财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收从6.05亿美元增至6.79亿美元，同比增长12%，创历史新高 [2] - 运营收入达8300万美元，同比增长25%，运营利润率提升120个基点 [2] - 调整后每股收益为1.19美元，创历史新高，GAAP基础下每股收益为1.25美元，同比增长30% [3] - 第一季度EBITDA利润率为13.7%，较去年同期的12%提升170个基点 [7] - 运营现金流达8200万美元，同比增长148%，DSO降至61天，较去年减少6天 [8] - 净债务约5800万美元，净债务与EBITDA杠杆率从去年的0.5倍降至0.2倍 [9] - 过去12个月投资资本回报率达20% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 政府服务集团（GSG） - 营收同比增长7%，运营利润率为14.7%，较去年提升70个基点 [5] 商业国际集团（CIG） - 营收同比增长17%，运营利润率为12.5%，较去年提升100个基点 [6] 各个市场数据和关键指标变化 州和地方市场 - 营收有机增长29%，即使排除灾难响应工作贡献，市政水务业务仍实现两位数增长 [3] 国际市场 - 净收入同比增长20%，新增高性能建筑集团和Hoare Lea贡献约一半增长，其余业务有机增长强劲 [4] 美国商业市场 - 占业务的21%，净收入同比增长7%，可持续性服务推动增长 [4] 美国联邦客户市场 - 占净收入的28%，与去年同期持平，民用和国防部工作增长被美国国际开发署相关工作减少抵消 [4][5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是通过“以科学为先”方法发展高端服务，聚焦水和环境市场 [2] - 战略重点是客户优先级最高的项目，赢得多个新合同，包括20亿美元公共框架合同和2400万美元国际开发工作合同 [6] - 关注技术能力和战略增长领域投资，通过收购提升竞争力，优先考虑能增加公司竞争优势、带来新客户和差异化的收购项目 [29][60] - 国际市场关注气候变化项目和可持续基础设施服务，商业客户对可持续发展的承诺增加，推动相关服务需求 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国政府将气候变化、水和环境保护列为关键优先事项，通过联邦预算和基础设施法案增加相关支出，为公司带来机遇 [12] - 国际市场对气候变化项目的关注增加，对高端咨询和工程服务需求上升 [12] - 预计2022财年各客户领域将实现增长，州和地方市场增长10% - 15%，国际业务增长10% - 15%，美国商业业务增长5% - 10%，美国联邦业务增长5% - 10% [15][16] - 上调2022财年净收入和每股收益指引，净收入指引为26.5亿 - 28亿美元，每股收益指引为4.15 - 4.30美元 [17] 其他重要信息 - 积压订单同比增长8%，达34.5亿美元，按固定汇率计算将创历史新高 [6] - 第一季度通过股息和股票回购向股东返还超6000万美元，董事会批准第31次连续股息，2月支付，股息率提高18% [10][11] - 公司有超9亿美元可用流动性，支持技术能力和战略增长领域投资 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明利润率情况，包括本季度增长的可持续性、各业务部门全年利润率预期及长期展望 - 第一季度GSG利润率提升部分源于灾难活动带来的利用率提高和业务组合向数据分析和高端联邦IT活动转移，CIG利润率提升是业务组合向高端咨询和前端工程工作转移的结果 [24][25] - 2022年CIG年度利润率范围上调至11.5% - 12.5%，GSG上调至13% - 14%，第二季度受天气影响，利润率可能较低，第三、四季度将回升 [25][26] 问题2: 如何考虑资本分配优先级，当前股票回购与收购的相对吸引力如何 - 资本分配优先级依次为内部有机增长、股息支付、收购和股票回购，公司使用运营现金流进行股息和回购，通过信贷工具进行收购 [28][29][30] 问题3: 请深入分析商业业务的增长机会，以及业务周期反转时商业业务增长前景的敏感性 - 商业业务增长机会来自全球大型跨国客户对可持续发展的更多资金投入和合同承诺，公司优先寻找在全球商业客户可持续发展领域有领导地位的公司进行合作 [34][35] - 通过转向前端规划和战略制定工作，公司商业业务受大宗商品周期性影响较小，项目规模更小、波动性更低、利润率更高且更具差异化 [38] 问题4: 如何评估IIJA对公司的时间风险，是否更有信心在2023财年看到显著增长动力 - 公司未将IIJA的重大贡献纳入2022财年展望，预计资金将在秋季到位，现有合同车辆可支持业务开展，对IIJA的时间安排保持乐观 [39][40][41] 问题5: 将高性能建筑业务从GSG转移到CIG的原因是什么 - 随着业务发展，高性能建筑业务的大部分收入来自国际市场和商业领域，为保持业务整合和协同，将其转移至CIG [45][46][47] 问题6: 新兴污染物相关项目情况如何，是否有增长潜力 - 新兴污染物（主要是PFAS）相关订单从2021年的约2000万美元增长至5000万美元，增长约150% [50] - 公司设计了美国最大的PFAS市政处理设施，采用离子交换技术，随着监管要求的增加，市场机会将大幅增长 [50][51] 问题7: 当前收购管道与去年相比如何，国际收购与美国收购的吸引力如何 - 收购管道与去年相似，公司对国际和美国收购持中立态度，优先考虑能提升公司竞争地位、带来新客户和差异化的项目 [58][59][60] 问题8: 请更新劳动力可用性、支出、招聘情况，并结合积压订单和增长机会进行说明 - 公司未遇到劳动力短缺问题，受益于行业整合，吸引了高端技术人才 [62] - 员工自愿离职率略有下降，目前略低于10%，公司关注薪资压力和通胀，但大部分合同有年度 escalation 率或成本加成条款，可缓解影响 [63][64] - 公司致力于通过先进数据分析和技术提高员工生产力，创造更多职业机会 [64][65] 问题9: 达到创纪录的积压订单后，订单流情况如何，特别是联邦业务，能否在2022年保持积压订单增长和正的订单与账单比率 - 第一季度新订单流良好，超出预期 [72] - 预计民用机构预算增加，外交和发展将成为优先事项，公司作为美国国际开发署的大型承包商将受益 [73][74] - 国防部预算可能不会大幅增加，但资金将从武器平台等领域转向生活质量、可持续性和环境清理等公司擅长的领域 [74] 问题10: 资本分配和并购管道是否有目标水平的资产负债表容量，今年资本分配是否更倾向于多个小众、小型收购 - 公司希望资产负债表杠杆率达到1 - 2倍，但如果是正确的战略举措，高于此水平也可接受 [77] - 短期内收购管道与过去相似，可能会有多个小众公司加入，但每个收购都应能提升公司的市场地位和价值，公司也希望进行更大规模的收购，但需符合提升公司竞争力的要求 [77][78]