财务数据和关键指标变化 - 第三季度税前收入约6亿美元，调整后税前亏损约5亿美元，亏损归因于德尔塔变种对8月和9月客户出行的影响 [35] - 第三季度CASM - ex上涨15%，好于指引，预计第四季度CASM - ex较2019年第四季度增长12% - 14%，运力较2019年第四季度下降约23% [36][37] - 预计2022年CASM - ex低于2019年，2023年较2019年下降约4%，2026年下降约8% [8] - 预计2021年调整后资本支出约30亿美元，部分787交付推迟至2022年，导致相关资本支出从2021年转移至2022年 [41] - 第三季度自愿向养老金缴款3.75亿美元，预计2026年调整后税前利润率约为40%，调整后每股收益约为20美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 第三季度运力下降5%，总收入较2019年下降32%，7月客运量实现同比正增长，7月和8月客运收益率同比为正，但9月下降10% [26] - 第四季度预计总收入较2019年第四季度下降25% - 30%，运力下降23%，其中国内下降13%，国际下降35%，12月国内运力预计仅下降9% [28] - 国内头等舱收入在今年夏天达到2019年水平，付费客座率高出5个百分点；跨大西洋休闲市场50%的收入来自头等舱，较2019年提高13个百分点；经济舱加座付费客座率较2019年提高10个百分点 [23] 货运业务 - 第三季度货运总收入较2019年增长84%，创第三季度历史新高，预计全年货运表现领先 [27] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 国内和拉丁美洲收入恢复至2019年的70% - 90%，国内商务需求已反弹至德尔塔变种前水平或更好 [9][22] 国际市场 - 大西洋和太平洋市场收入较2019年下降20%以上，但近期大西洋市场需求已恢复至2019年水平，巴西需求迅速反弹 [9][22] - 自宣布11月8日起放宽旅行限制后，11月和12月来自国际销售点的系统预订量较两年前提高35个百分点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 成本领先：通过30%的机队增长、独特的结构技术和效率变革，实现成本降低，预计2022年CASM - ex低于2019年，2023年和2026年持续下降 [8] - 地理优势：利用国际宽体机供应变化，将当前地理劣势转化为长期优势，预计大西洋和太平洋市场将长期跑赢国内市场 [10] - 解锁“United Next”潜力：交付数百架新窄体机并改装现有窄体机，提升产品和服务，推动净推荐值（NPS）提升和高端收入增长 [10][11] - 可持续发展（ESG）：成为全球航空业可持续发展领导者，承诺到2050年实现100%绿色运营，到2035年将碳排放强度降低50% [11] 发展方向 - 2022年运力预计较2019年增长约5%，全部增长集中在国际市场，预计国际运力增长约10%，国内运力基本持平 [30] - 宣布10条新大西洋航线，聚焦高端休闲目的地，拓展全球收入来源，计划本月晚些时候再宣布一项重大国际航线网络计划 [31] 行业竞争 - 公司在运营效率、疫苗接种率和客户服务方面表现优于竞争对手，预计未来国内市场竞争将加剧，公司通过有效的收入细分策略增强业务模式的韧性 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 德尔塔变种对业务影响较大，但最糟糕时期已过去，多项领先业务指标已恢复到7月水平或更好，长期复苏仍在轨道上 [7][21] - 随着欧洲、澳大利亚和新加坡的开放，以及预计1月商务需求的拐点，公司对2022年夏季，特别是跨大西洋市场的强劲表现充满信心 [7] - 尽管面临通胀和供应链瓶颈，但公司有信心实现成本目标，同时通过投资提升产品和服务，实现长期盈利增长 [37][38] 其他重要信息 - 公司在疫情期间参与人道主义救援工作，运送超1600亿剂疫苗，从阿富汗接回数千名难民，向印度运送数千吨氧气罐和医疗设备 [6] - 超过99.7%的美国员工选择接种疫苗，为客户提供安全的旅行环境 [16] - 2021年前三季度招聘近1000名飞行员，欢迎三个新的空乘班级 [17] - 第三季度与霍尼韦尔合作，宣布行业最大的可持续航空燃料协议，承诺20年内购买15亿加仑可持续航空燃料，上周成为首家使用100%可持续航空燃料飞行的航空公司 [17] - 公司将位于杜勒斯机场的维修机库改造成临时避难所，超过8000名员工参与阿富汗救援任务，通过与Miles4Migrants合作，捐赠1500万英里里程，支持阿富汗人在美国开始新生活 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022年资本支出情况及如何平衡资产负债表风险与盈利目标 - 2022年资本支出细节将在1月公布，今年部分787交付推迟导致的资本支出减少将转移至明年，预计明年资本支出会增加 [47] - 长期来看，公司将专注于减少净债务余额和去杠杆化，盈利将用于偿还债务，同时可根据市场环境调整飞机交付和退役计划 [47][48] 问题2：如何计划使国际运力在国内之前恢复到疫情前水平，以及如何看待太平洋市场增长 - 大西洋市场预订量已接近或超过2019年水平，预计明年春季和夏季将强劲反弹，且公司已拓展至中东和非洲等新市场 [51][52][53] - 太平洋市场复苏将最慢，公司将根据需求灵活调整运力，预计南太平洋市场复苏快于北太平洋 [92] 问题3：公司运营未受干扰的原因及未来增加运力的最大运营风险 - 公司自去年2月起采取现实的评估和规划，通过每周9小时的协作管理流程，避免了机组短缺和冲突问题，同时控制增长节奏 [56][57][58] - 未来美国航空业最大的增量风险是疫苗授权，公司已完成疫苗接种，而未实施疫苗要求的航空公司可能面临运营挑战 [59][60][61] 问题4：预计大西洋和太平洋市场跑赢国内市场的原因 - 长距离国际宽体机市场的供需平衡与国内市场不同，全球数百架飞机退役，供应调整需要时间 [65] - 公司在全球长途航线方面具有结构优势，其枢纽位置有利于在这些地区部署运力并实现盈利 [67] 问题5：国际市场燃油附加费情况 - 部分国家政府规定有燃油附加费，其随油价波动，其他国家公司自行处理，公司认为高油价是商务需求复苏的信号，预计明年收益率将改善 [68][69][70] 问题6：如何看待国内点对点飞行以及未来是否会逐步淘汰 - 疫情期间公司曾开展国内点对点飞行，随着业务恢复正常，公司将聚焦7个枢纽，目前剩余的点对点飞行很成功，将继续保留，但不是战略重点 [73] 问题7：如何从第四季度运力下降23%过渡到明年增长5% - 运力调整将根据需求进行，明年交付计划集中在下半年，具体数据将在年底或明年初预算确定后公布 [76] 问题8：未来12 - 18个月现金流情况，特别是ATL相关情况 - 随着市场恢复正常，ATL将回归正常季节性波动，明年公司将关注债务偿还和资产负债表管理，有30亿美元的预定债务还款 [79] 问题9：国内商务需求恢复情况及企业预订模式长期趋势 - 国内和大西洋市场总预订量上周已超过2019年同期，但商务流量尚未完全恢复，大西洋商务流量恢复情况与国内相当或略好，目前仍下降约50%，但趋势向好 [82][83] - 长期来看，公司认为全球分销系统（GDS）和差旅管理公司（TMC）模式仍然强大，将继续与合作伙伴合作，为客户提供优质服务 [98] 问题10：当前市场环境是否改变了国内扩张计划，以及哪些地区将推动国际增长10% - 国际边境开放和近期的复苏情况使公司认为将航班部署到海外能实现机会最大化 [89] - 国际增长主要来自大西洋市场，包括欧洲、中东、非洲和南美洲，太平洋市场复苏较慢，公司将根据需求灵活调整 [91][92] 问题11：预计明年商务旅行需求是否会先大幅反弹后回落，以及企业预订模式在2023年的情况 - 德尔塔变种推迟了部分企业复工，目前企业客户逐渐返回办公室，预计明年商务流量将加速增长，同时消费者需求也将强劲反弹 [96][97] - 长期来看，公司认为GDS和TMC模式仍然重要，但技术在快速变化，公司将根据合作伙伴和客户需求提供优质服务 [98] 问题12：将777飞机带回服务的成本及是否包含在资本支出预测中 - 777飞机带回服务没有资本支出成分，但有运营支出，已包含在预测中，预测未考虑其他方可能的贡献 [101] 问题13：新市场拓展是否会影响联盟伙伴，以及对特定城市航线的看法 - 新增航线大多是公司和星空联盟伙伴市场份额较低的市场，与联盟伙伴合作良好，部分新航线将使旅客更容易到达以前难以抵达的目的地 [102][103] 问题14：与政府就GSA疫苗接种情况的沟通，以及是否有应对节假日机场人员需求的应急计划 - 公司对运输安全管理局（TSA）实施疫苗要求有信心，认为只要坚定执行，接种率可以达到较高水平 [107] 问题15：高端休闲旅客市场增长是长期趋势还是公司追赶行业水平，以及2022年潜在的运力调整方向 - 高端休闲业务增长可能是多种因素共同作用的结果，部分原因是企业旅行未完全恢复，使得高端座位库存增加，公司希望证明这是一个长期变化 [109] - 公司飞机调配灵活，可根据需求在国内和国际市场之间调整运力，包括停飞宽体机 [113] 问题16：哪些行业的商务旅行需求反弹最强，以及公司在这些行业的市场份额情况 - 咨询行业商务旅行需求强劲，各行业整体都在反弹，公司在部分市场未获得份额增长 [115] 问题17：何时航班时刻表能恢复稳定 - 公司本周或下周已基本恢复正常的航班时刻表加载流程，提前90天加载时刻表并尽量确保其确定性，此前的时刻表不稳定问题即将成为过去 [117][118] 问题18：区域航空公司是否受联邦疫苗授权影响，以及对货运业务的看法 - 区域航空公司正在评估行政命令对其业务的适用性，公司将在必要时提供帮助 [122] - 货运业务本季度和全年表现创纪录，预计将持续到第四季度及以后，公司利用宽体机腹舱满足货运需求，目前暂无购买全货机计划 [123][134][135] 问题19：公司作为美国国旗航空公司在国际宽体机市场的结构优势是否可持续，以及其他航空公司是否会增加宽体机运力 - 宽体机的获取、配置和投入使用需要数年时间，公司从美国七个主要枢纽运营，在国际旅行方面具有结构优势，目前竞争对手已退役大量大型飞机 [130][131] 问题20：是否仍在运营全货运航班，以及是否考虑购买传统货机 - 公司在夏季因客运量反弹和777供应问题停止或计划停止全货运航班，德尔塔变种导致需求下降后，分配了少量宽体机用于全货运，预计今年底或明年初结束，具体取决于777飞机的恢复情况 [134] - 公司拥有约220架宽体机，腹舱容量充足，目前暂无购买全货机的需求，但未来可能根据业务情况考虑 [135] 问题21：是否有证据表明旅客因公司疫苗授权而选择预订，以及竞争对手采用测试替代疫苗接种是否会成为公司竞争劣势 - 难以确定旅客选择公司是否因疫苗授权，但公司希望所有航空公司都能让员工接种疫苗，这对安全和行业复苏都有益 [137] - 竞争对手采用测试替代疫苗接种将面临运营挑战，但公司希望他们能改变策略，实现全员接种 [138] 问题22：777飞机预计在2022年上半年恢复服务是假设还是已获美国联邦航空管理局（FAA）批准 - 公司尚未收到FAA的回复，但已与波音、普惠和FAA合作六个月，预计飞机将在明年第一季度安全恢复服务 [141] 问题23：供应链瓶颈情况及应对措施 - 公司面临的供应链问题与其他企业类似，在供应短缺或可能短缺的情况下，公司努力提前应对，目前未影响运营和产品，但增加了成本 [142] 问题24：客户对高端产品需求增加的表现及原因，以及公司假期人员配备情况 - 客户更愿意花费额外费用升级到主舱高端座位或头等舱，跨大西洋商务舱在休闲航线上的反弹优于主舱，可能是因为消费者在疫情期间储蓄增加，且产品升级有吸引力 [144] - 公司人员配备状况良好，客户可以放心预订 [146]