问题 [72][73] 问题2: 3 - 5年增长前景及加拿大IPO是否为模板 - 2023年公司有多个石油项目待批准，包括安哥拉和巴西的项目，同时在苏里南和纳米比亚有勘探机会，将通过短期项目和符合标准的长期项目实现增长 [78][79] - 加拿大资产剥离是因不符合战略且成本高，并非通用模式，其他资产公司作为股东很满意 [80][81] 问题3: AA信用评级的意义及Yamal LNG销售付款情况 - AA信用评级对公司很重要，可增强股东和投资者对未来回报的信心，缩小与美国同行的估值差距 [84][85] - Yamal LNG有直接权益和长期合同两部分现金流，公司谨慎记账，仅在收到股息时记录，长期合同按TTF或JKM价格销售，不受制裁限制 [85][86][88] 问题4: 2023年资本支出假设及综合电力业务资本投入情况 - 2023年资本支出假设中通胀短期影响较小，主要影响新项目，并购假设约为10 - 20亿美元 [92][93] - 综合电力业务将在2023年第一季度开始新报告，目前资本投入约150亿美元，约三分之一可能未产生效益 [94][95] 问题5: 2023年是否支付特别股息及Adani事件对可再生能源战略的影响 - 公司将通过加拿大资产分拆向股东支付实物特别股息，若市场环境类似2022年，可能考虑额外特别股息，但目前优先回购 [98][99] - Adani事件未改变公司可再生能源战略，公司认为在印度和巴西寻找合适合作伙伴是正确方式，Adani相关公司运营良好 [100][101] 问题6: IRA对资本分配的影响及现货LNG敏感性 - IRA对公司有益，支持可再生能源和新分子业务，公司将利用其发展相关项目，如美国的e - 甲烷和碳捕获项目 [104][105][107] - 公司LNG敏感性数据为整体数据，已对冲约3000万吨LNG，Yamal受TTF - Brent影响 [109][110] 问题7: 2023年现金分配是否超40%及LNG套期保值情况 - 董事会坚持通过周期保持一致性，不轻易改变股息政策，2023年情况难以预测，将根据市场价格决定是否支付特别股息 [112][113] - 2022年LNG套期保值价格高，2023年将受益，公司套期保值比例为80% - 90%，保留部分现货风险以获取潜在收益 [114][115] 问题8: 2025年排放目标及低碳资本支出回报 - 2025年Scope 1和2排放目标预计从4000万吨降至3800万吨，目前减排主要通过提高效率项目，碳捕获适用于2030年后目标 [120][121] - 低碳资本支出是公司运营许可的必要条件，可能成为向第三方商业化技术的机会，公司计划未来3年维持每年50亿美元的投入 [123][124][125] 问题9: 可再生能源资产出售公告原因及LNG业务美国市场与莫桑比克的关系 - 出售可再生能源资产是战略一部分，为实现两位数盈利目标，无加速出售情况，此次出售获得高回报，有助于资金循环和风险管理 [129][130] - 美国和莫桑比克LNG业务无关联，公司看好两者发展，美国市场长期有竞争力，但需控制成本，莫桑比克项目重启需解决人权和成本问题 [130][131][133] 问题10: 是否增加LNG长期合同销售及比例 - 目前是签订LNG长期合同的好时机，公司将在巴布亚新几内亚项目上平衡风险，保持70%长期合同、30%现货的比例，以管理风险和获取潜在收益 [136][137][138] 问题11: 沼气在低碳能源业务中的重要性及综合电力业务回报 - 沼气业务更适合逐步发展，公司通过在法国和波兰收购平台进行本地开发，美国市场更具吸引力，目前不考虑大规模并购 [143][144][145] - 公司加速综合电力业务报告是应股东要求，相信通过战略执行可实现两位数盈利，公司有能力实现可再生能源业务增长并整合到更大平台 [147][148] 问题12: 2023年Scope 1和2排放目标、Scope 3减排驱动因素及欧洲柴油市场情况 - 2023年Scope 1和2排放目标应低于4000万吨，可能为3980万吨 [151] - Scope 3排放下降原因未提及 [150] - 欧洲柴油市场可从印度和中国进口俄罗斯原油加工的柴油，但成本更高，市场已部分预期供应中断，目前炼油利润率仍较高但在减弱 [151][152] 问题13: 2023年欧洲天然气需求增长假设 - 2022年欧洲天然气需求下降约15%，2023年预计LNG进口增加1500 - 2500万吨，部分需求中断可能恢复，但价格仍高可能影响需求，消费者应注重能源效率 [154][155]