财务数据和关键指标变化 - 第二季度EBITDA降至2.24亿美元，预计第三季度与第二季度持平，主要因北美市场钢材发货量增加但价格降低 [25][26] - 第二季度净收入4400万美元，即每股美国存托股份0.22美元，而第一季度净亏损1900万美元 [26] - 第二季度平均实现价格下降6%，预计第三季度墨西哥平均实现价格将因工业合同滞后价格重置而降低 [32] - 上半年EBITDA同比下降，主要因发货量和每吨EBITDA减少，后者主要因钢材价格降低，部分被低材料、能源等成本抵消 [35] - 2020年上半年自由现金流5.78亿美元，6月底净债务降至9.17亿美元，净债务与过去12个月EBITDA比率为0.8倍 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场第二季度发货量同比下降25%，环比下降29%，预计第三季度发货量将恢复 [27] - 南部地区第二季度发货量同比下降32%，环比下降9%，预计第三季度发货量将增加 [28] - 其他市场地区，第二季度成品钢材发货量同比和环比均下降，板坯发货量环比略有增加，预计第三季度巴西板坯工厂利用率将提高，发往第三方的板坯量将减少 [29][30] - 第二季度合并钢材发货量244万吨，环比下降18%，预计第三季度主要市场钢材发货量将增加，但板坯对第三方销售减少会有一定抵消 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场汽车、家电等制造业活动逐渐恢复，建筑行业中基础设施开始改善但私人建筑仍未改善 [19][42] - 巴西市场板坯工厂产量从第二季度的最低技术水平显著提高，当地钢铁行业板坯需求正在恢复 [20][21] - 阿根廷市场第二季度发货量创历史新低，预计第三季度发货量将增加，主要受建筑、农业综合企业等行业活动增加推动，钢铁生产也接近正常水平 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化生产和间接成本，减少一般费用和非常规维护工作，以维持利润率 [15] - 采取措施增加流动性和加强财务状况，包括最小化库存积压、减少原材料采购、与供应链合作减少营运资金、推迟资本支出项目等 [16][17] - 行业内部分钢铁公司因需求下降关闭高炉，而公司巴西和阿根廷的高炉通过降低产量至技术最低水平并增加向其他工厂的发货量来维持运营 [14] - 北美市场钢材价格受国内钢厂竞争和需求疲软影响处于低位，公司认为价格应很快反弹 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是极具挑战的季度，公司努力适应困难市场形势，采取卫生措施保障员工、客户和供应商安全 [7] - 虽然各市场有改善迹象，第三季度需求和生产率预期积极，但仍存在新冠疫情复发及其对经济影响的不确定性 [23] - 公司将继续努力使自身更强大，减轻疫情对公司及其利益相关者的影响 [23] 其他重要信息 - 公司实施人工智能系统验证工业设施内卫生协议合规情况，以防止新冠疫情传播 [8] - 公司投入550万美元建立野战医院，并向四个国家的16家医院和医疗机构捐赠床位、重症监护设备等物资 [11] - 公司创建医疗专业人员网络，促进新冠疫情治疗知识共享 [12] - 公司发布首份遵循全球报告倡议组织（GRI）报告指南的可持续发展报告，并承诺遵守联合国全球契约及其可持续发展目标（SDGs） [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 墨西哥不同行业的需求前景如何，哪些行业恢复到疫情前水平可能需要更长时间；巴西板坯出口到美国的前景如何，若美国减少从巴西进口板坯配额会有何影响，当前盈利能力与过去季度相比如何 - 墨西哥工业部门需求良好，汽车、家电等行业接近疫情前产能，除非疫情复发将继续保持；建筑行业需求较低，私人建筑在疫情前就已下滑，目前基础设施开始改善但私人建筑仍未改善 [41][42] - 目前未看到美国板坯配额变化，鉴于当前美国价格，出口板坯到其他地区更有利可图，若美国改变配额，第三和第四季度影响不大 [43][44] 问题2: 公司在成本方面表现出色，如何实现这一业绩，未来几个季度能维持多少 - 公司目标是以最低成本影响调整工厂运营，通过多元化工业基础提供运营灵活性，严格控制和减少一般费用，降低间接成本，减少第三方工人并由闲置员工替代，以及减少运费等实现成本降低 [49][50] 问题3: 北美价格承压的主要原因是什么，何时能看到价格反弹及墨西哥价格随之反弹；美国潜在基础设施刺激计划对公司有何影响，墨西哥未来几年是否会出台类似刺激计划 - 北美价格低主要是国内钢厂竞争和需求疲软导致，与新增产能无关，预计价格很快会反弹 [57][58] - 美国基础设施刺激计划将增加北美市场需求，有利于价格和发货量，但公司在美国建筑或基础设施项目销售不多；墨西哥近期不太可能出台大规模基础设施计划，政府对公共财政支出仍持谨慎态度 [62][63] 问题4: 公司EBITDA持平的指导令人意外，是否是价格下降抵消了其他方面的积极因素；墨西哥市场能否与美国市场脱钩 - 公司展望的主要驱动因素是北美价格，尽管各市场发货量将增加，但价格仍处于低位，且墨西哥部分销售价格受合同影响在第三季度不会上涨 [67][69] - 如果美国价格持续下跌，墨西哥部分市场可能与美国脱钩，因为墨西哥主要竞争对手是亚洲进口产品，若美国价格持续走低，亚洲进口将减少 [71] 问题5: 公司是否有关于股息的评论 - 公司今年暂停了股息支付，董事会认为这一决定正确，因为疫情影响仍存在不确定性；预计明年将恢复股息支付，如果业务情况持续改善，董事会可能会在明年2月提出至少部分补偿今年跳过股息的建议 [72][74] 问题6: 本季度营运资金大幅减少，这是否是新的可持续水平，随着下半年销量增加，营运资金水平是否会反弹；公司在困难季度实现正自由现金流，下半年是否也会如此，净债务是否会继续下降，自由现金流是否主要用于减少净债务 - 随着发货量和业务活动改善，本季度和下季度需要投入一些营运资金，难以维持本季度的营运资金减少幅度，甚至可能略有增加，但会尽量保持低位 [79][80] - 公司预计将继续产生正EBITDA和自由现金流，第三季度资本支出计划与第二季度相当，净债务可能会略有减少，但不是来自营运资金的进一步减少 [80][82] 问题7: 公司股票目前交易价格相对于基本面价值有较大折扣，但未见公司采取措施释放价值，原因是什么；是否应期待公司在上市问题和制定明确股息政策方面有更新 - 公司认为已采取很多措施释放价值，包括简化公司结构、增加股息支付等，但受不同市场风险和其他因素影响，价值未完全释放，公司会继续努力改善 [87][88] - 公司虽无书面股息政策，但有明确的股息支付倾向；上市问题复杂，公司一直在讨论和分析，若有合理可行机会会考虑 [91][92] 问题8: 公司项目时间表及与2020年、2021年资本支出的关联如何 - 2020年和2021年资本支出预计约6亿美元，低于六个月前的预期；哥伦比亚项目接近完成，预计第四季度开始运营；Pesqueria项目计划2021年年中启动热轧带钢厂，为保障人员安全，施工人数峰值将从4000人减至1500人 [94][96] 问题9: 阿根廷需求恢复情况如何，今年发货量较去年下降的百分比预期是多少，2021年合理预期如何；巴西板坯生产现状如何，不同市场需求情况怎样，考虑到巴西新的外汇水平，巴西每吨EBITDA水平如何 - 阿根廷第三季度发货量将与去年同期相当，部分行业表现较好，如农业综合企业和建筑行业，但基础设施较差；能源和汽车生产不佳 [101][102] - 巴西板坯工厂目前接近满负荷运行，原因是公司自身工厂需求改善以及其他地区需求增加，如中国和土耳其购买板坯，巴西其他钢铁生产商需求也在恢复，预计9月或10月恢复向其发货 [103][104]