财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度GAAP持续经营业务净销售额为4.976亿美元，2019年第一季度为5.364亿美元，2019年第四季度为5.357亿美元，同比下降因网络通信和汽车终端市场下滑，部分被航空航天与国防、医疗、工业和仪器仪表终端市场增长抵消 [46] - 2020年第一季度GAAP持续经营业务营业利润为1620万美元，2019年第一季度为3010万美元，2019年第四季度为2940万美元 [47] - 2020年第一季度GAAP持续经营业务净亏损320万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元，2019年第一季度持续经营业务净收入620万美元，即摊薄后每股盈利0.06美元，2019年第四季度为730万美元，即摊薄后每股盈利0.07美元 [48] - 2020年第一季度非GAAP净销售额为6.108亿美元，2019年第一季度为6.202亿美元，2019年第四季度为7.193亿美元，同比下降因网络通信和汽车终端市场下滑，部分被航空航天与国防、蜂窝和计算终端市场增长抵消 [50] - 2020年第一季度毛利率为14.5%，2019年第一季度为14.6%，2019年第四季度为17.6%，同比下降主要因收入变化，被移动业务改善部分抵消 [51] - 2020年第一季度销售和营销费用为1690万美元，占净销售额2.8%，去年同期为1840万美元，占3%，上一季度为1830万美元，占2.5%；第一季度G&A费用为3090万美元，占净销售额5%，去年同期为2370万美元，占4.4%，上一季度为3200万美元，占4.4% [52] - 2020年第一季度研发费用为490万美元，占收入0.8%，去年同期为480万美元，占0.8%，上一季度为440万美元，占0.6% [53] - 2020年第一季度营业利润率为5.8%，去年同期为6.5%，2019年第四季度为10.1%；利息费用为1650万美元，较去年同期减少140万美元，因利率降低和债务偿还 [54] - 2020年第一季度记录220万美元外汇收益，政府激励使收益增至390万美元，约合每股收益0.03美元，去年第一季度亏损360万美元，约合每股亏损0.03美元，2019年第四季度亏损300万美元，约合每股亏损0.03美元；有效税率为15% [55] - 2020年第一季度净收入为1960万美元，即摊薄后每股盈利0.18美元，2019年第一季度净收入为1640万美元，即摊薄后每股盈利0.16美元，2019年第四季度净收入为4390万美元，即摊薄后每股盈利0.41美元；调整后EBITDA为8210万美元，占净销售额13.4%，2019年第一季度调整后EBITDA为7850万美元，占12.7% [56] - 2020年第一季度经营活动现金流为2790万美元，去年同期为3690万美元；净债务杠杆比率改善至2.8倍 [57] - 2020年第一季度末现金及现金等价物为4.304亿美元，包括约3500万美元与移动业务出售相关的存款，扣除该存款后现金余额近4亿美元，未动用ABL额度为1.99亿美元 [58] - 预计2020年第二季度总营收在5.2亿 - 5.6亿美元之间；非GAAP收益摊薄后每股在0.11 - 0.17美元之间，基于约1.074亿股摊薄股份计算 [60][61] - 预计第二季度SG&A费用约占收入8.2%，研发费用约占1%；利息费用约1760万美元；有效税率在13% - 17%之间 [63] - 预计第二季度记录无形资产摊销约1110万美元、股票薪酬费用约380万美元、非现金利息费用约350万美元，折旧费用约2580万美元 [64] - 预计未来12 - 15个月因关闭机电解决方案业务部门两家工厂产生约2500万美元重组成本，其中约1700万美元为现金支出 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术业务第一季度约占公司收入39%，去年同期约33%，2019年第四季度约42%，变化因蜂窝和计算终端市场综合影响 [38] - 亚太地区第一季度产能利用率为47%，去年同期为55%，2019年第四季度为72%，主要因中国新年延长停工和2月缓慢恢复期影响；北美地区第一季度整体产能利用率为67%，去年同期为62%，2019年第四季度为58% [40] - 2020年第一季度前五大客户贡献总销售额34%，去年同期为29%，2019年第四季度为37%；最大客户第一季度占销售额13%，去年同期为9%，2019年第四季度为18% [41] - 第一季度末90天积压订单（可能被取消）为5.874亿美元，去年第一季度末为4.383亿美元，2019年第四季度末为5.112亿美元；PCB订单出货比在截至3月30日的三个月为1.15 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防终端市场第一季度占总销售额30%，2019年第一季度为27%，2019年第四季度为26%，预计第二季度占约34%，Q1收入同比增长12%，A&D项目积压订单增至6.12亿美元，去年同期为4.87亿美元 [30] - 医疗、工业和仪器仪表终端市场第一季度贡献总销售额16%，去年同期为15%，2019年第四季度为13%，预计第二季度占收入18%，主要因医疗设备需求增加 [31] - 网络通信第一季度占收入14%，2019年第一季度为18%，2019年第四季度为15%，预计第二季度占收入18%，因5G基础设施和网络设备需求增加 [32] - 计算存储外设终端市场第一季度占总销售额14%，2019年第一季度为13%，2019年第四季度为14%，预计第二季度收入占比约13% [34] - 汽车销售第一季度占总销售额12%，去年同期为17%，2019年第四季度为14%，预计第二季度占总销售额13% [36] - 蜂窝电话终端市场第一季度占收入11%，2019年第一季度为7%，2019年第四季度为16%，预计第二季度占收入2% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关闭移动业务部门出售给AKMMeadville，企业价值6.45亿美元，净收益预计5.8亿美元，用于减少债务和投资公司，交易符合多元化、差异化和纪律性战略重点 [21][24] - 公司对E - MS业务部门进行重组，停止上海E - M Solutions和深圳工厂运营，保留上海背板工厂并并入PCB业务，2020年完成全面关闭，战略原因是聚焦差异化高利润率产品，且该业务受贸易紧张、疫情、土地征收、规模不足和利润率低等因素影响 [25][26] - 公司在PCB业务向差异化领域发展，通过收购Anaren增加RF组件、子系统和工程能力；在不同市场如A&D、网络通信、医疗、计算等凭借技术和全球布局保持竞争力，退出无差异化业务领域 [105][106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19给公司带来运营挑战、宏观经济不确定性和员工担忧，但公司采取措施保障员工安全，生产运营受影响较小，员工积极应对挑战 [10][11] - 公司虽面临短期不确定性，但正采取战略举措增强长期实力，相信能克服困难，实现经营目标 [43] - 公司认为经济复苏和营收增长对实现运营利润率12% - 14%、自由现金流2.3亿 - 2.7亿美元目标至关重要，但难以确定具体时间 [133][134] 其他重要信息 - 公司将参加5月12日摩根大通全球科技媒体和通信会议、5月19日Needham科技和媒体会议、6月2日Baird全球科技和消费会议、6月9日Stifel跨行业洞察会议 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司供应链哪些领域出现瓶颈，这些瓶颈是否会转移，以及今年剩余时间供应链挑战的可克服性如何 - 公司在Q2可能的干扰主要在两方面，一是员工安全政策使部分员工不愿上班，但公司管理良好，亚太和北美超90%员工在岗；二是供应链方面，北美供应商有停工或生产低效情况，但供应链团队已有效缓解，目前问题持续时间较短 [73][75] 问题2: 因供应链瓶颈或中断，客户业务其他部分需求是否会减少 - 目前难以确定，汽车和航空航天市场需求受影响，与供应链无关；医疗、工业、仪器仪表、计算、A&D和网络通信市场表现较好，A&D供应基本能满足需求，商业市场如计算、医疗等可能因需求激增和供应受限出现短缺 [77][79] 问题3: 汽车业务同比下降较多，需求疲软是否是主要因素，以及Q2该业务是否有改善 - Q1汽车业务受中国新年延长停工和员工返岗率低影响，同时中国和欧洲需求疲软；Q2生产限制消除，中国需求略有改善，但北美需求减弱，整体业务相对平稳或略有上升，仍处于疲软状态 [86][88] 问题4: 公司业务组合调整后，未来资本部署思路是什么 - 公司对资产负债表状况满意，未来资本部署优先事项包括履行义务、管理营运资金和推进并购管道；短期内，公司将用移动业务出售所得约4亿美元偿还定期贷款，降低杠杆率，增强资产负债表实力，若有合适战略并购机会也会考虑 [90][94] 问题5: 请分析一下毛利率同比变化情况 - 毛利率同比相对平稳，为14.5%（去年同期14.6%），主要因去年移动业务亏损，今年该业务尤其是蜂窝业务表现较好，抵消了网络通信和汽车终端市场下滑带来的利润损失 [103][104] 问题6: 考虑到未来几个季度的干扰和需求压力，PCB行业在这种时期表现不佳，公司对竞争情况有何预期 - 公司战略是在PCB业务向差异化领域发展，远离商品化领域；通过收购Anaren增加RF组件、子系统和工程能力；在不同市场如A&D、网络通信、医疗、计算等凭借技术和全球布局保持竞争力，退出无差异化业务领域，对自身市场地位有信心 [105][109] 问题7: 公司本季度订单出货比很强，是否存在客户订购安全库存或双重订购情况，还是主要因航空航天与国防积压订单增加 - 订单出货比强部分原因是移动业务年初表现好，航空航天与国防和医疗订单也有贡献，医疗订单收入确认周期较长；未发现双重订购情况，部分订单随移动业务出售而减少 [116][117] 问题8: E - MS业务重组是否意味着退出该业务，退出过程需要多长时间，业务是否有剩余价值可出售 - 重组后，E - MS业务部门三家工厂中两家将关闭，一家背板工厂将并入亚洲业务，保留约4000万美元营收业务；关闭过程将在今年完成，期间会处理客户义务；资产有设备和土地价值，但当前条件下难以确定价值 [119][121] 问题9: E - MS业务重组是否包含在非GAAP指引中，还是计入终止经营 - 业务在履行客户义务期间的收入和持续利润反映在指引中，重组额外成本将单独列出，约2500万美元重组成本将在未来12 - 15个月产生，主要是离职相关费用，会逐步体现 [123][124] 问题10: 移动业务退出后，在该领域的创新是否有收益或损失，是否有其他领域能提供类似洞察 - 移动业务推动公司线路间距技术发展至接近半导体水平（20 - 30微米），目前其他业务对线路间距要求多在50微米以上，公司通过i3收购获得相关技术和能力，保留mSAP或类似基板PCB技术和知识，能满足小容量需求，对技术现状满意 [127][128] 问题11: 公司幻灯片中运营利润率12% - 14%、自由现金流2.3亿 - 2.7亿美元目标的实现时间，以及目前产品组合和终端市场是否能支持实现这些目标 - 这些是公司目标，但受商业市场挑战和疫情影响，实现目标遇到阻碍；业务调整如剥离和工厂关闭将有益，实现目标需经济复苏和营收增长支持，难以确定具体时间，但公司认为业务有实现目标的潜力 [132][134] 问题12: 汽车市场过去两三个季度销售降幅低于市场，现在指引相对平稳，而其他供应链预计环比下降20%，差异原因是什么，业务地理分布情况如何 - Q1因2月生产损失影响营收，3月恢复生产；市场分布上，中国、欧洲和北美大致均衡，Q1中国和欧洲需求疲软，北美影响较小；Q2北美需求减弱，中国需求略有改善，欧洲保持疲软，整体业务因生产天数增加而相对平稳或略有上升 [139][142] 问题13: 欧洲和北美客户的订单或预订是否有重大变化 - 整体变化不大，客户作为一级供应商，希望确保库存水平合适，部分有补货需求，但北美和欧洲市场仍疲软，中国市场略有改善 [144] 问题14: 网络通信领域业务疲软，能否深入分析终端市场情况，包括服务提供商与企业市场，以及5G方面情况 - 第一季度网络业务整体疲软，受2月停工影响；企业市场在第一季度疲软，电信市场在季度末有所改善，进入第二季度网络业务环境好转，企业市场尤其明显 [145]