财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，Grupo Televisa合并收入达185亿墨西哥比索，同比增长0.3%，运营部门收入达70亿墨西哥比索，同比下降近5% [4] - 2022年上半年，TelevisaUnivision收入增长11%，EBITDA仅下降约1% [11] - 第二季度，TelevisaUnivision收入11亿美元，按预估基础计算同比增长11%，EBITDA为3.73亿美元，下降8% [10] - Sky收入较去年第二季度下降7.7%，运营部门收入下降23.9%，排除世界杯转播权摊销后下降18.6% [60] - 本季度公司有5.52亿墨西哥比索的外汇收益 [104] 各条业务线数据和关键指标变化 Cable业务 - 住宅业务连续三个季度运营指标好转，第二季度新增30.4万个固定RGUs和2.1万个移动RGUs，总RGUs达1520万个 [24] - 视频业务连续三个季度净新增量创2018年初以来新高，本季度新增7.9万个视频RGUs [26] - 宽带业务新增7.8万个RGUs，总数达580万个 [27] - 住宅业务收入增速从第一季度的3.4%提升至3.8%，EBITDA增速从4.3%提升至5.0% [27] - 企业业务若排除Red Jalisco项目影响，收入将增长1.7%，而实际显示下降18.8% [28] Sky业务 - 第二季度失去25.6万个RGUs，7月停止预付重新激活促销活动，未来三个季度将产生多达45万个取消订单，但对收入和EBITDA无影响 [59] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - TelevisaUnivision广告收入增长11%，继续受益于21/22年前期广告投放，高级营销解决方案需求强劲，零散广告定价创历史新高 [12] - 公司总市场份额中，黄金时段观众份额从去年同期的6.8%升至7%，西班牙语黄金时段收视份额上升40个基点至62.2% [15] 墨西哥市场 - TelevisaUnivision广告收入同比增长14%，2022年前期广告投放创纪录，前10大广告类别中有7个类别支出增长，第二季度客户数量创历史新高 [13] - 免费电视周一至周五黄金时段观众份额从55.9%增至58.4%，本季度墨西哥广播电视前20名节目中有19个由公司制作和播出，前10大最受关注足球比赛中有8个由公司转播 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续监测宏观变量，必要时果断采取措施以保留自由现金流 [6] - 已确定并向董事会提交经济衰退时各业务的应对措施 [7] - 认为与Univision合并后，公司在全球流媒体市场更具优势，将继续推动TelevisaUnivision收入增长和Grupo Televisa运营表现提升 [8] - Cable业务将继续扩大住宅业务RGUs净新增量，加速住宅业务收入增长，推动企业业务收入回升 [29] - Sky制定新战略计划，包括加强核心业务数字化、向OTT聚合商转型、拓展核心业务之外的领域，围绕收入增长、客户生命周期管理、高质量内容和产品、数字化转型简化和效率四个支柱展开 [32] 行业竞争 - Cable业务面临竞争压力，但通过产品调整、提升网络质量和客户体验等措施保持竞争力 [69] - Sky在付费电视市场面临竞争，通过获取独家内容、优化销售渠道和提升客户体验等方式应对 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济发生重大变化，美国和墨西哥GDP增长预计放缓，短期内全球经济前景仍具挑战，经济衰退预期增加 [5] - 尽管经济环境更具挑战性，但公司认为与Univision合并后基础更稳固，有信心在下半年实现TelevisaUnivision收入增长和Grupo Televisa运营表现提升 [8] - 预计2022年增长将集中在下半年，受世界杯转播权变现、墨西哥广告支出增加、美国中期选举、Cable业务RGUs净新增量稳定和企业业务新合同签订等因素推动 [9] - Sky今年是转型年，虽面临挑战，但预计明年EBITDA和自由现金流将强劲回升 [61] 其他重要信息 - 7月21日推出全新SVOD服务ViX Plus，首年提供超1万小时无广告优质娱乐节目和多达7000小时直播体育节目，美国月价6.99美元，墨西哥119墨西哥比索 [21] - 宣布两部原创系列剧《Maria Felix: La Dona》和《La Mujer del Diablo》，并将2022年最佳电影片单独家放在ViX Plus上 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Cable的MSO业务是否迎来转折点，增长是否可持续；Sky收入和EBITDA下降趋势是否会持续，有无营销策略激活用户，新业务多久转化为收入和EBITDA增长 - Cable业务增长可持续，得益于旗舰产品调整、家庭套餐扩展、销售流程简化、客户保留计划和网络质量提升等因素 [69] - Sky业务下半年世界杯将显著提升收入，新佣金方案和销售流程数字化将在明年产生影响，新移动运营商服务预计带来收入增长，中美洲业务战略转型将在明年产生显著影响 [75] 问题2: 来自合资企业和联营公司的收入正常化水平，TelevisaUnivision是否为最大贡献者；公司费用的正常化水平 - 来自联营公司和合资企业的收入中，TelevisaUnivision占大部分，正常化规模取决于其盈利情况，可预测的是每年约4125万美元的优先股股息 [85] - 公司费用较去年同期减少约9580万墨西哥比索，主要包括公司管理费用、员工利润分享和基于股份的薪酬，预计该项目无大变动，基于股份的薪酬为非现金项目 [87] 问题3: Sky在墨西哥和中美洲哪个地区机会更大；Cable的MVNO业务如何发展 - Sky在墨西哥和中美洲都有机会，中美洲市场规模大但目前业务小，预计3 - 4年使收入翻倍，对整体业务有5%的影响；墨西哥是核心业务，简化流程和销售效率提升将带来EBITDA和现金流节省 [92] - Cable的MVNO服务将通过MVNE平台重新推出，目前处于测试最后阶段，将提供更多灵活性 [101] 问题4: 外汇变动对资产负债表、收入和费用的影响 - 本季度因墨西哥比索贬值和美元净资产头寸，公司有5.52亿墨西哥比索外汇收益；运营流入主要为墨西哥比索计价，部分来自TelevisaUnivision的运营合同和优先股股息为美元计价；费用和流出方面，资本支出大部分为美元计价，公司通过对冲管理风险，大量美元资产提供一定灵活性 [104] 问题5: Cable如何应对价格上涨，新进入城市的业务计划发展情况 - 价格环境受竞争和通胀两种相反力量影响，公司今年抵制提价，未来视通胀情况调整，通过按套餐和地区监测竞争并做出反应 [110] - 新进入地区部分区域发展慢于预期，但近期渗透率加速，非最后进入的地区结果好于预期，公司将继续机会性扩张并专注竞争优势领域，今年将增加家庭套餐覆盖范围 [112] 问题6: Cable与ViX的独家分销协议条款，批发租赁情况和用户成本确认时间 - 公司与TelevisaUnivision合作分销ViX，无法提供具体交易细节，但该合作将帮助双方，公司有600万潜在客户可推广ViX，此前Blim的70万订阅用户将转移到ViX Plus [117] 问题7: Cable在大众市场的动态，特别是竞争对手进入的市场；企业业务排除Red Jalisco后的增长是否与上季度提到的5%一致 - 在竞争对手进入的市场，公司通过网络投资迅速应对，保持客户基础稳定，客户流失率稳定且有下降趋势，同时实现销售显著增长 [125] - 本季度企业业务排除Red Jalisco后收入增长1.7%，EBITDA为12.4%，预计未来几个季度收入将实现中个位数季度环比增长，但EBITDA贡献仍面临挑战 [128]