财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长36%，从8.9亿美元增至12.1亿美元；EBITDA收入同比增长33%，达到创纪录的1.19亿美元；积压订单同比增长25%，达到43.9亿美元 [6] - 无RPS贡献时，营收近10亿美元，同比增长11%；净营收同比增长12%；营业收入和EBITDA分别增长17%和16%；每股收益同比增长19% [6] - 运营现金流强劲，总计1.33亿美元，同比增长35%；包括某些支出后，运营现金流为1.35亿美元；本季度偿还了1.58亿美元债务；DSO维持在58天的行业领先水平 [10] - 本季度支付了1400万美元股息，董事会批准本季度每股0.26美元的季度股息，这是连续第37个季度派息，也是连续第九年股息同比两位数增长 [11] - 预计到2025财年，将RPS的实际EBITDA利润率从2022财年的不到5%提高近3倍，至超过13% [11] - 第三季度末净杠杆倍数约为1.6倍，预计到年底将进一步降至约1.4倍；预计2024财年每股收益增加约0.50美元，2025财年增加约0.85美元 [14] - 第四季度合并净营收指引为9.65 - 10.15亿美元，每股收益为1.43 - 1.48美元；2023财年更新后的净营收指引为36.6 - 37.1亿美元，每股收益为5.23 - 5.28美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 政府服务集团（GSG）业务线同比增长16%，利润率提高至14%，较去年增加60个基点 [8] - 商业/国际集团（CIG）业务线同比增长55%，主要受RPS加入以及可再生能源、高性能建筑活动和巴西基础设施项目收入增加的推动 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国联邦客户业务增长30%，主要由水和环境项目的广泛增长推动 [6] - 州和地方收入同比增长16%（不包括特殊灾害响应相关项目的贡献），由数字水和市政基础设施工作推动 [7] - 美国商业净收入同比增长22%，由可再生能源项目、环境评估和高性能绿色建筑工作推动 [7] - 国际业务增长68%，主要由RPS推动，Tetra Tech和RPS集团的收入协同效应开始在可再生能源、可持续基础设施和水项目中发挥作用 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三大增长催化剂：实现与RPS集团的收入协同效应；美国IIJA和IRA刺激计划的资金投入开始增加；气候相关项目的支出承诺增加 [3] - 利用Tetra Tech Delta技术，如生成式AI融合地图平台，为企业提供支持，提高利润率，且无需增加传统的人员配置 [4][5] - 专注于高端差异化服务和收入，将业务整合到ERP系统平台和公司系统，以实现成本协同效应 [12] - 继续考虑替代融资安排，以实现公司的长期利益 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度取得了出色的业绩，所有关键财务指标均创下新纪录，积压订单达到历史新高 [22] - RPS的快速整合超出预期，公司正在迅速利用合并后的客户群和扩展的服务，获得更多的合同机会和新业务 [22] - 美国刺激计划的资金刚刚开始释放，客户对气候变化的承诺增加，公司的未来前景比以往任何时候都更加光明 [23] 其他重要信息 - Tetra Tech Delta技术包含约200种工具，客户使用这些工具可使项目利润率提高2 - 5个百分点；相关项目收入约2500万美元，且增长迅速；生成式AI平台的许可证已发放给数千客户，目标是未来2 - 3年拥有100万用户，其增量部分利润率超过30% [40][43][44] - 积压订单中的运营利润率通常比之前高50 - 100个基点，主要由于定价能力和业务组合向高端转移 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度每股收益大幅超过季度指引范围的驱动因素是什么 - 本季度业绩并非由单一异常因素驱动，而是各终端市场全面表现出色；州和地方业务增长回升至16%；政府业务各领域均有增长，民用业务增长略多；国际业务方面，除RPS贡献外，Tetra Tech在英国、加拿大和澳大利亚的基础业务也有增长 [25][27][28] 问题2: 剔除外汇逆风、偶发性工作和去年的调整因素后，潜在有机增长趋势如何，这种增长速度能否持续 - 截至目前，收入的有机增长处于中两位数水平，盈利情况略好；第四季度指引中已包含这一增长；从市场和客户的经济前景来看，未来没有重大变化，增长趋势向好，但暂不提供2024财年的具体数据 [30][31] 问题3: RPS业务开局好于预期的驱动因素是什么 - RPS拥有优秀的员工队伍，其文化与Tetra Tech高度契合，提供高端价值的前端咨询服务；RPS在项目生命周期中的介入时间比Tetra Tech更早，能带来新的客户和项目机会；历史上RPS的利润率高于Tetra Tech，预计随着与Tetra Tech的融合，其表现将进一步提升 [33][34][35] 问题4: 请详细介绍Tetra Tech Delta，包括其业务模式、利润率、增长率以及相关合同示例 - Tetra Tech Delta是公司内部使用的工具集合，用于差异化市场竞争；这些工具可提高工作效率、降低成本、提升项目利润率2 - 5个百分点；目前约有200种工具，客户可免费使用；相关项目收入约2500万美元且增长迅速；生成式AI平台已发放数千个许可证，目标是未来2 - 3年拥有100万用户，其增量部分利润率超过30% [38][40][43] 问题5: 本季度积压订单的利润率与之前相比有何变化 - 积压订单中的运营利润率通常比之前高50 - 100个基点，主要由于定价能力和业务组合向高端转移；积压订单通常在一年内消耗，约85%的下一年收入已包含在当前积压订单中 [46][47] 问题6: 加拿大市场是否有机会实现高于平均水平的预订和收入增长，特别是在水和可再生能源领域 - 加拿大的可再生能源和基础设施业务表现良好，铁路基础设施项目因经济活动和脱轨事件而繁忙，水业务在火灾地区有环境修复和流域保护需求；加拿大的高压工程技术表现突出，拥有500多名高压工程师，可用于可再生能源传输 [51][52][53] 问题7: 展望2024年，业务机会管道是否会以类似或更好的速度增长，新业务的利润率是否与之前讨论的范围相似 - 美国刺激计划带来的关键项目合同正在落实，从合同容量到订单或任务订单的转化将增加2024年的积压订单；收入将在2024年逐步增长；新业务整体利润率较高，包括政府和商业的可再生能源及气候变化项目 [55][56][57]