财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入从6亿美元增至7亿美元，同比增长17%，为公司历史上第二高季度净收入 [9] - 运营收入同比增长23%，达到7500万美元，创第二季度纪录 [9] - 每股收益为0.98美元，较上一年增长18% [9] - 第二季度GAAP每股收益为0.98美元，高于指导范围上限，运营利润和每股收益均较去年有所改善 [19] - 第二季度运营现金流总计9500万美元，年初至今运营现金流达1.78亿美元，较去年上半年增长13% [21] - 净债务为5600万美元，净债务与EBITDA的杠杆率为0.2倍，总现金头寸超过1.94亿美元 [22] - 过去12个月，投资资本回报率为21% [22] - 过去12个月，运营现金流产生3.24亿美元，约合每股6美元 [23] - 第二季度支付股息1080万美元，董事会批准第32次连续股息，将于5月支付，每股0.23美元，较去年增长15% [24] - 第二季度股票回购计划使用5000万美元，批准的股票回购计划还剩4.48亿美元 [25] - 2022财年上半年，通过股息和股票回购计划向股东返还超1.2亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 按客户划分 - 国际业务净收入增长29%，若不包括收购Hoare Lea的影响，国际业务增长约15% [10] - 州和地方收入增长25%，排除灾害响应工作的特殊贡献，州和地方业务仍实现两位数增长 [11] - 美国商业净收入占业务的21%，较去年增长14%，约为上一季度增长率的两倍 [12] - 美国联邦政府业务占本季度净收入的27%，与去年同期持平，排除阿富汗业务收尾的一次性影响，联邦业务同比增长7% [12] 按业务部门划分 - 商业/国际集团（CIG）同比增长25%，利润率提高50个基点 [13] - 政府服务集团（GSG）净收入增长9%，利润率提高150个基点，达到14.9% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际和州及地方市场同比增长超20%，推动公司整体净收入同比增长17% [5] - 积压订单同比增长15%，环比增长5%，达到36.1亿美元，创历史新高，本季度订单与账单比率为1.2 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是在水和环境市场提供以科学为导向的高端差异化服务，处于应对全球气候变化、恢复力和适应挑战的关键项目中心 [5] - 增长战略包括投资和收购，重点是扩大在水和环境项目的高端能力 [31] - 第二季度收购Piteau Associates和Axiom Data Science，提升公司在相关领域的专业技能和数据分析能力，推进“以科学为先”战略 [31][32] - 公司连续19年被《工程新闻记录》评为美国最大的水务咨询公司 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国际市场对气候变化项目的关注增加，相关预算提高，对公司高端咨询和工程服务的需求上升 [28] - 美国联邦预算在3月中旬获批，预计相关资金将转化为公司长期客户的新任务订单 [29] - 预计公司各市场的增长率与上一季度展望一致，美国州和地方业务及国际业务预计增长10% - 15%，美国联邦和商业市场预计增长5% - 10% [33] - 第三季度净收入指导范围为6.65亿 - 7.15亿美元，摊薄后每股收益为1 - 1.05美元；提高2022财年全年净收入和每股收益的指导范围，净收入指导范围为27.2亿 - 28.2亿美元，每股收益指导范围为4.30 - 4.40美元 [34] 其他重要信息 - 公司于4月22日地球日发布可持续发展报告，首次对高端水、环境、可持续基础设施和清洁能源项目的定量影响进行报告 [37] - 公司推出10亿美元的可持续发展挂钩信贷工具，若达到特定目标，利率最多可降低5%，基于温室气体减排和10亿人指标两个不同指标 [62][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度额外一周对更新后的下半年指导有何影响，以及如何看待今年和明年的增长节奏 - 公司每5 - 6年财政年会有一个额外周，总是在第四季度；去掉这一周，约占2%，与正常年份相比有8%的差异；第三和第四季度的增长率与前两个季度相似，呈两位数增长，利润率有望进一步扩大，公司已连续两次提高指导 [40][41][42] 问题2: 商业业务增长的驱动因素在衰退情景下是否比以往商业周期更持久 - 商业业务增长是多方面的，包括可再生能源、高性能建筑、工业客户、环境项目等，并非单一因素驱动；过去商业业务波动较大的商品业务（如石油和天然气、采矿）在公司投资组合中的占比已大幅降低，因此在潜在衰退或经济挑战环境中，商业业务的脆弱性和风险较低 [43][45][47] 问题3: 如何看待下半年各平台或业务部门的增长率和利润率，以及CIG和GSG的长期利润率情况 - 政府服务部门预计全年利润率提高约50个基点，第一和第二季度已高于预期，预计第三和第四季度利润率将处于较高水平；商业/国际集团第二季度利润率提高50个基点，由于季节性因素（冬季是业务淡季），预计春季和夏季利润率将自然扩大，且从结构上看也有提升空间，有望缩小与政府服务部门的利润率差距 [49][51][52] 问题4: 如何考虑当前员工支持额外收入的能力，以及向联邦高级分析工作转型对员工需求的影响 - 现有员工通过提高利用率可支持约10%的额外收入增长，目前整体利用率约为70%，可提高到70% - 77%；技术的使用使收入增长与员工工作时间的关联度降低，目前约为1.5倍，目标是达到2倍；综合考虑，现有员工可维持当前增长率，并可能支持额外15%的增长 [55][56][57] 问题5: 如何跟踪可持续发展挂钩信贷工具的指标，该工具是否为咨询行业首个，以及是否会取代之前的信贷工具 - 该工具是咨询行业首个，公司对减少碳足迹和温室气体排放进行了精确量化，并设定了内部审计流程；若达到特定目标，利率最多可降低5%，基于温室气体减排和10亿人指标两个不同指标；该工具完全取代了之前的信贷工具 [62][64][66] 问题6: 该可持续发展挂钩信贷工具是否有助于客户获得自己的可持续发展挂钩信贷工具 - 部分客户的项目中包含可持续发展目标和指标的跟踪，但目前并非所有客户都有此需求；不过，公司可以为客户提供相关服务，且已有客户开始寻求这方面的额外服务 [67][68] 问题7: 过去几个季度员工流失率和留存率情况，以及不考虑收购获得的员工，净员工产量顾问的变化 - 公司以财年统计员工流失率，2021年自愿流失率略低于10%，工作超过5年的员工流失率约为1%；排除临时项目相关人员和灾害响应人员后，该数据具有参考意义；公司认为前5年的人员流动是正常的筛选过程，有助于找到适合公司文化的员工；公司员工薪资具有竞争力，基于绩效的薪酬体系使员工流失率较低 [70][73][75] 问题8: 考虑到灾害响应业务的强劲表现，2023年州和地方业务净收入是否有下降风险 - 州和地方业务在排除灾害响应业务后仍实现了两位数增长，主要得益于州和地方预算的恢复、失业率下降和税收收入增加；基础设施刺激法案（IIJA）中的联邦资金预计将在2023年（联邦政府日历）流入州和地方预算，为公司业务提供支持，有望推动相关资金达到历史新高 [76][77][78] 问题9: 上半年是否有来自阿富汗的收入，以及明年这些收入的减少对业绩的影响 - 上半年来自阿富汗的收入极少，第二季度几乎为零，主要是10月份的少量复员费用；2022年每季度约有800万 - 1000万美元的收入减少，2021年相关总收入约为5000万美元；阿富汗业务收入减少的影响仅在2022年体现 [80][81]