财务数据和关键指标变化 - 2022年EBITDA达34亿美元，净利润21亿美元，每ADS收益9美元，自由现金流22亿美元，净现金头寸增至26亿美元 [3] - 2022年董事会提议年度股息为每股ADS 2.70美元，相当于5.3亿美元，较2021年增加0.10美元/ADS [3] - 第四季度调整后EBITDA利润率降至公司通常范围以下，净利润5900万美元，反映调整后EBITDA水平下降以及对Ternium巴西投资减记9900万美元的负面影响 [17][18] - 第四季度现金流运营为11亿美元，包括营运资金释放9.55亿美元，自由现金流8.73亿美元，资本支出1.59亿美元，12月底净现金头寸达25亿美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥第四季度钢铁发货量增长9%，达到190万吨的历史新高，预计未来几个季度将继续增长 [18] - 其他市场部门第四季度发货量下降16%，南部地区销量保持不变，预计今年第一季度南部地区发货量将季节性下降 [19] - 第四季度合并每吨收入环比下降，预计今年第一季度将因合同价格重置而被抵消，之后将企稳 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场，预计上半年钢铁销量将继续增加，商业市场出现补货，工业市场需求略有改善，公司新投资项目产生新产品，有助于获得市场份额 [9] - 阿根廷市场，工业和建筑行业客户表现良好，保持较高采购活动水平，预计上半年需求良好，但宏观经济不确定性可能影响未来经济活动和钢铁需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司批准在美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）地区建设新板坯设施项目，包括一座年产能260万吨的电弧炉钢厂、一座年产能210万吨的直接还原铁（DRI）模块以及一个原材料处理港口设施，预计2026年上半年投产，总资本支出22亿美元 [4] - 公司将在阿根廷建设一座风力发电厂，预计投资1.6亿美元，装机容量72兆瓦，2024年下半年开始运营，可替代阿根廷子公司目前从外部供应商购买的65%的电力 [7] - 实施USMCA贸易协定和制造业产能近岸化趋势使USMCA地区成为有吸引力的投资目的地，新项目将推进公司工业系统整合，巩固其在该地区作为领先钢铁供应商的地位 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年业绩持积极预期，上半年利润率有望正常化，因每吨成本下降且USMCA地区钢铁价格回升，但下半年由于持续的加息周期，经济前景存在不确定性 [9] - 公司对正在开发的增长项目感到兴奋，认为这些项目将支持USMCA地区的增长，促进制造业产能近岸化，并有助于公司的脱碳和进口替代战略 [12] 其他重要信息 - 2022年公司工伤频率降至每百万小时工作0.6起事故，为公司历史最低水平 [8] - 过去三年资本支出相对稳定在每年5 - 6亿美元，由于正在开发的投资项目，2023年资本支出将增至约11亿美元，未来四年总资本支出将增加29亿美元，2025年资本支出强度较大 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新电弧炉钢厂规模和成本驱动因素，以及预计每吨成本 - 公司采用的是市场上最大的电弧炉，而非之前考虑的两个较小电弧炉配置，这样可降低资本支出和运营成本，且未来有扩产潜力；目前难以提供确切的每吨成本数字，按当前数据，板坯市场价格约700美元，该项目运营成本约550美元 [24][25][30] 问题2: 2023年第一季度利润率和成本趋势 - 第四季度利润率受到挤压，预计第一季度开始恢复，接近正常水平，但尚未达到预期范围，预计在第二季度末或第三季度初接近预期范围；价格上涨尚未完全反映在数据中，成本将继续下降并体现在第一季度业绩中 [26][27] 问题3: 正常利润率范围及第一季度情况，以及墨西哥市场销量增长潜力 - 正常利润率指15% - 20%，第一季度预计不会像第四季度那样低，更接近该范围下限；墨西哥市场销量未来两个季度将增加，主要因AMSA产能不足和公司抢占进口市场份额，具体增长数字尚不确定，但预计未来墨西哥钢铁消费将增加 [33][35][36] 问题4: 若AMSA恢复运营，销量增长是否可持续 - 公司在墨西哥市场份额的增长主要是针对进口，且随着近岸化和工业制造商的到来，需求将在未来几年增加，即使AMSA恢复运营，部分销量增长仍将持续 [38][39] 问题5: Ternium巴西的销量转移方向，以及其整合到墨西哥业务中的产品用于汽车行业的比例 - 公司在墨西哥和阿根廷有750 - 800万吨的板坯需求，巴西目前产量约470万吨，无需从巴西转移销量，未来可能会增加对USMCA的销售并继续在市场上购买板坯；2023年巴西用于汽车行业的销量约120万吨，墨西哥目前约200万吨 [40][41] 问题6: 墨西哥市场库存情况及近岸化需求 - 墨西哥市场的补货刚刚开始，供应链中库存不多，预计将持续几个月或至少几个季度；目前尚未看到近岸化带来的实际需求，生产设施预计在2023年底、2024年和2025年陆续投产 [43][44][45] 问题7: 新工厂选址考虑因素，以及新板坯设施对板坯需求的影响 - 公司将接近实现板坯需求的平衡，但仍可能向特定客户销售并在市场上购买板坯；选址仍在讨论中，Pesquera是可能的选择之一，水和能源供应对Pesquera工厂不是问题 [47][48][51] 问题8: DRI的使用情况、技术基础、EAF板坯质量以及原材料混合比例 - DRI将全部在新EAF设施中消耗；很可能采用公司熟悉的技术；公司有信心EAF生产的板坯质量与巴西板坯相同，以满足汽车供应链需求；原材料混合比例大致为65% DRI和35%废钢 [52][53][54]