财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长30%,若不计飓风艾达和全球航运延误影响,增幅超40% [12] - 第三季度调整后EBITDA为1500万美元,环比增长16%,同比增长104%,达2020年第一季度以来最高水平 [13] - 第三季度调整后EBITDA包含620万美元股权按市值计价收益,同时因营收延迟减少约1100万美元 [13][14] - 第三季度自由现金流为100万美元,偿还定期贷款800万美元,流动性约9000万美元 [14] - 第三季度持续经营业务调整后自由现金流为280万美元,上一季度为180万美元;本季度自由现金流较上季度改善550万美元 [40] - 截至9月底,总债务为1.64亿美元,净债务为1.22亿美元;自去年9月30日以来,定期贷款已减少4400万美元,预计第四季度至少再减少1000万美元 [41] - 第三季度末流动性为9000万美元,较上季度末增加800万美元;无限制现金为4200万美元,循环信贷额度可用4800万美元 [43] - 第三季度股权按市值计价调整收益为620万美元,截至9月底投资市值为2200万美元;年初至9月底,股权持有价值增加1180万美元 [44][45] - 预计年底前收到100万美元现金,明年初收到40万股标准锂业股票,当前价值约490万美元 [46] - 第三季度排除130万美元非经常性净收入,包括320万美元非现金股票价值调整收益、160万美元法律和解及其他费用、20万美元长期激励增值权费用累计调整 [47] - 预计到年底,定期贷款将减少30%(约5500万美元),企业价值较去年增加5500万美元,股权价值增长超五倍 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 水与返排服务业务 - 第三季度利润率从第二季度的5.3%提升至10.9%,环比增加560个基点,增幅156% [15] - 第三季度营收环比增长24%,同比增长117% [16] 完井液产品与服务业务 - 第三季度营收受季节性因素、飓风艾达和全球航运延误影响,排除这些因素后,季度和年度营收同比均有两位数至中个位数百分比增长 [22][23] - 调整后EBITDA利润率若排除相关影响,预计在中20%左右 [23] 工业化学品业务 - 持续保持强劲,受益于油气市场复苏对氯化钙需求增加 [28] - 欧洲工厂扩产25%的项目预计2022年第二季度完成 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球油田服务市场处于多年复苏早期,低碳能源市场处于加速增长阶段 [11] - 美国陆上活跃压裂机组数量与第二季度基本持平 [16] - 墨西哥湾市场受飓风艾达影响,活动有所下降,预计第四季度恢复 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为仍处于油田服务市场多年复苏早期和低碳能源市场加速增长阶段,将继续执行战略,提升各业务盈利能力 [11][12] - 水与返排服务业务通过技术、服务质量和综合水管理业务模式,在美页岩油市场获得份额;推出15K高压砂暴装置,提升在海恩斯维尔市场份额 [16][20] - 完井液业务在墨西哥湾客户忠诚度达67%,高于行业平均33%,持续获得深水市场多年期大合同 [25] - 低碳能源领域,推进高纯溴化锌溶液销售,与客户建立长期供应关系;标准锂业完成阿肯色州锂矿初步工程评估,公司计划钻探勘探井,推进锂矿资源开发 [29][32][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业宏观环境持续改善,但面临飓风、航运拥堵和通胀压力等挑战 [10][11] - 预计2022年行业基本面继续改善,美国陆上活动假期后将强劲增长 [37][38] - 公司将在低碳能源领域取得进展,有望向市场传达相关营收、EBITDA和现金流目标 [38] 其他重要信息 - 公司路易斯安那墨西哥湾员工应对飓风艾达,无严重人员伤亡,设施修复工作正在进行 [9] - 公司在电话会议中提及的非GAAP财务指标,可参考昨日新闻稿或公司官网与GAAP指标的调节说明 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 完井液业务调整后EBITDA利润率在排除按市值计价影响后的情况及未来营收增长和利润率走势 - 排除按市值计价影响并调整发货延迟和飓风艾达影响后,更能反映实际情况的EBITDA利润率应在中20%左右 [57] - 第四季度营收因第三季度延迟项目和新获得合同,可能环比增长20%,若项目全部实现,增幅可达30% [60] - 目前环境下,中20%利润率较为合适,通胀压力和价格调整时间不确定,但公司对此有信心 [59] 问题2: TETRA PureFlow业务2022年的发展情况 - 2021年该业务在完井液业务中占比小,预计2022年将显著增长,到2022年底至2023年将对整体溴需求和业务产生重要影响 [61] 问题3: 2022年资本支出和营运资金情况 - 预计2022年无重大资本投资,欧洲氯化钙业务扩产项目对资本支出影响不大;若业务大幅增长,营运资金可能增加 [63] 问题4: 第三季度完井利润率是否受CS Neptune项目影响及第四季度相关项目预期 - 第三季度北海有一个小型试验项目,对结果影响不大,但为未来更多此类项目奠定基础;受疫情影响,项目进度延迟,预计2022年有项目推进 [67][68][69] 问题5: 水业务2022年预期增长和利润率回到中20%的情景 - 预计2022年水业务同比增长高于市场讨论的20% - 25%,季度营收将实现两位数增长 [70] - 凭借砂暴技术、阿根廷业务、回收能力和综合项目等优势,有望在低于2018年300个压裂机组数量时恢复到中20%利润率;2022年上半年目标是达到中15% EBITDA利润率 [72][73] 问题6: 阿根廷SandStorm项目建设、物流和成本问题 - 签订合同时已考虑供应链问题,对项目部署时间有信心,预计不会出现重大供应链问题影响项目进度 [75]
TETRA Technologies(TTI) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript