财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA达14亿美元，EBITDA利润率为36%，即每吨463美元，创历史新高 [20] - 第二季度净利润达120万美元，即每ADS 5.21美元 [21] - 第二季度合并钢铁发货量为310万吨，环比相对稳定，同比增长25% [24] - 第二季度每吨收入环比和同比均增加，预计第三季度实现价格将进一步上涨 [24] - 第二季度净销售额环比增长21%，达到39亿美元，与去年第二季度相比，净销售额增长一倍多 [25] - 第二季度现金流为6.28亿美元，自由现金流为4.67亿美元，6月底净债务仅为2亿美元，相当于过去12个月EBITDA的0.1倍 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度墨西哥和南部地区发货量环比增长2%，预计墨西哥发货量将增加约60万吨 [22][23] - 发往第三方的低品位板坯订单逐季增加，预计第三季度这种整合趋势将持续，发往第三方的板坯量将进一步减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥工业市场钢铁需求强劲，汽车行业受半导体供应链中断影响，但需求逐渐恢复，商业市场与建筑活动相关，目前不如工业市场强劲 [10][11][12] - 阿根廷预计第三季度发货量相对稳定，国内建筑材料需求持续，部分工业部门活动水平较高，但宏观经济环境不稳定 [12] - 美国市场预计需求增长，表观消费量将增加15%，公司新设施产品主要供应墨西哥市场，部分可出口到美国 [61][63][65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于美洲地区，不考虑在其他地区投资，正在分析不同项目以实现业务增长，包括新热轧厂的产能提升和下游产能扩张 [38] - 考虑到USMCA规则，公司需要在该地区扩大上游产能，正在分析相关项目，倾向于采用EAF而非高炉综合设施 [39][49][50] - 公司新热轧厂的投产有助于提高市场份额，增强竞争力，预计第三季度EBITDA将创新高 [8][9][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球钢铁市场环境强劲，预计将支持公司全年财务表现，尽管下半年钢价可能会下降，但不会出现大幅下跌 [6][7] - 公司对当前钢铁业务环境持乐观态度，认为新的股息水平可以维持，不排除发放特别股息的可能性 [37] - 预计未来几个季度公司将继续保持强劲表现，有利的全球钢铁行业基本面将支撑钢价保持高位 [17] 其他重要信息 - 公司于5月15日提前一个月成功启动了Pesqueria新热轧厂，预计下半年将增加约60万吨高质量钢材产品的市场供应 [8][9] - 公司发布了6月份的可持续发展报告，展示了在安全、环境和脱碳等六个领域实现目标的进展 [16] - COVID - 19 Delta变种在南美洲尚未广泛传播，但仍存在供应链中断风险，该地区疫苗接种计划有所改善 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本配置、增长与股息的平衡、投资方向及EAF项目优先级 - 公司今年资本支出6亿美元，上半年在营运资金上投资约13亿美元，第三季度预计投资约3亿美元多，5月支付了创历史新高的4.12亿美元股息 未来股息有望维持当前水平，不排除特别股息 公司专注美洲地区，正在分析有机增长项目，新热轧厂的投产将带来下游投资机会，考虑到USMCA规则，需要扩大上游产能 目前没有建设EAF的具体计划 [35][36][38] 问题2: EBITDA每吨的正常化水平 - 第二季度EBITDA每吨为150美元，预计第三季度将更高 公司不期望价格在未来几个季度大幅快速下降，长期来看，公司目标是保持高EBITDA利润率和每吨EBITDA，超越同行，在正常市场环境下，有望维持在15% - 20%的利润率区间，明年可能接近20% [39][40][41] 问题3: 60万吨增量是指整体销量还是增值产品销量，以及板坯在墨西哥国内和外部客户的销售预期 - 60万吨是指新设施带来的整体销量增加 第三季度发往墨西哥和第三方的板坯量预计在80 - 90万吨之间，其中发往第三方的量预计在30 - 40万吨之间，较第二季度有所减少 [46][47][48] 问题4: 为遵守USMCA规则投资炼钢产能的地区选择 - 公司正在分析相关项目，至少部分投资可能会在墨西哥进行，因为热轧厂和客户主要在墨西哥，且USMCA规则将于2027年生效，有时间进行分析 [49] 问题5: 考虑到碳排放和原材料，EAF是否比高炉综合设施更合适 - 公司不考虑分析高炉项目 [50] 问题6: 墨西哥国内扁平钢需求情况及市场份额获取情况，以及与2019年相比的需求水平 - 墨西哥需求较去年有所增加，但不如巴西和美国增长幅度大，2021年钢铁消费量预计增长略超10% 工业市场需求强劲，商业市场需求较弱，公司在进口方面获得了一定市场份额 与2019年相比，整体需求基本相同，但扁平工业产品需求高于2019年，商业建筑产品需求低于2019年 [56][57][59] 问题7: Pesqueria工厂发货方向的预期 - 产品主要供应墨西哥市场，用于替代进口和满足新投资带来的需求，部分可出口到美国 [63] 问题8: 美国扁平钢需求是否低于2019年，以及价格走势 - 美国整体需求在增加，表观消费量预计将比2019年增加15%，价格受需求和供应因素共同影响，公司认为需求驱动因素明显，且进口减少，市场竞争激烈 [61][62][65] 问题9: 2022年需求是否继续增长 - 预计2022年美国、墨西哥和加拿大的GDP将增长，需求将继续增加，出口也将继续，进口将继续减少，中国和俄罗斯的政策将有助于市场平衡 [68][69][70] 问题10: 美国基础设施建设项目对公司的需求影响，以及2022年供应增加对价格的影响 - 公司没有不同的估计，该项目对公司有利，因为会影响美国钢铁生产商向墨西哥的供应能力，但公司预计不会大量向美国这些项目发货 预计2022年新增约500万吨产能不会导致市场供过于求或价格下降，因为进口量远高于新增产能，且需求增长较快，部分旧产能可能会关闭 [76][77][79] 问题11: 钢价维持在较高水平的驱动因素，以及新热轧厂投产后板坯发往第三方的正常水平 - 钢价维持在较高水平的驱动因素包括全球产能过剩情况改善、需求持续增加以及原材料价格上涨 新热轧厂投产后，巴西工厂发往第三方的板坯正常水平预计为30 - 40万吨/季度，主要销售给巴西国内市场，同时公司会为Pesqueria工厂购买更多板坯 [88][89][91] 问题12: 墨西哥采矿业务的情况，以及暴力事件对其的影响，中国政策对南美业务的影响 - 墨西哥采矿业务满负荷生产，大部分球团矿供应给公司自身设施，少量出口或销售给第三方，预计将继续保持现状 公司在米却肯州的采矿业务未受到暴力事件影响 中国政策对南美业务有利，巴西钢铁行业将受益于进口减少，公司认为目前没有必要为出口到中国而增加巴西的钢铁产能，巴西业务应更专注于国内市场和区域出口 [97][98][99] 问题13: 哥伦比亚是否有边际扩张或小型扩张的投资机会 - 公司目前没有在哥伦比亚进行扩张的项目，但会根据市场趋势进行分析 [101]