财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长1%，达到12亿美元，若排除外汇影响则增长3% [41] - 批发业务营收下降1%，至7.07亿美元；直接面向消费者业务营收增长2%，至4.23亿美元；授权业务营收增长20%，至2500万美元 [41][42][43] - 按产品类别划分，服装营收下降1%，至7.4亿美元；鞋类营收增长5%，至2.84亿美元；配饰营收持平，为1.06亿美元；互联健身业务营收增长10%，至3200万美元 [43] - 第二季度毛利率提高170个基点，达到46.5% [44] - 销售、一般及行政费用增长2%，至5.56亿美元 [45] - 第二季度运营亏损1100万美元，净亏损1700万美元，摊薄后每股亏损0.04美元 [46] - 资产负债表方面，现金及现金等价物增长131%，至4.56亿美元；总债务下降24%，至5.91亿美元；资本支出下降23%，至2700万美元；库存下降26%，至9.66亿美元 [47] - 2019年营收预计增长3% - 4%，全球批发和直接面向消费者业务预计各增长3% - 4% [48][49] - 预计毛利率较2018年调整后毛利率提高约70 - 90个基点，GAAP基础上提高约110 - 130个基点 [49][50] - 预计运营收入达到2.3亿 - 2.35亿美元 [50] - 利息及其他净费用计划约为3000万美元，有效税率预计约为22% [52] - 摊薄后每股收益预期维持在0.33 - 0.34美元 [53] - 预计年末库存将以中个位数的速度下降 [54] - 第三季度营收预计下降2% - 3%，毛利率预计提高约120 - 140个基点（调整后）或130 - 150个基点（GAAP基础），运营收入预计达到1.15亿 - 1.2亿美元，摊薄后每股收益预计约为0.17 - 0.18美元 [55][56][57] - 第四季度营收预计将以低至中两位数的百分比增长 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务：第二季度营收下降1%，主要因计划减少对特价渠道的销售；排除该影响，批发营收略有增长；北美地区批发业务战略上减少特价销售，虽对本季度营收增长有负面影响，但全年剩余时间优质批发业务趋势略好于预期 [28][29][41] - 直接面向消费者业务：第二季度营收增长2%，低于预期，主要因流量和转化率问题，尤其是在北美地区；公司正转向全价销售，在门店看到较高转化率和略高的平均销售价格，但销量不足以抵消当前的客流量；在线业务有流量和平均销售价格，但转化率较低 [30][31][42] - 授权业务：第二季度营收增长20%，主要因与一家北美合作伙伴的和解 [43] - 服装业务：第二季度营收下降1%，至7.4亿美元 [43] - 鞋类业务：第二季度营收增长5%，至2.84亿美元，Hover鞋类缓冲技术的持续扩展推动了增长 [12][43] - 配饰业务：第二季度营收持平，为1.06亿美元 [43] - 互联健身业务：第二季度营收增长10%，至3200万美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：第二季度营收下降3%，批发和直接面向消费者业务均下滑；预计全年营收将略有下降 [28][33] - 亚太市场：第二季度营收增长23%，批发和直接面向消费者业务均有增长；预计全年营收将以低20%的速度增长 [34][35] - EMEA市场：第二季度营收增长6%，批发和直接面向消费者业务持续增长 [37] - 拉丁美洲市场：第二季度营收下降3%，主要因巴西业务模式的变化；排除巴西影响，营收增长 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五个主要元素：专注运动表现、强化以消费者为中心的方法、优化上市流程、进行市场管理、推动股东价值 [24] - 产品方面，先进的服装创新和鞋类技术提升了品牌作为优质运动表现品牌的地位；下半年产品供应将不断演变，营销将更注重回报 [12] - 品牌营销方面，公司内部正在努力推进与运动员互动和激励的生态系统，加强对消费者的了解，以实现数据驱动的营销 [14] - 供应链持续改善，供应商整合接近完成，客户服务水平提高，库存管理取得显著进展，第二季度库存下降26% [16][17] - 公司致力于保护其优质运动品牌定位，在批发和直接面向消费者业务中都注重为消费者提供优质体验 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在战略转型的第三年取得了进展，运营改进使公司能够更好地满足消费者需求 [10][11] - 尽管面临挑战，但公司对实现2019年的预期充满信心，长期战略正在发挥作用 [20][39] - 各地区业务表现不一，北美市场面临挑战，但公司正在采取措施应对；亚太市场增长强劲，预计全年将保持良好增长 [28][34] - 公司将继续专注于执行战略，提高运营效率，推动长期股东价值 [19][23] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务信息，认为其更能准确反映业务的真实运营表现和潜在结果 [5] - 公司在第二季度成功在中国实施了SAP系统，大部分业务现已在一个全球ERP系统上运营 [17] - 日本业务在第二季度受到负面影响，预计全年将出现运营亏损，这将对公司全年每股收益产生负面影响，但公司全年每股收益预期保持不变 [36][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：直接面向消费者业务的全价转化率及改善措施，以及品牌营销的时机和计划 - 公司在全价门店和电商业务中减少促销活动，推动全价销售，采取的措施包括注重新品、优化移动网站、推动定制化等；品牌营销是一个整体过程，公司正在进行内部改革和系统升级，目前虽未大力开展广告活动，但相信这些努力将逐渐显现效果 [62][66][70] 问题2：对北美运动市场的看法，以及对下半年尤其是第四季度的预测 - 下半年业务的稳定、渠道清理、产品创新等因素将有助于推动业务增长；第三季度营收预计下降2% - 3%，第四季度预计将以低至中两位数的百分比增长，主要驱动因素包括渠道组合变化、服务水平提高、新店开业等 [77][79][81] 问题3：美国消费者的状况以及消费模式的变化 - 北美零售市场总体稳定，公司业务在第二季度略有放缓，主要是复活节后奥特莱斯业务客流量略有下降，但幅度极小；公司对北美消费者持乐观态度，认为通过推出新品和优化营销，业务将在下半年得到改善 [99][100][102] 问题4：北美批发业务中表现强劲的客户类型及原因 - 批发渠道中品牌表现逐渐改善，过剩库存情况得到缓解，产品和营销更加一致，服务水平提高，消费者反应积极，销售情况略好于预期 [103][104][105] 问题5：第三季度低价销售对营收的影响，第四季度低价销售增加的原因，以及SG&A低于预期的原因 - 第三季度低价销售同比大幅下降，第四季度同比大幅上升，对营收增长率有显著影响；这与库存清理和产品供应有关，公司仍在推进全年低价销售下降的计划；SG&A低于预期主要因成本管理更严格、营销支出转移、折旧低于计划等 [115][116][123] 问题6：库存降低是否导致销售缺失，以及SG&A的持续节省情况 - 公司目前库存平衡，能够满足各渠道和地区的业务需求；SG&A虽有一些小的效率提升，但仍需在2019年及以后继续努力，以平衡关键领域的投资和运营利润率的提升 [122][123][124] 问题7：公司业务稳定与下半年节奏的关系，以及对2020年及以后增长阶段的看法 - 公司仍按2月12日提供的展望执行，虽各渠道有一些优化，但无意外情况；对2020年的情况目前言之过早，但公司对从“保护这所房子”阶段过渡到“平衡执行”阶段的计划感到满意 [128][132][138] 问题8：北美奥特莱斯业务的商品策略、库存情况及应对措施 - 奥特莱斯业务目前唯一的挑战是客流量略有下降，但转化率和平均销售价格较高，商品策略良好，预计下半年将继续改善；公司有足够的库存，且正在为奥特莱斯提供合适的产品 [144][145][146] 问题9：日本业务的现状、潜在影响及盈利改善前景 - 日本业务是公司的长期合作伙伴，公司持股29.5%，需将其部分收益计入每股收益；第二季度对公司每股收益产生约1美分的负面影响，预计全年还将有1 - 2美分的影响，公司将继续监测并与合作伙伴合作，后续会提供更多信息 [147][148] 问题10：鞋类业务增长的驱动因素及下半年展望 - 鞋类业务增长得益于Hover技术的扩展和新上市模式的成功，消费者对跑鞋产品反应积极；下半年将有新的鞋类创新和款式推出，公司对鞋类业务的未来增长充满信心 [152][154][156] 问题11：北美小型门店测试策略是否因DTC业务情况而改变 - 公司DTC业务战略未变，仍认为长期来看DTC将是主要业务；北美地区将在下半年开设少量门店进行测试，明年将略有加速，公司将以战略、谨慎的方式推进，基于大量消费者调研，对该战略充满信心 [163][164][168] 问题12：是否需要加大对电商业务的投资以连接消费者 - 公司认为数字业务是整体业务的重要组成部分，目前电商平台流量健康，但将在功能、商品销售和新鲜度方面加速改进；2020年将迁移到新的电商平台，以提升服务消费者和讲述品牌故事的能力 [175][176][177] 问题13：公司毛利率的长期潜力和结构性运行率 - 公司对毛利率的持续扩张感到兴奋，将通过供应链举措、渠道组合优化等继续推动毛利率增长；亚太地区作为高毛利率地区，其未来增长将为公司带来积极影响；目前暂不提供2020年的具体信息，但各项因素都在朝着正确的方向发展 [180][182][184]