财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度EBITDA达6.45亿美元，利润率25%，即每吨210美元，环比和同比均显著改善 [30] - 2020年第四季度净利润6.71亿美元，合每股美国存托股份（ADS）3.06美元，包含1.86亿美元非现金收益和墨西哥比索兑美元升值13%的积极影响 [31] - 2020年EBITDA为15亿美元，与2019年基本持平；净利润增长38%，达8.68亿美元，合每股ADS 3.97美元 [43] - 2020年自由现金流达12亿美元，包括超3.5亿美元的营运资金释放；资本支出较2019年减少5.6亿美元 [48] - 截至2020年底，净债务降至3.72亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为0.2倍 [49] - 董事会提议2020年股息为4.12亿美元，合每股ADS 2.10美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥业务第四季度发货量环比增长14%，同比增长6%，预计第一季度发货量与第四季度持平 [32] - 阿根廷业务第四季度发货量远超疫情前水平，预计第一季度发货量保持强劲 [33] - 其他市场第四季度成品钢材发货量同比下降，预计2021年第一季度巴西板坯厂与公司工业系统整合度提高，第三方板坯销量下降 [34] - 2020年第四季度合并发货量达310万吨，环比增长8%，同比增长5%，预计2021年第一季度发货量与第四季度相似 [35] - 2020年第四季度每吨收入环比和同比均增长，净销售额环比增长21%，达26亿美元，同比增长15% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场工业客户需求强劲，家电行业表现突出，汽车行业受半导体物流瓶颈影响相对较弱；极端天气致生产中断约8万吨，预计第一季度发货量与2020年第四季度持平 [19][20][21] - 阿根廷市场第四季度需求持续增长，预计2021年第一季度发货量保持高位 [23] - 巴西市场疫情后恢复最快，里约热内卢板坯厂满负荷运转，预计2021年第一季度第三方板坯销量低于2020年第四季度 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续向股东返还资本，同时把握机会实现盈利性增长，维持强劲资产负债表 [12] - 未来5 - 7年计划投资4.6亿美元用于环保和节能项目，已在过去5年投资约3亿美元 [14] - 制定中期脱碳路线图，目标是到2030年将每吨钢的二氧化碳排放量减少20%，采取增加可再生能源使用、提高废钢比例等举措 [15][16] - 墨西哥Pesquería工厂新热轧机预计4个月后投产，将提升公司服务市场能力，拓展产品范围，提高运营成本效率 [21][26] - 在哥伦比亚新建Ribera工厂，增强公司在当地的市场地位和竞争力 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临疫情挑战，但公司下半年表现出色，预计2021年第一季度利润率和EBITDA将继续增长 [9][10] - 墨西哥市场需求强劲，但极端天气影响生产；阿根廷市场需求持续增长；巴西市场恢复迅速 [19][23][24] - 2021年将是公司的关键一年，新产能将提升公司在美洲的工业系统整合度，更好服务客户 [24] 其他重要信息 - 公司近期对环境职能进行重组，设立两个不同结构分别处理长期战略环境决策和日常环境问题 [17] - 董事会提名一名代表每季度监督公司气候变化战略 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥能源危机对成本或费用有无重大影响，公司未来资本配置和投资计划及2021年资本支出指导 - 能源危机导致约8万吨产量损失，EBITDA预计损失约4000万美元；2021年资本支出预计约6亿美元 [54][55] - 公司正在重新分析此前的项目和增长机会，部分机会与美国 - 墨西哥 - 加拿大协定（USMCA）相关，未来几个月将确定投资方向；向股东返还股息仍是未来优先事项 [59][60] 问题2: 北美燃料价格能维持当前水平多久，新增产能对中期价格有何影响，Pesquería项目进展及未来增量发货量 - 北美钢材价格持续上涨，消费增加和产能利用率75% - 76%推动价格处于高位，预计价格将稳定在较高水平 [66][67][69] - Pesquería工厂预计6月生产第一卷钢材，2023年增量发货量约300万吨，部分产品将替代进口 [71] 问题3: 南美市场第四季度销售情况能否作为2021年及以后的参考，EBITDA利润率能否维持和增长，此次股息支付是否为未来新起点 - 南美市场主要指阿根廷，该国市场复苏良好，但未来受债务谈判和宏观经济稳定性影响；预计2021年第一季度EBITDA利润率将增加，Pesquería工厂有助于维持高利润率 [81][86] - 股息由股东大会决定，若2021年业绩强劲，2022年股息支付将受积极影响 [88] 问题4: 公司是否考虑股票回购，为何第一季度板坯销售减少，墨西哥工厂达到满负荷生产所需时间 - 由于流通股水平问题，公司对股票回购持谨慎态度，将继续致力于增加股息支付 [94] - 板坯销售减少一是为与客户整合，为新热轧机销售做准备；二是商业原因，第一季度向墨西哥发货更有利 [95] - 新热轧机预计明年达到满负荷生产，但由于工业客户认证周期长，两个工厂全部满负荷生产可能要到2023年 [99] 问题5: 板坯市场供需动态及价格走势，墨西哥需求最积极的行业，能源危机4000万美元影响是否仅为生产损失 - 板坯市场价格随整体市场上涨，北美一直存在板坯供应短缺问题，巴西和俄罗斯正常生产 [114][116][117] - 墨西哥工业客户各行业需求旺盛，包括家电、电子、汽车等，建筑业需求也在改善但非主要驱动力 [107] - 4000万美元影响主要是满负荷生产下的产量损失，部分天然气采购成本增加 [106] 问题6: 墨西哥需求强劲是否归因于补货周期，资本配置中并购的可能性，能否增加铁矿石产量并出售给第三方 - 墨西哥未出现明显补货周期，工业需求为实际消费需求，建筑需求也在改善但低于工业需求 [110] - 公司会同时考虑有机增长和并购机会，但目前无具体项目；铁矿石有增产机会，但尚未大幅增加 [127][128]